上海本地股机会多多 六大主题推荐六股

www.eastmoney.com   2009-05-06 08:03   曹旭特   国金证券

　　上海经过多年的发展，面临资源环境承载能力的制约，国家出台和酝酿出台多项政策以保证上海的国际竞争力，上海本地上市公司也成为主题投资机会最多的板块之一。

　　上海地产公司存在六大主题投资机会：世博会、两个中心建设、南汇并入浦东新区、国企整合、崇明岛开发、迪士尼。综合各类主题性投资机会对上市公司经营产生的实质影响，我们对上海地产公司的推荐排序是陆家嘴(600663)、张江高科(600895)、上实发展(600748)、中华企业(600675)、浦东金桥(600639)、外高桥(600648)。

　　主题一世博会

　　世博会对上海房地产的促进作用有两条传导机制，一是世博配套设施的建设能提升周边房产项目的外部性，二是交通条件的改善延长房地产的需求半径。

　　目前并没有项目在完全意义上位于世博园附近的上市公司，但交通的改善明显降低了在张江高科、浦东金桥、外高桥、陆家嘴等区域间往返的时间成本，上述公司都间接受益。

　　主题二“双中心”建设

　　上海国际金融中心建设最受益的公司是陆家嘴，因为公司本身的定位即是陆家嘴金融贸易区的主导开发商。

　　国家推进国际航运中心建设为外高桥物流业的发展提供了新的机遇。因为航运的发展必然离不开物流业的配套支持。

　　主题三南汇并入浦东

　　浦东新区目前正面临发展的土地资源瓶颈，而南汇区有大量待开发用地。

　　从在南汇地区土地资源的分布和潜在拓展能力上，中华企业和浦东金桥将较为受益。

　　中华企业目前在南汇地区有69万平方米的储备，占总储备的37％，是上海地区南汇项目占比最高的公司。浦东金桥计划依托大股东的支持，开发南汇临港新城项目，目前正处于前期策划期。

　　主题四国企整合

　　中华企业大股东是上海地产集团，下属地产公司有中华企业、金丰投资(600606)和中星地产三家，其中金丰投资也在A股上市，中星地产为非上市公司。中华企业的地产业务规模和窗口影响力都明显强于上述两家公司，所以按照上海国企整合的思路，上述两家公司地产业务并入中华企业的可能性较大。

　　上实集团下属的房地产公司包括上实发展和上海城开，其中上海城开没有直接上市，而是被集团下属的香港上市公司上海实业（0363.HK）控股。上海实业同时还控股了上海医药(600849)，其经营模式越来越接近侧重股权管理的投资控股型公司。

　　主题五崇明岛开发

　　崇明岛是我国第三大岛，现有面积1267平方公里，户籍人口63.5万人，仍以农业为主导产业。

　　即将竣工的长江隧桥工程有望解决崇明岛与外界的交通瓶颈。届时浦东新区五好沟至崇明陈家镇的行车时间将缩短至20分钟之内。

　　中华企业和上实发展在崇明岛分别有3000亩和32平方公里土地，用地性质目前都为农业用地，但在崇明岛外部交通环境改善后，上述用地都有希望变更性质进行商业开发。

　　主题六迪士尼

　　迪士尼落户上海会带来两方面投资机会，一是参与建设的主体受益，但目前比较难以确定建设主体；另一方面是落户后对周边项目价值的提升，按外界普遍的猜测，迪士尼最有可能落户川沙。假设选址定在川沙，最受益的公司是张江高科。地理位置上，从浦东现有居住区或浦西前往迪士尼，张江园区都是必经之路。功能定位上张江中区也与迪士尼相呼应。张江中区将以商业规划为主，虽然迪士尼周边也会建设配套商业，但价格一般都会比较昂贵，张江区域的住宿和餐饮在价格上会有比较优势，会吸引一部分客流。