成交量| 成交量的常见骗局与识别方法

成交量常见的骗局

虽说成交量会留有庄家的操作痕迹，但是越来越高明的庄家会“制造”成交量，接下来我们就来介绍一下目前庄家常见的“制造”成交量的方法。

一.对敲“制造”成交量

有些股票在某一时期内的成交量大得惊人，竟能于很短时期内累积起百分之几百甚至百分之几千的换手率。这些巨大的“量柱”、“量堆”和“量带”都带有很大的水分，多数都是由主力在盘中通过来回买卖筹码所形成的——俗称“对敲”。巨额的成交是需要支付巨额手续费的，并不是所有的主力都与券商有关系，就算不用付费，这样做也是费时费力，那为什么那么多的庄家还都乐此不疲呢？主力之所以这样做肯定是有他的道理的。

一般来说，根据主力“对敲”所处位置的不同，其目的也各异。

1.低位对敲

主力在低价位“对敲”，最主要的目的就是为了收集筹码，通过源源不断地“对敲”，可以激活股性，促进股票在散户手中的流通速率，这样主力就会很容易地从中吸纳到一定份额。通常主力在建仓时期所“对敲”出的巨额成交量，顶多只有20%是真实可靠的。

2.突破对敲

在黑马股和大牛股的“主升浪”突破之际，通常都需要有巨大的成交量相配合，这里面有很大一部分是靠主力“对敲”来实现的。股票涨跌不是庄家一个人的游戏，要有买有卖才能继续下去，主力通过“对敲”使成交量在短时期内迅速放大，呈现盘面活跃的景象，从而有效地吸引散户的跟风，以至后来的接盘。另一方面，股票上涨本身也需要成交量相配合。

3.高位对敲

股票在高位区连续放量，多数也是由主力的频繁“对敲”而形成，其目的还是为了吸引投资者，庄家们制造表面活跃或虚假突破的假象，鼓动投资者去接他们手中的货。这也不能全怪主力，一些对技术分析一知半解的投资者，一看到股价放量就想往里冲。

4.反弹对敲

股票在中长期下跌趋势确立以后，于漫长的下跌趋势当中会形成多次的次级反弹，在反弹过程中主力通常都会利用“对敲”来制造出“虚假”的成交量，其目的仍是为了吸引散户，多数不明原因的投资者会误认为股价已经企稳，主力开始入驻了。事实是离真正的底部还远得很，在反弹结束之后股价还会继续向下寻求支撑。

二.常见的成交量骗局

1.久盘后突然放量突破

这里说的久盘有时是指股价在炒高了相当大的幅度后的高位盘整，有的是炒高后再送配股票除权后的盘整，还有的是中报或年报公告前不久的盘整。

所谓盘整是指在一个时期内（如两个月、三个月、甚至半年等）股票在一个相对窄小的价格区间进行波动，上行无力，下跌无量，交投极不活跃，不被市场关注。这种股票有时候会在某一天的开盘后发现挂有大量的买单或卖单，摆出一幅向上拉升的架势。开盘后半小时到一小时内，大量的买单层层叠叠地封挂在买一、买二、买三的价位上，同样，卖单也大批大批地挂在卖一至卖三各价位上。成交量急剧放大，推动股价上涨。市场中的投资者会发现它的成交量异常，不少人甚至会试探性地买入。但是由于买单已经塞得满满的，要想确保成交，只能直接按市场卖出价买进。正是因为这种市场买入的人增多，尽管抛单沉重，股价还是会不断上升，更进一步增强了股民买入的信心，并产生该股将突破盘局带量上升，展开新一轮升势的联想。一小时左右，股价可能劲升至8%左右，有的甚至以大量买单短时间封涨停。但不久后又被大量卖单打开涨停，回调到涨幅8%左右盘整。盘整时买二、买三的挂单很多，买一的挂单相对少一些。但卖一至卖三的三个价位的卖单并不多，然而成交量却不少，显然是由卖盘按市价在买一的价位抛出。直到当天收盘时，大部分股票都在涨幅8%~10%一带成交。第二天，该股可能略微低开，然后快速推高，上涨至5%~7%一带。也有的干脆高开高走，大有形成突破缺口的架势。当许多人看到该股突破盘局而追涨时该股在涨到5%~7%左右会突然掉头向下，大量的抛单抛向那些早上挂单追涨而未能成交而又没有撤单的中小散户。虽然随后还会反复拉升，但往上的主动买单减少，而往下的抛单却不断，股价逐渐走低，到收市前半小时甚至跌到前天的收盘价以下。随后的日子，该股成交量萎缩，股价很快跌破前次的起涨点，并一路阴跌不止。如果投资者不及时止损，股价还会加速下跌，跌到难以相信的程度，使投资者深度套牢。

