股市升跌原理分析

第一章 股市原理

1、惯性原理：处于涨势或者跌势的时候，其趋势一般将延续。该规律用之于股市，可增强股民的持股或者空仓的决心，中线指标macd或者买卖转向指标sar将提供很好的参考价值。

2、波浪原理：跌有多深则涨也将会有多高；量足则价升。该规律可用之于股价目标值的预测，技术指标里的boll指标指明压力和支撑。

3、极静思动：价窄而量缩往往预示着大行情的来临。该规律用之于行情一触即发瞬间买卖决断，这往往是个股大幅拉升前的特征。

4、物极必反：行情发展到极端状态时将朝着它的反向运行。该规律用之于冷门股中找潜力股的方法，特别体现在行情尾巴超跌股的补涨。

5、一致性：长期和短期的趋势都一致时其威力最大。该规律用之于均线粘合的买卖选择。一般认为均线发散涨跌机会各半，较难把握局势，而均线粘合不会引起股价的大起大落，小幅拉升随后往往是巨幅上扬。

6、转折交叉：当短期和长期趋势发生矛盾时可能会变盘。该规律用之于股价趋势发生质变时的决策。对于底部或者高位判断很有效。

7、成本原理：当买入的成本小于市场成本时风险较小。该规律用之于回避市场风险的方法。了解到市场成本，就可以在下跌到成本附近补仓或者个股出现再度拉升时及时跟进。

第二章 主力行为

１、主力收集：指标在中低位，价量配合好，盘中常有大手笔买单，有间隙放量行为，成交量往往是温和放出。

２、主力入场：该股处于盘整或者下跌过程中，突然放出巨量上扬，外盘明显大于内盘，换手积极，主力入场明显。

３、主力派发：经常高开走低，上冲乏力，均线时常跌破，价量配合差，表现为价格波动大，出现在天量之后的缩量盘跌。

４、主力撤庄：股价暴跌，价量配合极差，内盘远远大于外盘，若成交量放出，属主力撤庄行为，这种做法往往使绝大部分炒底者血本无归，最终割肉离场，该股股性从此变坏。

５、主力拉升：主力吸足筹码之后，开始振仓洗筹，最明显的特征是升跌无量，并量呈逐波缩小之势，当形态发展到均线粘合、多头排列的时候，并往往配合一个探底阳线，主力往往就会拉升。

第三章 底部形态分析

股票的大幅上扬是从底部开始的，所谓底部当有一个筑底过程，筑底的目的是调整均线或者叫清洗筹码，只有当市场上对该股的抛盘达到了极微的程度，或者因为消息导致市场人士对股市绝望逃命，而又有新生力量介入的时候底部才有可能形成，因此从图表看，一种形态为窄幅缩量，另一种形态则是巨量下跌之后的上涨，底部形成放量可产生强大的上升行情。实战中本人总结七种底部形态：第一种是“平台底”，第二种是“海底月”，第三种是“阳夹阴”，第四种是“均线星”，第五种是“探底线”，第六种是“三红兵”，第七种是“长尾线”。股票的短期底部一般三天形成，根据形态划分，不管任何形态都需和均线系统成交量配合而论，均线处于粘合或者短期均线在中长期均线下方可构筑底部，而成交量没有一个递减缩小或者温和放大或者没有一个放量急剧下跌的过程就谈不上底部，底部突破往往是由消息引起的，但它是通过时间和形态构造出来的，下面就分头来论述底部的七大形态。

一、平台底：股价在５日均线附近连续平盘三天，迫使５日线和１０日均线形成金叉或者５日线上翘、１０日均线下移速率变慢，具体的要求是三天中第一天收小阴线，第二天收小阳或小阴，第三天收小阳，整体看三根Ｋ线是平移的。

二、海底月：它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线，第二、第三天收上升形态的小阳或十字星，并且三天中有成交量放大趋势的迹象。大阴线好比是一只大船沉入海底，但在底部受到强大的支撑，并有超过其下跌的能量维持它的上升，因此假如说均线系统是往上的，中线指标看好，没有理由认为该大阴线是行情的中止，应该考虑这是主力刻意打压造成的，因此出现这种情况可以认为是新一轮行情的旭日东升。

三、阳夹阴：即二根阳线中间夹一根阴线，意思是说第一天股票上扬受到抑制，第二天被迫调整，但第三天新生力量又重新介入，因此这种上升就比较可靠，后市向好的机会多。

四、均线星：在底部均线系统刚修复往上的时候，往往会在均线附近收一个阴或者阳十字星，这是多空力量平衡的一种表示，但发生在底部，第二天极容易出现反弹或者往上突破，这是一种不引人注目的形态。

五、三红兵：在均线附近或者下方连续出现三根低开高收的小阳线,并且量有逐步放大的趋势，预示着有小规模的资金在连续吸纳，后市将看好。

六、探底线：当天开盘低开在均线的下方，而收盘在均线的上方，这是市场行为空反多的特征，按照惯性原理后市理应看涨。

七、长尾线：当天开盘之后，股市出现放量下跌，但之后莫名其妙被市场多头拉升，留下了一个长长的下影线，这是做反弹资金介入的信号，只要第二天重拾上升路，上升空间就很明显。

底部是由形态构造的，但成交量起了一个关键性的作用，无论是缩量也好、放量也好，都必须要有个规律，比如说逐波缩量、温和放量这都是一种向好量变过程，但假如说有放量不规则、或者说上去的时候成交量很大，但没有涨多少，无论任何形态都有成为下跌换档的可能。比如说９７年基金的疯跌。

第四章 买卖法则(参考意见)

1、价格窄幅整理，而成交量呈逐波递减或者温和放大、均线形成黄金交叉或者一致向上，或者均线粘合、多头排列，且周Ｋ线也出现类似的图形，可买入。

2、均线空头排列且成交量分布不规则，量大而涨幅小，上影线长，高位震荡剧烈，价格屡创新低，可作为卖出依据。

3、打压、整理时逢底吸纳，往上突破时要注意回档，必涨形态可适当跟风，头部形成当坚决派发。打压指：连续下跌趋势变缓，且成交量递减萎缩；或者放量下跌但下档接盘出奇的大。整理指：股价盘整，而成交量萎缩变小。底部指：盘轻、价窄、量缩，均线走平，大众获利筹码少。必涨指：放巨量上攻之后出现再度放量调整，但调整幅度明显变小同时均线系统强烈向上，属上升换档态。

4、涨前特征：①当日收市与昨日最高比小于２％大于－２％；②除实体上移或收十字Ｋ线当天不创三日内新低；③均线距小于２％或窄幅整理；④均线没有压力或者均线有支撑；⑤资金量刚介入、阳线刚升起。

