分类： 【1】证卷买卖重要文章 | 修改 | 删除 | 2010-01-19 23:13:10
布局一季度 赚钱概率85%
虽然数十年一遇的寒冷天气尚未完全过去,但"播种"的好时节已经来临。
历史经验告诉我们,在一季度布局股市,年内往往能有不错的收成。上证指数过去19年的走势也显示,年内高点多出现在第二季度或年末。若在一季度入市,年内赚钱的概率超过八成,且股指平均涨幅达到70%以上。
事实上,若在一季度埋下"种子",不仅年内有望获得收益,一季度本身大盘的上涨概率也接近七成。若以春节作为分界线,节前一个月（以22个交易日计,下同）大盘上涨概率为68%,而节后一个月上涨概率略有下降,为63%。纵观历年数据,节前跑赢节后的概率相对较大。
布局一季度平均涨70%
一年之计在于春,股市亦是如此,一季度往往是布局全年股市的较好时点。
在1991~2009年这19年中,上证指数年内高点出现在一季度的只有3次。换言之,从指数的角度看,如果在一季度进入股市,年内能赚钱的概率接近85%。
实际上,年内高点多数出现在第二季度或者年末。其中,上证指数在第二季度攀升至年内高点的有9次,高点出现在第四季度的有5次,二者占比超过七成。而指数在第三季度达到高点的年份仅有1994年及2009年。
倘若以上证指数一季度平均点位作为买点,那么股指走至年内高点时,涨幅普遍较大。在过去的19年中,除了高点出现在一季度的3个年份外,其余年份平均涨幅达到71.76%。有5个年份涨幅在1倍以上,也就是说,指数年内最高点位较一季度平均点位涨幅超过100%的概率接近三成。其中1992年涨幅最大,超过3倍。在其余4个涨幅达1倍的年份中,上证指数处于单边上扬的态势,年内高点均出现在第四季度。
此外,上涨幅度在50%~100%之间的年份共有3个,涨幅在30%~50%之间的年份共有3个,涨幅在10%~30%之间的年份共有4个,仅2004年涨幅不足10%,为6.69%。涨幅相对较小的年份多出现在2001~2005年的那轮熊市中,且这些年份的年内高点无一不出现在第二季度。
而即使以一季度最高点位作为买点,至年内最高点的涨幅平均值也达到56.85%。其中年内高点较一季度高点涨幅超过1倍的年份有4个,最大涨幅超过270%。涨幅在50%以下的年份共有11个,2001~2004年的涨幅均未达到10%。
一季度上涨概率近七成
事实上,从历史数据来看,不仅一季度后多出现上涨走势,一季度自身的行情也值得关注。
观察上证指数以往19年一季度的走势可以发现,走出上涨行情的年份有13个,上涨概率同样近七成。其中涨幅超过30%的年份有4个,均处于牛市中。最大涨幅接近35%,出现在1997年。2009年一季度,大盘刚从底部反弹不久,涨幅也达到30%以上。
一季度涨幅在10%~30%之间的年份共有5个。其中1993年一季度A股处于牛转熊时期,股指在2月中旬到达高点后下跌,一季度涨幅达到18.65%。
2001年一季度股市处于牛市末端,大盘涨幅只有1.9%。此外,1996年、1999年一季度大盘呈微涨态势,涨幅均不到1%。
而一季度上证指数下跌的年份共有6个,多处在熊市之中。2008年一季度指数跌幅最大,达到34%。当年股指大多数时间呈单边下跌趋势,年内最高点出现在1月中旬。1994年一季度跌幅也在15%以上。而1991年、1995年、2002年以及2005年这4个年份的一季度跌幅均不到10%,其中1995年一季度跌幅甚至不足1%,只下跌了0.15%。
综合来看,过去19年一季度平均上涨7.71%,其中上涨年份平均涨幅超过16%。
节前跑赢节后概率较大
对一季度的行情而言,春节是一个重要时点。我们通过分析股指历年走势后发现,大盘在春节前后一个月上涨的概率均在六成以上,但整体上看节前表现好于节后。
在此前的19年中,春节前一个月股指上涨的年份共有13个,占比为68%。其中1993年涨幅最大,春节前一个月上证指数上涨了51.6%,当时股市正处于一轮牛市的末端。2000年以及2006年春节前涨幅也相对较大,均在10%以上。其余10个年份节前涨幅均不足10%,2001年及2009年节前一个月的涨幅甚至不足1%。
而在下跌的6个年份中,1995年节前跌幅最大,接近15%,2008年节前跌幅也在10%以上。其余4个年份跌幅在10%以下。综合19年来看,节前一个月平均上涨4.06%,若单考虑上涨年份,则涨幅接近10%。
春节后一个月上涨的概率为63%,略低于节前上涨的概率。节后一个月上涨幅度最大的年份同样为1993年,涨幅达到28.18%。而节后跌幅最大的年份为2008年,一个月内下跌了近14%。
另外,上证指数春节前一个月涨幅大于节后一个月涨幅,或节前跌幅小于节后跌幅的概率相对比较大。股指在节前跑赢节后的年份共有11个,概率近六成。在这些年份中,1993年节前涨幅比节后涨幅高23个百分点,2003年及2006年节前跑赢节后10个百分点以上。其中2003年节前一个月股指上涨超过8%,但节后却出现下跌。同样的情况还发生在1998年、2001年及2005年。
而在8个节前走势不及节后的年份中,1995年节前下跌了近15%,但节后一个月上涨了12.51%,后者表现比前者好27个百分点。节前下跌而节后上涨的情况还出现在1999年及2002年,这两年节后涨幅均比节前高近13个百分点。
