【独家原创】2018年中国建筑材料行业预测分析报告（二）

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（五）替代品的威胁

图9：影响2016年中国建筑材料市场替代品威胁的因素

传统建筑材料的替代品可以是木材或预制材料，如金属板材，但通常仍需要使用一些水泥和砖块。如果没有传统材料，建设一个大型项目几乎是不可能的，而且很可能要花费更多的成本。较不耐用的材料可能便宜购买，但维护，维修或更换成本通常很高。

购买现有的建筑物可以被看作是建造一个新的建筑物的替代方案，但是这个选项很可能在决定建造之前被认为是不可行的。

传统混凝土的替代品可以更环保地销售，但是使用这些材料的范围是有限的。如果要求大规模的基础设施项目，如道路，铁路或机场跑道等，就没有实用的主流建筑材料的选择。

中国污染臭名昭着，但它不断地试图用更绿色的建筑来对抗，现在实际上是可持续建筑的最大市场。再生材料受到设计者和建筑商的欢迎，试图抵消施工期间释放的温室气体排放。中国古代建筑利用了大量的木材，而且有许多新建的建筑使用传统风格，但是这些建筑可能是更多的利基产品。

考虑到这些因素，中国建筑材料市场替代品的威胁可以看作是薄弱的。

（六）竞争程度

图表10：2016年中国建筑材料市场竞争程度的驱动因素

材料制造商倾向于从规模经济中受益的大公司；这些大玩家之间的竞争可能会非常激烈，这就是为什么他们很可能通过形成卡特尔和定价来利用。

由于每个提供类似产品的玩家之间缺乏多样性，买家可以以很小的成本轻松切换。这增加了玩家之间的竞争。

由于建立这样一个企业所需的资金而导致的高退出成本，以及从较低的重量与价值比率的存储成本也增加了竞争。

由于建立新工厂所需的资金，市场上的许多参与者在其商业模式中设计了过剩的制造能力来应对需求高峰。建筑材料的重量价值比较低，因此长途运输是不经济的。大多数水泥生产商都在为满足当地需要。由于这些因素，市场难以退出，市场参与者之间的竞争日益加剧。

产品体积庞大，但如果储存正确，则会降解缓慢。预混合产品降解更快。商业模式的结构并不是真正的长期储存产品，因为建筑材料很重，需要大规模的设施来储存大量的产品。

目前中国市场增长速度很快，预计会加速，减少零和游戏的威胁。随着大型基础设施和住房项目的不断推进，参与者无需像在缩小的市场中那样紧张竞争。

考虑到这些因素，中国建筑材料市场的竞争程度可以看作是强劲的。

六、领导企业

（一）安徽海螺水泥股份有限公司

关键事实

安徽海螺水泥股份有限公司（ACC）为建筑行业制造和经销水泥和熟料产品。公司生产普通硅酸盐水泥，矿渣硅酸盐水泥，复合硅酸盐水泥，抗硫酸盐水泥，高速公路硅酸盐水泥，无磁性水泥，中低水化热硅酸盐水泥，白色硅酸盐水泥和水泥熟料。公司的水泥制品广泛应用于道路，桥梁，住宅和各类建筑工程的建设工程。2016财政年度，该公司熟料，水泥及骨料产能分别达24414万公吨，3亿3100万公吨及2490万公吨。

公司主要销售铁路，高速公路、机场、水利设施等重大基础设施项目的32.5级水泥，42.5级水泥和52.5级水泥等不同等级水泥产品。公司的水泥分布在欧洲，美洲，非洲和东南亚的50个国家和地区。通过台州阳湾、张家港、长江、大海等设施出口。公司将经营分为四大类：42.5级水泥，32.5级水泥，熟料和骨料。于2016财年，该等产品分别占公司总收入的55.4%，31.5%，12.4%及0.7%。

此外，CONCH公司旗下的公司还为包括文莱帝国酒店乡村俱乐部在内的多个项目提供了水泥；上海高铁、北京、广西百色公路、杭州客运专线、上海、奥克兰海湾大桥、旧金山和迪拜的哈利法塔。于2016年财政年度，华中，华东，华西，华南及出口业务分别占公司总收入的29.4%，27.7%，21.5%，17.4%及4.0%。

公司的中部地区包括安徽、江西和湖南的业务；华东地区包括江苏、浙江、上海和福建的业务；华南包括广东和广西的业务；西部地区包括四川、重庆、贵州、云南、甘肃和陕西的业务。从地域上看，公司将业务划分为两个地区：中国及其他地区，分别占公司总收入的95.7%和4.3%。

关键指标

该公司截至2016年12月财政年度的收入为84.18亿美元，与2015财年相比增长了9.7%。其2016财年的净收入为12.84亿美元，而去年的净收入为11.31亿美元。

主要财务数据（$）

关键财务（人民币）

主要财务比率

收入和盈利能力

资产和负债

（二）BBMG Corporation BBMG公司

关键事实

金隅股份（BBMG）在中国生产和销售水泥和现代建筑材料。该公司还提供房地产开发和物业投资和管理服务。该公司将其业务分为四个可报告分部：物业发展；水泥和预拌混凝土；现代建筑材料和商业物流，以及物业投资和管理。

在房地产开发板块下，公司开发了杭州，天津，重庆等城市的商住两用住房，经济适用住房和别墅，限于两房、自住房、廉租房、公租房和组合，成都、海口、唐山、呼和浩特。

截至2016年12月，金隅国际记录总建筑面积达115万平方米，预售建筑面积达118万平方米。于2016年财政年度，物业发展分部录得收入人民币185.884亿元，占公司总收入的38.9%。

在水泥和预拌混凝土领域，公司生产和销售水泥，熟料和混凝土产品。该公司是北京，天津和河北省最大的水泥生产商之一。公司的水泥等相关产品被用于全国各类重点建设和基础设施项目。该部分2016年销售水泥5700万吨（Mt），混凝土1320万吨.2016财年，水泥及预拌混凝土业务收入为人民币147,058.8万元，占公司总收入的30.8%。

现代建筑材料和商业和物流部门制造和分销建筑材料和家具。在这个板块下，公司生产了包括家具和木材，装饰材料，墙体和保温材料以及金隅，天坛，通达和明星等品牌的耐火材料在内的20多种现代建筑材料。此外，分部进行建材贸易及物流业务。于2016年财政年度，现代物质大厦及商贸物流分部录得营业收入人民币1,11.0954亿元，占公司总收入的23.2%。

通过物业投资和管理板块，公司对商业办公楼和度假村等物业进行投资，并为北京各地的住宅社区和商业单位提供管理和安全服务。金隅投资管理公司是北京房地产领先投资商和管理公司之一，房地产总建筑面积72.22万平方米，管理建筑面积超过一千二百万平方米的住宅和商业物业。于2016财年，物业投资及管理分部录得收入人民币33.49亿元，占公司总收入的7.0%。