5、选股原则：①震荡小（３％）；②平底、圆底、均线上升（探底）十字星；③均线向好 (金叉或粘合）；④盘子轻；⑤实体从均线处冉升；⑥周Ｋ线呈突破或者调整到位之势。

6、买进原则：①买进没有操作过，或者操作力度不大的股票。②买进低价股、买进净资产附近的股票。③买进均线粘合3天（0.5%左右），周线突破的股票。④买进逆市上涨的股票。

7、下跌之前：①均线系统助跌，且有进一步加速下移之势；②成交量分布极不规则；③上影线明显偏长，阳线实体总体偏小； ④高低点每天下移，并有加速之势。

8、上涨之前：①成交量极度萎缩、天量出现在现价下面；②股价坚挺，窄幅盘整；③中线指标由弱转强，短线指标强势调整；④均线走平，短期在上；有些股出现长尾Ｋ线。

9、股市分析次序：⑴看大盘：５分钟、１分钟成交明细量价是否配合？短线指标３０分钟、６０分钟Ｋ线有否上升空间？震荡否？⑵寻个股：启动时形态好，价量配合理想，有板块效应，离阻力区较远，均线稳步上升。⑶找题材：看个股异常波动同近期何种消息有关，可加大操作可信度。

10、中长期均线翻番原理（一般情况）：当股价有效跌破中长期均线，其下跌第一目标为从高位下来的区域a到现价b的差距，到位后若得不到成交量的支撑，其第二下跌目标为前次下跌的２倍，依次类推；反之，涨的时候突破中长期均线其上涨目标预测也类似。

11、向好种种：窄幅有望变成宽幅，缩量有望变成放量，探低有望发生上行，均线升有望趋势变好，多头排列涨势强烈，洗筹充分威力无穷，上影线短抛盘轻，下影线长支撑大，量比变有资金介入。

12、头底种种：

（１）均线超买为头，即短期均线远离中长期均线而上为头。

（２）跳空均线为头，即股价跳空均线而上，均线并不助涨。

（３）均线死叉为头，即短期均线形成死叉，股价跌破均线。

（４）巨量不涨为头，证明盘子重，帐户对倒明显。

（５）单边下跌，又无主动性买盘为头。

（６）均线空头排列为头。

（７）阻力位不盘整，并且不放量突破为头。

（８）在阴线的１／２下方出现一个小阳线，并且均线空头为头。

（９）盘整在前次平台的下方，并不明显巨量突破为头。

Ａ、缩量整理，并均线突破为底。

Ｂ、暴跌之尾若出现巨量下跌之后出现巨量上涨为底。

Ｃ、放量之后下调，若出现无量即涨，并出现受短期均线支撑的迹象，为盘轻的表现，为底。

Ｄ、均线金叉，并收探底阳线为底。

Ｅ、均线多头排列，并收在短期均线的附近为底。

第五章 盘面分析

1、对大盘，大盘股（白线）上得比小盘股（黄线）快，要出现回调，黄线上涨比白线快，则会带动白线上。

2、大盘中，在昨日收盘指数水平线的上方有红色柱状体出现，而下方有绿色体出现，这代表涨势与跌势，红色占绝对优势，表明多方势强，反之空方强。

3、成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，当小心行情已接近尾声。

4、股票基本走软，市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候，不要轻易去买股票。

5、成交量屡创天量，而股价涨幅不大，应随时考虑派发，反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。

6、大盘分时成交明细若出现价量配合理想当看好后市，反之要小心。

7、成交量若上午小，则下午反弹的机会多，如上午太大，则下午下跌概率大。

8、操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用６０分种Ｋ线分析，可靠性好。

9、上涨的股票若压盘出奇的大，但最终被消灭，表明仍会上涨。

10、一般股票的升跌贴着均价运行，若发生背离将会出现反转。

11、盘面经常出现大手笔买卖，买进时一下吃高几个档位，表明大户在进货。

12、个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，日后该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市有戏的可能大。

13、股价上冲的尖头绝对的多于下跌的尖头时当看好该股。

14、在下跌的势道里，应选逆势股；在上涨的势道里，应选大手笔买卖的股票。

15、开盘数分钟就把股价往上直拉，而均线没有跟上，往往都是以当天失败的形式而告终。

16、当日下跌放巨量，但收的阴线实体不大，而且大部分时间在昨日收盘以上运行，第二天涨的机会多。

17、涨幅在５－７％以上，内盘大于外盘，高点不断创新，低点不断抬高，说明有机构大户在进货。

18、分价表若是均匀分布说明大户不在里面，否则有大户介入。

19、图形上出现圆顶走势，即中午达到最高，尾市回落，这是主力建仓行为，所谓一日之计在于晨，上午能够升往往表示主力整天在吸纳，下午回调是对涨幅过大的修正，便于第二天继续吸纳。

20、图形上出现圆底走势，往往表示主力整天在派发，尾市上翘只不过是为了明天在高价出逃。

21、图形中出现尖底上升行为，表明市场空方力量结束，多头力量迅速介入的讯号。

第六章 技术分析

1、Ｋ线图中若出现缩量、价窄、盘轻、指标走强，且周线也出现类似的情形，有望成为黑马。

2、均量从底部往上突破有行情；均线站牢１０次均线买进。

3、股价连续脱离均线往上，除均线多头排列，应抛出股票为好。

4、成交量呈波浪上升，但每根阳线实体不大而上影线较长，小心在拉高出货。

5、股票在低位盘整连创十字星并缩量，表明后市可能会涨；反之在高位，后市看跌。

6、Ｋ线连续下跌，成交量连续放大，这时出现一根上升的长量价升量增，内盘大于外盘，同板块也类似，当及时跟进，有望上行。

7、ＭＡＣＤ零轴突破看好，飞离红色柱状体当看空，贴着红色柱状往上看好，ＤＩＦ与ＭＡＣＤ金叉当看好，ＤＩＦ平盘往上当看好；ＢＯＬＬ线窄幅平盘，突然开口往上当看好，碰上轨要回档，触下轨有反弹，中轨突破涨势强烈。

8、１４日ＲＳＩ在８０时要抛出，在２０日以下可买进；ＫＤＪ金叉向上看多，死叉向下看空；ＯＢＶ平盘３０次，突然往上突破前高看多；ＡＳＩ突破前高为真突破，反之小心假突破。

9、盘整时ＫＤ在２０以下第一次金叉不急于进货，第二次金叉可适时买入；ＫＤ在８０以上形成第一次死叉不急于抛出，第二次可坚决离场；威廉指标不能连续触顶或高位盘整，威廉指标连续触顶４次以上当抛出。

