西方有一句古老的谚语:“台风来了,猪都会飞。”意思是说,只要风足够大,万物皆可飞,无论是鸟还是猪,都可能飞上天。然而,当风停的时候,猪还是猪,会重新掉回地上,只有鸟才能继续在天空翱翔。
新兴市场一直共存着“听风”与“识鸟”两种主流的投资模式,轻易否定任何一种投资方法都不足取。
所谓“听风”,并不是盲目追捧市场热点的短期趋势投资,而是跟随技术革命与社会变革的大浪潮,敏锐地听出“风”的方向,从中寻找在特定历史阶段增速显著超越社会平均水平的朝阳产业。18世纪末开始的工业革命、19世纪末的电气化浪潮、20世纪末的互联网时代,每一次经济结构的巨大变革,都催生出新的伟大公司。
所谓“识鸟”,是在大风起来之后识别出“鸟”,即寻找到行业内的佼佼者,它们即便在风停之后仍能够展翅高飞,因为只有具备核心竞争力的优秀企业才能在残酷的市场竞争中胜出。
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