作者：蔡垒磊，来源：请辩（ID：qingbian-cll）
01 投资有门槛
总有人在后台问，说蔡叔你既然是投资人，跟我们讲讲如何正确投资的事儿吧。
不是我不想讲，而是如果投资这事儿三言两语一篇文章就能说清楚，这方法就早已失效了，因为有效市场理论嘛，这么容易学大家就都去做了，烂大街的理论，所有人都能躺着挣大钱，你说有这好事儿吗？所以我这标题有点唬人。
我坚信，每一件低门槛高回报的事物背后，必然有其复杂的运行逻辑，要历经艰苦的修行方能窥得一二。高门槛高回报倒未必有多复杂，只要前期努力够上了门槛，竞争者少了自然红利全是你的。
“投资人”这样的头衔，并没有多么高大上，你手里有几个钱，花个三四千块，让人把注册公司的全套流程一办，连会计记账都能给你包圆，再印个什么CEO的名片，照样看上去有模有样。
但面子是有了，里子呢？
你投的项目会因为你牛逼闪闪的头衔而自己带钱进来吗？当然不会，该挣钱还是挣钱，该死还是得死。
因此，在这个“包装”唾手可得的年代，希望大家能专注修炼自己的内功，你是谁不重要，重要的是你能干什么。
02 投资和投机
投资和投机，前者看上去高大上，后者就容易跟赌博划上等号。
那么它们究竟有什么区别呢？
并没有多大区别。
有人从时间的角度去区分，说投资的周期长一些，投机的周期短一些。那么多长算长，多短算短？这所谓的周期，中间有一条泾渭分明的分界线吗？并不存在。
有人从风险的角度去区分，说投资的风险小一些，投机的风险大一些。但如果这么说的话，所有天使投资人都该被叫作“天使投机人”，因为普遍来讲，80%以上的项目都归零了嘛。
有人从目的的角度去区分，说投资是以获取资本产生的利润为目的，投机是以获取资本的价值增幅为目的。这看起来很正当，也符合我们的普遍认知，但也是不对的，因为照这么区分的话，投资成长性公司很明显就是以投机目的为主导了，巴菲特应该被叫作投机大师，而不是投资大师，而拿钱进P2P获取30%年息也该被称为投资行为。
还有人从信息的角度去区分，说投资了解的信息全面一些，投机往往非理性，靠片面信息做决策。这也是不成立的，因为我们本质上都是依靠自以为全面的片面信息来做出任何决策的，若是“自以为”都已经片面了，怎么能叫投机呢？连赌博都算不上。数学期望等于0的，才叫赌博，数学期望为负的，叫脑残游戏（如彩票），数学期望大于0的，或自认为大于0的，才符合投资和投机。
所以投资和投机，本质上都是一回事儿，就是在自认为数学期望大于0的前提下，以放弃使用当下价值为成本，去获取远期利益的一种行为。
不管这个远期利益是来源于资本自身的时间价值，还是来源于资本的成长价值，反正都是以退出时的价值大于投入时的价值为目标。再好的标的物，买了也是为了卖，所有能卖而当下不卖的原因，有且只有一个，主观判断未来出售更划算，至于这个未来是多久，谁知道呢？
伯纳德·巴鲁克说，我年轻时人们称我为投机客，之后是投资家，后来又敬我为银行家，现在称我为慈善家，但从始至终，我做的都是同一件事而已。
03 最好的投资标的
从这个角度来看，我们每个人生来就是投资人。为什么？因为我们无时无刻不在进行投资，最常见的标的物也是最好的标的物，就是你自己。
上学是不是投资？当然是，有知识前的你，卖10块钱一小时，有知识后的你，卖100块钱一小时，这90块就是你投资在知识上的收益。化妆是不是投资？当然也是，化妆前你只能认识隔壁小王，化妆后你结识了王思聪，这中间的价值提升就是你投资在化妆上的收益。
不说这个，就连学说话、学走路，都是通过投资在学习上的时间提升了自我的价值，所以每个人生来就是投资人，只不过基本的生存技能是无意识的必要投资，而更高级的价值提升是有意识的定向投资而已。想来也是，投资要都是后者，人类早灭亡了，因为肯定有很多人不愿意变得更好，也就是不愿意强迫自己掌握生存必要技能嘛。