10、股票的第一生命线是5日、10日和20日均线，第二生命线是30日、60日和75天线，第三生命线是30日、150日和250天线，一般情况，10日线具备短线价值，75天线具备中线分析意义，150天线可作长线参考。具体用法是，10天线突破买进，75天线有效支撑买进，调整到250天附近可果断补仓。

第七章 投资方法

第一节：投资方法

一种是投资没有阻力的成长股，因为任何人都获利，其上扬显得较为轻松，上升目标取决于其题材的力度。

另一种方法是买进所有人都套牢的股票，因为任何人都套牢虽然还有下跌空间，但一旦股价启稳，投资者若能逢底吸纳或者回档介入，别人解套的时候，您将获得大利。

第二节：投资策略（思路）

1、投资启动形态的个股，盈利２％就走。

投资方案原理：个股升跌有其惯性决定，处于涨势状态，短期定有一个惯性上升，当处于启动位置，惯性上涨概率大，但有时候巨量不涨，巨量少涨，浮码沉重都是限制其进一步上扬的关键因素，但一般涨它个２％到３％是有可能的，该类投资可少额参与。

2、投资周线突破的个股，一般盈利１０％到２０％左右。

投资方案原理：股价通过长期的调整，调整到周线形成多头排列，并处于粘合一致的位置，若成交量极度萎缩或者有逐波放出的迹象，证明大的变盘就在眼前，这时获利盘、解套盘压力小，浮码轻，上涨比较疯，该类投资可重仓介入。

3、投资成长绩优小盘股，一般盈利１０％到３０％。

投资方案原理：一波行情的启动，盘小股肯定会是一个热点，一个市场无论牛熊，成长股一定会受到追捧，通过企业财务分析，以及技术形态分析是可以找出此种类型的黑马。

4、投资超跌股，一般可盈利５％以上。

投资方案原理：有些不是热点的股票，长期下跌，有一种跌不下去的感觉，若短期均线在３０日均线下方形成金叉，并收一根启动形态的小阳线，证明大的反弹就在眼前，一般反弹目标为１０日均线 和３０日均线。

第八章 操作技巧

技巧之一：买入前期成交量极度萎缩，而今刚放量，并均线系统形成黄金叉的股票。

技巧之二：买入均线多头排列并周均线有反弹或突破的股票。

技巧之三：价格跌破昨收盘２％，并受均线（30日、60日）压制，成交量已经放出包括温和），属于反弹结束，当抛出。

技巧之四：买入小盘股。同样的题材，普通股涨１０％，而小盘股可涨２０％。

技巧之五：十日均线平台７日以上，往上有大行情。

技巧之六：周线为主，日线最高涨１０％，而周线为６１％。

技巧之七：买入站在10周线之上，并且10周线走平或往上的股票。

第九章 经验和看法

一是升的时候放量好还是缩量好。当然是放量好，但并不是说放量就可以买进，买入和放量是二回事情，放量要看性质，若是高位对倒，则是出货信号，量小或者量极微到是一种风险相对较小的量变行为。第一、因为量小可排除对倒，第二、因为量小证明抛盘轻，第三、量小主力便于控盘，涨起来比较疯。所以看到连续缩量而股价坚挺的股票可适量跟入做个中线。

二是上升或者下跌目标值的预测。股市中大部分人都联想比较丰富，对事态的发展比较偏向于极端，分辨不出是反弹还是启动，是回档还是跌势，他们只知道每年都有翻倍的股票，但从未想过能翻倍的股票到底有多少。其实只要按一种平常心，严格按股票的买卖法则去进行，那就一定能进退自如。

注：目标值的预测。

1、反弹型的个股到重要的压力线（周线、日线的１０次２０次３０次）为其卖出点。

2、反转型的个股若长期缩量整理受短期、中期和长期均线的支撑有望往上突破。

3、反弹型的个股到重要支撑线，并出现短期均线的金叉，可抢一个反弹。

三是均线指标金叉死叉的研判。这种分析一定要结合长期均线进行，若日线死叉而周线金叉要服从于周线，证明短期有回档，而回档是介入的良机，因为周Ｋ线预示本周即使不涨，下周机会尤存。

四是对指标的运用。ＭＡＣＤ是一个中线指标，其对后市的判断能力相对其它指标较强，其中ＤＩＦ与ＤＥＡ的金叉有效程度相当高；ＲＳＩ为短线指标，一般５０附近金叉为短线买入时机。

五是反对做短线。做短线其实是风险相当大的行为，许多操盘者只看１５分钟或者６０分种钟线就冒然行事，根本不把周线分析当作一回事，每天忙忙碌碌，但所赚的或许还是手续费贵也说不定。

六是对题材的认识。股票涨无非一是绩优、二是盘小、三是收购、四是超跌，而实质性的主要是对其价值的重新认识，每股收益能反应该股的成长性，而每股净资产则说明该股值多少，所以一个股市即便是熊到了头，跌破净资产无论如何是不会长久的，当然每股收益较小的股票也是很难有所作为的。

七是如何捂住手中拥有的黑马？一旦你拥有了一只股票，获利了,你就开始考虑如何去了结，是否经常遇到，一抛出之后，第2天就出现狂涨。本人提供大家一种了结办法：看60分钟的10次均线，若股价跌破10次均线2次坚决离场，否则可一路持有，赚尽一波行情的大头！

八是盘局中如何看趋势？俗语说“良好的开端是成功的一半”，意思是说开局很重要，“行百里者半九十”，意思是说残局更加重要。然而我觉得制胜克敌的关键在于中盘，股市的中盘我理解为上升或者下跌到一定时候出现横盘的迹象，上下长期波动的局面，多空双方谁也没有优势可言。盘局时形态很重要，形态的好坏直接决定整个局面的生气。冲冲杀杀上下震荡剧烈的形态，是很难把握局势的，不懂得低吸的学者必然翻身落马；窄幅缩量长期整理或者底部巨量翻转向上是最佳的中盘形态，这为今后的局势演变成辉煌灿烂奠定了基础。盘局中看庄家的手法，看是否抗跌，大盘创新低，该股票能否独立于大盘；看是否缩量，是否开盘成交很小；是否低部有大手笔买单；看均线系统是否粘合往上；看主要均线是否长期粘合；看前期顶部；看盘局时成交量是否温和放量或逐波缩量。盘局尾端，主力往往会故意低开或者开盘后往下轧盘，收盘前又奋力拔高，这是拉升前的黎明，也是投资者买进获利最快的时机。以下几个指标可能会创新高：asi,obv,vr； 以下几个指标可能会金叉：sar,rsi,kdj。

