三十九、准备好了吗？我们是否也应该在光头上烧几个戒疤呢？
一位美国金融学博士生毕业以后在一家证券公司做行业分析工作，后来转向股评，在10年时间里没有在市场里赚到钱。可是在投资界里时间呆长了，他认识了不少能够赚钱的交易者，并与这些交易者交流中却发现整个世界都变了。他在大学里学习的投资理论和后来在投资实践中所形成的投资理念都与这些能够赚钱的交易者的投资理念几乎刚好相反。这让他非常震惊。后来他进入到了期货市场，却发现自己根本无法盈利赚钱，于是他想寻找一位能赚钱的交易者亲手指导他交易期货。
他打电话联系了一家著名的期货交易学习班。这是一家私人办的学习班，教师自己就是一位成功的期货交易人。恰巧的是，学习班的老师妻子接了他电话，并询问了他一些交易情况和生活情况，然后拒绝了他的报名，并告诉他在精神上准备好以后再来报名学习。这让他莫名其妙。他认为做生意的人哪有拒绝别人送来的钱？可是他偏偏不顺，想参加期货交易学习班也被人家婉言拒绝了，原因是他在精神上和行动上都还没有准备好。
道升看了这段故事以后深有感触。的确在趋势行情交易中存在着严重的精神问题。无论在股票交易中还是在期货交易中，只要做趋势行情交易，交易者的精神因素对交易成功的影响高达50%以上，即交易能不能成功在很大程度上完全取决于交易者的精神状态，而交易系统和交易手法对交易成功的影响相对小得多。于是我想到了在解放战争时期，国民党军队在人数和装备上都优于解放军，但国民党军队精神颓废，没有心思打仗。这样的腐败军队当然经受不了长期艰难困苦的战争。而解放军在建立新中国的精神感召之下个个精神抖擞、斗志昂扬，再加上“只有解放全人类才能最后解放无产阶级自己”的誓言之下，每位解放军战士都成为了无产阶级的精神斗士，不怕死不怕累，不怕牺牲，不怕任何艰难险阻。这样的军队无往而不胜。
每当我看到中国共产党领导的红军、八路军、新四军、解放军和抗美援朝自愿军与各类敌人交战中所表现出来的大无畏的革命精神和牺牲精神时，都让人感动。这种感动跨越了时空，直接影响到了今天我们在股票市场上或者期货市场上的交易状态和精神面貌。在战争中，如果你怕死几乎肯定会死；而在期货交易中或者股票交易中，如果你怕破产也几乎会破产。只有在交易中忘掉生死，自然会把交易做得有声有色。每当我路过白公馆渣滓洞时，都会想一想当年关在这儿的共产党人为了建立新中国，不怕牺牲，坚持信念不动摇。在这种信念之下可能会遇到暂时的困难，甚至付出生命的代价，但中国共产党人在精神的感召之下最终会取得中国革命的胜利。
过去愿遁入空门者，剃度之后便会在头上烧几个香戒疤，作为立誓当和尚的标志。做和尚，当苦行僧，首先要断绝凡尘。而断绝凡尘从剃度开始，把美丽的头发剃掉变成了光头，再在光头顶上烧几个香疤随时提醒自己当初决心遁入空门的誓言。当和尚的基本条件是要求当事者六根清净，不能在思想上或者精神上有杂念，要与凡尘隔绝，用今天的话来说就是首先要在思想上和精神上作好准备，而且还要在行动上作好一切准备，只有一心一意吃斋饭念佛经，才可能念经成佛。
同理，在股票交易前或者期货交易前，我们也应当先问一问自己，我们准备好了吗？是否我们也应该在光头顶上烧几个戒疤呢？
四十、在投资中千万别对行情产生期待，也别对股票动了真情，恋爱幻想最伤股民心。
我早就想写一篇股票投资中幻想产生的危害。今天下午有幸在CCTV12频道上播放了一则爱情故事。我老婆在观看节目后有些激动，告诉我一个虚拟网络上出现的恋爱骗局。
