惠科的“黑马时刻”

11月26日，惠科第8.6代超高清新型显示器生产线，在长沙浏阳经开区正式打桩。该条生产线产出LCD和OLED屏幕，总投资320亿元。据称，这是国内首条高世代OLED面板生产线，有望打破韩国大尺寸OLED面板垄断，实现国产替代。

就在两周以前，深圳市中级人民法院就TCL旗下的华星光电公司诉重庆惠科金渝光电专利侵权案作出了诉中禁令，要求惠科应立即停止涉嫌侵害专利号ZL20061009897.5液晶显示器发明专利权的行为。

此前，惠科——自命为中国第四大显示巨头的面板黑马，刚刚结束了与郭台铭旗下的群创光电的专利诉讼。两大巨头，两次专利诉讼，这匹黑马已经暴露在全球面板产业当中。

一边应付着接连不断的专利纠纷，一边周旋于各地政府之间，大搞面板生产线扩军，刚刚进入面板行业3年的惠科身处的场景非常眼熟。此前的京东方、华星光电，以及更早的群创光电，都曾经面临过这样的一个“黑马时刻”。

No.1

逆袭之路

2015年，重庆金渝光电科技有限公司成立。该公司由惠科、重庆渝富公司、巴南经济园区公司等三方共同出资，随之开始建设的是惠科金渝液晶面板第8.5代生产线项目，总投资240亿元。

不久之后，8.5代生产线项目全部被修改成为8.6代生产线项目。惠科创始人王智勇称，这是随着面板时代与时俱进惠科金渝选择的差异化战略。

作为整机代工厂出身的惠科，从华强北走出，于1997年在广东番禺创立自有品牌的CRT工厂，一路厮杀做到现在，越来越对整机组装没有安全感。

王智勇曾接受媒体采访时说道：“整机的利润率很低，只有1～2％，而且资金周转很慢，不管怎么做，都只能够图个温饱，很辛苦。至于做面板，我认为要是努力了，还有可能会中点奖，但做整机，一点奖都中不了。”

怀着对面板行业的笃定，惠科开始了面板行业多条项目生产线的铺设。

除了重庆金渝光电，2018年，惠科公司第11代液晶面板项目落户郑州，项目投资总额达400亿元，主要生产65寸-150寸大尺寸4K、8K液晶面板。同年，惠科8.6代线薄膜晶体管液晶显示器件项目落户绵阳，2018年10月开工建设至2019年8月封顶，共投资240亿。

之后，惠科第11代液晶面板项目再度落户绵阳，总投资450亿元，据称，这一项目本该是云南昆明与惠科此前签订的，但最终转移到了四川绵阳，原因有待查明。

今年4月，总投资240亿元的滁州惠科光电科技有限公司第8.6代薄膜晶体管液晶显示器项目已经点亮。几乎同时，北海日报消息传出，第8.6代薄膜晶体管液晶显示器项目落户广西北海。

加之文章开头所述的长沙浏阳项目，惠科8.6/11代液晶面板产线的投建，已经在短短几年间铺设了重庆、绵阳、郑州、北海、滁州、长沙等地。

No.2

纠纷不断

5年前，巴南区政府与惠科王智勇一行到台湾考察，参观了友达与群创广电的工厂。装修漂亮的工厂，先进的自动化设备和优异的人才资源，让他们感到惊讶和赞叹，以至于回酒店当晚，他们便开始策划巴南区面板厂的兴建计划。王智勇暗自忖度，巴南一定要发展高端制造业，抓住产业升级转型的重要契机。

彼时的群创光电，在向这一行人展示自家工厂先进的面板生产技术和设备时，一定没有想到，这家公司会以如此迅猛的速度发展起来，以至于数年后一度与他们产生专利和人员流动的纠纷。

树大招风。

砸了1400多亿建立多条面板线，惠科登上继京东方、TCL华星之后的中国第三大显示企业的宝座，在一番争斗与厮杀中，惠科面临着群创光电和TCL华星的双重夹击。

2018年2月，富士康旗下群创光电分别向广州知识产权法院、浙江宁波市中级人民法院提起17专利侵权诉讼，指控重庆惠科金渝光电、合肥惠科金阳科技及其经销商涉嫌侵犯其专利权。