九是有没有一种极强的上攻形态呢？答案是有！这就是探底阳线，探底阳线又称“芙蓉出水”或者“旭日东升”，是指：

1、开盘在各主要均线系统的下方，而收盘在各主要均线的上方；

2、股价的K线形态表现为长期底部盘整，或者高位规则缩量盘整；

3、有明显放量行为，拉出第一大阳；

4、技术指标见底回升。

第十章 误区分析

１、盘面分析的误区

盘面中出现大手笔买单的个股有主力吸筹，但并不一定好吃，也并不一定会涨，主力吸筹，若资金量不予配合，形态不予确认，大盘不予配合，只能是主力自套。均线得到支撑，量能得到保证，并能持续放出，目标空间被打开，上升趋势初成，周线获得确认，这才是好股票。

２、形态分析的误区

形态分析可预测个股走向，但形态每天都在变化，每天都有不同的形态，今日的形态可以预测近期的走势，而很难预测将来的趋向，股评失败、散户被套的因素就是因为太注重当日的形态，而忘记了形态的演变。

３、成交量分析的误区

量能分析可预测个股是否有资金介入，但连续放量，往往会造成浮码的增加，巨幅震荡，Ｋ线实体变大，再配合巨量的出现是形成股价下跌的重要因素。

炒股票，我的主张是：“看的远，做的近”，即：分析时需从周线、月线、年线、半年线角度去研究，入场时以短线安全落袋为原则，因此“阿华短线”应运而生。对广大投资者，阿华建议大家操作原则：

1、资产是本、成长是金、短线是银；

2、没有短线希望的股票，坚决割肉；

3、不买进没有充分洗筹过的个股。

工具箱　　

【 · 发布:于瑶　 2004-09-22 23:19 】　　  

主　　题： 操作原则

一、看对大势（大盘）

１、先认清大盘所处的大趋势（方向）。即认清大盘的总体趋势是上升，还是下降。

２、再确认大盘上升或下降的力度。即大盘是反转还是反弹。

３、在确定好了大盘的大方向、大趋势后，再具体研究大盘某一阶段的运动趋势是上涨，是横盘，还是回调。

４、再研究这一段（上涨或回调）的具体情况。例如上涨阶段：这时主要看上涨家数是否大于下跌家数，是否有热点板块。涨幅榜第一板面是否有３只以上涨停个股。第一板面最后一只个股涨幅是否大于３％。若以上三条件同时出现，则当天有短线机会。否则应以观望为宜。看大盘明天的趋势，有一个技巧：就是看主流热点板块中的有代表性的个股的情况，它基本上就代表大盘的运行方向，如头羊个股等，这叫见一叶发黄而知深秋。

二、怎样选个股

１、看天时。看哪个股明天或近一周或一个月该涨升（即该股是否具备天时）。

２、看地利。该股的股价是否处在相对低位，且Ｋ线形态呈多头排列。

３、看人和。看该股庄家原来是否就有被套的筹码，如今又有温和放量上攻的迹象，并且该股是热点板块中的头羊。具体应按以下步骤次序来逐一细心考察对号：

⑴看该股总的趋势线的运行方向和角度。即趋势线必须是向上斜的，上升角度是越陡越好，最起码大于３０度角。

⑵看Ｋ线的形态及所处的位置（即处在底部的圆弧底或双底形态）。

⑶看均线的角度及平滑程度（长期均线的平滑程度好，说明庄家控盘程度高）。

⑷看Ｋ线组合的阴阳力度。

a、从周线上比较（比较上升程度和调整段的阴阳面积比例）。

b、从Ｋ线上比较（从而看出该股的强弱）。

⑸看量线（是否呈现四线开花的局面）。

⑹看指标（ＫＤＪ、ＭＡＣＤ等）。

⑺看阻力位、支撑位和筹码的分布位置。

⑻看股价所处的波浪线中的位置。

⑼看股价在布林带（周日线）中所处的位置。

⑽看调整的时间周期数。

⑾看该股是否是近期热点板块中的头羊

⑿可以先少量买入进行验证，体验一下判断是否正确，然后再重仓买入。

三、短线买入的原则和时机

买入的前提是：

①股市大的趋势是在上涨，而且行情刚开始。

②大盘调整时间结束，明天、后天肯定不跌，个股又有机会。按时间周期算，大盘也该涨了。

③上涨家数＞下跌家数最好；第一板面有涨停个股出现；第一板面最后一只股票的涨幅不低于３％。这样当天肯定有机会，均价线角度大于３０度，大盘３０分钟ＫＤＪ发出买入信号。

④大盘是否能连涨２天，若没有此机会要尽量少动。

⑤上行３％没有阻力，下面有强支撑。

⑥最好是平开高走，高开高走，均价线角度大于３０度。

⑦千万别买早了、买高了，买入当天最好够手续费。

⑧所选个股应当是龙头股、强势股。

⑨根据均线布林带和５分钟线确定买入点，买在布林带中轴上最好（周、日Ｋ线）。

⑩个股已经调整到位，且止跌启稳，并出现了启稳信号。

四、短线卖出原则

1、一定不要受自己买入成本盈亏的影响，应该根据大盘、政策、消息及涨跌的节拍规律以及涨跌的幅度等信息综合判断，如果是该下跌了，则无论是赔是赚，一定要无条件地出局。

2、主动卖出点：买的股票已经有了一定的涨幅（３％-３０％），并且感觉该股已经出现上涨乏力现象，且量能不能持续放大了，没有上攻动能，这时应考虑逢高卖出了。

3、连续３-５天的中阳线，一旦上涨无力，则应果断出局。

4、拒绝中阴线和大阴线的出现，一旦出现，马上卖出。

5、大盘明天又要向下调整了，应卖出暂时回避。

6、阴线吃掉原来阳线的１/３，则考虑随时要卖出，吃掉一半则卖出。

7、破５日线卖，破１０日线更得卖，破５周均线更得必须卖。

8、利空的突然出现，要在第一时间卖出。

9、买进后感觉受骗上当，则立即逢高出局。

10、破强支撑线，立即卖出。

11、３０日均线拐头向下，全部清仓出局。

12、股票卖出之后应当休息２--３天（最少），然后再等大机会涨的猛的个股。

股票不是天天都可以买卖的，累的不会赚钱，赚钱的不累，一年３６５天，只有１/５的时间持股，即６０多天，其余时间应当空仓，平时多以极大的忍耐之心，在观察、研究、揣摩，一旦发现大时机，则全仓杀入，果断进场，则九生而一死，赢多输少。

