昨日期指四个合约再度小幅下挫，而主力合约IF1211收盘逼近2300点整数关口。市场人士分析，维稳预期的利好几乎被市场消化之后，空头的套保需求甚至投机性的做空意愿再度提升，昨日期指空头主力大举增仓透露出较为明显地看空倾向。虽然空头主力大举增仓，但多头在2300点附近也在抵抗。值得关注的是，期指四个合约昨日大幅增仓5259手至98869手，再度逼近10万手大关，仅次于9月17日的99418手的历史最高位。天量持仓或预示期指多空对决已白热化。
空头继续大举增仓
截至昨日收盘，主力合约IF1211报收2307.4点，较前一交易日结算价小幅下跌15.2点，跌幅为0.65%；其余三个合约也小幅下跌0.65%左右，沪深300现货指数报收于2291.24点，跌破2300点整数关口，下跌16.54点，跌幅为0.72%。
据中金所25日盘后公布的持仓数据显示，主力合约IF1211多空主力席位均明显增仓，但空头增幅更大。
多头前20位席位增仓2752手，空头前20位席位增仓3675手。具体来看，期指一线主力透露出空头占优的信号。IF1211合约多空主力前五位均实现增仓，分别增加840手、2163手，空头占据压倒性优势。就前十位来看，多空分别增加867手、2531手，第5至10位的多头席位中。光大期货一席就减仓330手，几乎完全抵消了其余四个席位的增仓势头，空头整体的增仓更为坚决。
相较而言，多头主力的增仓主要集中在后十个席位，这在市场人士看来，或许是资金在期指逼近2300点附近时，投机性多头入场博反弹的行为。就主力而言，期指短期偏多走势开始变得微妙。而空头增仓资金多集中在前5席位，这说明在期指近一轮逾10%的反弹后，空头的套保需求甚至投机性的做空意愿再度提升。
“看空倾向较为明显”，广发期货期指分析师郑亚男认为，并且累计净空单再次明显增加，由周三的13726手增加到周四15879手，空方力量有较为明显的增加。
国泰君安期货金融工程师胡江来说，量化加权指示信号较多指向看空方向。前20名会员连续两个交易日站上1万手上方，净空头力量的增加幅度日均在900手，随着该指标上行，净空持仓角度反馈的信息对走势的把握能力较佳。
2300点多空或现激烈争夺
虽然空头主力大举增仓，但多头在2300点附近也实现抵抗。昨日，期指总持仓大幅增仓5259手至98869手，再度逼近10万手大关，创出历史第二高位。
从多空的具体席位而言，多头虽然增仓量稍弱，但增仓席位数上，多空双方均有12家比较坚决地维持着判断，增持幅度均超过100手。在2300点关键点位，郑亚男认为多空双方均显得比较坚决。并且，多方前五中四家看多，一家看空，且操作幅度均超过了100手。空方前五中，空头一哥中证期货减持卖单7手，其余四家均大幅增持空单在300手以上，依然是空方表现得相对坚决。
胡江来分析，从融资融券角度，9个主要ETF日融资减去融券值增加了5亿元，融资增幅较大的情形已经连续四个交易日，该指标反映出看多态度，考虑到周四该滞后指标的增势减缓，多头力量或许还需蓄力。
中证期货研究部副总经理刘宾认为，从持仓看，多头也并没有放弃，正如空方在欲突破前全力阻击下，在期指欲形成向下破位的过程中，多方将顽强抵抗，预计2300点的争夺仍将激烈。
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