23,382人浏览2017-07-20 14:20
昨天，光大一位分析师火了，网传该分析师47次荐股45次赔钱，盈利的概率只有4.26%……至于尊姓大名，这里就不说了，不过这哥们火的也真是悲催。
曾经有人做过统计，在券商分析师发布评级是“买入”或“增持”个股后，20个交易日短线测评的成功率最高还不到20%，60个交易日测评成功率最高的32%。
别说中国，80年代，美国华尔街日报就做过试验，让黑猩猩和券商分析师一决高下：一方面，华尔街日报按照分析师们的推荐购买股票，构建投资组合，另一方面，让黑猩猩从股票池中挑选股票。令人震惊的是，分析师推荐的股票表现，并不比黑猩猩选择的股票表现更好。
这让我想到现在市场上的很多专家名嘴，让他们去选股票做，能做好吗？答案估计是统一的。但是股市稍微调整，经济指标稍有变动，这诸多名嘴要么众口一辞看空中国经济，一片唱衰，要么高呼牛市开启，万点征服，配上诸多数据图表概念洋文，貌似专业得上天。
人家是练练口活，而对于投资者来说，却必须面对市场，真金白银地操练，必须对自己的成败得失负责。
于是，一些投资者开始自己探寻股市常胜的秘诀，技术分析，基本面分析，各种书籍买了一本又一本，衣带渐宽终不悔。然而这些真的有用吗？我想分别展开说说。
技术分析
每天都有很多人孜孜不倦的在分析K线，预测走势，画支撑线压力线，在我看来，一些所谓的专家只是用他们来迎合股民的心理需求而赚钱罢了，之所以有人相信，是因为他们有很好的语言艺术和心理战术，会在不经意间放大自己正确的预测、悄然冷处理自己错误的预测，然后让人阅读的时候感觉他们对的次数比错的次数多；又或者在关键结论上含糊其词，然后根据结果先射箭后画靶，超经典的话术比如：
“正如我们此前的预期”——意思是：之前蒙对了，我牛逼吧，千万重视我的观点观点。
“基本符合我们的预期”——意思是：之前预测错了，不过误差不大，也就20%—30%吧。
“大幅超过预期”——意思是：完全算错了，忘了我之前说的是什么，咱们重新来过。
“尚待确认，有待证实，静待公布”——意思是：我们觉得这可能没戏了，但是我们不好意思直接告诉你，就让你等等吧。
“上升趋势得到了有效确认”——意思是：之前没告诉你，市场会涨，涨了这么多了，应该还能再涨点，现在我空翻多。
“下跌趋势进一步强化”——意思是：之前没告诉你，市场会跌，现在跌了这么多了，应该还会跌，准备割肉吧。
“下跌就是买入良机”——意思是：原本我认为这个股会涨的，没想到推荐之后就一直在跌，没办法，越跌越补吧，希望能摊平成本。
“XX值得关注”——意思是：我TM怎么知道会涨还是会跌，关注就对了。
“风险提示”——意思是：涨了，那就忽略；跌了，我给你提示过风险吧。
举个技术分析的例子：
图形上看，上面股票经历了一段较长时间的下跌，目前出现了一根小幅放量的阳线，如果我内心看好他，我会有很多种技术性的理由：均线呈多头排列、MACD金叉、KDJ金叉、超跌反弹即将长阳突破平台...反正就是满满的希望，少买一手都会错过几个亿，好了，这股票的代码是300104，他叫乐视网，这就是乐视网截止到3月31日的走势，现在你再去看看，开盘后不跌就算很给贾老板面子了，技术分析能预测到吗？
再看这个，也是长期下跌，现在均线空头排列，MACD指标零轴之下，KDJ金叉无果继续向下......还可以找很多理由，行业不好啊等等，这是河钢股份000709，截止3月31日的走势，但是雄安一出，你去看看后面的走势，5个涨停。
当然还有其他例子今天就不列举了，在股票市场，管他什么金叉死叉、压力支撑，只要消息面来个实质性的利好或利空、甚至假的利好利空，一切原有的技术状态都会被破坏。传统的K线技术分析可不会告诉你哪个位置曾经发生过什么重大消息，撇开消息面，光根据技术图形就来复盘、分析、画线、数浪，显然是不科学的，用这种不科学的手段来炒股，赚不赚钱完全看命。
基本面分析
理论上说，基本面分析法是靠谱的，其背后有一整套沿用了百年的逻辑支撑，也有如巴菲特价值投资等众多成功案例摆在那里。但是在A股市场，有关“估值无用论”的争议从未间断过：
被高估的股票碰不得？未必，看看2013年，创业板大涨，众多30倍市盈率的股票转眼翻番，市盈率站上3位数，典型代表就是全通教育，创业板神股，一度和茅台抢座，而同时，银行股市盈率破8，破7，破6，破5，甚至破4，与净利润的连年上涨反向同步。在当年，最傻逼的选股方法就是分析公司的基本面和估值...