一位姓周的30岁女人与一位同岁的杨小姐同时爱到了某位先生。在两女争一男的情况下，杨小姐耍了一个心眼，她主动把自己的表哥营长介绍给了周小姐，并告诉周小姐说，她的表哥长相英俊，营级干部，前途无量。于是周小姐便答应了与杨小姐表哥谈恋爱，放弃了与杨小姐同时追逐一位先生的想法。
周小姐与营长在网上或者手机上恋爱了四年，每当周小姐要求营长回来见一面时营长总会有任务等理由推迟了见面时间，并且周小姐在这四年里还向营长汇款15万元，相当于周小姐10多年来的所有存款。可是即便是这样，周小姐从来没有想到过这段恋情的欺骗性，也从来没有怀疑过营长身份的真实性。在她的心目中营长就是她未来的男人，满心期待着未来某一天与营长见面结婚。
可是营长的真实身份就是杨小姐。杨小姐用短信和QQ等网络工具与周小姐谈了四年恋爱，还骗走了周小姐15万多元的存款，把周小姐洗劫一空。杨小姐在四年以后良心发现，她这样对付情敌做太过分了，骗走了情敌15万元还是小事，可是让情敌周小姐白白谈了四年的虚拟恋爱，坠入了爱河，付出了四年感情，在感情上伤害太大了。最后杨小姐在良心的谴责之下向公安局投案自首。这起虚拟网上的恋爱骗局才真相大白。
当老婆给我讲完了这个故事时，我感叹道：“生活上有，股市上也有。”我们在投资中看见上涨行情时多少会出现幻觉，认为行情还会继续上涨。这种幻觉本质上也是一种恋爱幻想。而对投资者伤害最深的东西莫过于漂亮的基本分析。当我们发现了一只基本分析很好的股票时，我们多少会在正统的投资理论的框架下产生未来行情暴涨的幻觉。一旦投资者对上市公司或者股票产生了幻觉以后，虚拟恋爱便从此开始了。
女人在恋爱中丧失了智慧和缺乏判断力。而股民同样在投资恋爱中丧失了理智和失去了判断力，分不清行情的性质，晕头晕脑地与股票行情谈起了恋爱。道升认为，只要做趋势投机行情，永远不要对行情或者股票产生感情，我们只活在当下，不憧憬未来，不偏执，更不要为过去做过的好单而津津乐道。只要投资者对行情想进去了，或者对上市公司幻想过多，不可预测的风险可能会悄悄地到来。。。。
交易者对股票投入了感情，或者对行情投入了期待，那么恋爱就开始了。这种恋爱一般不容易被当事人发现，可结果与恋爱一样，都陷在偏执的感情中不能自拔，不能客观地观察行情和判断行情，结果很容易被行情忽悠和欺骗。。。。
四十一、期货与股票的炒作比较
做习惯了期货以后对做股票越来越失望。股票周期太长了，在牛市上涨周期里当然我们可以一直做下去。可是当熊市出现以后，或者进入到震荡市、平衡市以后，我们将无法保证在股市里赚到钱，而且等待大行情出现的时间又太长了。在股市中一个牛熊周期大约需要6~10年，一般一波上涨行情持续两年左右，中间会有2~8年的熊市或者震荡平衡市，股民一辈子赚大钱的机会不会太多。如果股民一生中能够抓住10个大牛市，那么也算没有白在股市里走一趟。
在期货市场中涨跌趋势行情都容易赚到大钱，只有震荡市不好赢利，但做得好也能在震荡市里赚点小钱。一般在震荡市里，由于操盘不容易成功，变数大，多数交易者都会在震荡市（箱形整理市，平衡市）里亏些小钱，加上在震荡市里要用逆向开仓方式进行交易才容易成功，违背了顺势而为的投资理念，这也是多数交易者不习惯逆向开仓而导致亏损的另一个原因。
