网格交易-双龙戏珠-积学储慧O

本期文章的主题是：网格交易双合约，配对交易，对冲套利。

今天我来介绍一下适合做跨品种对冲套利的几个组合，把两个合约的组合价差当做一个投资标的进行网格交易，会有什么收获？                                              

我已做过尝试，采用网格交易的思路进行跨品种套利，在做好资金管理、仓位控制的前提下，是可以取得非常理想的收益的。可惜碍于自己总资金不足，无法进行大规模的多品种商品期货组合交易，我的实盘对冲套利组合投资没有持续坚持。

所谓的对冲套利，有期现套利、跨月套利、跨市套利、跨商品套利，是买入一张合约的同时卖出另一张合约，以从中获取风险利润的交易行为。

也许会有小白质疑：你同时开了一个多单合约和一个空单合约，那么一个赚了，一个赔了，岂不是不赚不亏，白折腾？

对冲套利是量化交易领域的一个重要分支方向，号称是“风险最小的稳定盈利之路”，对冲套利赚取的是双合约价差波动回归的钱。

例如，两个合约相关性很好，突然市场出了一个bug，破坏了两个合约之间的平衡状态，预期A会跌得多，B跌得少，此时投资者进场套利，卖空A且做多B，持有一段时间(等A跌不动了B也没怎么跌)，再平仓出场或者反向操作，获得收益，如下图示意。

对于商品期货而言，期现套利要有货物才行，这对普通人而言并不合适；跨市套利主要是国内外市场的套利(目前国内3个商品期货交易所并没有重复的品种)，这对普通人来说也不合适；跨期套利主要用在主力合约和次主力合约组合交易，但跨期套利常受制于合约流动性。相比而言，跨品种套利可以容纳更大的资金，具有更好的实操性。

依照产品和原材料的上下游关系、相互替代产品等逻辑，在国内商品期货市场上，适合做跨品种套利的组合有很多：

螺纹钢(RB)vs铁矿石(I)；

螺纹钢(RB)vs热卷(HC)；

焦煤(JM)vs动力煤(ZC)；

大豆(A)vs豆油(Y)；

豆粕(M)vs菜粕(RM)；

豆油(Y)、棕榈油(P)、菜籽油(OI)两两搭配；

大豆(A)vs豆二(B)；

玉米淀粉(cs)vs玉米(c);

金(Au)vs银(Ag)；

铜、锌、铝、镍等两两搭配；

Pta(TA)vs棉花(CF);

L vs V；Bu vs Fu；MA vs EG ......

期货市场交易的竞争异常惨烈，能长期活在期货市场的个人投资者，都是凤毛麟角，奉劝各位看到本文的投资者：如果你没有两把刷子，没有一套完整的交易系统，轻易不要踏进期货市场。因为在期货交易的杠杆世界里，你的人性弱点会被无限放大，失败是必然，成功是偶然。

相关性比较好的两个期货品种的价差，其回归性比较好，在价差偏离中枢较多时，开启网格套利，价差回归到中枢附近时，平掉头寸，可以取得比较好的收益。

具体如何应用网格交易法，进行跨品种套利实盘操作，需要的资金量至少是百万级别的，小散户一般是无法长期坚持。如果你是“钱多多”先生，对这个对冲套利网格交易方法感兴趣，我们倒是可以多多交流。

   作者：财富通达