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上一期啊我们探讨了一些定投的好处,本期我们将继续结合小红接下来的定投故事,和大家讨论一下,定投一定能赚钱吗?
其实这个问题很难用是或者否来回答。
我们不妨把这个问题一分为二,定投会赔钱吗、定投能赚多少钱?
我们首先来回答第一个问题,定投会赔钱吗。
可以这么说,如果定投的时间足够长,一定不会赔钱。
有人统计过2000年到2012年这12年,你任意时点定投1年,有可能最高赚3倍多,也有可能赔掉7-8成,盈利概率只有一半。
如果你定投3年呢,最高可以赚132%,最背的情况下赔掉2成,你的胜算达到了63%。
投资5年呢,最高赚71%,最多赔9%,胜算75%。
如果你坚持10年定投,那么几乎是100%正收益,最高的一年收益46%,最低的一年收益也有7%。
所以,如果以10年为周期来算,年化收益在7%-46%之前,平均的话也有15%。
2012年到2020年这几年中因为有一轮大牛市,所以定投下来,收益也是很不错的。
当然,不是说让大家一定坚持10年,这个统计所采取的定投是没有经过任何优化的,为的是看一看定投时间和收益的关系。
在实际操作当中,我们有一些方法优化定投策略,像是运用估值高低确定买入和止盈等等方法,会大大减小定投的周期,并提高胜率。这些我们在后续的课程再讲。
在本期,我们主要讨论一下定投为什么更不容易赔钱背后的原理。大家不要小看原理,这是让你真正学到精髓的关键。
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我们已经知道了定投能够大大降低股市的波动性,特别是在下跌的时候,使用定投能够显著的降低成本。
比如在上一期的案例中沪深300下跌超过30%,而小红只亏损了8%,就是因为使用了定投。
股市呢是波动的,什么叫波动呢,波动就是指股市有时候上涨,有时候下跌。它是不会一直无休止的下跌。
如果你本身缺乏专业的投资知识,一把买入,其实就跟在赌场里赌大小一样。买完之后股市也许会上涨,也许会下跌。
这还是理想的情况,但是人毕竟不是机器啊,人是由情绪驱使的。
在大多数情况下,在股市拼命上涨的时候,特别是牛市来临的时候,很多平时不关注股市的小白投资者看见别人赚钱,自己也眼红。
隔壁张三投资股票,一个月30万变40万,谁不眼红呢,这来钱太快了,也太容易了啊。
可谁知道自己刚开始投,股市就开始暴跌。
殊不知长期来看股市是有一个平均的年化收益的 ,短期涨多了,肯定要跌回来,才能回归到哪个长期均值收益。
而且涨的越多,越猛,下跌起来也就越急,跌幅也越大。
这是大多数小白在股市赔钱的原因,刚一进场就被埋了。
定投相当于把钱分成几十次分批投入到市场,相当于把成本平摊到一段很长的时间,接近这短时间的平均成本。
特别是在下跌的时候,一次性买入之后赔钱是很痛苦的,但是采取定投,前期仓位很低,越跌越买,成本越来越低,心态会非常好,一旦股市反弹,你就赚钱了。这个就是那个最经典的微笑曲线。
特别提一句,中国的A股牛短熊长,大部分时间里,股市要么下跌,要么就是在低位震荡调整,每隔5-7年,来一波疯狂的牛市。
大家发现了什么没有,这种行情特别时候定投有没有。下跌和震荡的时间长,定投慢慢建仓,在低位能够收集足够多的筹码。一旦牛市来临,就可以赚好几倍。
平摊到年化,会获得一个非常不错的收益。
反而,像美股那种长期慢牛,其实定投就没什么优势了,因为定投出来是成本越来越高的,而当股市下跌时,是重仓迎接下跌。美股更适合一把买入,长期持有。
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可能有小伙伴问了,万一股市就是不涨,怎么办呢?
