股市的底部构筑过程极为复杂，准确预测底部是十分困难的。在股市历史上，底部常常是惊人的相似，但又不是简单地重复。从时间周期和调整幅度上来看，股市的底部可分为大底、中期底和波段底三种，一般而言，长线投资者关心股市大底和中期底，短线投机者则关注每一个波段底。
股市的大底
股市的大底往往与经济周期有关，形成的时间周期为一年以上。例如，在A股市场上，93年开始的宏观调控，银根紧缩政策使股市失血，1994.7.29日上证指数跌至最低点的325点。最近的一次大底是2008.10.28，由于2007年全球金融危机爆发，市场人气彻底涣散，上证指数经过一年暴跌之后跌到1664点。
纵观A股历次大底，我们基本上可以看到以下特征：
1、经济周期：处于经济调整的后期，经过一段时期的信贷规模紧缩、经济低迷之后，市场即将开始复苏。
2、量能特征：股指继续下跌，而成交量在创出地量后开始缓慢，在地量维持一段时间后，出现成交量与股指之间明显的底背离走势时，意味着大盘底部在即。
3、市场人气：由于股市长时间的下跌，市场形成无数的套牢盘，人气消耗殆尽，悲观言论充斥市场，而此时股市离真正低点已经很近。
4、走势形态：熊市初期会出现破位加速下跌，打破各种技术底、市场底、政策底，正所谓：“熊市不言底”。但是到了真正的底部，股指会停留在一个重要的支撑位，这里曾是历史的顶部或底部区域，聚集着大量的筹码。
5、个股表现：市场上绝大多数股票经过破位下跌后，个别股票跌破净资产，而新股则频频破发，但是大盘蓝筹企稳拒绝进一步下跌，热点板块开始出现，这时市场即将完成大盘的最后一跌。
6、市场估值：市场严重低估，股市极具投资价值，从平均市盈率上看在15倍到20倍之间。
7、政策因素：这是大盘形成大底的最关键因素，股市虽然跌无可跌，但还会持续，而行情启动需要政策面的积极配合，无论是1999年的519行情，还是2008年4万亿的经济刺激政策，都促成了股市大底的铸成，正所谓：“万事俱备，只欠东风”。
中期底部
中期底部与大底有很多相似之处，不同的是经济和政策环境没有发生根本改变，大盘主要趋势没有真正改变，其形成时间也短的多,一般为数月。情况是股票市场运行一段时期后，因为获利资金离场和炒底资金入场，同时伴随着政策调整、突发事件等因素，从而形成股市的中期底部。
当主要趋势向上时，股票形成明显的上升通道，经过前一段时间的上涨，已经触及到了上升通道的上轨、甚至戳破了上轨，这时候往往会回调，回调到上升通道的下轨附近。主要趋势向下时亦然。
一般而言，中期底部有以下特征：
1、量能特征：股指继续下跌，而成交量持续缩量，并创出地量，然后出现成交量与股指之间明显的底背离走势时，意味着底部在即。
2、市场人气：由于股市抛售压力很大，市场恐慌盘杀出，有人不计成本出逃。
3、走势形态：股指会停留在一个重要的撑位，这里曾是历史的顶部或底部区域，聚集着大量的筹码。
4、个股表现：在市场多数股票经过破位下跌后，新股持续破发，前期抗跌板块开始补跌，大盘蓝筹企稳，热点开始切换，市场极具投资价值。
5、政策因素：这也是引发大盘中期调整的关键因素，政策调控措施往往会短期中断一个主要趋势的运行轨迹，使大盘进行一段时间的调整或反弹，调整周结束或反弹开始时的股指就形成了一个中期底部。例如，1994.8.1的三大救市政策和2007.5.30的印花税调整，都曾短期地改变了股市主要趋势运行的轨迹。
波段底
形成的时间一般为数周，根据江恩的观察，在市场向下时，接近双底和三重底，或者接近以前的老的底、顶或阻力位的单底买入。当市场向下穿越先前的头并反抽，或略微跌破时，那些是卖点的头或天花板就变成了底、支撑点或买点，也就是波段的底部。江恩告诉我们50%、63%、100%作为回调位置会对股市运动趋势构成强大的支持或阻力。
中国股市投机性很强，特别是在一些小盘股票里，潜伏着形形色色的庄家，在这些庄家面前，技术指标基本上失去了意义，而消息和题材便成了波段操作的主要根据，可按提前得到利好消息进行布局，或者等待利空消息出尽前买入股票等等。
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