仔细研究一下，为什么该股会在突然放量往上突破时又调头向下，甚至加速下跌呢？这就是庄家利用成交量设置的陷阱。通常的情况是，庄家在久盘以后知道强行上攻难以见效，如果长期盘整下去又找不到做多题材，甚至可能还有潜在的利空消息已经被庄家知道。为了赶快脱身，庄家在久盘后，采取滚打自己筹码的方式，造成成交量放大的假象，引起短线炒手关注，诱使人们盲目跟进。这时，庄家只是在启动时滚打了自己的股票，在推高的过程中，许多追涨的人接下了庄家的大量卖单。那些在追涨时没有买到股票，然后就将买单挂在那里的人更加强了买盘的力量，并为庄家出货提供了机会。庄家就是这样利用量增价升这一普遍被人认可的规律，制造了假象，达到出货的目的。

2.中报或年报公告前，个股成交量突然放大

中报或年报公布前，许多企业的业绩已经做出来了。因此，公司董事会、会计师、会计师事务所所以及发表中报或年报的新闻媒体都会领先一步知道消息。因此股价在中报或年报公布前会因消息的泄露而出现异常波动。业绩好的公司，其经营状况早就在各券商和大机构的调研之中，其经营业绩也早有可能被预测出来。因而庄家早就入主其中，将股价做到了很高的位置盘整，等待利好公布出货。但也有一些上市公司信息披露保密工作做得好，直到消息公布前几天才在有关环节泄露出来。这时，庄家要在低价位收集筹码已经来不及，可是优秀的业绩又确实是做短线的机会。因此，一些资金会迅速进入这些股票，能买多少买多少，股价也不急不火地上涨，成交量温和放大。待消息公布时，投资者一致认同该股值得买入时，该股会在涨停板位置高开。然后，先期获得消息的人会将股票全部抛出，做一个漂亮的短线。

报表公布前，还有一种情况是，某只股票本来一直阴跌不止，形成下降通道。但中报公布前的某一天，该股突然以压低开盘，或在盘中狠狠地打压，造成股价异常波动，以吸引市场关注。随后，该股会有大量的买单或者卖单同时出现。成交量猛增，股价也在不断推高。这时，广大投资者认为该股中报或年报一定会有漂亮的业绩公布，于是，想搏一下该股的报表，作一个短线，在当天大胆跟进。岂料第二天，该股放量不涨，有的甚至缩量盘跌，随后更是一路加速下行。待真正公布业绩时，该股业绩实为大幅下滑，股价因此无量下跌，有的甚至连连跌停，使投资者深度套牢。

归纳起来，中报或年报公布前股票走势行情，有以下三种：

（1）股价一直长时间在上升通道中运行，股价已有大幅涨升，有的甚至翻番，该股一般业绩优秀，一定有长庄入住。待优良的业绩公布后，通常伴有高送配消息。复牌后，会放出巨大的成交量，庄家借利好出货。

（2）股价在报表公布前，一直作窄幅盘整，但是于某一天温和放量，股价稳步推高。该股通常业绩不错，但无长线庄家炒作。业绩公布后复牌，成交量放大为短线炒手出货。

（3）报表公布前，股价一直在下降通道中，业绩报表在所有报表截止日前几天还迟迟不露面，但股价却于某一天突然放量。这通常是被套牢庄家反空为多，制造成交量放大的陷阱。这种陷阱是最值得防范的。

