速看！明天凌晨这件事或令金价再次暴跌！

本周市场焦点再次转向明天（8月19日）凌晨美联储利率决议，从近期市场表现来看，投资者仍然预期美联储即将采取紧缩的货币政策。但笔者认为，与其说预期，不如说是大量持有美元资产的投资者，他们认为过高的通胀已经损害到他们的利益，他们在市场发声，倒逼美联储尽快采取紧缩的货币政策。

当然，在本周早些时候，美联储的部分官员（票委）已经在公开场合讨论了逐渐缩减购债的话题，更有甚者给出了加息的时间节点。市场反应也较为积极，美元指数短期内受到一定程度提振，反弹至前高93整数附近，金银价格遭遇了打压和，国际现货黄金价格一度逼近3月低点1676美元/盎司。一起先来回顾下美联储官员们都讲了什么？

美联储官员巴金（2021年票委）：在物价方面，美联储已经取得了向基准方向的实质性、进一步进展。劳动力市场看来还有更多发展空间。

美联储官员博斯蒂克（2021年票委）：认为美联储可能会在10月到12月之间开始逐步缩减购债规模，不过对事态的推进持开放态度。通胀方面的实质性进一步进展目标已被有效实现，如果就业再有一两个月的强劲增长，则有望实现就业方面的目标。

美联储官员罗森格伦（2021年票委）：美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始缩减其规模达1200亿美元的国债和抵押贷款债券购买量。

美联储官员埃文斯（2021年票委）：希望在决定逐步缩减资产购债之前看多几份就业报告。

从这些票委的言论中可以得到两条重要的线索。其一是这次利率决议大概率会偏向鹰派；其二是官员们提前公开发声，也让市场提前对本次利率决议做出了反应。所以如果本次利率决议就算偏鹰，也只能算是符合预期。以上是笔者的一些结合自己实际交易经验的看法。回到本次会议本身，如果美联储开始在会议中讨论紧缩的话，那么讨论的焦点第一就是什么时候启动缩减每月1200亿美元的资产购买量，第二就是以什么样的速度缩减。

在6月的会议上，美联储18名官员中有13位预计他们将在2023年底前加息，有7人预计2022年底前加息。鲍威尔采取了迂回战术，表示离加息还有一段距离。根据笔者的观察经验来看，今年鲍威尔的讲话大部分时候都是和其他官员相互平衡的，比如当其他官员都乐观经济复苏前景强劲时，鲍威尔在奉劝大家保持耐心，经济复苏的道路比较漫长；今年3月之后美国通胀快速回升，市场认为美联储应该立即停止宽松，但鲍威尔却称通胀只是暂时的。笔者在文章最开始也提到了，美联储的货币政策并不能保持完全独立，因为在市场高度自由的美国，央行的货币政策有的时候也会被市场所“胁迫”，而美联储最担心的是过早的紧缩可能会对实体经济造成破坏，尤其是在美国政府寻求大规模的财政刺激计划落地时，如果美联储开始缩减购债，美国政府的财政刺激计划的推行必将受阻。

涉及到美国实体经济发展的路径，是一个相对长期的事情，体现在金融市场中，各类资产价格走势曲线也会相对平滑。比如无论美联储采取什么样的政策，受实体经济增速的影响，美国10年期国债收益率都很难回到2%以上，金价也很难像2013年时一样出现巨量的抛售潮。

短期资产价格波动，对美联储的反应依然会比较敏感，笔者认为，如果美联储在本周四会议中正式开始讨论缩表的话，那么短期依然会对金价形成沉重打击，除此之外影响都将有限，可以结合10年期国债收益率，紧盯它的走势动向，可以更好把握金价波动。

技术上，上周金价反弹强劲，周线收盘翻红，且站上1760美元/盎司上方，价格波动区间回升至1760美元/盎司~1800美元/盎司的波动区间。价格如果回升至1800美元/盎司附近，笔者认为该价位完全没必要着急去追多，前期抢反弹可以在阻力位达到前锁定部分利润。后期价格如果出现回调，回调节奏相对较慢的话，可以在1755美元/盎司~1770美元/盎司区间尝试建仓。个人观点，仅供分享交流，不作买卖建议，投资者需自担风险。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

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