——那场飓风就在那儿，就在路上，向我们袭来。
昨天文章中提到的担忧出现了，投资就要有高度的前瞻性——美股下跌、美债收益率上涨似乎成为了一股趋势：
这股趋势令华尔街感到不安。
引发市场变盘的是一个向好的经济数据，这在逻辑上让人很难理解——供应管理协会 (ISM) 的一份报告显示，美国制造业活动在 5 月份有所回升（前值：55.4；市场预期：54.5；实际值：56.1），与放缓预期相反。市场原本认为该数据会低于前值，实际上大大好于预期。
| 供应管理学会(ISM) 5月制造业采购经理人指数(PMI)从4月的55.4上升至56.1，为三个月来首次上升。这份调查全美各地制造业者得出的指数显示，制造业活动在5月份扩张，因为该指数高于代表增长的50.0门槛。
这份数据公布后，交易员对美联储加息的押注反而上升了。押注美联储将在 9 月会议上将基准短期利率上调至 2.25% 至 2.50% 区间的概率为 60%。一周前，大多数押注还处于较低水平，介于 2% 至 2.25% 之间。上周人们猜测美联储可能会考虑“9月暂停加息”，这帮助股市上涨。但在ISM制造业PMI数据公布后，这种希望减弱了。
与加息预期回升相匹配的是美联储官员讲话——9月暂停加息无望了。
1、曾在上周抛出“9月暂停加息论”，并引发股市上涨的亚特兰大联储主席博斯蒂克（接受MarketWatch独家采访时）表示，建议美联储“9月暂停加息”不应理解为“美联储看跌期权”或认为中央银行将出手拯救市场。量化紧缩对市场的影响存在一些不确定性，美联储将确保了解市场的反应。
| 亚特兰大联储主席博斯蒂克
博斯蒂克并没有翻盘自己上周的言论，但强调了两个细节：
第一，“建议”，即“建议美联储9月暂停加息”为个人观点；
第二，为市场的不确定性做好准备。
博斯蒂克撤回“暂停加息”评论后，市场对“美联储看跌期权”的信心动摇。
值得一提的是，博斯蒂克的讲话并非是既定日程的讲话，而是特意接受的媒体采访，有意向市场传达修正某些信号。上周博斯蒂克的讲话也是通过接受媒体采访的形势传递出来的，当时股市也在下跌。
2、旧金山联储主席戴利（接受CNBC独家采访时）表示，应该继续加息直到通胀得到控制，将货币政策调整到能够限制美国经济的水平可能是合适的。官员们应该继续以经济数据作为货币政策主要参考，一旦物价涨幅放缓，可以放慢加息速度。
| 旧金山联储主席戴利
戴利的讲话相当于直接否决了“9月暂停加息论”。
与博斯蒂克的讲话发表场合相同，戴利也是通过媒体采访的方式传递的信号，而不是既定的日程发言。
这说明美联储真的迫切向市场传递些什么，尤其是在美联储主席鲍威尔与拜登会面后。
3、“大鹰派”圣路易斯联储主席布拉德表示，支持在未来两次会议上每次加息50基点，今年应加息到3.5%（远高于2.5%的中性利率）。如果数据如预期那样，9月可能会有一次同样规模的加息。但他也重申，一旦通胀回到目标水平，可能会在 2023 年或 2024 年降息。
| 圣路易斯联储主席布拉德
我认为我们现在有一个很好的计划。每次会议加息50个基点是委员会近年来使用的正常速度的两倍，这表明在我们所处的这种高通胀环境下，对于迅速转向中性利率有很多共识。
这些美联储官员的讲话似乎是在暗示，9月不太可能暂停加息。
不得不提的是，摩根大通CEO的讲话引发了轰动，甚至有观点认为昨晚股市的下跌就是他的讲话引发的（这种概率很大）。
戴蒙在一个投资者会议上发表评论称，美国经济正面临“飓风”，而他之前曾将经济面临迫在眉睫的挑战称为“乌云密布”。从“乌云密布”到“飓风即将来临”的悲观转变，引发了市场的不安。
几乎没有财经媒体不报道此事。
戴蒙在会议上说：“现在，天气晴朗，一切都很好。每个人都认为美联储可以处理这个问题。那场飓风就在路上，正向我们袭来。我们只是不知道它是小飓风还是超级风暴桑迪……或安德鲁或类似的东西。你得做好准备。
落一叶而知秋，等待夏末或秋初吧。
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