主　　题： 股市一日

1.开盘9:00～9:15之动作。

(1)开盘后必需立即查看委托买进笔数与委托卖出笔数的多寡，研判大盘究竟会走多走空。一般而言，如果一开盘委买单大于委卖单达2倍以上(如买单10万张，卖单5万)，则显示买气十分旺盛，作多胜算较大，短线可立即买进，反之若卖单大于买单2倍以上，则代表空方卖盘十分强大，当日作空比较有利，开盘立即卖出手中持股，逢低再回补。

(2)每笔买进张数与笔数之比值为8.0以上，代表大户买进，如有连续数次8以上之大比值出现。代表大户在做盘，可放心大胆逢低承接，反之如卖单在8.0以上，可速杀出手中持股。

(3)观察大盘的气势强弱可在注意涨停板或跌停板家数的增减。由于国内股市常有涨时抢涨，跌时杀低的现象，因此，发现，大盘涨停板家数由10家迅速增加至50家以上，代表大盘气势强劲，上涨有力，收盘有上涨100家以上之可能，必须立即抢进，以免踏空；反之如跌停家数有出现20家以上，且卖单大于买单时，很快的就会有50家甚至100家以上下跌，则代表大盘气势极弱，必须立即杀了手中持股，以免惨遭套牢。

(4)立即记录一开盘即涨停跌停板的个股，并密切注意及追踪其价量变化，如果此时大盘买单大于卖单，上涨家数大于下跌家数，代表大盘偏多(买气较强)。反之大盘偏空，且某一个股连涨数日，以大成交量打开涨停时可立即卖出，如跌低至平盘再回补。集合竞价是每个交易日第一个买卖股票的时机，机构大户借集合竞价跳空高开拉高“出货”，或跳空低升打压“入货”。

开盘价一般受昨日收盘价影响。若昨日股指、股价以最高位报收，次日开盘往往跳空高开，即开盘股指、股价高于昨日收盘股指、股价；反之，若昨日股指、股价以最低报收，次日开盘价往往低开。跳空高开后，若高开低走，开盘价成为当日最高价，股民手中若有昨日收于最高价之“热门股”，应参加集合竞价“出货”。卖出价可大于或等于昨日收盘价(最高价)。若热门股昨日收盘价低于最高价，已出现回落，可以略低于昨日收盘价出货。

此外，若你准备以最低价抓一暴跌之“热门股”，抢反弹，也可以参加集合竞价。因为昨日暴跌的最低价收盘之股票，今日开盘价可能是今日最低价。

当然，以集合竞价卖出热门股，买入超跌股。倘若热门股(超跌股)仍有上(下)行空间配合“利好”消息(“利空”消息)及大成交量，可突破上档阻力位(下档支撑位)，就不应参加集合竞价“出货”(“入货”)，待观察开盘后走势再决定。

但是，当9点25分集合竞价出现时，你若发现手中热门股缺口很大(一般十几元价位股票开盘价比前收盘高开0.5元以上，20元以上股票，跳空高开1元左右)。且伴随成交量巨放(几十万甚至几百万股)，应立即以低于开盘价之卖出价“出货”，以免掉入“多头陷阱”套牢。此时，一般不应追涨买入“热门股”。

反之，“热门股”集合竞价跳空缺口不大，成交量较大，经分析仍有上行，又有最新“利好”消息、传言配合，有可能冲破上档阻力位，可考虑在冲破阻力位后“追涨”买入或回档至“支撑”位时买入；若开盘价靠近“支撑”位，可立即买入。

该“热门股”若随大盘涨跌，就应考虑开盘股指是靠近支撑位，还是阻力位，及股指上行之时对此热门股之影响。

2.9:30～10:00是第二次出、入货时机。要出脱“热门股”，若股价开盘后高开高走，股价急剧上涨，最高价常出现于上午10:00以前，且成交量急剧放大，所以，10:00以前为“热门股”出货时机。

倘若平开高走，应视为“热门股”炒作信号。随成交量放大，股价平稳上涨，此时可用小时股价图，小时成交量图分析“热门股”走势，判断是否买入。此外，昨日暴跌之股也往往在上午10:00以前出现最低价，因此可考虑买入抢反弹。是否买暴涨之股票，一要看是否跌过了头，跌到了支撑位，二要看消息面，主力意图，即暴跌股能不能再炒起来。

3.11点30分，收盘前为买入卖出股票第三次机会，若“热门股”为出货信号，上午走势，随成交放大，一浪高于一浪，应立即出货。若“热门股”为炒作信号，可能以最高价收市。随成交量放大，一浪高于一浪，可考虑买入。

中午，注意上市的公告。注意上午收盘股指、热门股价，此为重要信号。若上午收盘股指、股价高于(低于)当日开盘股指、股价，那么当日收盘股指、股价可能高于(低于)上午收盘股指、股价，预示多方(空方)将取胜，热门股上午高收，也可能搏中午的消息。因此，上午收盘前，下午开盘后的几分钟，为买入、卖出股票重要时机。高收者，下午可能高开高走；低收者，下午可能低开低走。

4.下午1:00开盘，注意上午炒作“热门股”走势，若成交急剧放大，股价徘徊不上，当心庄家在出货。

5.2:00～2:30，是沪市有的“平仓盘”时间，股指、股价往往出现当日最高价、次高价。这是因为上午透支买入之机构大户，要拉高出货，此时为第四次出货时机，切莫错过。因为，若机构大户出完货，很可能打压股价，再入货。

6.2:50～3:00，是全日最后一次买卖股票时机。注意查询自己的买卖申报是否成交，防止透支、罚款。

收盘股指、股价也可能出现全日最高股指、股价。此时多方经一日稳步进攻，终于突破股指阻力位。

7.3:00收盘前，是买入强势股(最高价收盘股)和卖出弱势股(最低价收盘股)之最后机会。全日收盘时形势明朗，可预知第二天大盘、个股走势，若高收，次日必高开高走。故投机者纷纷“抢盘”。只作隔夜差价，当日收盘前抢入强势股，次日开盘后抛掉，稳稳当当地获利，风险也小。

当然，股指、股价若收于全日最低点，预示次日低升低走，这会引起尾市之恐慌性抛售，股民们情愿今天“割肉”，免得明天赔得更多。

股民对收盘价之所以敏感，是因为收盘股指、股价与开盘股指、股价均为“多空双方”显示力量之重要技术指标。跳空高开(低开)为多(空)方进攻信号，先给对方来个“下马威”。

