从上市公司两大资金来源分析美股走强

原作：龚蕾

    从企业财务管理角度分析，企业在生产经营过程中，特别是扩大生产追加投资过程时，常常会遇到资金不足，企业如果盈余资金不够追加投资所需，常常是需要向外部筹资。企业财务管理有一章内容是筹资。

    对外筹资有两种方法：第一，就是向银行金融申请贷款，也即是我们常说的银行贷款，银行给企业贷款设置一定的利率，企业在还款时同时需要向银行支付贷款利息。这部分利息也是银行利润收入。

    第二种方法就是股票筹资，上市公司直接到市场上借助投资机构或个人筹集，也就是常说得股票筹资。

    举一个例子：一家公司上市后进行股票筹资，如果遇到熊市就很难筹集到增股筹资。熊市时，股指下降，公司就只能通过公开发行债券，股指进一步下降，企业融资费用增加，央行为了防止经济增长放缓，可能会降低利率，或者如美联储伯南克推出宽松货币债券购买刺激，这时候，债券市场大量资金流入国债，国债价格上涨。

    第二种情况，如果公司上市筹集资金遇到牛市，那么，股票市场就很容易融资。企业财务结构报表就会好看很多，利润率上升，同时，也会促央行开始提高利率。

    股票市场与债券市场的相互关系分析，一般来说，经济繁荣时期，股票市场表现为牛市，企业追加投资需要资金，市场利率上升，央行提高利率，股市进一步上升，股票投资收益率要大于债券收益率。

    从以上分析，上市公司资金来源主要两个：债券和股票。

    全球经济目前来分析，美元走强，美股走强，股票走强会带动跨国企业股票融资收益率预期更大，投资者就会继续涌向股市，同时，美联储耶伦将开始提高利率，抑制经济过热，美联储耶伦目前思路或许就是：压低黄金石油价格，促美元走强，推高股票市场，股市盈利流入跨国公司，利润流向美国。

    （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）