股票的投资分析方法

在第一次工业革命之后，特别是自从荷兰成立第一个股份制公司和建立的第一家股票交易所之后，经过400多年的发展和积累，形成了很多证券投资分析方法和理论，特别是美国在开启第二次工业革命之后并取得世界经济排名第一之后，很多现代投资理论在美国遍地开花。

这些投资方法和理论，对揭示证券与证券市场变化规律，帮助投资者进行正确的投资选择有着很重要的现实意义。

股票的投资分析方法大体上可以分为两类：基本面分析法和技术面分析法。就像是金庸小说《笑傲江湖》里华山派的两大剑法，气宗和剑宗。

本文着重介绍气宗（基本面分析法）。

基本面分析法，就像气宗，需要耐心和掌握大量理论与经验，是对证券尤其是股票本身的内在价值上。通过对宏观投资环境，尤其是经济环境、发行人所在行业和企业本身的情况进行最基本的分析，来探求证券本身的价值，以确定是否有投资价值。

股票的市场价格变动受多重因素影响，如受国际国内政治、经济情况变动影响很大。

在政治方面，如发生战争、政局变动、领导人逝世、重要监管机构的负责人换人等，都会不同程度地影响投资者的信心，进而影响股票市场。

在经济方面，经济增长情况、通货膨胀、利率、汇率的变动，都会对股票市场产生很大的影响。如各国央行降低利率，借钱成本下降，会让股票市场整体上涨。

国家政策因素对股票市场的影响也很大，如控制货币供应量政策，调整税种、税率政策，如这两年各国央行都在放水，特别是美联储的放水量很大，虽然受到疫情的影响，很多企业效益不理想，但是股市指数却在飙涨。产业政策，如对某行业的支持、倾斜或采取限制措施，会对相关行业的股票价格产生或间接影响。如去年11月发布的《十四五规划》提到重点发展半导体、人工智能、生物科学、新材料、基因工程等，就让这些行业的公司股票价格翻倍地上涨。因此，密切要密切注意宏观政治、经济的变化情况，对进行分析研究是很重要的。

行业分析是指对发行和上市公司处于什么样的行业及公司在这一行业中所处的地位进行分析。一般国际上公认的公司行业划分方法是：农业、工业（重工业、轻工业）、商业。农业公司受自然气候和国家对农产品的价格政策影响较大。工业公司相对稳定，在国民经济中处于重要地位，但受国家经济政策和国民经济整体情况的影响也较大。商业公司资金周转快，利润也丰厚，但是稳定性差，受季节性因素和临时性因素影响大，如速食和速冻食品类公司，在疫情期间却有很好的上涨。

从行业的未来发展前景来看，可划分为朝阳行业和夕阳行业。处在夕阳行业的公司，其特点是目前获利能力很强，但从长远来看，它的发展前途不大，如传统汽车行业，股价是不断地往下跌，排名靠前的几家大的汽车生产商的市值加起来还不如特斯拉的市值高。处在朝阳行业的公司，其未来的增长潜力很大，股价也在不断上涨。

对公司的分析，是基本分析中最重要的环节。对公司分析包括多方面的内容，包括公司生产的产品（主营业务）、处在什么产品阶段、市场占有率、新产品开发能力等。很多人投资人投资股票都不清楚所买股票（公司）的主营业务是什么，就光看K线图或跟风买进、追涨杀跌。

要重点分析公司的营销效率、生产效率和管理效率。通过分析公司的各项财务指标，如三大表：资产负债表、现金流量表、利润表来分析公司的经营状况和财务安全。

总之，基本分析就是利用丰富的统计资料，运用多种经济指标，采用比例、动态的分析方法，从宏观政治、经济，到中观行业分析，直至微观的公司经营、盈利的现状和前景分析，以获得对所要投资的目标公司有深刻地分析和评价，买到被市场低估的公司股票，从而获得长期稳健的收益或快速上涨的差价。

技术分析法，剑宗，基本上通过看《日本蜡烛图技术》就足够了，是本很经典的研究K线图的书。不过不能太偏重于技术分析，技术分析有很强的滞后性，并且很多图形结构是被庄家或大资金方给刻意做出来的，容易上当，特别是反复震荡的图形，容易让投资者拿不稳股票，所以不建议对技术分析沉迷太深。