散户最大的优点就是投资用的是闲钱，想持有多久都没有问题，但股民们从来没有长期持有，中国股市的换手率达到2000%，追涨杀跌是股民的习惯，但这样一来散户最大的优势反而没有了。巴菲特说“如果你不想持有十年，你一分钟都不应该持有”，他的投资理念非常简单：以合理的价格买入优质企业并长期持有。作为投资者，我们应该忘记股价的短期波动，而要关注企业的实际业绩，要以年为单位来持有股票，彻底改变追涨杀跌的毛病。
很多小伙伴在文章下面留言“XX股票怎么样？”，意思是说我曾经分析过这支股票，并且说有价值，但现在为什么价格跌下来了？所以你说的都是废话，在他们眼中厉害的股票高手是能预测任何股票价格的涨跌，世界上有这种人吗？没有，否则他肯定会成为全世界最富有的人。
股票短期价格是不可预测的，而长期却完全可以预测，也就是说股票的价格在短期内会失效，但长期一定有效，为什么呢？因为股票的价格最终会围绕公司盈利能力和资产价值而上下波动，但短期内股价被市场情绪影响，各种消息都会影响股价的大幅度波动，这就必然会让优质企业的股票被错杀，而垃圾企业被捧上天，比如在2018年涨幅最大的企业就是ST类型的股票。
根据相关研究，一年以内，股价与企业价值的相关度为0.3，五年为0.5，十年为0.8，这充分说明，持有时间越长，企业的价值最终会反应在股价上，从A股的历史也可以看出来，那些优质的企业在十年内涨了几十倍，上百倍，从来没有任何一家企业的价值被淹没，如果一家企业长期盈利增长没有反应在股价上，那么他的市盈率会越来越低，就像如果你在古董市场发现了一个宋朝的瓷器却只卖几百块钱，（当然前提是你懂，这就是学习的价值），你马上就会买入，这叫做价值发现。股市总会有人寻找被低估的股票然后买入，股票的价格很快就涨上去了。股票随着时间的流逝，风险会越来越小，长期持有优质企业最终会给你高额的回报。
作者自己作为一个入市十多年的小散，最大的感悟就是不折腾，他是在2000年进入股市，他的经历主要分为三个阶段：
1 第一阶段稀里糊涂，天天研究的是技术，K线，追涨杀跌，在一年多时间内买了三十多支股票，但是因为是牛市末期进入的，毫无疑问被深套，舍不得割肉就装死，把5万多块钱的股票放在股市长期不动，到了2007年牛市来了，解套了，而且还因为其中一个股票兰州铝业重组为中国铝业而大赚一笔，卖在了牛市顶点，很自鸣得意。
2 第二阶段，更加醉心于技术研究，在牛市里不断追热点，铝业热买中国铝业，银行热买兴业银行，因为有第一次高点被套的经历，牛市来后他全部清空了股票，虽然盈利了，但其实牛市是个人都能赚钱，虽然赚了，但不知道为什么赚了钱，其实主要是运气成分。
3 第三阶段，在2008年熊市之后，无意中学习了彼得林奇的二本书，真是一语惊醒梦中人，，于是看费雪，巴菲特，芒格，格雷厄姆（他们的书黑马读财经专栏全部有），于是坚定不移的皈依在价值投资门下，大师们的投资哲学，投资理念让他的心慢慢的静下来了，从此进入了不折腾的阶段。
从那时候也就是在2008年7月起，他建立了投资组合，主要持仓有云南白药，东阿阿胶，格力电器，天力士，贵州茅台，张裕等股票上，十年十支左右的股票。
这个时候他渐渐理解了股票的根本：
1 买股票就是买生意，买股权，所以从做实业的角度看，完全不需要折腾，不需要追涨杀跌
2 以合理的价格买入超级明星企业并且长期持有，在中国股市完全有效
3 虽然短期市场是愚蠢的，会犯错的，但市场长期一定会反应企业的内在价值，所以完全不需要关注股票短期价格波动
4 市场有二种钱可以赚，一种是股民口袋里的钱，也叫做市场情绪的钱，这是大部分做短线股民的赚钱方法，本质是博傻游戏，一种是企业长期盈利增长的钱，这是安全的，稳定的，投资者主要赚这种钱，当然如果在牛市来了，也能赚到市场情绪的钱。
这种方法看起来收益不是很高，但即使按照年化15%的收益计算，50万本金投入进去20年是800多万，这是非常好的收益，95%的股民在市场上折腾一辈子都没有赚800万。
所以，作为业余投资者我们有自己的工作收入，完全有大把的时间用来等待，我们可以把投资好公司当成是存银行了，平时有工作收入能够让你养家糊口，为什么要急急忙忙，折腾来折腾去呢？
那我们散户应该买什么样的股票呢？价值投资分为价值派和成长派，大部分投资者还是买价值股，因为这种股票稳定，风险小，只需要等市场犯错在低价格买入，然后长期持有就可以了，少部分会追求成长股，但成长股的不确定性更大。所以我一再告诫小伙伴们，如果不懂投资先买基金，最多买点格力电器这种蓝筹股，现在只有8倍市盈率不到，这就是打了一个大大 的折扣，正是投资好时机。
另外从行业来看，要买符合中国国情，中国特色的股票，中国人多，又是人情社会，所以酒类股票，药类，尤其是中药类股票是很好的投资对象，他们有特许经营权，定价权，盈利能力强大，增长稳定，很难被市场淘汰，在熊市买入长期持有就能享受复利增长。这样的股票我们身边很多，广告里，逛街时都可以看到，彼得林奇从身边找牛股的方法最适合我们这些小散，而我们绝大多数散户却喜欢买那样自己根本不懂，从来没有接触过的股票，只是显得好像很厉害的样子，结果大部分不好。
所以总结来说，对小散最好的投资策略就是在价格很低的时候买入符合中国特色的伟大公司，然后像存银行一样长期持有，除非疯牛来了你就卖掉，芒格称之为坐等投资法。
最终作者用这种方法投资获得多少收益呢？到2015年11月采用前复权之后结果如下：
1 格力电器买入价格3元，涨652%，
2 云南白药买入价格14元，涨503%
3 东阿阿胶买入价格20元，涨244%
4 天士力买入价格5元，涨783%
5 贵州茅台买入价格130元，涨169%
从2008年建立投资组合到2015年11月，7年时间，年化收益26%。
同时他为了检验长期价值投资在A股的效果，他在2012年4月女儿建立了一个账号，总投资50万，第一次在2013年投资10万，第二次是在2014年和2015年股灾投入，到2015年11月年效果如下：
1 同仁堂：成本16元，涨幅70%
2 东阿阿胶，成本42.5元，涨幅14.7%
3 茅台，成本130元，涨幅69%
4 康美药业，成本11元，涨幅57%
这些古董类型的股票，他打算在女儿这个账号持有40年，（疯牛会高位卖出然后熊市低位再买回来，一般6年左右一次）。
总结来说他的投资策略很简单：
买入：与其预测熊市牛市，不如看到便宜的优质企业股票就买，然后以年为单位一直持有。
卖出：1 牛市来了贵到离谱了，卖掉，2 公司的基本面恶化了，不能持有了
股市是一个越折腾，越努力盯盘，越追涨杀跌，反而没有收益的市场，因为这做了符合人性的事情，而股市是反人性的。
好，今天的内容就到这里，是不是很简单？小伙伴们，投资的世界大道至简，一切回归本真，但要做到这些并不容易，需要你静下心来，所以投资就是一场修行。
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