亿万富翁投资者雷·达里奥预测新的世界秩序和我们的首选投资策略

全球最大对冲基金负责人雷·达里奥（Ray Dalio）的观点总结

• 全球最大对冲基金负责人雷·达里奥（Ray Dalio）预测，新的世界秩序即将到来。
• 根据他的分析，美国现在正处于一个沉重的主权债务，大规模印钞和巨大贫富差距可能会进一步加剧的时期。
• 雷·达里奥（Ray Dalio）给投资者们分享投资者可以从这一趋势中获利的顶级投资理念。

全球最大对冲基金负责人雷·达里奥（Ray Dalio）

全球最大对冲基金负责人雷·达里奥（Ray Dalio）最近预测，一个新的世界秩序即将到来。除了预测现有主导力量（美国）和崛起的大国（中国）之间日益加剧的竞争甚至对抗外，他的分析得出结论，目前美国社会正处于一个沉重的主权债务，大规模印钞和巨大贫富差距的时期，并且这种形式有可能会进一步加剧。

在本文中，雷·达里奥（Ray Dalio）将讨论从这一趋势中获利的首要投资主题 - 基础设施（IFRA） - 以及目前在该领域的首选投资项目。

为什么基础设施股有望在新的世界秩序中跑赢大盘

雷·达里奥（Ray Dalio）谈到的'新世界秩序'中基础设施的牛市案例实际上归结为五件事：

1. 在可预见的未来，实际负利率可能会持续下去

在高通胀和负实际利率的宏观经济环境中，债券（BND）是特别差的投资，因为本金和固定息票利息支付的购买力在恶化。

与此同时，大型指数基金 - 在过去十年中非常受欢迎并且表现良好 - 如SPDR S&P 500 Trust ETF（SPY）和Vanguard S&P 500 ETF（VOO）也不太可能在当前环境中茁壮成长，因为通货膨胀伤害了该指数的许多成分股，标准普尔500指数的历史高估值使其受到名义利率上涨的影响。

相比之下，基础设施受益于负实际利率，因为通胀上升增加了其重置成本。这反过来又增加了现有基础设施资产的竞争定位。实际负利率通过激励投资为实物资产增添了进一步的顺风，因为它们意味着实物资产投资者基本上被支付借钱（因为重置成本的增长率大于这种环境下的现行利率），而实物资产相对于利率提供的较高收益率激励收入投资者将其资本分配给该行业。

由于这些因素，投资者看到资本涌入基础设施投资的浪潮，布鲁克菲尔德资产管理公司（BAM），黑石（BX），KKR（KKR）和凯雷（CG）等另类资产管理公司的巨大融资势头证明了这一点，我们预计基础设施资产将在未来几年看到强劲升值。

2. 沉重的主权债务和对抗通胀的愿望将推动政府将更多的基础设施私有化

正如雷·达里奥（Ray Dalio）对新世界秩序的愿景所预测的那样，沉重的主权债务正在迫使各国政府增加印刷机，以满足不断膨胀的货币的需要。然而，这一举动现在正在受到限制，因为美国经济正在经历四十年来的最高水平的通胀。

除了印刷数万亿美元之外，政府被迫寻找其他方法来处理预算赤字和巨额债务负担，政府很可能会越来越多地将基础设施资产出售给大型私人机构投资者以筹集资金。

3. 巨大的贫富差距和日益激烈的地缘政治竞争将迫使各国政府和企业优先解决巨大的基础设施赤字问题

随着中国崛起，通过其'一带一路'倡议在国内经济和国际上进行大规模基础设施投资，美国及其盟国正面临着现代化和升级自身基础设施能力的压力，以及追求更多以基础设施为重点的外交政策。这种重点的转变可以从过去一年在美国国会获得两党支持的大规模基础设施法案通过中可见一斑。

在与中国竞争的过程中，从发展中经济体'购买'支持的机会也很多。最近的研究表明，发展中国家的基本基础设施严重短缺，最近西非埃博拉病毒疫情以及全球COVID-19疫情等突发卫生事件加剧了这一问题。通过利用其优越的资源和专业知识，中国和西方政府可能会越来越多地投资于非洲、拉丁美洲和亚洲的发展中国家，以改善他们的生活质量，以换取地缘政治支持。

除了地缘政治因素之外，还有一个简单的事实，即美国巨大的贫富差距和社会主义政客的日益普及，使企业和政客们更有动力提供更好的公共基础设施和服务，以提高民众的总体生活水平。

这两个因素都应该为全球基础设施公司提供重要的增长催化剂，为增长项目开辟一条巨大的跑道。

4. 通胀压力和地缘政治竞争将激励对第四次工业革命的大量投资

最后，中国和美国陷入到了竞争激烈中、中美之间竞争激烈的领域特别包括人工智能、数据分析和其他第四次工业革命技术领域，这些技术将导致由智能工厂、建筑、交通系统和其他技术先进的基础设施组成的'智能'城市。然而，为了使公司和政府组织真正利用好这些技术，将需要大量的基础设施投资来促进数据和电力的流动。

这一切都预示着Trimble（TRMB）和Matterport（MTTR）等创新房地产和基础设施技术公司以及American Tower（AMT）和AT&T（T）等大型电信巨头的持续爆炸性增长，因为它们将从实物资产的数字化中受益。

我们的顶级'新世界秩序'精选

除了上述蓝筹另类资产管理公司和一些第四次工业革命股票外，我们认为以拉丁美洲为重点的另类资产管理公司Patria Investments（PAX）尤其引人注目。

PAX提供有吸引力的股息收益率，在过去12个月的基础上超过5%，交易价格比其蓝筹股全球同行大幅折让，并且拥有无债务资产负债表和大量现金。

此外，它的增长潜力也是惊人的。它通过收购和业务的有机增长，迅速占领了严重渗透不足的拉丁美洲另类投资领域的市场空间，并制定了雄心勃勃的计划，在未来许多年内继续快速增长，努力成为拉丁美洲的'黑石'。它已经在该领域拥有领先的本土地位，这是一种竞争优势，它计划利用这一优势进一步巩固该领域并进一步发展其定位。

我们认为，PAX将经历超额增长，因为宏观经济因素和不断增长的发展中经济体地缘政治竞争的结合，Ray Dalio所说的'新世界秩序'是为PAX量身定制的。

我们最近采访了该公司，并大大加强了我们的投资论点;事实上，我们认为，在未来5-10年内，它很可能成为一个多面手，同时支付非常有吸引力的股息收益率。

对投资者的建议

鉴于雷·达里奥（Ray Dalio）预测，我们正走向一个'世界新秩序'，在这个秩序中，我们将看到巨大的贫富差距，失控的通货膨胀以及与俄罗斯的地缘政治紧张局势飙升，投资发展市场基础设施是目前最具吸引力的机会之一。