签好投资意向书丨中律音频

第6期：投资条款清单 来自中律有声 00:00 07:40

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跟投资人签署的第一份文件--《投资意向书》（TermSheet），其中的核心条款你了解吗?  

签署的《投资意向书》在法律上有效吗？如果几个投资人跟你谈，你是否可以签几份？

投资前估值、优先权、反稀释条款、排他权等专有名词，你清楚他们在法律上在公司的权益和控制权方面，对你意味着什么吗？

欢迎大家留言，把你的问题告诉我们，也可以和朱勇律师私信，一起探讨。

内容节选：

大部分创业者，对于termsheet清单中的条款，是懵懵懂懂的。

主要是其中包含了很多陌生又专业的名词，比如投资前估值、优先权、反稀释条款、排他权等等。

我们从字面上或许大概能猜到是什么意思，但是在法律层面这些词以及条款对于日后双方的权益意味着什么，创业者多半是不了解的，只会有一种签卖身契的感觉。

通常当你询问投资人时，得到的回答也是非常含糊的，或者以我们投的项目都是这么签的，只要投资额定下来，其他的都是格式条款。

在这种完全处于不利地位的谈判中，最好叫上你的融资顾问和律师帮你把把关，起码让你搞懂投前估值和投后估值之前的区别。

通常创业者都会默认为是投前估值，而投资人都会默认为是投后估值，这在实际中是很普遍容易误解的条款。

所以需要在之前反复明确，因为这背后是几百万或是几千万之间的差距，必须要究竟其背后的意思。

在termsheet条款清单中，主要包括四大类条款：投资条款类、员工条款类、优先权条款类和其他条款类，基本囊括了投资交易中涉及的重点问题。

作为投资人，他们的主要目的就是从投资中获得高收益，同时对投资的企业不能失控。

所以，投资人所看重的重点散布在条款清单中。对于这些条款，同样也是创业者应当格外关注的。