其实这个问题问的很好,它触及了投资股市获利的本质问题。
我们要知道股市长期来看,一定是上涨的。
这是因为科技进步,生产力提高,企业生产的产品越来越多,也越来越好,所以经济长期看一定的是上涨的。
而股市中的个体是什么呢?是企业,企业是最能反映生产力水平和经济的。
所以股市和经济一样,都是长期上涨的。
而且不知道大家发现了没有,物价,房价,股票这些基本上长期都是上涨的,这里其实有另一个因素,就是由于生产的产品越来越多,货币的发行也越来越多,而且通常货币发行的数量要略微超过实际的需求,也就是会有轻微的通货膨胀。
因为在经济学界普遍认为轻微的通胀是有利于经济的增长的。所以货币发行长期增加,也是股市长期上涨的因素之一。
但是股市和经济并不是稳步上涨,而是震荡上涨,也就是有时上涨,有时下跌,但总体上是上涨的。
之所以会出现这种情况,因为经济周期的存在,经济繁荣时,人们对未来预期很乐观,更加愿意去消费和投资,企业的利润丰厚,自然经济和股市都是上涨的。
而在经济萧条时,人们普遍对未来很悲观,企业利润下降,降薪裁员,进一步人们收入下降,反而也会削减开支,减低投资,经济和股市也是下降的。
经济周期大概是这样,如果细讲可以专门开1期了,这个以后有机会再说吧,大家能理解多少就先理解多少。
所以,股市和经济都是震荡上涨的。
回顾历史,我们会看到,很多国家经历了严重的萧条,但是过了一段时间,又重回繁荣,只是这种萧条持续的时间有长有短,有的时候几年就恢复过来,有的时候长达20-30年才能够恢复。
正是因为这种震荡的特性,才导致我们投资股市会赔钱,如果股市每年稳步上涨,买了就赚钱,那大家都不会亏钱了。
经济和股市就跟四季更替一样,有时经济和股市会处在寒冬,但春天和夏天终究会到来。
所以,大家不用怕股市万一永远不涨怎么办,这种情况不会发生,股市的上涨只是时间问题。
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我们来讨论第二个问题。定投赚钱吗?
我们继续小红的定投故事。
小红学习了一些定投课程,看来看去,觉得定投太简单了,不就是每月投一份钱买基金吗,毫无技术含量。
所以,小红就知道傻投,根本没有学到定投的精髓。
在2015年股市疯长,股市的估值越来越高的阶段,小红也在一直定投,也就是说,小红有一部分资金是在股市价格非常高的时候投的,这导致了小红的成本在逐渐的变高,而且仓位也更重了。
不仅如此,她没有设置止盈。
小红就这么一路的傻投,直到2015年的股灾来临,她重仓迎接暴跌。
在经历了几轮股灾之后,2016年初,沪深3000跌到了2900多点,此时,小红看了一眼账户,只剩下37%的收益。换算成年化只有5.5%了。
这个收益其实比货币基金和短债高不了多少,但是它承受却是股市的风险。
你想,货币基金和债券基本上年年都是正收益,几乎不怎么亏损,而小红定投股市,亏损个8-10%,年景不好的时候可能更多,结果两者收益差不多。
而且这还是下跌的时候,小红忍住了没割肉。如果割肉了,不仅赔钱,然后看着大牛市来临,那种滋味得多么酸爽啊。
这属于是冒着股票的风险,赚着债券的收益。
这样能叫赚钱吗?显然不能,承受的风险和收益应该对等才对啊。
我们看到在小红的定投过程中,出现了三种完全不同的结果。
甚至这还不是最遭的,如果牛市刚开始的时候,你去定投,比如2015年1月开始投,到2016年6月,一共一年半的时间,却亏损4.5%。
可能有朋友反驳,不是定投时间足够长不就不会亏损吗?
确实是这样,但是我们投资也要考虑效率问题,考虑机会成本和风险。
如果在错误的位置,定投五年,途中亏损15%,年化获得3%的收益,我觉得根本不能算赚钱,是很失败的。
定投的能否赚钱,一定要取决于你对定投运用,不能一味的傻投。
我一直很反感很多人倡导的“小白不用懂太多,傻傻定投就好”,其实这种说法是很不负责任的。那样可能也会赚钱,但是效率很低,很多时候得不偿失。
如果运用得当,获得长期10-15%的年化收益,是差不多的。
因为定投虽然降低了风险,承受的风险级别仍然股市的级别。那么他就应该获得股市的长期平均收益。从历史走势来看,基本也是在这个区间内。
当然,不排除有的人运气好,再加上优化的好,获得更高的收益。
如果不到10%的收益,那其实不如去做一个股债黄金的资产配置,算下来6-10%,而且风险要小得多,换句话说赔钱的概率比定投低的多,很多的资产配置方案几乎是不怎么回撤的。
好了,我们回顾一下本期的内容。
我们回顾一下本期的要点。
定投时间越长越不容易亏钱
定投可以将成本平摊在很长的一段时间,让成本趋于这段时间的平均成本,特别适合A股。
股市长期一定是上涨的,这是我们定投股市赚钱的奥秘所在。
定投赚不赚钱更多的还是要看对定投的运用。傻投可能也能赚钱,但是效率不高。
好了本期内容就到这里,我们下期再见。
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