价值投资在中国行不通吗？也未必，看今年，上证50指数一路稳涨，众多30倍以下市盈率的股票站上风口，贵州茅台、招商银行、中国平安、格力电器等低估值白马股成为价值投资的典范之作。上证50越涨，中小创就越跌，我们常常会看到“上证50又被大盘跌出新高”这类新闻。
这两个剧本一直都在轮流上演，本质原因，我觉得还是舆论推波助澜的结果。比贵州茅台估值低、质地好的上市公司多了去，但为什么茅台被炒到天上去？因为茅台天天上头条啊，本质上还是被资金推上去的。
说这些，并不是我认为基本面分析无用，只是我觉得基本面分析并不普遍适合广大中国散户，因为：
1.专业性要求太高，没太多财务知识的散户难上手；
2.精密靠谱的基本面调研周期长、工作量大，需要团队合作；
3.中长线投资体验差，-30%的回撤是常有的事，很影响心情；
4.资金灵活性差，急用时有多少人甘心把浮亏的股票换成钱取出来？
5.漫长的持股周期你会比较无聊；
6.最重要的一点，失去了赌博的快感和乐趣。
读到这里大家可能会感到失望、或者抵触，这也不行那也不行，小样你说说什么才有用，怎样才能赚钱？
请大家注意，我写了这么多，并没有否定技术分析和基本面分析的意思，只是我觉得他们各自都有局限性，赚钱难度很大。在我看来，证券投资真正有用的是交易系统，但我确信散户里面90%的人都没有一套科学的交易系统，或者有系统不按纪律执行，这都是容易亏损的根源。
交易系统是什么？打个比方，交易系统就是一张网，用来在市场这个海洋里打渔。一个渔夫无法知道每一网下去能不能打上鱼，打上来多少条鱼，会不会打捞到垃圾。讨论下一网会打到多大多少的鱼，显然是一件很可笑的事情。那么为什么还有那么多人对市场的走势预测和分析乐此不疲呢？渔夫所需要做的，就是不管当下这一网能不能打到鱼或者会不会打到垃圾，只要他在认为有可能打到鱼的区域一次次撒网就行，打到了鱼了值得高兴，打到垃圾也觉得很正常，反正只要网没问题，只需要时间和耐心，总有打到大鱼的时候。
回到刚开始光大那个哥们，人家出的研报并没有错，我看了好几篇，分析的思路很清晰，之所以有人把人家扒出来丢人，在黑人家的背后肯定也是为了抬高自己，很多时候，券商的研报对于解决选股问题是很有效的，我指的不是他们提到的股票，而是思路，但交易可不只有选股那么简单，你还需要一个买入点和一个卖出点，这样的交易系统才完整。
推荐股票、预测走势的神棍很多，但传授交易系统的大师却很少，或许是因为他们自己也没有靠谱的系统，也或许是担心失效，靠谱的系统是大师们压箱底的宝贝，永远不会拿出来分享。这或许是技术分析人人皆知，但更为关键的交易系统却不被重视的原因。
散户作为市场里面最弱小的单位，有很多劣势，但同时也拥有交易领域相当重要的一个优势：船小好调头，说买就买说跑就跑，这能让资金管理变得非常简单，且充分发挥资金效率。
根据我的经验以及这些年的所见，成为一名成功的投资者年赚50%并不困难也不复杂，散户只需扬长避短，并且把赚钱的预期设定在合理区间，那么：
1.只需有良好的交易心态
2.并拥有一套被验证过（能大赚小赔）的交易系统
做到以上两点，已经足够，赚钱将只会是时间问题。
那么怎样建立一套大赚小赔的交易系统？咱们以后再说。