3.高送配除权后的成交量放大

庄股炒作个股的一条铁的规律是该股日后一定有大比例的送配题材。在大比例送红股、用公积金转送和配股消息公布前，庄股通常都炒的很高了。这时候，一般稍有买卖股票经验的人都不会在高位买进。而股价已历经大幅上涨，庄家也不会再肆意接高价股。所以股价要在高位企稳一段时间，等待送红股或公积金转送的消息。一旦消息公布，炒高了的股票大幅除权，使价位降了下来，30元的股票，10送10就只有15元了。这时候，庄家利用广大中小散户追涨的心理，在除权日大幅拉抬股价，造成巨大的成交量。道理和手法和上述两个陷阱的设置如出一辙。当散户幻想填权行情到来时，庄家却乘机大肆出货。

通常这种行情只有两三天。以曾经的厦门象屿（600057）为例，该股1997年曾从12元左右炒到41元以上。7月17日公布中期业绩，庄家乘利好出了一部分货，随后一直在高位震荡，没有人追高。8月24日，该股10股送红股5股，另公积金转增2股。除权后，庄家在开盘后有明显的滚打行为，成交量放大，许多人跟进，使庄家获得绝好的出货机会。第二天，该股继续出货，随后进入盘整。

许多股票大幅除权后，的确会有填权行情，但要具体对待。一般来说，除权前股价翻了一番、两番甚至三番的股票很难立即填权。此外，除权后股本扩大到9000万股甚至上亿股的股票，除权后也难以填权。只有那些在除权前庄家吸纳很久，正准备大幅拉升的股票在除权后才有可能填权。

值得指出的是，庄家利用除权后的成交量放大制造陷阱，有可能在除权当天进行，也可能要过几天，要根据当时的大局而定。有的一次出货不顺利，就在除权后多次震荡，设置各种看似筑底成功的假象，在放量上攻途中出货。以万东医疗（600055）为例，该股1997年上半年从15元左右炒到了27元。4月6日该股每股送、转10股，除权后，庄家分别在4月15日、16日和6月1日制造了带量上攻，制造填权的假象，但真正的目的是出货。

4.逆大势而放量上攻

有些股票可能长时期在一个平台或一个箱形内盘整。但是，有一天在大盘放量下跌，个股纷纷翻绿，市场一片哀叹之时，该股逆势飘红，放量上攻，造成了“万绿从中一点红”的市场效果。这时候，许多人会认为，该股敢逆势而为，一定是有潜在的利好，或者有大量新资金入驻其中，于是大胆跟进。谁料该股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的人套牢。

以曾经的南洋股份为例，该股1997年7月开始，从6元多一直炒到16元以上。11月28日，该股每10股送、转5股，除权后该股一直没有什么表现。到1998年4月8日，该股成交量从以往的二三百万股，放大到1300多万股，4月9日、10日，深市见顶回调，大多数股票大幅下跌，但该股逆市上扬，成交量居高不下，吸引许多短线炒手追涨。但4月14日，该股却缩量下跌，而且一波比一波跌得很，一直在下降通道中运行。到1998年8月31日，整整跌了4个多月，股价从除权后的10.50元左右一直跌到4.80元。跌得惨不忍睹，使许多追涨的人深度套牢。

显然，该股的庄家利用了人们反向操作的心理，在大盘下跌时逆势而为，吸引市场广泛的关注，然后在拉抬之中达到出货的目的。在这种情况下，庄家常常是孤注一掷，拼死一搏，设下陷阱，而许多短线炒手也想孤注一掷，舍命追高，正好符合了庄家的心愿。老实说这种陷阱即使是那些颇有短线炒作经验的人都会上当受骗。

庄家在吸筹的时候，成交量不要多大，只要有耐心，在底部多盘整一段时间就行。庄家要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方设法，设置成交量的陷阱。因此，我们在研究量价关系时，应全面考察一只股票长时间（半年或一年以上）的运行轨迹，了解它所处的价位和它的业绩之间的关系，摸清庄家的操盘手法及其控盘规律，以避免在庄家放量出货时盲目跟进。

三.量骗局成交量的两面性

主力在吸货的时候“对敲”，在出货的时候“对敲”，在拉升的时候也“对敲”，在做反弹的时候还“对敲”，成交量处处都在“造假”，这一技术分析的核心指标究竟还有用吗？当然有用！主力虽然可以通过“对敲”来掩饰其操盘的目的，但是实实在在的成交手数却是不容怀疑的它们都是用真金白银堆砌起来的。

