马云踩到垄断红线了吗？

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从2005傍上雅虎，拿到10亿元美金，到马云将支付宝资产转移到个人控制公司，再到国资入股接手雅虎一半（20%）股权……阿里巴巴的融资步步为营，马云都通过谈判、转移资产等手段从中获得了控制权的保证。而2007年到2012年，阿里巴巴外贸业务板块上市再退市，股价零涨幅，更是相当于获得了一笔5年期无息贷款。阿里融资堪称霸气。

马云收购恒生，一个引起大家关注的问题是：到底是否涉嫌违反《反垄断法》。

这也是业内人士普遍担心的问题，恒生电子几乎是传统金融机构最大的IT供应商。恒生电子的客户包括证券、基金、银行、保险等诸多领域，基金公司和证券公司为其核心服务对象。根据恒生电子2012年年报，公司在基金、证券、保险（放心保）、信托资管领域核心市场占有率分别达到93%、80%、90%、75%。

恒生电子也在其公告披露收购案需取得商务部审批。

国务院反垄断委员会专家咨询组专家、中国政法大学法学教授时建中对《第一财经日报》记者分析说，如果企业在公告中专门提到了反垄断主张，并提到需要报商务部审批，我们就应该假定其了解《反垄断法》的相关规定。但是目前，从数据上看，似乎并不支持申报的门槛。

目前商务部主要负责经营者集中类的反垄断审查。这方面，主要是依据2008年出台的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》（下称《规定》）。

第三条　经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向国务院商务主管部门申报，未申报的不得实施集中：

（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；

（二）参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。

营业额的计算，应当考虑银行、保险、证券、期货等特殊行业、领域的实际情况，具体办法由国务院商务主管部门会同国务院有关部门制定。

按照这个标准，恒生电子和浙江融信都达不到需要申报的标准。恒生一年营业额才10多亿。浙江融信只有2000多万。

关于可能形成的市场垄断问题，恒生电子在公告中解释称，国内金融业应用软件及服务的市场是充分竞争市场，集中度不高，且市场进入壁垒较低，公告还依据“在金融业务创新的推动下，新涌现的竞争对手在一些细分产品市场已经获得了优势”，恒生同时表示，“浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争的业务，和公司目前也不存在上下游的关系。因此，本次收购并不会在金融业应用软件和相关IT服务这一市场内产生限制竞争的效果”。

恒生电子还在公告中对市场关注的金融大数据问题予以回应。恒生电子表示，公司只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司不可能获取更无可能泄露金融客户的数据，金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有。

2013年11月27日，“阿里云”宣布将整合阿里巴巴旗下各方面资源推出阿里“金融云”服务。该服务在“阿里云”内被称为“聚宝盆”项目。“金融云”服务旨在为银行、基金、保险等金融机构提供IT资源和互联网运维服务。