计然的发则之计是什么？

计然，名研，是2000多年前，春秋战国之际葵丘淮上（今河南省兰考、民权县境）人。在师承关系上，他是春秋时家有巨万之富的陶朱公范鑫的老师。范香，字少伯，春秋时楚国宛（今河南南阳）人，越国大夫。越国为吴王夫差所败后，入昊当了两年人质。回越后，帮助越王勾践富国强兵，灭掉吴国。后来他弃官而去，云游到并国，在陶（今山东省定陶再西北）定居，以经商致富，改名陶朱公。据《史记·货殖列传）记载："范鑫既雪会稽之耻，乃啃然叹曰：'计然之策七，越用其五而得意。既已施于国，吾欲用之家。"，这段话的意思是说："范番在帮助越王勾践雪了会稽之耻后，感叹地说：计然的计策有七种，现在越国用了五项就成功而得意了。计然的计策既可以用于国家富国，也可以用来富家，现在我要用它富家了。那么计然的计策是什么呢?

一是他的年岁丰歉循环说，即"时用则知物"要知道商品的季节性和用途才算懂得商品。"水则资本，早则资舟，物之理也。六岁稚，六岁旱，十二岁一大饥。"这是市场波动的道理。二是他认为：货物"贵上极则反贱，贱下极则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉，财币欲其行如流水。"((（史记·货殖列传｝)）。这是说，价格高的东西，价格太高了反而会跌价；价格低甲的东西，会因为大家都不生产它，反而出现物以稀为贵，把价格抬上去。这样，价高的东西不要惜售，要象粪土一样抛出去，而价格低的东西要象宝贵的珍珠一样把它拣回来。

在冷天的个人投资市场上，2000多年前的这位先贤的计策，仍是我们要牢记的基本原则。①我们要牢记兴旺的投资市场并不总是兴旺的，在它兴旺时，我们要看到它将衰落的迹象；冷落的市场也不总是冷落的，过于冷落也许正是刺激它转旺的因素。②市场的波动总有一定的规律，投资要有收益，就要掌握它的规律性。③市场的兴旺和冷落都为投资提供了机会，不要把眼光只盯在兴旺的市场上，而是要把另一只眼盯在冷落的市场上。可以有这样一种分析法，物价的上涨，是货币价格的相对下降，这时应投资于和货币性质类似的物品上。如物价上涨时，债券、国库券、股票等和货币相似性强的物品价格会下跌，而且，在物价上涨预期强烈时，它们价格的下跌会比一般物价上涨的幅度更大。这时，投资于它们就有可能在物价回落时大有收获。相反，物价一下跌时，投资于购物，集邮品等也许会更有收益。当然，具体的投资，还有待于具体项目的分析。④投资不要"随大流"。盲目地"随大流"，去抢购价格上升的物品保值，其结果往往是会因为"贵上极则反贱"而蒙受损失。"贵出如粪土，贱取如珠玉"是一条个人投资必循的历史法则。

下面是关于计然之计的几个片断速写：(1)"黑色星期一"、"10月大残杀"、"切尔诺贝利大爆炸"，这是外国报刊对1 987年10月西方股市风的描述。1987年10月19日：①美国纽约华尔街股票交易所行情出现狂跌。道·琼斯工业股票平均指数骤跌508点，下降幅度为22.6%，成为第一次世界大战以来美国股票市场最大的一次下跌。②同日，伦敦股票市场，以100家大公司、企业股票价格为基础计算的金融时报证券交易的指数，以2055.3收盘，一天之内下降249个点，股市损失达n%，即500亿英镑。第二天，伦敦股票市场的抛售之风更烈。在开市后的头3分钟内，股市损失就达320亿英镑，下午一点，金融时报指数又下降到1808，下降247个点。伦敦股票市场的这次下跌无论是百分比还是绝对值都是历史上空前的。③同日，巴黎交易所股票跌幅比上周更大，收盘时平均下降9.7%。不久前刚私有化的巴黎金融公司等4家的股票都降到售出时标价以下。去年年初新开设的金融工具期票市场几度被迫停止交易。④同日，自1986年春天以来一直呈急速上升趋势的东京股票市场，出现历史性的大暴跌。东京证券交易所的平均股价比前一天猛跌3836.48日元，收盘价格降至21910.8日元，下跌幅度为14.9写，创东京证券市场的最高记录。