货真价实的成交手数、“对敲”出来的成交量，至少可以反映出这样的一种可观事实：在建仓与突破时期主力“对敲”的成交量数量越大，其消耗的资金成本也就越大，由于在这一时期所花费成本的增大，所以其在日后的拉升空间也势必会跟着提高：在出货与反弹阶段主力“对敲”的成交量数量越大，就越说明他手中的筹码“充足”，在下降趋势中主力手中的筹码越充足，则股价未来的下跌空间也就越大。

事物的存在有利就有弊，要用心去分析问题，主力可以利用成交量来千方百计掩盖自己的真实目的，同样我们也可以利用成交量想方设法去摸清主力的真实情况。

实力强大的主力完全有能力在一定时期内（通常是短期或中期）使成交量形态变得“面目全非”，以达到迷惑对手而且有利于自己达到目的，这就使得“真金白银”的成交量所固有的真实特性与主力虚假的掩饰行为形成了激烈的冲突，这时候的成交量既被人为地扭曲又坚守着原本的客观、公正，这就是成交量的两面性。

很多事物都是具有两面性，有好的一面，自然也有坏的一面，尤其是人，可同时具有多重性格，因为人有精神、有思想，成交量也一样，表现多样、内涵丰富。在特定时期内，成交量放大，我们可以把它理解为多方购买能力有限，也可以理解为是空方惜售心理强烈。这就是成交量的两面性。

成交量的两面性是矛与盾不断交锋的过程，这种过程在不断地演义，不断地体现，并不断地丰富及精确了某一时期、某一点位、某一组成交量的实战含义。这种像钟表齿轮般精确又具有复杂内涵的成交量，一方面为我们的正常判断构成了无形的障碍，另一方面也为我们的正常判断增加了必要的保证。

我们在研判成交量的时候，既不要盲目地认为它是“忠实的奴仆”，也不要简单地认为它具有很大的“欺骗性”，这是它的两个侧面，要以战略的眼光，灵活、辩证、智慧地去分析它。

比如“量增价升”，在传统的“量价关系”中被多数投资者认为是一种健康而理想的价格上涨方式，但实际情况却并非如此。在每轮牛市行情中，那些涨得最快、涨得最高的股票并非是以这样的结构来维系运行的，而是以“量减价升”或“量恒价升”的局面不断向上发展的。理想的“量增价升”关系实际暗含隐忧，成交量不可能在上升过程中无休止地放大，如果这样，股价还未升多高以呈递进方式放大的多头力量就可能已近枯竭了。另一方面，处于不断放大过程中的成交量始终得不到充分的消化，如此一来不稳定因素就会越来越多。

以上这些原因，都从根本上制约了股价的上行空间，所以此种“量价关系”之下时很难产生黑马股及大牛股的。而“缩量上涨”或“恒量上涨”则表明主力锁仓良好，市场浮动筹码较少，投资者持股心态稳定，杜绝了“量增价升”关系所形成的恶性循环，也客观地为股价的持续上扬提供了必要的保证。

识别成交量骗局的方法

庄家“制造”成交量无非就是一个目的——掩盖其真实意图而欺骗散户，从而实现他的顺利建仓出货。股市在发展，庄家的手段也越来越多，但是社会始终是一个矛盾双方不断斗争的集合体，因而，总能应运而生一些应对庄家手段的方法。下面我们就教大家一些识别庄家“制造”成交量手法的方法。

一.识别对倒放量的骗局

由于散户投资者有“放量要涨”的思维定式，因而，当主力欲借散户之力来完成对个股的拉升，或吸引散户入场接盘时，往往会采用对倒放量拉升的手法，制造出此股放量突破的虚假形态，以引诱投资者入局。

对倒放量也可以称为对倒放量拉升，常出现个股的拉升途中及出货阶段。

下图是渤海汽车（600960）在2009年2月至10月的日K线走势图，如图所示，此股在经历了前期大幅上涨之后，在高位区出现了明显的对倒痕迹，成交量经常莫名其妙地单日大幅放大，并且在成交量大幅放大的几日内，股价也出现了较为诱人的“突破”形态。这种放量上涨的形态往往会给市场投资者一种此股要放量突破的感觉，然而实际情况正好相反，主力的对倒是为了出货，绝非拉升。识别此骗局的关键是弄清股票价格此时所处位置，一般高位时的对倒放量应引起警惕。

