美联储若加息谁最先受益

原作：龚蕾

 

    随着美联储接下来几个月加息概率上升，提高利率，谁最先受益呢？

    （一）美国大银行。

    美联储加息有两个杠杆利率，一个是存款准备金率，一个是隔夜利率。若提高利率美联储支付给商业银行利率将翻倍。目前美联储每年支付给银行120亿美元利息，如果提高利率0.25%百分点，美联储支付给银行利率将增加至240亿美元，美联储短期利率目标为3%计算，美联储最终将支付给银行每年720亿美元利息，

    美国外资银行在美联储准备金约1.2万亿美元，美联储若把准备金率从0.25%提高到0.5%，外资银行与美国商业银行以更高利率隔夜拆借，外资银行获得利差增加。因而，美联储提高利率最大受益者是美国大银行，答案比较简单，银行通过给企业贷款获得利息，如果提高利率，银行会赚得更多。利率提高，贷款成本上升比利率提升速度更快。

    （二）美国保险公司。

    当美联储提高利率时，保险公司从中受益。保险公司主要分为财险或人寿保险，升息后大量投资的固收产品收益将增加，保险公司受益于利率提升。

    （三）美国大公司。

     区域银行市盈率一般高于大银行，大银行成本比区域银行更高一些。大银行可以通过股票回购提高投资回报率。这点类似于大公司与小公司，大公司资金比较充裕，可通过降低成本，股票回购提高股东回报，而小公司股本回报率上升比大公司较慢一些。提高利率，有助于推动净利息收入，顾客更倾向于大公司，大公司营收将继续改善。

    美联储提高利率，美国大银行、大保险公司、大公司或最先受益。

 

（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）