第二步：四指标初筛垄断性公司

(2011-07-01 11:47:41)作者：江天

    1.赚取超额利润的能力，即：公司在再投资后还剩多少现金。

   自由现金流=经营现金流-资本支出

   自由现金流是公司可以每年提取但不会损害核心业务的资金。

   自由现金流/销售收入，公司收入转化成超额利润的能力。如果≥5%，则等于印钞机。

    拥有充沛的自由现金流是公司有持续竞争优势的极好信号。

   2.考察盈利能力

    净利润/销售收入，考察每一美元销售收入产生多少利润。一般而言，净利润在15%以上说明经营活动良好。

   3.股东投资公司能得多少利润

     净资产收益率=净利润/所有者权益。如果公司能持续不断的显示有高于15%的净资产收益率，通常意味着有竞争优势。

     4.公司总资产转化成利润的效率

     资产收益率=净利润/总资产，如果公司能持续超越6%—7%，说明他可能有相对于同行业的竞争优势。

   注意：评估最少5年