郑商所日前因系统故障暂停交易一事引发了市场对于暂停交易的关注。虽然国内交易所出现故障的并不常见,但是纵观全球,因系统故障暂停交易的案例并不少。而且对于投资者而言,目前只能自行承担因技术故障所造成的投资损失。
多家交易所发生系统故障
除了本周二发生的郑商所技术故障外,最近一次技术故障发生在新加坡交易所。该交易所的证券交易系统于去年11月5日下午2时18分突然中断,在进行处理后,新交所宣布股票市场于下午5时15分重开,当天股票交易时段在5时45分结束。而新交所正常的股票交易时段为上午9时至下午5时。
美国的交易所也在去年发生了多起技术故障。美国芝加哥商业交易所集团(以下简称“芝商所”)在2014年发生了两次技术故障,去年4月,芝商所因“技术问题”导致部分合约交易中断超过90分钟。时隔4个月,芝商所又因为技术故障暂停交易系统并推迟开盘时间,芝商所此次的技术故障致期货市场电子交易一度暂停长达4小时,受影响的合约包括美国股票指数、美国国债、原油及黄金、白银等衍生品。
2014年7月30日,俄罗斯最大的股票交易市场因软件故障致使交易突然中断,此时据当日收盘还有3小时。经近两个小时的检修,交易于下午5时50分正式恢复,收盘时间顺延30分钟。
2013年9月24日,伦敦金属交易所(以下简称“LME”)因技术故障于当日早间暂停了电子平台交易。 LME提前15分钟发布了通知,之后于北京时间16时58分有控制地暂停了电子交易,以免技术故障造成损失。
千奇百怪的技术故障原因
技术故障只是交易所说明暂停交易原因的一个笼统说法,北京商报记者注意到,交易所提供的技术故障具体原因千奇百怪。
比如,郑商所日前公告了周二发生的技术故障具体原因在于软件技术故障。郑商所表示,期货大厦主交易中心一台连接撮合主机和会员报盘机的前置机发生软件技术故障,造成该前置机与撮合主机之间通信消息队列堵塞,进而导致所有前置机和撮合主机状态异常,使所有会员交易席位无法正常交易。
新加坡交易所则是因为供电系统故障引起的技术故障。根据新交所的说法,新交所的数据中心采用的是不间断供电系统。在外部电源因雷电出现电压不稳后,供电系统自动切换到备用电源,但备用电源的电力供应却出现了故障。
俄罗斯最大的股票交易市场的技术故障则是交易系统组件出现了差错。该交易所表示,此次故障是由于一项基金转换业务导致交易系统的几个组件出现差错,从而使得交易和清算系统陷入瘫痪。
投资者基本没法获得赔偿
技术故障时常发生,对于投资者而言则十分被动。在期货市场,交易所出现技术故障导致投资者的单子未成交或者已成交单子开盘后出现跳空行情导致的损失一般都由投资者自行承担,交易所索赔的概率很低。
比如按照郑商所的交易规则,关于异常情况的处理,在地震、水灾、火灾等不可抗力或计算机系统故障等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行时,交易所可以宣布进入异常情况,采取紧急措施化解风险;交易所总经理可以采取调整开市收市时间、暂停交易的紧急措施。这也意味着,如果因为技术故障导致投资者出现损失只能由投资者自行承担。
但是股票交易所也出现过因为系统故障交易所赔偿的事例。
2012年5月Facebook IPO时纳斯达克[微博]交易系统出现故障,很多证券交易所的交易员未能及时对订单进行确认,导致了市场参与者在数小时、甚至几天的时间内都无法获知他们持有Facebook股票的风险。之后纳斯达克曾表示将对遭受损失的市场参与者赔偿最多4160万美元。
虽然交易所在交易规则中都给投资者提示了技术风险,一旦发生技术风险,对于投资者而言则十分被动。在多位分析人士看来,交易所如果频发技术风险,会降低交易所信誉度,投资者可能会选择避而远之。
一位期货公司负责人向北京商报记者表示,“投资者对技术风险的防范归根结底来说处于非常被动的地位,倒是这些大交易所应该加强自身的基础设施建设、及时升级交易设施和程序,将这些技术故障的发生频率减低再减低,只有这样才能不伤及自身的信誉不辜负投资者的信任”
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