7月1日起，股票可能不再是人人想买都能买了。不论你是买基还是买股，在刚刚申请基金、股票账户时，你都会被要求填写一个风险评估表格。这个风险评估表格会在给出投资者的风险类型时提醒投资者投资品风险超出其风险承受能力——风险不匹配的投资，未来可能被严正“拒绝”。
据悉，近日中国证券业协会向多家券商以及主要基金公司发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（征求意见稿）》，对投资者根据身份标识进行划分，如果投资者被评为保守型和谨慎型，券商将不可向其销售被评为中等风险的A股和B股。
这是否意味着以后股票不是你想炒就能炒的了？对此，记者从采访中了解到，《指引》更多的是对金融机构增加了要求，金融机构需要更加了解客户，对客户进行风险等级划分，以销售更为适合的产品。
A 低风险承受力投资者或无法购买股票
7月1日后，中国资本市场上，将划分出“普通投资者和专业投资者”。记者走访省城多家券商了解到，，目前已经收到了中国证券业协会近期发布的《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》。
据大同证券太原营业部相关负责人介绍，这份“指引”将投资者适当性管理又向前推进一步。根据“指引”意见：今后券商将对投资者进行五类划分，同时对产品或服务也将进行五类划分。
首先是投资者的分类：明确了投资者可按其风险承受能力由低至高至少划分为五类：即保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。
其次是产品或服务的分类：包括“证券公司、证券公司子公司以及证券投资咨询机构”在内的证券经营机构向投资者销售证券期货产品或者为投资者提供相关业务服务时，应当了解产品或服务的信息，依据《产品或服务风险等级名录》制作风险等级评估文件，由低至高划分，也为五类：即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。
根据划分，“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”被划入了“中风险”等级产品。按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准，以上产品只适合稳健型、积极型和激进型投资者。这意味着，如果在问卷测试的时候被评价为保守型、谨慎型的投资者，理论上就不能投资中等风险的“A股、B股”了。
B 新股民开户需做“风险承受能力问卷”
对于股民来说，这个风险承受能力如何鉴定？记者走访省城多家券商了解到，7月1日以后，新股民开户的同时都需要做一份“风险承受能力问卷”。这份问卷将由20道题目组成，“主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容。”南中环街一家券商工作人员表示，一般情况下，对于年龄偏大的，收入较低、投资经验较少的投资者，系统基本会倾向于按保守型或谨慎型作出判断。
据了解，20道题总分为100分，问卷得分低于20分的，会被划为保守型投资者；20分-36分之间，划为谨慎型投资者。“由于此前也没规定，保守型、谨慎型不能买卖股票，大家也没有太在意。所以过去做风险测评后属于保守型、谨慎型两种类型的股民也有两三成。”上述工作人员表示。那么，对于这些风险偏好较低的投资者来说，7月1日后要想炒股，是否会遭到拒绝？而面对市场中庞大而复杂的投资者群体，券商们又能按时交卷吗？对此，有券商经纪业务部门高管表示，准备时间极其紧张，难度相当大，适当性管理无法做到完全到位。
而对于现有投资者来说，也不必太过担心。“因为投资者在完成问卷重新测试后，签署‘产品或服务不适当警示及投资者确认书’，确认了可以交易中风险以上的品种后，是能买卖股票的。”根据本地券商人士介绍，券商评估调整投资者风险承受能力等级的，应当将风险承受能力评估结果交投资者签署确认，并以书面方式记载留存；证券经营机构应当至少每两年对普通投资者风险承受能力进行一次后续评估。
另外，即使股民不知情，没有作相应调整，在7月1日以后的操作中如果遇到系统无法操作的提示，也可以前往柜台找重新作风险测试。比如目前稳健型及以下投资者不能开设融资融券，做融资融券的股民需要是得分在54-82分，划为积极型或以上投资者的股民。因此，稳健型及以下的股民要是想开通融资融券账户，同样需要到券商营业部重新测试。
C 7月1日起 股民办理券商业务还要执行“双录”
除了要求对投资者实行适当性管理，此次《证券期货投资者适当性管理办法》还要求，7月1日起，“双录”的工作将在证券期货行业全面铺开，涉及“双录”的业务范围也更加广泛，要求更加细化和严格。
双录就是录音、录像。主要针对客户办理业务的过程，特别是风险揭示的过程进行留痕，规范金融企业的销售行为，同时也为事后产生争议时提供依据。去年开始，银行业金融机构已经全面推进“双录”工作，进一步规范理财市场。但证券行业对“双录”并没有明文规定。
但从7月1日起，“双录”也将成为证券行业的一项硬性要求，那么，哪些情况下需要录像录音呢？新规要求，如果在营业网点出现以下情形，则应向临柜普通投资者进行告知、警示应当全过程录音录像，包括以下业务：1、客户申请分类变更（如普通投资者申请转化为专业投资者）时；2、销售高风险产品或提供相关服务时；3、特定业务权限开通时。
据券商工作人员介绍，7月1日以后，普通股民来在开通港股通、融资融券、个股期权、创业板等业务时，都需要到证券营业厅办理，同时，券商工作人员要对股民进行风险教育，提示该业务可能出现的风险，并要将这个过程全程录像录音。
对此，太原某大型券商工作人员表示，这一规定对大型证券营业部来说影响并不大，“因为以前其实我们有的业务也是要求双录的，比如对于投资经历未满2年的股民，如果要开通创业板业务，就是要到我们营业部柜台来的，我们要对其进行一些风险教育，然后才能开通，这个全程也是需要录像录音的。这次只不过是把需要双录的业务范围扩大了。”
不过，也有券商相关业务人士担心“双录”开展初期投资者或难以适应。“比如过去由一些券商，可以支持让股民在手机里开通融资融券业务，新规实施后，这就可能行不通了，需要到柜台办理并录像。此外，有些客户特别是大客户对双录还有一个较长的适应和接受过程。现在投资者对于业务办理效率和个人隐私保护均有着较高的要求。”因此，他建议港股通、融资融券、个股期权、创业板等这些功能还没有开通的客户最好在7月1日前抓紧时间开通。
本报记者 薛皓中