至于今日“多空”厮杀孰胜孰负则体现于收盘股指、股价。若股指、股价K线收阳线，即当日收盘股指、股价高于开盘股指、股价，说明买盘压倒卖盘，多方胜。若股指、股价为光头阳线，即收于全日最高点，多方占绝对优势，次日会继续进攻，但也可能是拉高“出货”。

反之，若股指、股价K线收阴线，即收盘股指、股价低于开盘股指、股价，说明卖盘压倒买盘，空方胜利。若股指股价为光头阴线，即收于全日最低点，空方占绝对优势。

所以多空双方都会对收盘股指、股价进行激烈的争夺。这里需要特别强调的有两点：

其一，当心机构大户借技术指标骗线，临收盘故意拉高(打压)收盘股指、股价，次日跳空高开(低开)，达到次日接高出货(压价入货)之目的。识别方法，一看有无大成交量配合，高收盘（低收盘），若成交量过小，多(空)方无力量，成交量过大，多(空)方出货(入货)，均为“陷阱”。二看有无利多(利空)消息、传言配合，分析传言之真伪。结合大成交量，利多(空)消息，可初步确认为“多头”(空头)行情，可考虑买入(卖出)股票。但为防止上当，既不要“满仓”，也不要“空仓”。传言配合，分析传言之真伪。

其二，“星期一效应”与“星期五效应”。星期一收盘股指、股价收阳线还是阴线，对全周交易影响较大，因为多(空)方首战告捷，往往乖胜追击，连拉数根阳线(阴线)，应予警惕。星期五收盘股指、股价也很重要，它不仅反映当日的多空胜负，亦反映当周的多空胜负。除特大的“多空行情”外，星期五股指、股价常低收，即卖盘大于买盘。原因是股民担心周五收盘后，交易所信息发布可能会有“利空”消息，到周一跑就晚了。故卖了股票，图个周日踏实。当然，如果有利多消息周一开盘追入也不迟。周五弱市中，一些含权股往往表现坚挺，这是股民在搏周五信息会上公布送配方案。若某含权股有较好方案，周一股价高开高走，可获取差价。但若无消息，或消息不如传言的好，周一开盘后赶紧抛出。因为搏消息“失败”，股票价格会下跌。特别是“空头行情”中人们对后市不抱希望，不会花钱买配股。

8.3:00收盘后，研读当日股市行情表，分析大盘及个股情况，注意成交最大的股票及涨幅最大的股票，看机构大户是在“出货”还是“入货”。晚上在家做“功”。周末阅读有关证券投资的报纸及刊物，分析宏观面、基本面及技术面，分析本周大盘与个股走势，预测未来走势，确定作战方案。

工具箱　　

【 · 发布:于瑶　 2004-09-22 23:21 】　　  

主　　题： 利用软件快速练成短线炒手

快速选练习股：

一、用排序法

1、在动态显示牌中用鼠标右键点“其它板块”，选“A股板块”。任点一支票将画面切换为日K线图。

2、将鼠标指在某一天，按住右键不放向右拖1至2个月放手。

3、点“时段统计”，上面有起止日期和XX组数据，一般40天--60即可--点阶段排序--点换手(或涨幅)排序--确定，画面自动切换到动态显示牌。

点第一只，按住SHIFT不放再点第30只，选定了30只票--点右键--加入到板块--新建板块(起名LX1)--确定，30只股票已选出。

二、用选股法

1、鼠标箭头点选股--条件选股--均线买入条件--1日均线与20日均线形成金叉--高级--历史阶段选股--填入日期(2--3个月)--确定。

2、将前30只票象上面那样存入新建板块中。

在动态显示牌中用鼠标箭头指向最下端“条件选股”最左边的板块，点右键--其它板块--点LX1，即成。

快速估算指标创建：

买:c ;

止:买/1.017,coloryellow;

赚2D5J:买*1.033,Linethick2,colorred;

赚3J:买*1.038;

赚3D5J:买*1.043;

赚4J:买*1.048;,colorred;

赚4D5J:买*1.053;

赚5J:买*1.058,coloryellow;

赚5D5J:买*1.063,colorred;

赚6J:买*1.068,coloryellow;

指标中是加了手续费的。如赚3J(价)加上了0.8%的手续费，如手续费为1.2%那就不是1.038而应改成1.042了。创建自己的买卖规矩，以下是一样板，各人根据自己的情况确定。

1、坚决不进货原则：

A、20MA向下，股价在20MA以下(最近上了以后第一次回调不在此列)；

B、KDJ的J高位向下即或已经死叉；

C、跳空向下低开过多，长阴。

2、进货原则：

A、KDJ的J在低位已经向上，KD即或才金叉；

B、发信号第二天开盘前或当天收盘前5分钟进货。

3、出货原则：

A、收盘价以最近的一根阳线收盘价为准，赔2.5%无条件止损；

B、收盘价破前一阳线的开盘价(阴包阳实体)，无条件止损，即一根阳线止损法。

以上两条任选一条。

估算指标的使用：

10月13到12月3日30只票已选出。点开LX板块，点第一只，假如是600659神龙发展。切到K线图，鼠标箭头向最上捅，点“信息”全屏使用。将画面放大到约从10月初到现在，调出常用指标和LX指标。将鼠标指在LX和其它指示的分界上，出现上下箭头标记，按住左键将LX指标压扁，只要指标的数字不要图形。

10月13日600659没有买入点。直到11月11价上20MA，但KDJ太高了不进，11月19收大阳KDJ即金叉，买点出现4.87元，11月26日大阴，最近的一根阳线是25日，把纵鼠标时间线打在25日的K线上，LX指标的止为7.02，也就是说只要以后收盘价破7.02元就走人。11月26收盘价为6.7，这种情况你6.9卖都是大王。6.7/4.87=1.376，去掉个1(本金)，成0.376，再去掉个手续费0.008成0.368。这次是赚的，显然不是赚3.6%，0.36%只能是36.8%。在记录本上记下：600659，第一次，+36.8%。这只票的下一个买点出现在12月9日，已超出了12月3日的时间，不做了。12月26日买点又出现了。

按下“向下翻页”键，第二只票出现，600228昌九生化。11月20日上20MA，KDJ离金叉太远不进，12月10日KDJ即金叉，5.37元进。但已超出所定的时间范围，不做。