那么为什么我说这个标的物是最好的呢？
很多人手头有了一些钱之后，就有一个思维定式，那就是我得让这个钱本身生出更多钱来，于是，他们投资的往往是“理财产品”、“P2P”、“证券市场”等等。
但其实我们再想想，钱自己会生钱吗？不管你把钱给了谁，一张会变两张吗？当然不会，你的收益是由于对方拿你的钱产生了更大的收益，然后分给你其中一小块而已，其核心依然是来自产品的收益，因此不管你投在哪里，你的资金最终标的物都是产品、是公司、是项目。你把钱给银行，也只是你信任它的专业眼光和筛选机制，并愿意拿出部分收益来为此付费而已。
有人说了，我不付费又咋地？我直接投资股权。这当然可以，但你的风险过滤机制能跟银行比吗？那肯定差远了，最后的收益也大概率是不如购买专业服务的，所以大部分人还是老老实实挣自己能挣的那部分。
不过说了这么多，有没有人会把自己也作为一个标的物去考虑呢？
钱投资在标的物上，让标的物更值钱，从而出售盈利，这是一般人的思维模式，大概是因为“人”很难出售，于是很多人就没有将其作为考虑对象，但其实“人”却是实实在在的标的物。因为虽然整个人不能出售，但人的单位时间可以出售啊，人的价值提高了，单位产出就会提高，估值也会提高啊。
假如我现在出售自己，假设估值1000万吧，我愿意出让自己10%的股份，就是100万，谁出100万买走，我这辈子挣的所有钱都得拿出10%给他。
不用去市面上挂牌，光“请辩”这儿就很快卖没了，为什么？因为很快就回本了啊，而且我的价值逐年递增，产出会越来越大，不仅你的“分红”越来越多，每股价值也同步增长，如果你认为这个人会持续进步，这不就是个很好的标的物吗？
但投资我和投资公司还是有“不够好”的相似之处，那就是你始终把主动权掌握在别人手上，假如我瞒报某些收入呢？这是很容易的。而且你的投资始终是没有累积效益，我发展得再好，还是我，而你，除了“金钱”的收入以外，还是你。
这就是我说的，为什么自己才是最好的投资标的物，把我们手上的资源尽可能地投资在自己身上，让自己更好，让自己拥有产出更大价值的能力，这是谁也拿不走的。且当你的标的物发展良好，开始产生聚合效应的时候，为什么不把标的物变成你自己呢？
04 累积效益
好，在我们进行自我投资、自我增值以后，我们终究还是需要一些其他的投资标的的，我在上面已经提到了，投资要有累积效益，尤其体现在多个标的物之间。
简单来说，你的投资标的之间，最好是有一定程度的加成收益，也就是1+1>2，或者是1+1+1>3，这个很重要，是区分你的投资布局处于哪个水准的关键点。
有人说，很简单，不就是打通上下游嘛，我投资一家外贸公司，再投资一家外贸工厂，中间的加工钱就不用给别人赚了。这不叫投资布局，如果用围棋来打比方，这就是简单的“长子”，将刚刚的那颗子长出两口气而已，在我看来，不管你打通多少上下游，这都只是1+1+1……中的某个1而已。
在《格局——决定你的世界》一文中，我详述了格局的重要性，每上一层，我们都将看到精彩得多的世界，而投资布局比拼的，就是格局。
格局就是认知层次，它是这样的一种东西，下层的最佳解决之道，从上层来看可能恰恰是最差的；处于下层的没法窥见上层；每一层中的人几乎都会认为自己是最高层。
看了这些你就知道，为什么人人都认为自己会投资，并拥有从中挣到钱的能力。
从今年开始，我陆续撤回了一些投资，因为随着认知层次的提升，看到了不同的世界。于是，投资的中心点发生了变化，投资布局自然要随之改变，因为要把钱用到最有效的地方嘛，否则就是亏损。
这其实也很好理解，假如你一个小时能挣100块，但你今天少工作一个小时用来睡觉，睡觉的机会成本就是100块，所以明明能更有效地利用钱，却没有充分利用，可不就是亏损，且调整以后随着时间产生的累积效益越大，不调整的亏损就越多嘛。
