特斯拉第一财季财报分析

原作：龚蕾

 

   5月4日特斯拉公布2016年第一财季财报，总营收11.47亿美元。

   第一财季财报时期截至为3月31日，总营收16亿美元，同比增长45%。汽车业务营收10.26亿美元，同比增长15%。净亏损为2.82亿美元，同比净亏损有所扩大。

   分析思路与方法：盈利能力、资金结构、流量分析、细分产品或市场、指标分析。

   （一）净利润。

   1、2016年第一季度总收入11.47048亿美元，收入来源两部分：汽车销售收入10.26064亿美元，提供服务劳务收入1.20984亿美元。

   相比较2015年第一财季总收入9.39880亿美元增长。其中，汽车销售收入比去年同期8.9320亿美元增长，提供服务劳务收入比去年同期4.6560亿美元增长。

   2、2016年第一季度销售成本8.94580亿美元。

   毛利率=销售收入-销售成本=11.47048-8.945808=2.52468亿美元。

   3、运营费用：总运营费用5.00692亿美元，包括：研发费用1.82482亿美元，行政费用3.18210亿美元。

   利息费用0.40625亿美元，应交收入税收0.3846亿美元，净利润为负2.82267亿美元，每股收益=净利润/股票数=-2.13美元。

   （二）资产负债与股东权益。

    1、截至2016年3月31日，总资产91.91702亿美元，包括现金14.41789亿美元，应收账款3.18056亿美元，库存13.01961亿美元，固定资产35.93014亿美元，其它资产等，总计约91亿美元。

    2、总负债81.78712亿美元，包括应付账款14.52008亿美元，应付税收3.91363亿美元，长期债券20.09686亿美元。

    3、股东权益或所有者权益9.70364亿美元。

    资产=负债+所有者权益，91.91（资产）=81.78（负债）+9.7（所有者权益）+0.43（债券调整）

   （三）现金流。

    截至2016年3月31日，运营活动现金流2.49605亿美元，投资活动现金里2.33819亿美元，筹资活动现金流7.15435亿美元。

    相比较2015年第一季度，运营活动1.31794亿美元，投资活动4.32344亿美元，筹资活动1.86156亿美元。投资有所放缓，筹资活动和筹资活动现金流增长。

   （四）几个财报数据：

    1、按照美国通用会计准则，特斯拉第一季度总营收11.47亿美元，比上一年同期9.40亿美元增长22%。净亏损为2.82亿美元，较上一财年同期的1.54亿美元净亏损扩大83%。

    2、汽车产量15510辆，创纪录纪录环比增长10%，其中特斯拉S型车产量为12850辆，特斯拉X型汽车产量2659辆。

    3、订单数方面，特斯拉S型汽车有所增长，北美和欧洲订单增长，亚洲订单增长160%。

    4、本季度预算比去年第四季度增长47%，增加生产能力。现金及等价物在季度末增加到14.4亿美元。

    5、第一季度总毛利率21.7%，汽车收入比去年同期增长，租赁业务收入增长。

    6、最贵特斯拉S型汽车的平均售价提高1.4%，特斯拉X型汽车比S型汽车平均售价高约30%。特斯拉美国门店和服务网络计划增加70个，零售门店和服务网点计划达到300个。

   （五）小结语。

    特斯拉第一季度每股亏损57美分，好于预期。营收收入16亿美元，财报公布后股价一度上涨7%。本财季财报几个亮点：第一，销售增长，北美欧洲订单增长，亚洲订单增长160%。第二，重视技术，提高生产能力，成本有所降低，特斯拉S型毛利率达到30%。第三，汽车产量比上一季度增长10%。特斯拉5月9日股价为208.92美元，近一年特斯拉股价最高为286.65美元。

参考文章：

1、Tesla Motors, Inc. First Quarter 2016 FinancialResults Q&A Conference Call

http://ir.teslamotors.com/common/download/download.cfm?companyid=ABEA-4CW8X0&fileid=889927&filekey=27EE2FDA-9C77-4D6A-8CEE-E8DFE45227BA&filename=Q1_2016_Tesla_Shareholder_Letter.pdf

（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）