图一是大连热电（600719）2009年2月至10月的日K线走势图。如图所示，此股在经历了前期大幅上涨之后，首先出现了一个缩量横盘的走势。在这一高位横盘区，成交量极其低迷，这是市场跟风盘极少造成的，也说明市场散户无意在此高位接盘，同时也从另一个侧面说明了主力控盘能力很强。随后，此股出现了明显的放量拉升，我们可以推测，由于这一波的放量上涨打破了此股前期成交量低迷的状况，成交量的突增很有可能是主力对倒拉升造成的。这种对倒放量拉升注定不是主升浪，也注定股价不可能有太大上涨，这只是主力在对倒造量出货，是主力竭力营造多头氛围而采取的，一旦有跟风盘涌入，主力就会毫不吝啬地抛出手中的筹码。

图一

图二是宁波中百（600857）2009年末至2010年上半年的日K线走势图。如图所示，此股在经历了前期大幅上涨之后，在高位区横盘滞涨，并且成交量出现了一定的萎缩。高位区的量能萎缩极大的限制了主力的高位派发，为了营造此股良好的交投氛围，主力在横盘之后进行对倒放量拉升，股价在突然放大的成交量支持下似乎要突破前期高点向上运行。然而这只是主力的一种出货手法，当市场买盘开始跟进时，主力就会积极出货。主力经过对倒陆续出货，随后的股价也自然是一路下滑。

图二

下图是闻泰科技（600745）2009年4月起的日K线走势图。如图所示，此股在经历了前期大幅上涨之后，于高位区横盘滞涨，且在横盘震荡中多次出现明显的单日巨量形态。股价在巨量的支撑下似乎要突破平台继续上涨，然而，这只是主力对倒造量出货的手法，每一次对倒都是主力竭力营造多头氛围而采取的手段，一旦有跟风盘涌入，主力就会毫不吝惜地抛出手中的筹码，这也是此股在主力放弃对倒之后股价随即下跌的原因所在。

二.识别缩量阴跌的骗局

一般来说，很多投资者都认为缩量下跌说明主力在股价下跌时没有出货，并且缩量下跌显示了空方能量的不足，因而危险不大，但实际情况并非如此。缩量下跌若出现在趋势转坏的背景之下，往往预示着风险，是趋势转跌或下跌趋势仍将继续的信号。

大家可能会有疑问，既然成交量没有放大，那主力怎么完成出货呢？其实一只个股从底部的几元涨到了顶部的十几元甚至几十元的时候，主力只要出掉底仓的几分之一甚至十几分之一就可以收回成本，余下的筹码只要抛出就可以赚得相当丰厚的利润；而且主力的出货区并非完全集中在顶部区，在个股拉升的后半程中，主力往往会借助良好的市场氛围提前完成一部分仓位的出货。因而，顶部区的缩量及下跌途中的缩量并不能构成我们判断主力没有出货的理由。

因而，那些被大幅炒高的股票一旦出现趋势转坏且有缩量持续下跌的迹象时，投资者就要保持高度的警觉，因为这种股票由于涨幅巨大，因而其后期往往跌势慢慢。更重要的是它往往看起来下跌幅度不大，给人一种下有支撑的错觉，投资者心理上也能够承受这种小幅下跌。其实这是钝刀子割肉，初看起来没什么危险，过一段时间回头一望，已经从山峰上滑落大半。

下图是S佳通（600182）2008年上半年的日K线走势图。如图所示，当此股完成顶部构筑转向下跌通道后，成交量一直保持在一种相对低迷的形态下，这种缩量下跌形态说明极小的卖盘就可以大幅打低股价，是买盘无意入场的信号，也是下跌趋势远远没有结束的信号。在实盘操作中，投资者千万不可把这种下跌途中的持续缩量当做是抛压较轻的盘面迹象而去盲目抄底，必须坚决持币观望，直到出现止跌企稳走势时，才可以择机入场。

