美国税改法案或受益富人

原作：龚蕾

 

   美国税改法案获得参议院通过。

   美国参议院经过艰难而漫长辩论后，最终放行税改法案。北京时间周六下午约14点50分，美国共和党税改法案获得参议院足够票数通过。这是30多年来美国税改最大一次调整，美国公司税将下调为20%。

   （一）税改或受益谁？

    首先，美国富人可能从税改中受益，美国税改方案不会给美国中产财富增长，税改降低企业税率，几乎所有收入群体的税收将下降，富人税收下降做多。若美国人家庭税收降低，相应年收入增长。根据美国税务联合委员会研究，年收入超过100万美元家庭税收将增长约7%，年收入在50万美元至100万美元之间家庭税后收入增长不到2%，年收入低于5万美元家庭税后收入增长不到1%。也即是说，美国越富裕家庭，将从税改方案中受益最多。

   其次，美国税收改革动力可能多方面，从大局上，通过税收改革促进美国经济复苏加快，推动企业发展改善劳动力市场，更低税收有助于提振美国股市上涨。税收改革消除或抵扣能提高家庭年收入，税收改革有助于富人投资者把资产转移到信托或基金会，减税有助于企业盈利与支持企业股票价格。

   再次，美国经济已从2008年金融危机后逐渐恢复，根据美国非盈利城市研究所发布报告，从收入和分红等家庭个人收入看，1963年至2016年，收入最高家庭的收入增长最多约90%。在美国，最富有25人，包括微软创始人比尔盖茨、亚马逊贝佐斯、马克扎克伯格等25最富者拥有财富相当于美国56%人口总共财富甚至更多。

   （二）市场有哪些机遇呢？

    第一，美国税收方案投票通过，美国企业税收降低，将可能吸引资金回流到美国市场，但也并不绝对。美国税制改革可能会直接或间接影响到其它市场税收改革，随着美联储逐渐收紧货币提高利率，债券市场逐渐释放，美元市场逐渐退潮。亚洲新兴市场制造业与中小企业或迎来历史机遇。首先，亚洲企业成本更低，其次，亚洲科技发展很快，再次，全球制造业市场中心或在亚洲市场。

    第二，美国房地产市场从金融危机后逐渐恢复，房价上涨，新屋销售增长。然而，仍有数以百万计美国家庭与零财富或负财富做抗争，据华盛顿特区政策研究所这周发布研究，美国五分之一家庭拥有零财富或负财富，信用卡债务超1万亿美元，学生贷款债务超过约1.4万亿美元。美国房价上涨，美国家庭房屋拥有率没有大幅增长，许多人欠着自己的钱，借钱消费，贷款购房，一旦遇到购车或医药费等支出，可能拿不出一分积蓄。减税可以给几乎每个美国家庭带来税收减少，富人受益最多。

    第三，美国税改或受益租房市场发展。美国个人所得税应税期是一年，按照财务年度计算纳税额。从税改方案，鼓励房屋出租，个人所得税减少可能增加支付抵押贷款的税后成本，降低融资成本吸引力而减少住房税收，家庭夫妻联合缴纳税收额度提高，推动购房者取消已申请的抵押贷款转向租房，从家庭账面资金流动角度，租房使得家庭资金流更充足。家庭夫妻双方申请纳税标准提升，纳税数量可能相应减少，那么，更多购房者将从申请取消抵押贷款利息税收中受益，鼓励租房市场发展。

    第四，降低企业税率，企业盈利可能因销售量减少而降低，非必需消费品可买可不买，即便降低税率，企业可缩减海外分支机构，减少美国市场以外全球市场网点分店，美国一些金融银行也可能减少海漂分公司，以降低企业运营成本。必需零售企业受益于税收降低，必需品特点是生活日常必需品，生活必需品的消费市场比较稳定，降低税收，就是提高企业利润。

    第五，美国税收方案，富人从家庭税收中受益最多，以家庭为单位缴纳个人税款减少，相应增加年收入。税收降低，受益必需零售企业，而非必需产品企业可能会通过减少海漂分支以降低成本，鼓励租房市场发展，相比较购房抵押贷款，租房能够提高家庭资金流动性，夫妻联合申报税收额度提高，推动美国投资者减持债务，提高家庭资金流与收入增长。美国税改法案或受益富人。