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王者《股道KDJ擒牛术》节选:KDJ指标交易实战

《股道KDJ擒牛术》简介:

长久以来,证券市场上的投资者一直在不断探寻有效的投资之道,在长期的投资实践过程中人们总结出了多种不同的证券投资理论和方法,也创造出大量的技术指标用于证券价格走势的研判。技术指标依托于数学模型,更容易通过定量的数据为投资者提供决策依据,因此受到投资者的广泛青睐。

与基本面分析相比较 ,技术分析以其理论通俗易懂、操作方便易行等特点而得到更为广泛的应用。近期大量的实证研究证明 ,一些简单的技术规则具有可观的获利能力 ,这些结论对有效市场假说提出了极大地挑战 ,指标分析是技术分析中最具代表性的分析方法 ,是数学工具在金融学领域的最大运用。

图2-28 冀东水泥日K线图

冀东水泥(000401)是一个以水泥生产为主业,集干粉砂浆、水泥外加剂、水泥助磨剂等新型建筑材料为一体的大型建材企业集团,是华北地区最大的高标号水泥供应商,也是全国产销量最大的液体助磨剂制造商。冀东水泥是国家重点支持水泥结构调整的12家大型水泥企业集团之一、中国北方最大的水泥生产厂商。2016 年公司与金隅股份实现重组,公司实际控制人由唐山市国资委变更为北京市国资委。直接受益京津冀协同一体化和国资改革的深化。

冀东水泥控股公司遍布中国国内京津冀、吉林、辽宁、陕西、内蒙古五大区域,并向山西、湖南、重庆山东等地拓展,企业的资源配置力、市场影响力、掌控力、整合力、成长性以及抗风险力显著提高。

2017年清明节假日期间国务院印发通知,决定设立河北雄安新区,定位为深圳经济特区和浦东新区后具有全国意义的新区,是“千年大计,国家大事”。假期之后,市场上超40个相关题材概念股开盘土封涨停,划地造城都是基建先行,作为当地区最大的水泥集团,冀东水泥当仁不让的成为雄安新区题材的龙头股。

如图2-28冀东水泥连续收货七个涨停板,股价自13.62元涨至27.25元,涨幅达到1倍。4月12日冀东水泥发布了一份《简式权益变动报告书》,二股东海螺水泥在2015年6月11日至2017年4月12日期间,通过集中竞价交易方式减持6737.62万股,占公司总股本5%。次日,冀东水泥再发股东减持公告称,第三大股东菱石投资近期通过大宗交易减持5%股份。公告显示,2017年2月22日至4月12日,菱石投资通过深交所大宗交易平台累计减持冀东水泥6737.62万股股份,占公司已发行股份数量的比例约为5%,交易价格区间为14.73元/股-24.03元/股。

此后,随着雄安新区题材炒作渐冷,以及大股东的连续减持对股价信心造成的冲击,冀东水泥震荡下跌几乎回吐了此前的全部涨幅。

6月,环境保护部印发《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告(征求意见稿)》,从6月1日起,京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值,水泥行业从10月1日起开始执行。随着环保政策趋严,全国大部分地区出现水泥销量下降、价格上升、利润上涨。环保政策趋严、水泥企业排放标准提高对于冀东水泥来说是长期利好,因为公司目前执行的排放环保标准都严于国家标准,能耗、污染物排放等环保及其他社会消耗,如果能成为去产能的标准线,这对于冀东水泥来说是非常有利的。

京津冀协同一体化,需求端持续向好。京津冀一体化为地区内建筑建材行业带来新的发展机遇:区域内将建设高效密集轨道交通网,完善高速公路网络,加快构建现代化的津冀港口群,打造国际一流的航空枢纽,叠加雄安新区的设立,区域需求望持续向好。水泥的运输半径决定了公司或将较大程度受益于京津冀一体化和雄安新区的建设,在区域供需改善的背景下,冀东水泥的盈利能力料将大幅改善。

从基本面上来看,冀东水泥在充分释放雄安新区题材炒作带来的价格泡沫后,其并不具备长期下行的风险。相反,随着业绩同比大幅减亏,毛利率上升,管理费用与财务费用下降,营收增速加快,股价很可能再度反转;如图2-29所示,从技术上来看,股价在持续下滑期间,股价屡创新低,但KDJ指标走势多次在超卖区域的临界点停滞。KD线三次位于20左右形成金叉走势,与股价形成明显的背离走势。因此,也可以判断股价存在见底的可能性。随后,冀东水泥出现了逾16%的反弹,但好景不长股价再次探底,且跌破前期低点至14.61元。虽然,J线迅速下跌至0下方,但KD线并未同步下行,其中K线止步于30左右后趋平。可以确定,短线交易机会已经出现,超跌反弹将大概率形成。

图2-29 冀东水泥1小时K线图

如图2-29所示,冀东水泥在触及14.61元的三个月低位后,股价出现小幅反弹,7月18日收盘,KDJ指标在20上方形成第一个金叉,股价已经上涨近4%,但并未出现成交量的有效放大,操作上可以继续等待入场时机。股价短线继续攀升近6%后,迅速回吐此前的涨幅。26日临近尾盘股价跌至14.94元,但收盘重回15元上方。KDJ指标中的J线跌破0,KD线跌至超卖区域。第二日股价高开后迅速回补短线缺口,KDJ指标于20下方形成第二个短线金叉,成交量较此前出现明显放大。结合日线图来看,KDJ指标亦形成同步金叉,可以确定股价继续下跌的风险已经化解,投资者所等待的短线交易机会出现,于15.20元附近减仓买入冀东水泥。股价略作整理后迅速走高,并于8月1日午后两点涨停,第二日继续冲高至18.81元后调整,短线KDJ指标进入超买区域并形成死叉。

 图2-30 日线图未出现见顶迹象

此时,股价涨幅已经超过20%。投资者需要准确的判断这波涨势是否结束?如图2-30所见,日线图并未显示出见顶迹象,J线在快速冲至100后跟随股价回落,而KD线仍表现为小角度平缓上行态势。借助BOLL指标也可以看到股价依旧围绕在BOLL指标上轨线运行。图2-31中也可以看到,股价仍运行于BOLL指标中轨和上轨线之间,由此可以确认股价仍处于上行行情中,可以继续持有。

图2-31 KDJ指标背离

由图2-31可见,冀东水泥股价确实如预期般的继续上行,但KDJ指标却持续走低,股价创新高KDJ线也未能跟随上行,而是止步于超买区域下方再度形成死叉。股价与KDJ指标形成明显的背离走势,股价亦未能成功站上BOLL指标上轨,由此可以判断短线行情已经见顶。

在冀东水泥的交易过程中,通过KDJ指标在日线和1小时周期结合使用,同时利用底背离和顶背离来进行趋势判断,并寻求BOLL指标的帮助。大家可以看到,KDJ指标极易受到行情震荡的影响。使用KDJ指标进行交易,单纯的利用某一个周期,也可以获得一定的盈利,但做不到完美交易。

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