期货行情涨跌幅度一般比股票行情涨跌幅度要小一些。但由于在期货交易是使用了保证金交易制度，可是加倍开仓。这样，即使期货形成了趋势行情，涨跌幅度也不比股票大。但如果资金管理和一致性交易做得好，一样可以达到比较理想的收益目标。做期货最难得的好处在于，机会多，涨跌都能赚钱，手续费用极低，而且还是T+0交易，交易者可以随时控制风险，不受T+1交易制度在买卖时间上的限制。不过在期货交易中想取得成功也不会太容易，交易者的心理问题是阻碍期货交易成功的主要问题，而心理问题一旦出现以后不是一天二天就能治愈成功的，需要几年的功夫才能得到解决。以下几个问题是期货交易中比较重要的交易问题。
1、心理问题。这个问题本来不是问题的问题。可是，新手在进入期货市场以前已经深受文学艺术和电视电影艺术对期货市场的妖魔化，把期货市场的风险说成了地狱，宣传得过分神奇了。于是新手进入期货市场就好像一个活生生的人来到了地狱，那种恐惧感让人窒息。所以，新手在进入期货市场以前就已经注定了失败，先入为主的恐惧感已经把交易者吓得半死。本来期货市场与股票市场在行情走势上没有太大的差别，但人们想象力相当丰富，一进入期货市场就好像来到了重庆封都鬼城被几尊鬼神泥像吓得喊大叫。期货交易中的风险比我们想像的要低得多，问题就出在重仓狙击行情身上。一个贪字害死了不少人，结果在巨亏以后又走向了反面，形成了严重的恐惧心理。
2、保证金交易制度带来的贪婪问题。由于期货交易采用了保证金交易制度，一般10万元可以买100万元的货。那么对于急于发财的交易者来说很可能长铤而走险，重仓狙击行情。交易一定要有一致性，才可能保证长期赚钱盈利。如果你发现行情来了就重仓狙击行情，问题是你看好的行情不一定按照你的想法去发展。所以，当我们用重仓狙击行情时最后一样会出现大亏。重仓狙击行情导致的大亏是期货交易中最常见的现象，也是期货交易者最容易出现的严重亏损，同时也是期货交易者最后破产的根源之一。当交易者在多次重仓狙击行情失败以后，亏损累积相当严重了。一方面巨亏会产生心理问题，不敢再大胆出手了，另外本金也少了许多，能够开仓合约数量也减少了许多，就算以后能够正常交易赚钱也会由于正常的开仓的合约数量减少而导致赚钱效率低的问题。一致性交易才好处在于，不偏执、不执着、不激愤，永远用一颗平静之心来交易，不会大亏，至少亏损在我们能够承担的范围之内，不容易产生心理问题，一旦抓住了趋势行情就能大赚一笔。虽然没有满仓状态下赚得多，可是亏损时也少得多，总的来说很容易实现赚多赔少的交易目标。
3、期货合约没有股票中的基本面，也没有收益，不存在分红的问题，更不存在价值投资的问题，再加上到期要交割实物，不能长期持仓不动，必然跟随主力合约的转移更换主力合约。而商品期货品种也有市场的基本面，主要是农品的收成好不好，与现货价格对比高不高，以及现货价格的走向等。这些因素都对期货价格有严重的影响。不过道升认为，只要相信资金是行情涨跌的抓手，那么期货市场的基本面也只能通过资金第一要素作用于市场，影响期货价格。那么我们只需要把握好期货行情就可以了。因此，总的来说，期货炒作只用技术分析，不看基本分析。基本分析都是期货市场评论家的口头禅，对市场行情有没有作用都无所谓，反正我们不听不看，也不去打听了解，只看盘面资金进出的变化就足够了。这样一切交易问题都可以很好地解决。看得越多，想得越多；想得越多，错得越多。所以，我们是人，是凡人，可能还是智商比较低下的人，考虑的行情因素越多，对我们的干扰会越大，越容易出现问题，越容易操盘失误。如果我们只看一样东西---盘口，那么问题就简单多了，我们只活在当下，一定问题都可以迎刃而解。