按下“向下翻页”键，第三只票出现，600362江西铜业。10月16日发出买入信号5.39元，10月29发出卖出信号5.60元，按住鼠标左键向右拖将图形局部放大。十字纵线打在买入的这天10月16日K线上。横线与卖出那天阴收盘价打平，价格座标上显示5.6左右(手法没有那么精确，目测到位即可)，看一下LX指标上10月16日的价与卖点那档，最近是赚3，5.595元，这次操作赚3%，记下，11月31日又发出买入信号，卖出是11月7日发出的。纵线打在买入的这天11月31日K线上，横线与卖出那天阴收盘价打平，价格座标上显示5.788，一看LX指标上的价与卖点那档最近的是赚2.5%，记下。11月20日又发出买入信号，但二次操作已完，点右键“取消放大”，换一只票。这样一只一只票做下去，练多了，你一定会生巧的。

每天花1个小时就可练完。如果你对练习结果有信心的话，从上面的介绍可以看出所用的都是定形的数据，既然练习中千万次出击都能赚到钱。那实战中用定形数据也应挣到钱，当中相差的只是心态。干脆不要看盘了，就以当天下班后看的收盘价这个定形数据定进出，第二天一早打入。有很多情况下你定下买，当时是拉大阴线的你马上打消了买的念头，一到下午一下子就拉上去了，拖了根长下影，你又不敢买了，卖出是一样。眼不见心不跳，一切按千万次成功的出击练习做。

的确买点是最难的，买是操作一只票的第一步，第一步对了下面就是赚多赚少的问题。我看KDJ金叉就不错，把票选好了就等着用练好的技术看图挣钱了。何为好票？有涨停的，最近疯涨的，出现在头板前5名的。所提出的LX公式只是为了减轻练习工作中的计算量。所提出的交易规矩只是为了使大家方便练习与阐述方便做的一个样板，大家可参照这个样板形式把自己的买卖条件定出。练习下来后，你会发现通过不断地改进买卖进出规矩会提高收益。假如最后你练到赢41次赔10次平2次，最大可能赢5%（我就是只赚5%），最大只可能赔2.5%（由我的止损法定的），由于你胜的次数多，这次你必胜。在“沙盘”上推练成功了，会增强你入市的信心，熟能生巧。你通过一定量的练习，就会找到你自己的操作规矩，那是你自己的东西，你还会不断地修正。

我做短线每次最多吃5%，最多赔2.5%。只要有50%的胜算我必蠃!我的止蠃是在5%吃不到的情况下发生的。每天一早把赚5价打入，挂单让庄家去撞。从大量的练习和实踐中。我发现一般一波最高最低差也就是10%左右，减头去尾你拿个6%也应知足了。上面的50%胜算的理论分析，你如果没有异议的话，那实踐起来，就是全力单一选股(包括选买点)全仓进出。注意是全仓!不全仓上面的理论就不对了。通过练习。你会发现赚5%的机会是很多的，让你止损的机会不会太多。去练习吧，一定会增强你成功的信心。买点是最难的。买点应在好股票中去找，在好股票中用标准的KDJ也是不错的。

◆ 利用软件快速练成短线炒手练习1---逃顶

做一个相对高位逃顶的练习，所谓相对高位是指从近期最低点算起有30%的涨幅。先定一下相对高位逃顶规距：1、MACD顶背离；2、收盘价破逃命价。在这里MACD的顶背离是指价与前高平或高，但DIFF不与价同步反而低或平了，MACD用标准参数12，26，9。逃命价定为近期最高价跌11%。用我介绍的排序法，找出去年11月20日到今年3月12日的A股的成交量排序(当然也可以用其它的)排序，选出前20只票供练习所用。第一只。逃命点今年2月5日，如果实战的话收盘前或第二天开盘前打入5.25元，所有的练习都是收盘价。本文主要是介绍练习方法，文中的规矩只是为了说明练习方法而设。大家觉得好可以用，觉得不好能改则改，不能改就不要用。

主　　题： 炒股赚钱一本通

股市成功者必需拥有三大要素：一、有效的股票选择程序。二、严格的风险控制方案。三、铁定的实战操作纪律。

第一章 大势研判技法精要

第一节 掌握股市中级波动的底部

大盘走势神秘莫测，每日具体的涨跌具有很大的或然性，我们不赞成死钻牛角尖去预测每日的涨跌幅度，但一定要准确把握大盘总体趋势。

一、 中级底部的周K线特征

从周K线上观察，一般下跌6-9周，周K线指标即显示触底--KDJ20以下，RSI（9）20以下，此时人气低靡，满盘皆套，许多人对后市彻底失去了信心，成交量呈现地量水平--恰恰在此时中期底部往往成立，配合舆论呼唤，一轮升势随即展开。

二、 中级底部的日线RSI特征

由于连续大幅下挫，RSI指标快速下行，6日RSI到达10或更低，但此时指数并未止跌，略微反弹后继续下跌，一般击溃众人心目中最后的防线，创出新低，而此时RSI指标不再同步创出新低，出现明显的底被弛--表明杀跌动能耗尽，底部即将确立。

三、 中级底部的成交量特征

一轮下跌行情往往伴随着巨大的成交量和各种各样的不利消息。一般要经过两到三次放量大幅下跌，才会形成中期底部。其成交量特征为：价涨量缩--价跌量增--价涨量缩--价跌量增--价跌量缩--价稳量缩。大盘价稳量缩，领跌个股下跌动能衰竭，利空因素基本明朗，利好传闻隐隐出现，强势板块开始放量走强，中级底部有望确立。

四、 中级底部的时间周期特征

股市波动每每受季节性的影响，每年1月5日和7月5日附近，容易形成股市的阶段性转折点。形成底部转势的日期一般是在顶点下来的第7-12天，18-31天，42-49天，57-65天，85-92天，112-120天，150-157天或175-185天。一年中的关键日期为1月3日、5月30日、7月4日、9月7日、10月10日、11月3日、11月25日和12月24日--大盘极易产生变数。

中级底部是进场良机，底部一旦确立，中期将呈现稳步上扬态势，中线黑马往往借势展开主升浪行情，短线机会也将纷纷涌现，此时买股赢多输少，即使短线被套也可耐心等待解套获利，

第二节 中期顶部的识别

顶部的识别道理上和底部一样，我们可以参照底部研判法的思路来识别顶部的时间和位置。大体来说顶部的特征如下：

1、领涨板块涨幅已大，甚至达到100%，已经出现回落，大盘仅由冷门股补涨支持。

2、RSI80以上并出现顶背弛。

3、伴随利空传闻有巨量长阴线出现，虽在次日重新拉回高位，但无法创出新高。

4、处于上文所述的底部上升以来的敏感时间周期。

5、市场人士依然乐观，决心再不换股，采取捂股策略。

6、周K线指标80以上死叉。

中期头部即可确认，大幅下跌将至，将底部买入的筹码可尽数卖出，耐心等待下一个卖入机会的到来。在下跌行情中一般应停止操作，坚决持有现金。普通投资者亏损的最大原因就在于下跌行情中要么仍持有满仓，要么反复寻找短线机会，导致由盈转亏，深度套牢并且搞坏心态，生活在巨大的心理压力之下。

