什么是期权单腿策略？期权末日轮双买策略如何应用？

做买方可以买单一方向（也叫单腿策略），也可以同时买两个方向（也叫买入跨式策略），这两者如何应用？又有何区别呢？这两天购沽方向老是估不准，老是赔，快撑不住了，看到有人推荐双买策略，没做过，下文什么是期权单腿策略？期权末日轮双买策略如何应用？

一、什么是期权单腿策略？

期权单腿策略是指买入或卖出认购或是认沽期权的单方向性策略。可分为以下四种情况：

点击输入图片描述（最多30字）

图1：单腿策略

点击输入图片描述（最多30字）

图2：单腿策略的四种情况

这四个情形分别对应四个不同的行情预判，当预期行情将大幅上涨时买入认购，当预期大跌则买入认沽，而行情盘整但预期还是以上涨为主趋势可以卖认沽，相反的行情盘整但以下跌为主趋势则卖认购。下面结合实例说明做买方的单腿策略，策略的盈亏特点是方向判断正确收益丰厚，方向错了则亏损全部权利金。

例：投资者王某基于近日行情横盘数日，预期上证50ETF将有所突破，方向上预判偏空，于是2月9日开盘买入开仓50ETF2月沽2800，每张786元，当天上证50ETF低开高走，收盘涨1.06%，期权合约收盘价为每张518元，因为方向判断失误，单腿策略亏损达到34.09%。

有没有一种更优的策略，不论方向涨跌，只要出现较大振幅就能获利呢？答案是有的，那就是双买策略，又叫买入跨式策略。

点击输入图片描述（最多30字）

图3：50ETF2023年1月30日走势

二、什么是期权双买策略

期权双买策略也叫做买入跨式策略，指的是同时买入认购期权合约和认沽期权合约，理论上，期权双买策略的收益无限而风险有限，最大亏损为权利金。此策略帮助投资者以确定能承受的最大亏损博取无限收益。

点击输入图片描述（最多30字）

图4：买入跨式策略

以刚刚的投资者王某为例，如果预期指数将面临突破，但方向不明，可以运用双买策略，提高盈利概率，同时买入认沽和认购合约，当天50ETF2月购2800合约开盘价173元，收盘价263元，涨幅43.72%，可以覆盖单边买入认沽34.09%的亏

损，还盈利9.63%。

双买策略可以让投资者更从容应对市场行情波动，不论方向，涨跌无忧。

1、买入双向期权是指投资者同时买入相同交割价、相同到期日的看涨期权和看跌期权的交易策略。

2、它包括看涨期权又包括看跌期权，因此也称为多空套做。在这种期权交易合同中，购买者同时买入某种股票的看涨期权和看跌期权，其目的是在股市的盘整期间，投资者对后市无法做出正确推断的情况下，在减少套牢和踏空风险的同时而获得利涧，由于这种特点，购买双向期权的盈利机会最多，但其支付的费用也最大。

综上所述，在期权的实际运用中，在方向比较明确的趋势行情中，使用单买策略简单高效，以小博大的效应强；在方向不十分明显，但预期有突破或大幅波动的行情中，双买策略更胜一筹！

投资乘风破浪，期权保驾护航。关于期权的更多知识，订阅领取三小时快学期权书籍和龙抓手指标，我们下次再见。