4、要解决短线盈利策略与长线利润策略的矛盾。期货是T+0交易，随时买卖，不受交易时间的限制。正由于交易如此方便，手续费用又低，才导致了期货交易者容易把长线利润分段做成了短线利润。我们知道，在现实交易中，短线交易利润比长线交易利润小得多。以一段上涨行情为例，如果总的上涨幅度为500点，那么分段炒作的短线利润可能只赚到了100点，相差太悬殊了。所以，交易者在做趋势行情时首先应该选择做长线趋势行情，不能为了一时的行情震荡而在行情回调时平仓出局。由于一般下跌震仓的速度比较快，做短线下跌行情相对比较容易。我们可以在长线仓位上反手扣同等数量的短线仓位。例如长线仓位为多头，我们可以在行情回调时扣短线空头仓位。这样可以在短线下跌行情中锁定长线多单的利润，当行情回调到了重要的支撑位时，或者我们认为行情回调差不多时，我们可以平掉空单，仍然保持长线多单不动。在技术上，多单成为长线仓位的基本条件是MA线多头排列支撑行情继续上涨，当上涨乖离率比较大时可以在行情出现短线回调时用短线空单锁定长线多单的利润，在行情回调到位以后买入平掉短线空仓，继续持有长线多单不动。当然对于大胆者，或者对行情十分了解的交易者，也可以在多头行情的回调过程中除了锁定长线多单以外，还可以多开一个空单，使空单数量大于多单数量。这样也能保持在多头短线回调行情中赚更多的钱。保留趋势好的多空长线仓位，只在盘中通过反向锁仓的办法来锁定短线利润。这样操盘可以实现长线单不动，而短线反手单锁定短线利润的目标。这样做在心理上把重点放在长线趋势单上，而短线折返趋势只用短线单和短线思维来炒作，赚不赚钱无所谓，能够保持长线持仓不变中也能在折返浪上赚到钱也是一件美事。
5、做好资金管理，实现一致性交易，用农民伯伯种菜的方法来炒作期货，轻松愉快，赚钱效率特高。
昨天有位朋友打来电话咨询股票问题。我发现股民都有一个很明显的习惯，在做趋势行情时一般也会津津乐道股票的基本面，即在做股票的投机趋势行情时，技术看了还要看基本面。道升也有这样的习惯，在技术面选择股票以后还要重点分析和研究股票的基本面。可是在我做熟了期货趋势行情以后，这种趋势投机行情的炒作时只看技术面就足够了，不必再用心去研究基本面。因为我意识到在股票投机趋势行情交易中技术面才是本质，而基本面只能通过资金才能作用于市场，基本面本身产生的涨跌力量已经通过资金这一要素作用于市场。那么我们只使用技术分析已经包括了基本分析对市场的作用，还要专门分析基本分析没有必要。如果对基本面看错了，或者与主力理解不一样，那么我们的基本分析结论反而成为了阻碍我们交易成功的因素，而不是促成交易成功的因素。因此，我们在做股市中的投机趋势行情时，基本分析并没有积极意义，反而有比较大的负面影响。所以，在用技术分析寻找到“黑马股”以后还要用基本分析来评价股票，这种采用技术分析和基本分析同时选择股票的方式看来很科学，其实也是一把双刃剑，出错概率比成功概率大得多。
有许多股票上涨气势和K线颗粒都很好，只从技术分析的角度来看，炒作这种股票让人放心。可是一查此股的基本面，烂得交易者担心起来，于是在基本面不好的情况下放弃了这种趋势形态都很好的黑马股票。遇到这种情况，股票行情发展的结果一般都会证明，我们正由于要求基本面好才敢于出手的陋习才导致了不敢大胆出手炒作技术形态好的股票，结果白白放走了赚钱的大好机会。因此，道升得出结论：凡烂股票，基本面越烂的股票，如果有人携大资金来疯狂炒作，你怕什么？多数交易者都不会看好基本面风险极高的股票，这样的股票反而容易收集筹码，主力只要有炒作这类股票的机会一般都会出手，炒作垃圾烂股票一般不敢炒作，一旦有机构炒作了一般都是有备而来，机会一般都比较大，行情一般都比较赚钱，趋势一般也比较坚挺。所以，道升认为，越烂的股票一旦出现了行情，就应该把恶劣的基本面看成利好，看成大行情的标志。你想一想，这么烂的股票既然有机构进场炒作，那么没有一点胆量和完备的计划哪个机构有这个胆量？那么既然他们来炒作了，我们就应该奉陪到底，大赚一笔。
