在上海自贸区设立一年半以来，自贸区的金融改革不断取得新的进展。今年2月12日，人民银行上海总部发布的《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》(下称《实施细则》)标志着自贸区金融改革3.0时代的到来。
3月19日，由浦东新区金融服务局主办的2015年一季度自贸区金融政策解读会暨金融创新业务交流会，为扩区后的自贸区内企业提供了一个更加高效、便捷的沟通平台。在此次会议上，来自金融监管部门和金融机构的代表对于备受关注的《实施细则》进行了详细的解读。
目前，上海自贸区已经进行了三个阶段、三个“版本”的金融改革。2013年9月，自贸区金改的1.0版的推出，标志着自贸区建设总体政策框架的基本建立;2014年5月，围绕贸易和投资便利化金融改革政策全面投入实施、以自由贸易账户为核心的强大的风险管理系统正式投入运行，从此，自贸区金改进入了2.0版的时代;今年2月，《实施细则》的推出，被称作自贸区金改的3.0版，其标志是自贸区金融改革和上海国际金融中心建设联动推进，围绕国际金融中心建设中难啃的硬骨头的改革政策全面落地实施，国际金融中心的功能要素要全面到位。
根据工商部门最新统计数据，截至2014年12月31日，上海自贸区内注册企业共21,239家。总体来看，自贸区内企业以贸易、投资、交通运输、金融等服务业为主，贸易与投资类型企业具有绝对数量优势。
据悉，目前上海自贸区共有13家中外资银行接入自由贸易账户系统，开立自由贸易账户一万多个;区内企业人民币境外借款累计发生120笔、金额197亿元，利率仅为4.2%，显著低于境内融资利率，大幅降低了企业融资成本。
会议上，来自中国银行自贸区的代表介绍了自贸区内非银行金融机构跨境人民币借款的案例。“A公司为自贸区内注册的非银金融机构，2015年2月，我行联合境外分行利用海外人民币的低成本资金为客户提供了一笔跨境人民币借款。该业务主要通过类银行同业全球额度的模式管理，由我行境外分支机构直接向总行/总部申领借款额度，并在审批通过后由海外分行完成放款到客户开立在区内FT账户的动作。业务需占用区内企业人民币外债额度，且业务叙做后由我行报备监管部门备案。”
截至2014年末，中国银行为超过2600家客户开立了自由贸易账户，FTU项下存款余额23.2亿元，贷款余额94.6亿元，市场份额居四大行首位。
金融监管部门代表表示，《实施细则》可以为试验区各类主体在更高平台上参与国际竞争提供跨境融资便利和风险对冲管理;为分账核算单元资金、风险和流动性管理打开空间，同时试验区与上海国际金融中心建设联动促进上海国际金融中心建设。
但同时，新规则也为自贸区内企业带来了新的挑战，企业需要实现境内外融资资源的优化组合，遵守资本约束和宏观审慎调控管理，同时，企业还要重视过度融资风险和货币错配与期限错配的风险以及慎重考虑境外融资的综合成本。
分账核算境外融资是指上海地区金融机构通过试验区分账核算单元(FTU)办理的从境外融入资金的行为和试验区内企业及非银行金融机构通过自由贸易账户从境外融入资金的行为。分账核算境外融资的主体包括分账核算单元、区内企业和非银行金融机构。所谓分账核算单元(FTU)则指的是上海金融机构在其市一级的机构内部建立的一个专门机制，金融机构将按照管理要求，将自贸区FTU与现有业务分开，将自由贸易账户内资金与境内区外相对隔离，避免直接冲击境内市场。
央行规定指出，所有上海地区的金融机构均可按要求建立分账核算单元。不限于银行业金融机构，证券、保险等非银行机构可参照本细则办理自贸区分账核算业务，从而为自贸区金融改革发展提供了更加广阔的政策空间。
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