因此“多标的投资”这个事儿，如果一定要用一句话来概括可践行的终极目的的话，我想应该是：如何利用有限的资金，创造出围绕投资中心的最大累积效益。
注意啊，不是总效益，因为一时的总效益最大很可能并非最优解，累积效益才是布局和成长的关键。
05 微观考量
宏观地选择完投资标的物之后，就该进行微观考量了，到底我该投滴滴还是快的呢？该投58同城还是赶集网呢？该投去哪儿还是携程呢？
抱歉，这些我们都投不到，但投创业公司也是一样的，理是这么个理，究竟我们在投资的时候最该看重的是什么因素？
创始人、创始人、创始人，重要的事说三遍。
有人说，资金、技术和团队不够重要吗？
重要，但团队是创始人的衍生物，一个拥有大格局的创始人会去地摊拉团队吗？所以这个放到对创始人的综合素质考量上就行。至于资金和技术，只要优秀的人才到位，这些根本不是什么问题。
在我看来，一个优秀的创始人至少该具备以下素质：
1、大格局。创始人的视野和格局一定要大，认知层次必须高，看事情能一下抓住核心，如此方能知道自己究竟在干什么。
2、吸引力。创始人一般都是公司的精神领袖，他可能未必需要雄辩的口才，但一定是公司的定海神针，身上自带吸引人才的气质。
3、执行力。优秀的创始人和创始团队都有强大的执行力，往往刚有一个新idea，立马就能出小样，预计5天，通常3天就能完成，干起活来豁命。
4、肯学习。世界变化越来越快，以后只会更快，不学习的，掉队，学得慢的，一样掉队，唯有终生保持快速学习的创业者，才有较高的安全边际。
如果你想投资某个宏观领域，找到这样的创业者，基本就比较靠谱了，至于对他正在进展中的具体项目的考量，永远都应该排在对创始人的素质考量之后。
06 投资这个游戏
我们往往认为，投资是个金钱游戏，其实不是的，投资是个综合认知游戏，它考验的是你能否一眼看穿事物的本质。
比如上一篇里讲到的微信为什么要做微信红包？或者朋友圈的评论为何要改为“共同好友”评论可见？识别不出行为背后的核心意义，就无法做一个好的投资者，不管这些行为是不是跟金钱有关。
就像很多人手里拿着钱，该投哪个项目呢？如果你能提供的资源真的只剩钱了，劝你还是老老实实购买专业的金融服务更合适一些，就算略微缩水，至少比打水漂要好。
逻辑很简单，如果对方的项目足够优秀，根本就不会缺给钱的人，为什么要你的钱呢？每个好的投资人都有自己的独特资源，创业者想要这些资源帮助公司成长才会用股权来交换，而金钱只是单纯用来完成交易，仅此而已。
所以很多人认为投资的核心在金钱，这就已经偏离了轨道，以至于在轨道之外还衍生出像“投资心理学”之类的东西来。
其实投资没有什么心理学，就是看有没有对事物一针见血的认知。比如投资的耐心，多久算耐心呢？一切都取决于你对于投资标的在未来的价值判断而已；又比如投资者的情绪控制，这就是标准的没看清就盲目下注带来的后遗症啊，该想办法避免才是，控制情绪岂非舍本逐末？再比如投资者因连续获胜导致的过度自信，那错误根源完全就不在心理上，而是该重修概率学和逻辑学才是，不是么？
捣鼓了半天，可有谁能总结出真正有用的投资铁律？
是啊，纵观整篇文章，我也没总结出“正确投资应该遵循的10条铁律”是吧，因为那玩意儿根本不存在，就连那条看似永远正确的“多数人永远是亏损的”，也会因为“铁律”的普及而失效。
投资，归根结底是认识世界的能力，是决策者的整体智慧在投资领域内的投射，而世界和认识世界的智慧总是复杂而不断变化着的，因此，它并无确定性应用可循。
本文全由蔡叔多年的成功和失败的经验总结而成，题目虽然唬人，但基本将投资该关注的重点都进行了一一阐述。投资作为一门人人必修的课程，市面上有用的书籍却寥寥无几，今日我将肩膀给你垫脚之用，未来还需要你自己进行大量实践和有效总结，缺一不可。
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