最后我在股票趋势投机行情中得出结论：如果交易者只炒作股票趋势行情，那么主要看技术面，少看基本面，或者根本不要看基本面。看的因素越多，想得越多，干扰因素也会越多，越容易失手。既然股票行情是趋势行情，我们只观察技术面，一切信息都显示在盘口上，不必把一些似是而非的因素都考虑进去，会让我们患得患失，不知所措。只有我们在做价值长线投资时，我们才坚定地研究股票的基本面，那些行业成长性越地的股票未来成为大黑马的可能性也会越高。而在趋势投机行情中，我们只使用技术面就已经足够了。道升最后要指出，炒作垃圾股票只看技术面，少看基本面。反正都是资金推动行情，垃圾股的基本面有什么看头？都有一股垃圾臭味。只要垃圾股上涨，我们把垃圾股当成臭豆腐来吃，越臭越好。只要垃圾股不会到三板市场里做柜台交易，用技术分析来炒作垃圾股正合适，而基本面最好不要看，看了会让交易者担心死了，结果做对了行情也会赚不到钱。
炒作垃圾股时有一个底线，就是垃圾股不能三年亏损下板到三板市场里做柜台交易。那样的话真会一夜之间亏损90%，破产只需一夜的时间。
四十二、亏得起才能赢得起。止损策略和资金管理都应该要在操盘时间框架里来策划和执行。
这个标题初看起来与止损策略有些矛盾。止损要求亏损越小越好，而赚钱越多越好。可是行情的正常波动总会有一定的范围，如果我们不能在正常的行情波动范围内忍受浮动亏损，那么我们也很难赚到大钱。因此，止损策略与操盘的时间框架（即操盘的K线周期）要绑定在一起，不能离开操盘的K线周期来单纯地谈止损问题。我们只能在操盘的时间框架里才能实施合理的止损幅度。如果没有操盘时间框架这个概念，那么我们在盘中只能凭直觉来止损，很容易被短线行情所忽悠，在频繁的斩仓过程中也会出现斩错仓和踏空行情的问题，最终导致赚钱效率低下的问题。
最近炒棉花期货行情又给我上了一课。从我开仓的位置上开始计算，棉花平均上涨幅度大约为25%。如果当时开仓时心黑一点，把仓位搞重一些，只需要搞成40%的仓位，那么我的资金已经翻倍了。可是我炒期货时从来立足于长远，不会因为图短期暴利而在趋势行情中持重仓过夜。因为这样做容易造成心理压力和心理干扰，让日常生活受到影响，降低了生活质量，最终还会心理出了问题容易导致功亏一篑。我一般在期货开仓时用期货的实货价值来评估仓位的大小，一般仓位不会超过保证金的25%，即期货的实际价值相当于本金总额的2.5倍左右。
在这次棉花多头行情的炒作过程中，我采用海龟派的资金管理策略下的分步建仓策略，在下图中标志了实际开仓位置和止损位置。如果我只用日K线来操盘，那么我完全可以持仓不动，可以赚到完整的25%的上涨幅度。可是，由于在盘中有回调，也有震荡，做了一些盘中的短线，结果赚钱效率降低了，反而只赚了日K线上全部涨幅的65%左右。这一结果让我们明白，我们的实际操盘能力比我们想象的要差得多。所以如果能做长线最好做长线，能够做中线最好做中线，实在不行才无可奈何地做短线。过去我没有做过棉花期货行情，这是第一次做棉花期货，没有经验，以后再做棉花期货行情时应该不会再犯这种低级错误了。棉花期货第一个涨停板幅度为4%，第二个涨停板幅度为6%。这与股票不一样，股票的停板幅度是一样的，而期货不同合约的停板幅度不同，并且第一个停板和第二个停板幅度也不相同。新手在做期货时只停板这一项就会把头搞晕。
