电子元件，快速量产7股
Mini LED 优势显著，有望快速起量： Mini LED 是小间距 LED 和 Micro LED的过渡方案，承接了小间距LED 高效率、高可靠性、高亮度和反应时间快的特性，但技术难度低于 MicroLED，更容易量产。与OLED 相比， Mini LED在良率、成本、节能效果和显示性能等方面也具备优势。目前， Mini LED 的两种关键封装技术 COB 和“四合一”均已相继突破，将有力推动 Mini LED在液晶背光源和显示屏领域的快速起量。根据第三方数据，2018 年全球 MiniLED 市场规模为 8000 万美元， 2023 年将达到 10 亿美元， 2018-2023 年复合增长率超过 50%。
产业链齐心推动 Mini LED 快速量产化： 当前大陆和台湾 LED 芯片、封装、面板和下游应用厂商广泛进行跨领域上下游联动，产业链已初具规模。上游企业中华灿已经于今年第一季度进入量产，三安已进入三星供应链，晶电、隆达和乾照均计划在今年四季度小规模出货。中游封装厂商在今年迎来了生产上的集中爆发，亿光、国星、宏齐和瑞丰已经完成验收开始小批量出货。下游应用广阔，华为、OPPO 和小米采用 Mini LED 手机面板；中小尺寸方面，群创和 JDI 致力于产品车用曲面屏幕市场，友达、深天马和京东方瞄准电竞笔记本、手机和其他高端显示设备；大尺寸显示屏方面，奥拓封装技术取得突破，洲明、利亚德已经进入小批量试产阶段。
优势厂商有望快速切入Micro LED，获取持续增长动力： Micro LED 是 MiniLED 的下一步方案， Mini LED 领先且提前布局 Micro LED 的厂商将获得持续增长动能： 1）在LED 芯片环节，当 Micro LED 在消费电子终端渗透率达到 50%时，芯片市场规模将达到 3800 亿元， 大陆厂商三安光电、华灿光电在 Micro LED 的布局中走在前面，主要聚焦于外延片生产，未来有望收获第一波红利。 2）在核心技术环节，欧美和台湾各厂家正在努力布局，苹果和鸿海先后通过收购市场上该方向最先进的公司 LuxVue和 eLUX，而未来中国企业可以通过策略联盟与并购的方式来获取核心的技术工艺。 3）在驱动IC环节，台湾公司聚积，奇景，瑞鼎，联咏等显示面板驱动IC 的领先公司，加强了在 Micro-LED 驱动 IC 方面的布局，有望继续成为主导力量。 4）下游应用领域，苹果在手机和手表领域技术储备深厚，三星、索尼和LG 等亚洲厂商积极在电视领域推出新品。
看好深入布局 Mini LED 并率先在 Micro LED 产业链中开展布局的企业，以及各环节具备技术潜力的公司，建议关注国内 LED芯片领先企业三安光电、 华灿光电；国内显示技术商业应用的领先公司利亚德、洲明科技以及相关封装厂商瑞丰光电、 聚飞光电、 鸿利智汇。
2018年9月17日到9月19日，2018世界人工智能大会在上海召开，BAT、谷歌、微软、商汤科技、寒武纪等国内外146家科技企业齐聚，展示了前沿的人工智能芯片技术、深度学习算法框架以及应用场景和产品。在油罐艺术区设有7个“AI”主题应用体验，涉及金融、制造、教育、交通、健康、零售和服务等领域的场景应用。人工智能技术已经在各个行业有效落地，赋能行业发展。在金融领域，视觉识别帮助企业实现身份识别，机器学习和知识图谱实现智能风控的秒级响应和实时迭代，智能客服逐步替代人工呼叫中心。无人驾驶领域，借助深度学习模型进行推理和演绎，与专家决策系统耦合，推动应用落地。医疗健康领域，利用机器学习、自然语言处理监控和提升电子病历质量，利用深度学习平台，对诊疗、治疗规划、耗材设计、手术跟踪预测等环节实现覆盖。我们认为随着AI算力提升和算法优化，AI技术应用在金融、零售等领域逐步成熟，在医疗、自动驾驶等领域开始加速渗透，不同行业属性和业务特点使得未来应用层将精彩纷呈，同时也将带来用户行为习惯的变革。
专家畅谈脑与智能科技，技术探索永不止步：在2018年世界人工智能大会脑与智能科技主题论坛上，全球顶级的科学家以及产业专家分享了脑科学、深度神经网络、人工智能云系统等研究成果，探讨了人工智能核心技术发展和政策创新。从专家交流探讨中，我们了解到深度神经网络已经拥有许多应用场景，卷积、全连结和递归神经网络模型等开始为人们熟知，部分前沿理论能够有效解释神经网络机理。随着神经网路发展，忆阻器能够实现对神经元模拟，突破计算机体系架构瓶颈。对于脑科学发展，专家们表示一致认同，其对于神经网络发展意义重大，更是未来人工智能计算发展方向。此外，产业专家指出目前AI集中在各种行业应用的落地上，未来AI将对终端侧的操作系统产生变革，更多基于云端的操作系统将会出现，推动行业发展变革。我们认为目前专有人工智能在技术、算法和应用都相对成熟，行业落地也处于加速阶段，对脑科学、神经科学、物质深层结构的技术探索永不止步，未来人工智能发展有望向通用人工智能迈进，许多领域将会涌现拥有超人能力的AI系统。
目前人工智能在金融、零售、自动驾驶、医疗等行业应用不断落地，加速发展，拥有行业能力和数据基础的公司将有望快速崛起。以脑科学为代表的前沿技术正在蓬勃兴起，未来人工智能发展有望向通用人工智能迈进。
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