(2012-09-08 08:06:09)
转载▼大资金最近都在做些什么？尤其是在全球经济走弱，市场低迷之际，往往是金融大鳄频繁活跃的时间，股民如何从中获得选股思路呢？这是今儿我和大家探讨的话题。巴菲特最近调仓很积极，主要买入了石油、报纸发行与传媒，而开始大幅减仓消费类个股。此外近期对冲基金所持18种美国大宗商品期货和期权的净多头仓位增加4.9%，达到122万张合约，为2011年9月6日以来最高，较2011年6月5日增长了一倍多，且是2006年6月份开始发布该数据以来的最长连涨纪录。对此玉名的分析是两点：第一，近期美连续出现大旱，从而导致相关农产品类似可可、棉花、猪肉等品种受到资金追捧，而随着没经济数据转暖，随后类似黄金等贵金属开始成为资金持仓的品种，这对于A股股民是一个借鉴，全球热钱开始新一轮对经济复苏的博弈。
第二，消费类品种是弱势格局最好的防御型品种，巴菲特的减持既是源于对市场未来市场趋势变化的调仓，也是源于其又要进行新的收购计划，特别是针对于类似能源行业近几年出现的低谷，而这恰恰为实业收购带来了机会，想想2009年的铁路，2010年的化工，均是如此。因此虽然煤炭、有色、钢铁业如今基本面问题严重，但或许这也是行业内部重新整合、并购的开始，这也为行业的复苏提供了可能。尤其是在A股中，这些行业连跌了数月，也提高了可操作的机会。在《解套第一课》书中的“成功者启示录之五大股市经验”一章（主要来自于一些股市中的投资大师和成功者，并且通过笔者自身长时间的实践总结后再度提炼的内容，希望能够给股民更多的启示，应用到操作中达到更好的实战效果），有一条就是让股民不断地去总结市场中大资金的思路，注意是思路，而不是复制其操作，因为股民得到的消息往往是滞后的。
对于中报来说就是如此，迟到了2个月的持仓持股数据，显然已经无法复制，但其中的思路却值得股民思考。比如说二季度期间，机构减配金融、建筑建材和黑色金属等传统周期行业，增配了综合、生物医药、房地产、电子等大消费和新兴科技板块。而三季度已经过去了2个月，我们可以看到，虽然在三级中上述行业无一能实现上涨，但机构二季度末增持的信息服务、餐饮旅游、医药生物、电子却相对抗跌，只有增持的房地产下跌14.21%，成了重灾区。继续分析可以发现，大资金之间操作也存在差异QFII二季度末增仓了金融服务、公用事业，这种增仓金融的态度与保险资金相似而与社保相反，减仓行业主要集中于纺织服装、家用电器；而公募基金则增仓房地产、医药生物、公用事业、建筑建材；对于有色金属，各路资金基本都是减仓态度。
这里面QFII思路玉名重点分析下，QFII重仓股从行业分布看，占行业比重大小依次分别为黑色金属（11.76%，主要为宝钢股份、马钢股份、八一钢铁和大冶特钢）、交通运输（11.11%，主要为上海机场、建发股份、宁沪高速、飞利达、厦门空港等10只个股）、金融服务（10.2%，兴业银行、北京银行、南京银行、宁波银行、华夏银行）、建筑建材（9.92%，海螺水泥、冀东水泥、中工国际、方兴科技等12只个股）和食品饮料（8.33%，贵州茅台、伊利股份、双汇发展、五粮液、克明面业）。从结果来看，整体上个股上涨率不足3成， 这说明市场大背景下，不存在外资抄底之说，用被套更为贴切，这或许也是近期A股缺乏增量资金的关键，毕竟资金赚不到钱就会小心。
总结一下，从当下来看，二季度表现较好医药、酿酒、地产等已经明显走弱，这里面既有获利派发要素，也有行业走弱的背景，股民对此要规避。相反之前表现一般的，机械、化工、电子信息成为最近1个多月来资金集中追捧的板块，这也为短线大量个股的活跃提供了条件，当然从根本来说，还是管理层重启投资刺激计划给机械和基建板块提供了获利，而高油价背景下提供了化工行业走强，包括电子信息在相关题材支撑下的活跃。所以弱势背景下，股民要对于行业走强的题材和资金投入带来的个股活跃机会多加关注，如今依然不是一个买股不动被动投资的时间，而是积极跟随市场调仓换股，把握热点的时间
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