写本文只是想说明，别看棉花期货日K线行情很漂亮，可是在行情正在上涨和震荡过程中，交易者的心里感受完全不同。行情走出来了我们都感觉到操盘很容易，可是当行情没有走出来以前我们总会提心吊胆。在持多仓时行情下跌会马上造成浮动利润减少，心里肯定想尽快止损。可是当行情上涨过快时也感觉到不踏实，担心乖离率过大造成行情回调。我们在能够把握和操作时总不能眼睁睁地看着行情下跌吧？所以，行情不涨烦心，涨得过快也闹心。多数人会认为当行情下跌时尽快斩仓止损是没有问题的，可是在实践中斩仓过于频繁也是有问题的，反而让利润减少很多。
如果我们使用日K线作为操盘的时间框架，那么我们的止损行为也应该在日K线上进行，不应该在分钟线上进行。这样我们在上图中的K线图为例子，在整个行情上涨过程完全可以不止损或者止赢，一路持仓更赚钱。可是期货交易实行T+0，让交易者都成为了快刀手，在持多仓时一旦遇到了行情走弱时或者转头下跌时，我们一般都会习惯反手做空。反手做单只是一种短线操盘的习惯性行为，不需要思考，是一种自然反应。一位会骑自行车的人他不用思考也能在沉思中骑自行车上班，不会造成车祸。而做期货习惯以后，我们的操盘方式也会形成习惯，而反手做单的短线习惯会在频繁的使用中自然形成操盘反射，见到行情回调就会反手狙击行情。这种短线操盘习惯也会影响到在日K线上的操盘利润空间，同样也会影响到周K线上的操盘利润空间。
当我们决定了在什么时间框架上操盘时，我们一定要坚持在操盘时间框架上设置止损策略或者止赢策略，不能为了短线行情的波动而慌了神，错误地执行了快速止损策略。这样做必然会导致赚钱效率低的后果。频繁交易必然会频繁出错，一旦交易出错就得赔钱。频繁短线赔钱的交易最终造成赚钱效率低下的问题。因此，道升深深地感受到，我们只能坚持在操盘时间框架上来谈论止损策略和资金管理，否则在较短的操盘框架上频繁使用资金管理和止损策略，从长远来看，最终将导致交易成本增加，利润减少。
我们从交易的总方针出发，要切短亏损和让利润奔跑，但是我们在具体操盘时最好在操盘的时间框架上来制定止损策略和资金管理，这样才能实现交易的一致性。只有实现了交易的一致性才能保证我们长期赚钱盈利。
世界上的最优秀交易者基本上有50%以上的交易单都是亏损的，即交易成功率不到50%。这一结果说明，追求100%成功概率的人最终是赚不到钱的。优秀的交易者应该有一个中性的心态，站上多空的中央位置上来看待和接受盈亏问题。只有接受了亏损的交易结果才会成为长期成功的交易者。交易者不能接受亏损，就不能在明知自己犯错的情况下认赔出局。这样一来，原本只有小额亏损的交易结果会在犹豫中演变成巨大的灾难。更严重的是，如果交易者不能接受合理的亏损，就不能接受一套能够赚大钱的交易系统，长期毫无章法地交易下去肯定会导致交易失败，最终以破产方式退出市场。在这次棉花交易中，如果不能接受日K线上出现的比较大的正常的浮动亏损，就不会很好地贯彻执行日K线上的交易模式，最后在行情震荡中或者回调时自然转向短线交易模式。这样做交易风险降低了，但赚钱效率也同时降低了。因此，虽然止损止赢都是交易过程中最重要的手段之一，可是如果我们不能在正常的行情波动范围内使用好这些手段，就会滥用这些手段，最终让我们的盈利水平降低。
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