证券市场的国民经济中有哪些作用？

证券市场在我国国民经济中所起的作用越来越大：

(1）发展证券市场是一种行之有效的集资形式。目前，我国资金供求矛盾尖锐，一方面，国家重点建设项目不断上马，人民生活水平迅速提高，资金需求量很大，另一方面，面对国内外市场竞争日益激烈，迫使许多企业不断进行技术改造和设备更新，也需要大量资金。与此同时，资金供应．又严重不足。开放证券市场，它可以广泛动员社会闲散资金，集中形成巨额资金，无需国家投资，即可较快地形成生产经营能力，使企业生产出更多的社会需要产品。

(2）发展证券市场有利于促进资金的横向融通，提高资金的使用效率。企业吸收股份资金，是在财政、银行之外开辟的一条融通聚集资金的渠道。这种股份资金的优化组合，不仅可以促使一部分消费资金转化为生产资金，缓解企业资金短缺的矛盾，而且可以提高资金的使用效率。因为，股份资金比国家资金、银行贷款含有更强的动力因素和硬性约束，股份资金的使用效益，除了涉及到国家股东的利益以外，还涉及到集体股东和个人股东的利益，国家、集体、个人三者利益共享，风险共担，这对企业是一种强大的压力和动力，迫使企业必须很好的研究资金使用方向，改善生产经营条件，提高管理水乎和经济效益，加速资金流转。

(3）发展证券市场是促进社会主义商品经济发展的需要。金融市场是社会主义商品经济的重要组成部分。我们所说的金融市场是指除国家银行按照嗜贷计划而进行的信贷资金融通活动以外的自由资金市场，其中包括国家银行以外的各种金融机构的资金融通活动和各种有价证券交易活动和场所。证券交易活动是资金借贷活动的重要内容，证券市场是资金市场的基础。没有证券交易和证券市场就没有发达的商品经济。总之，社会主义商品经济发展到一定阶段，必然出现证券和证券市场，而证券市场的出现，又会促进社会主义商品的发展。

(4）发展证券市场有利于促进经济体制改革

更广泛、更深人地发展。证券市场既是经济体制改革的直接产物，又反过来促进经济体制改革的深化。证券市场的产生和发展，对我国的金融体制、计划体制的改革起了巨大的推动作用，它指明了我国所有制结构改革的新路子，促进了不同层次生产力的不断发展。具体讲它具有：①凝聚效应，它可使群众手中的大量游资凝聚成新的生产力；②向心效应，它启动企业内部活力，促使职工与企业风险共担；③创新效应，它可使有价证券形式多种多样，所有制形式多种多样，促使经济更快发展；④共生效应，董事、经理关心企业，职工也关心企业的发展，二股力量加起来，共谋企业的发展。(5）证券市场的发展，有利于利用外资，促进社会技术进步。坚持对外开放是我国的基本国策，在对外开放中，有计划地吸引外资，除举办与外资合资、合作的股份制企业和在国外发行债券外，还可以向国外发行股票，吸引外商向中国投资。这种股份制企业，由于把国外客商的经济利益与企业的经营成果密切联系在一起，就有利于吸收国外先进技术，并促进整个社会的技术进步。98．我国证券市场存在的主要问题是什么？目前，我国的证券市场虽已得到初步发展，但由于证券市场中断了几十年，无论是在管理上还是在法规建设方面尚不规范，市场规模也较小，不能适应现代化建设的需要，并影响了证券市场的进一步开拓和发展。

(1）证券形式不规范。证券发行市场应是一个分散的、无形的市场，证券发行人根据筹资需要和市场资金供求情况，选择时机发行证券。可是，我国目前有价证券的形式不规范，这表现在：①股票债券相互混同，体现不出各种有价证券在收益、风险和期限上的差异。②为迎合投机心理采用有奖方式出售证券，既不利于显露不同筹资者的信誉能力，也不利于投资者根据筹资者的资信程度进行投资决策，从而影响证券市场的正常发育。③证券形式不规范，如券面印刷不规范，内容不统一等，往往为一些不法分子迸行有价证券的欺诈、伪造活动，提供了可乘之机。

(2）市场覆盖率低，柜台多为手工交易。国库券已连续发行了10年，几乎城乡家家户户均持有国库券，但作为流通市场的证券公司，虽全国已近40家和400多个柜台交易点，但市场覆盖率仍显较低，幅射面窄，而证券清算交割主要采用手工操作，尚未建立和应用电脑、电讯网络，交易行为基本上还是手工经营式的零售业务，证券交易处于低水平阶段。异地成交还必须肩扛手提，客观上交易的困难和风险限制了异地证券交易机构的全方位多样化的证券交易，证券交易也因此缺乏应有的流动性，难以真正的活跃起来。

(3）金融投资意识不强。目前，在除少数居民具有一定程度的金融投资意识外，大多数居民金融意识不强，存在以下情况：①大量的单向交易行为，撒手抛售的多，特别是一些乡村居民常将国库券换钱换物，尽量早些卖出。②视证券交易为“死钱变括钱”的场所。不少人尚不了解通过证券市场的买卖债券，投资者也可获得较高的收益。③一次性买卖。由于债券利率比存款利率高，群众普遍欢迎购买债券，但只是一次性买进，而后就是到期后再拿出兑付。④证券周转率低。当前证券交易活跃固然有社会公众证券投资意识增强的因素，但最主要的原因还是大量的国家债券即将到期兑付。绝大多数人卖出债券是为实现，因而债券的周转率（累计交易额与累计发行额之比）非常低，只有5%，这与西方国家每年交易额是发行额的1。倍左右的情况相比有很大的差距。

(4）交易内容少。社会上有很多的种类和数量的证券，因某种限制还没有进入交易市场，致使市场交易品种和数量范围都很少。表现为：①二级市场缺乏基本的买卖对象，尽管各地都从开设机构、公布行情等方面作出了建立证券市场的各种努力，但常常是有行无市，或者是有市无货，而作为市场实质经济关系的市场机制并没有形成。②由于可供交易的证券种类和数量都很有限，发行量与交易量完全不成比例，这些业务量无法做到独立经营，自负盈亏，因而，几乎都作为所在金融机构的附设业务。当然，这种可供交易的证券数量之少和种类的单调，也使交易市场难以活跃。

(5）证券交易法规不健全，黑市交易猖撅。目前，证券交易还没一套完全的交易法规，缺少标准化的市场管理规则，场内交易与场外交易的概念不清，界限不明确，致使成群的“倒爷”在证券交易柜台外，公开拦截“生意”，强行向群众收购国库券，扰乱了证券市场的正常秩序。当然市场秩序混乱，也与我国尚未建立统一的证券市场管理体制具有极大的关系，主要表现在：①市场发展模式含糊。时至今日，国家还未明确我国今后发展证券市场的基本模式，造成目前证券市场发展各自为政、各行其是。②管理机构不明确。在中央一级，人民银行、体改委、国家计委、财政部等都各自明确表示自己有管理证券市场的职责，并曾发出有关文件。政出多门，形成大家都管而又管不了的职责不明确的管理现状。③统一的证券法规尚未出台。各地虽订有一些单项规定，但这些规定既不配套，约束也不强，并带有地方保护色彩。

我国证券市场存在的这些问题，尚待完善和解决。