1987年10月19日股票市场之罕见的历史浩劫，在欧洲各市场股票指数下跌幅度为10.8%，巴黎为9.7%，法兰克福为9.39写，米兰为6.26%，荷兰为12%，比利时为n.15%。在这场股市跌风中，许多投资者损失惨重，有的人还饮弹身亡。其实，在股市暴跌之前，除了人们应对美国经济的状况、海湾局势紧张等经济、政治因素有所察觉以外，单从股市的持续上涨，会"贵上极则反贱"，就应对投资股票采取谨慎态度。从1982年8月以来，美国和世界各主要股票市场的行情就一直在上升，为期已超过63个月，是历史上罕见的。英国最大的证券交易行的瓦堡证券公司市场专家、前《金融时报》专栏评论家戴雅·费罗伊德说："在这次股市暴跌之前，没有人想到它会跌得这么惨。但是市场己出现明显的过热现象，人们已感到，股票价格在这5年多中，特别是1年多来，爬升得太快、太高了。"这几年来，西方许多企业把资金主要用于金融投资。从1982年利率普遍下降的时候起，股票节节上涨，5年当中，股票上涨3倍左右，但经济合作与发展组织国家的经济增长率不到15%，世界金融交易量为商品交易量的40倍。股票严重超值，下跌必不可免。因此，在股票价格飞扬到一定程度时，是否"贵出如粪土"更为明智一些呢。

再来看看计然的"贱取如珠玉"一说。据报道：在1987年10月西方股市暴跌，惊慌的投资者纷纷抛售股票、换取债券和现金时，盛产石油的科威特投资者们却利用时机，反其道而行，精神抖擞地在不景气的股票市场上大买特买廉价股票。在1989年10月"黑色星期一"的股市暴跌冲击下，英国石油公司股票股值下跌28%。此时，英国政府坚持按原计划出售英国石油公司的国有股权计21.9亿张股票，科威特利用这独一无二的机会成功地打入了这个庞大的石油公司，取得了19.37%的股份。此举曾引起英国反对党议员的强烈反对，担心科威特会设法控制该公司。科威特投资者为此正式表示，它没有参加管理英国石油公司的野心，只不过是长期投资而已。正如它在西德的戴姆勒―奔驰汽车公司和赫希斯特化工公司占有大量股份后，也不插手公司的经营活动一样。根据科威特的银行家们估计，在1988年6月结束的财政年度里，科威特有多达50亿美元的新资金可用于投资。科威特政府的高级财政顾问阿布·沙特认为：现在是时候了，除了购买债券和其他证券外，要把大量最新获得的钱投资于世界的大公司中，科威特投资者已成为世界股票市场上的大买主。历史已经证明，阿布·沙特的建议是有价值的，在这场席卷世界的股市跌风中，科威特投资者们"贱取如珠玉"，成了股市暴跌的受益者，现在，他们正在津津有味地品尝着明智投资决策的所获。

(2)1988年初至1989年夏，邮票成为人们争相投资的热点商品，以几种有代表性的邮票市场价格为例：T28奔马（小型张），面值5元，市价360元；T29工艺美术小型张，面值3元，市价350元；T31公路拱桥（小型张），面值2元，市价310元；T41从小爱科学（小型张），面值2元，市价760元；T46庚申年（猴年生肖票），面值0.08元，市价100元；T54荷花（小型张），面值1元，市价120元；J41里乔内第31届国际邮票博览会（小型张），面值2元，市价700元；J85中华全国集邮联合会第一次代表大会（小全张），面值1元，市价28元；邮票价格的飞扬就暗含着其价格的跌势。1989年8月邮票的市场价格开始飞泄，到1990年4月，上述邮票价格的跌幅都在50%左右。有些邮票，如T135马王堆汉墓帛画（小型张）的价格更跌至面值以下，市场价格降至4.30元。读者们这里自己也就能够判断，如何选择购买邮票的时机了。

(3)1988年，西安街头上出现了一股抛售国库券的风潮。有几千名票证黄牛（贩子）在街头公开收购国库券，有一位在大学教经济学的老师，也把自己这几年的国库券，出手转让，价格是每100元面额国库券，55元人民币出让。这里要明确指出，私自买卖国库券是非法的，这种交易对个人的损失也是重大的。以1988年的国库券为例，1988年100元面额的国库券到1991年到期可得130元，在1988年把国库券变现55元后，要在］991年取得130元，投资的年利计算按复利计应该是33.21%,（复利年利率一槽一1）。按单利计应该是45.45%,（单利年利率一（华一1）、3）。要有这样高的投资利率，显然是很困难的，即使是从反通货膨胀考虑，也很难想象超过50%的年通货膨胀率。政治稳定的要求，给定了通货膨胀率的上限，而且，计划经济体制也有能力把通货膨胀控制在政治稳定所要求的通货膨胀率以下。