下图是安彩高科（600207）2007年10月至2008年5月的日K线走势图。如图所示，在此股的持续下跌途中，成交量同样一直保持相对低迷，但后期很长一段时间内仍跌无止境，若介入不当，必然被套。

三.识别缩量打压的骗局

打压，顾名思义，就是庄家人为地、有意识地压低股价的操盘行为。打压行为造成的股价下跌与真实的自然下跌是不一样的，真实的下跌来源于市场卖盘的增多，是一种卖方力量强于买方力量的表现，而打压则是源于庄家控盘的需要。庄家有打压股价的能力，因为庄家手中持有巨量筹码，对于个股有很强的控盘能力，他只需少量地砸出卖单就可以诱使市场获利盘抛出，从而形成合力打低股价。既然是打压，那么庄家的目的当然不是出货，因而，股价在下跌时会呈现出明显缩量形态。通常情况下，股价的下跌会让市场散户出现或轻或重的不安心态，庄家也正是利用散户这种相对脆弱的心理通过打压股价建仓或洗盘。这种情况下，就需要大家擦亮眼睛，若误将这种打压手法当作是下跌趋势出现的信号，就会出现判断上的错误，从而很有可能在个股拉升前或拉升途中过早地抛出筹码。

1.打压建仓

打压式建仓是指9股价还在下跌的时候，庄家就开始介入个股进行操作，整个下跌过程就是其建仓过程。在庄家建仓过程中，运用早期吃进的一部分筹码，不计成本地大幅度向下砸盘，以便压低股价。随着股价的持续下跌，庄家刻意逐步增加吸筹量，并且到下跌的最后阶段，其一见到筹码就会吃进，直到基本达到目标仓位。由于庄家采用打压方式建仓是在股价下跌的过程中不断进行的，散户把握起来比较困难，如果过早进场操作的话，很有可能买在股价比较高的位置。散户在遇到庄家打压建仓时，要把握好进场的时机。一般来说，当庄家建仓接近尾声的时候，股价的下跌速度会明显放缓，并且下跌一段幅度后，在底部收出一根长长的大阳线，并且在接下来的几天里股价都处于比较强势的状态，这些都是庄家建仓接近尾声的特征。散户可以在出现这些特征之后进场参与操作，但前提必须是确定有庄家进场建仓。

下图是上汽集团（600104）在2008年10月至2009年4月的日K线走势图。从图中可以看出，该股走势盘中调整非常剧烈，两根阴线近乎是跌停，但看其成交量，可知这是庄家的逆势打压建仓行为，这也为其后期的大涨走势打下了良好基础。

2.打压洗盘

在庄家洗盘阶段，打压可以让那些市场获利盘产生股价见顶的感受。根据统计，散户投资者在持股的过程中，多数会选择在自身获利近30%的情况下抛售出局，这种无法让利润最大化的操盘风格是与其“获利套现”的心态有很大关系的。当散户投资者发现手中的个股已获利不错，就随时有抛出的冲动；若此时庄家进行打压洗盘，则散户投资者由于担心自己利润会减少，多会在不安的情绪下抛售出局。

下图是中国软件（600536）2008年12月至2009年6月的日K线走势图。如图所示，此股在前期一直处于缓慢攀升形态之中，成交量持续温和放大。由于此股在2008年上半年出现巨大的跌幅，因而这期间的股价是极低的，即我们所说的低位区。结合此股在低位区的这种走势，我们可以认为有资金在此区间大力吸筹。如图标注，当股价持续缓慢地攀升之后，连续四天出现了下跌走势，股价重心突然下移。但值得注意的是，在股价短期大幅下跌的过程中，成交量并没有放大，这说明此股的筹码锁定程度极好，市场浮筹并不多，而这种良好的筹码锁定也只能来自于主力的锁仓。结合此股前期一直处于攀升走势中，积累了一定量的市场获利盘，因而我们有理由认为这种股价的短期大幅下跌且呈缩量的走势，积累了一定量的市场获利盘，因而我们有理由认为这种股价的短期大幅下跌且呈缩量的走势，来源于主力的洗盘。从此股随后的走势中也可以看出，在短短数日的打压洗盘过后，此股就出现了大幅上涨行情，开始了主升浪。

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