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LV和Gucci合并,是真的吗?

这几天,我接连收到多个朋友发来的一个“重磅消息”,说LVGucci要合并,一个超级奢侈品巨无霸即将诞生。

这是真的吗?

打开时尚商业权威媒体,美国WWD(女装日报),如果这个消息是真的,将无疑登上头条。但一连几天过去了,头条换了又换,没有见到一点影子。搜索其他英文网站,也没有,连Romours(传闻),也没有。 

分别搜索,LVGucci都很忙,Gucci要把男装秀和女装秀合并,LV和蕾哈娜在搞合作。

但大量的中文媒体在说这个事儿。

消息中的主角是LVGucci,而非“集团”。LVLVMH集团旗舰品牌,而曾经的Gucci集团,历经动荡、更名,成为今天的Kering(开云)集团,Gucci是旗舰品牌。

LVMHKering集团分别在法国巴黎证券交易所上市,如果有任何重大并购、拆分事件,受证交所规则约束,他们必须发布公告以提示投资者。

但迄今为止并没有这个公告。


再看消息原文,LV方面发言的人是Michael Burke。记得还在财经周报工作的时候,我曾写过关于这个人的新闻。


当时是LV品牌的功勋CEO Yves Carcelle突然退休(几年后去世)。接替LV CEO职位的是一位来自达能的,名不见经传的职业经理人。当时业内鼓噪的是,这个卖Yogurt(酸奶)的人,怎么会懂得卖几千欧元的手袋?果不其然,好像没几天,达能人就走了。

LV 不能一日无将,当时还是宝格丽CEOMichael Burke紧急顶上,从而留下了宝格丽CEO的空缺……LVMH的高层走了好几年马灯。

所以,这个Michael Burke虽然高居CEO的职位,却不过一位职业经理人。决定的是单一品牌的市场战略执行。并购这么大的事儿,还轮不到他说话。

不论是早年收购DiorFendi,后来陆续收购宝格丽等奢侈品牌,都是由今天LVMH集团实际控制人,董事局主席,被称为奢侈品贪吃蛇的Bernard Arnault(阿诺)来操盘的


新闻中Gucci方面的情况也是一样,出面的高管是品牌CEO Marco Bizzarri。他在Kering集团多年,执掌过Stella McCartenyBottega Veneta,并在Gucci前创意总监和CEO神仙眷侣突然离职后出任Gucci CEO

即便如此,Gucci作为Kering集团旗舰品牌,涉及到并购这么大的事,如果要发声,同样也应该是集团董事局主席。

Kering集团的主席是谁呢?还记得几年前将中国圆明园流失文物,十二大水法中的铜兔首、鼠首捐赠给中国的皮诺家族吗?对,就是他们。

皮诺家以前也比较低调,在墨西哥传奇女明星萨尔玛·海耶克嫁给小皮诺,并且代言集团旗下珠宝品牌宝曼兰朵后,多了些曝光。

萨尔玛·海耶克是谁?就是《丑女贝蒂》里面那个风情万种的女郎。



扯远了。

总之,全球第一和第三大奢侈品集团旗下两个单独的旗舰品牌居然要合并?

我的看法是:消息描述的情况根本不可能发生,假新闻。

那么,为什么老听到什么LVMH收购宝格丽,觊觎BurberryJimmy ChooKering收购雅典表;斯沃琪收购海瑞温斯顿;历峰可能收购爱彼……

这些又是怎么回事?


这些都是国际上常见的并购,奢侈品行业常见的是大集团出资,收购独立的单一品牌,当然,收购拥有多品牌的小集团也是可行的。

集团收购的品牌可以是没有上市的私人企业,比如宝格丽、雅典,以及传闻中的爱彼。品牌掌握在家族手中,股权比较集中,决策比较容易。只要家族——可能是第五代第六代,持股的人同意,签下协议,卖掉股份就可以了。

LVMH早年喜欢100%收购一个品牌,后来收购宝格丽的时候,似乎觉得不必花那么多钱了,只拿下了51%,绝对控股就满意了。

大家可能没有注意,LVMH旗下还有个高端零售渠道DFS,这也是收购来的,LVMH也只拿了51%,就不再增持了。

当家族企业后继乏力,特别是遇到经济危机,资金链紧张的时候,就给了奢侈品大鳄出击的机会。阿诺就经常在这些品牌最绝望的时候凶悍出手,然后再逼走家族创始人,自己成为整个品牌的实际控制人。

如果品牌是上市公司,同样有被收购的可能。阿诺就对爱马仕垂涎已久,曾一度增持爱马仕股份超过20%。结果激起爱马仕家族的强烈反抗,家族多次开会,力求齐心协力抵抗外敌。

也就是说,如果被收购方是上市公司,收购方可以从散户手里一点一点买股。

被收购方可以利用规则进行抵抗。这种你来我往的案例在历史上数不胜数,不乏精彩绝伦的斗智斗勇。《奢侈态度》一书里写到的Gucci并购案和保时捷的阴谋都堪称经典。

至于最近Burberry突然被人增持,业内猜测有可能是LVMH。不论到底是谁,他既可以不断买Burberry的股份,成为大股东,理论上也有可能将这个品牌私有化退市,让其成为自己的全资子公司。

那么,这条消息的真相,有可能是LVMH集团收购Kering集团吗?

理论上,LVMH在二级市场上少少收购一些Kering的流通股是没有问题的,但如果收购得比较多了,比如5%(很多证交所都以这个比例为界线),或许根据巴黎证交所的规则,就必须要公告。Kering想必会作出反应——我干嘛要被你收购?

也许有人知道,两年前,中国房地产公司融创收购绿城的案例,两家都是香港上市公司。当香港联交所认为,融创有可能控制绿城30%以上的股份时,就触发全面收购,要求融创收购绿城100%的股份。

本文的这一案例,如果触动全面收购要约,动静就太大了,得股东大会批准。


也许有人会问,老大和老三如果合并,会不会触动反垄断法?

根据我不多的了解,欧洲国家不轻易动用反垄断法,如果并购发生在与人们生计相关的关键性领域,对消费者存在威胁,才有可能触动反垄断法,评估条件非常严格。LVMHKering这两个做时装珠宝的公司可能不在范围内。

不论哪一种收购,都将是一个非常漫长的过程,其间要跨越种种限制,并获得股东、证交所等各个相关方的同意和批准。会不断有消息出来,财经媒体的条线记者,可以跟踪一两年都不愁没选题写,总之绝非一蹴而就。

再说,即使可以合并,对双方有什么好处呢?一加一等于二而已,除了体量上增大外,对旗下品牌的发展,还有什么意义呢?

最后,我只是随便搜了一下,那个“法国媒体la douts”并不存在,只有个la donuts,是卖甜甜圈的。

我们回过头来看消息源,请注意,消息第一次曝出的日子,是41日。

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来自:卢曦采访手记  > 待分类
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