随后，惠科试图反制，在重庆市第五中级人民法院对群创光电宁波群志和佛山群志提起5件专利侵权诉讼。但是，涉诉的5件专利最终被国家知识产权局宣布全部无效。

后经专利复审委审查认定，宣告群创光电的17件诉讼其中12件专利完全无效，群创撤回该12件对惠科的专利诉讼。

之后，在法庭开庭审理之后，据未知原因，群创最终主动向法院申请撤回了余下针对惠科的3件专利诉讼。

群创光电之后，TCL华星接踵而至。今年4月26日，TCL华星正式在深圳市中级人民法院对惠科提起专利侵权诉讼，指控其侵犯了三件发明专利权。

惠科被控侵权的产品包括23.6英寸、32英寸、43英寸以及50英寸液晶面板，基本覆盖了惠科所有量产并销售的主流液晶面板尺寸，每件诉讼案件的索赔金额达到千万元级。诉讼六个月后，诉中禁令出现。

有分析称，TCL华星发起专利侵权诉讼的主要原因在于面板市场的激烈竞争。据称，显示行业正在从简单的产能比拼，不断升级到技术、专利综合实力的较量。

事实上，TCL华星这样一家以自主创新奠定行业领先地位的企业，挥舞专利大棒直击惠科，皆因二者宿怨已久。

除了专利诉讼之外，两家还有商业秘密的纠纷宿怨。

据广东省人民检察院微信公众号显示，在明知TCL华星与其原员工存在保密义务和竞业限制约定的情况下，惠科存在大肆挖猎TCL华星员工的行为。报道称，多名加入惠科的TCL华星前员工涉嫌窃取TCL华星商业秘密，至少两名人员已因侵犯商业秘密被判刑，另有多人仍在侦查审理过程中。相关案件被列为2017年广东知识产权保护十大典型案例之一。

引进技术，挖猎竞争对手核心员工，在当前中国制造业企业发展进程已经不算是什么新鲜事了，只是，惠科遍地开花的项目扩张模式开始令业内人士产生质疑。

No.3

复刻京东方

与之前的几家面板黑马相比，惠科更像京东方——通过引逗地方政府做大自己的面板版图，政府承担面板周期的大部分风险。接过来看，京东方赢了，在政府的助力下，京东方很快将要成为全球面板行业的霸主。

惠科能再次复刻京东方吗？

IHS Markit数据显示，面板制造商在2019-2021年将进入一段力保生存的时期。由于现金流亏损以及前景悲观，面板制造商们正在实施业务撤退。他们纷纷关闭旧工厂，并且裁减员工以优化财务结构。

据此前媒体报道，接近惠科的内部人士透露，目前惠科在多个项目建设中的出现融资困难现象，已量产的项目公司库存高企。亦有市场传言，惠科滁州项目已要求多家设备供应商无限期延迟交货；同时据集微网的报道，惠科重庆自今年7月起，开始对年薪制员工强制实行无薪月休假。

这意味着，自2018年持续至今的液晶面板低迷的市场情况下，在大肆扩张之后，惠科的资金链可能已经相当紧张。

公开资料显示，惠科作为实际操盘的小股东，通常对各项目子公司收取数额不低的技术服务和专利费。同时，根据工商登记资料，惠科持股重庆金渝光电公司50%，是众多项目公司中持股比例最高的，除此之外，惠科在绵阳、长沙、郑州、北海等地项目公司持股分别为15.56%、10%、10%，均未超过20%。而广西惠科智能显示有限公司中，惠科仅6.33%。

这就难免让外界质疑，惠科究竟靠什么核心能力在操盘这些动辄上百亿投资的面板项目。

由政府扶持企业进行的工业发展模式，最早在韩国及台湾地区出现，尽管方式方法各不同，都呈现出不错的效果。而在面板行业，这一模式则起源于最早发家的国企、面板行业第一巨头京东方。

早年间，中国面板行业还未发展起来的时候，每年进口液晶面板1800亿美元（主要是大尺寸液晶面板），国内也只有京东方有技术、有意愿占据这个市场，而政府也有意愿扶持本土企业替代进口。

但一条8.5代液晶面板产线需要动辄两三百亿元的投资额，这对于当时的京东方来说，无疑是天文数字。在最终解决方案中，地方政府不直接拿钱给京东方，而是以注资成立公司再入股的形式间接扶持。比如，京东方重庆在建设8.5代液晶面板产线需要总资金328亿元，通过定向增发的形式发行100亿股以市场价卖给政府，余下金额再经由银团融资。当时，据称一条8.5代液晶面板产线投产以后一年可形成五六百亿的产值。因此，当赚钱之后，银团收回本金及利息，地方政府也可出售股票回笼资金，形成多赢局面。

以这样的形式，京东方随后投建了6/8.5/10.5代多条液晶面板产线，借助了合肥、福建、北京、武汉、成都、重庆等地方政府的力量，逐渐发展成今日的规模。

如今，虽然不同项目实行方式有所不同，但惠科几乎依照同样的模式，借由政府之力量，大规模进军面板行业，实现黑马逆袭。但其能否真正逆袭成功，还需拭目以待。