第二章 中线选股操作技法

第一节 筹码分析技巧

处于拉升行情的筹码分布参数：以6000万流通盘为例（不同规模的流通盘可按比例估算），人均持股3000--4000股，表明由主力资金介入，有希望产生中线拉升行情，上涨幅度为50%-100%。低于此数则认为筹码分散，只能产生短线行情或随大盘波动；高于此数则可能继续上升也可能大幅下挫，须谨防高位套牢，不可轻易介入。

第二节 中线黑马的技术指标特征

一、透过表象--OBV

中线黑马的OBV特征：OBV趋势始终向上，保持横盘或上升。上一波放量推升但涨幅不大，回调中量能萎缩，呈疲弱状，但OBV继续上升或呈水平状运动，反映主力仍在其中，随时将展开拉升行情。这种拉升因筹码锁定而体现为大幅飚升，是获利良机。OBV以观察日线为主，但分时图上5分钟、15分钟、30分钟和60分钟线同样极具参考价值。在日线图相似的情况下，以分时图同步走强者为首选。这也是区分领涨股和跟涨股的秘诀。

二、中线黑马的WVAD特征

只要在大牛股起涨点买入，卖出已经不构成任何问题，仅仅是赚50%还是60%的区别，亏钱是不可能的。WVAD用法极其简单：以虚线为地平线，日出而做，日落而息。大道无道，大象无形。炒股就这么简单，多潇洒。问题是很少有人有这个定力，排除一切干扰，就这么玩。注意WVAD的日出应在漫漫长夜之后，而不是太阳刚刚落山的余辉折射。

三、中线黑马的MACD特征

DIF连续运行于0轴之上，显示出良好的弹性，一有下跌就被买盘托起，启动时DIF在0轴以上金叉。

四、中线黑马的成交量特征

市场规模日益扩大，个股成交量差距明显分化。主流资金在市场中游移不定。机构资金注入则股价趋升，资金撤出则股价下滑。所以股市搏击首先看量，长期无量的个股不予考虑。中线黑马启动的成交量标志是日换手率大于5%。从市场意义上说，个股的涨升时机由主力掌握。主力经过耐心吸筹逐步控制盘面，此时该股如新出炉的明星，一下将大家的注意力吸引到自己身上，利好传闻若隐若现，成交量随之放大。一般先作一次试探性上拉，显示遇阻回落，展开洗盘，最后一次将跟风者摆脱，然后迅速放量拉升，让人只敢看不敢碰。当然股价翻倍以后自然有让人敢买的理由出现，那是后话。

第三节 中线黑马的K线形态特征

日K线图是研判股票走势的重要工具，中线黑马的吸筹周期较长，虽然主力一定会刻意掩饰，但是仍然有许多迹象会泄露主力的真实意图。

一、 阳线量大，阴线量小，阳多阴少。与一般股票不同，中线黑马股的K线图上阳线的成交量数倍于阴线成交量，特别醒目。提示该股买入意愿强烈而卖压极轻--供不应求股价即将上涨。

二、股价上行而成交量递减。与一般的价涨量增的股价运行规律不同，中线黑马由于多数筹码被主力锁定，导致盘中筹码稀少，仅须较小的成交量就能将股价推高，并且越推高成交越小。我们可以看到均价线不断上行而均量线不断下行的特别现象。

三、高位地量--中线黑马的最佳介入点

在主力基本完成吸筹洗盘之后，主力的控盘程度已经达到拉升的临界状态，此时主力往往会停止行动，测试盘中卖压大小。这种情况一般会形成较高位置的底量成交。因此确认中线潜在黑马后可以在高位底量的尾市介入，捕捉次日展开的拉升行情。

四、中线黑马的均线特征。采用10，20，30均线系统，中线黑马在拉升前夕都会形成一条平滑上升的通道，其间股价极少跌破20日均线--我们称之为黑马跑道，特征非常明显。

配合前面几条我们很容易在上千只股票中识别出未来将大幅拉升的黑马品种。

第四节 中线黑马的盘口特征

日线形态有时会遭到主力庄家的刻意操纵，因此还必须通过盘口分析来最后印证以上判断是否正确。

一、外盘要远远大于内盘。以委卖价成交的主动性买盘称为外盘，以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。从其含义中我们就可以理解为什么要求外盘大于内盘。否则，假如形态良好而盘口显示内盘极大，一定是庄家暗中出货，须谨防风险，不可介入。

二、大单成交频繁。主力资金不可能一手两手地买卖股票，因此真正的潜力股应该是盘中大单成交活跃的个股。假如一只股票长期极少出现连续大手成交，基本上可以认定为散户行情易跌难涨。

三、2--5分钟无成交。原理与地量相同，由于主力控盘，散户手中没有筹码，尤其是在下跌中，主力不动，该股就没有成交。此现象，可以印证该股筹码已经集中于主力手中。

四、盘中经常出现规律性的向上冲击波。主力资金的吸筹动作。普通股票则很少出现这种有力的上攻动作。

五、突破关键形态时出现巨量涨停。盘口表现为快速封涨停，涨停后成交量极少。

看盘难、看盘难、难在不懂庄家语言，在观察股价动态走势图时，如果你懂得庄家语言，你就会在其中发现庄家的踪迹。

庄家在选中某只股票准备建仓时，会用试盘的手法看看这只股票有无庄家光顾，如果有庄则会试一试它的实力，来决定是将它赶出呢？是并肩作战呢？还是跟随坐轿呢？当然这就取决于其自己实力的大小。散户如果懂得庄家语言当然就能跟随坐轿了，因散户只有坐轿才能赚钱。

怎样找到这样的股票呢？那要在成交量异动中仔细观察。首先说明，如果这只股票有庄，当其他庄试图与其争夺筹码时，则会立即有所反映，能看出这种反映，需要静观其买卖盘微妙的变化，一般非庄家机构很少有人能察觉主力庄家在买卖盘中的“对话”。

主力机构选股讲究天时、地利、人和，找一个最好的进庄时机，一般是当宏观经济运行至低谷而有启动迹象时，此时入庄会在日后的操控过程中，能得到来自基本面的正面配合，也能顺应市场大趋势的发展。庄家只是大规模资金的投资者，他的行动也必须符合市场发展趋势的要求，即天时。地利即是选择个合适的股票。在正式炒作之前制定一份详细完整的操作计划。人和，即与各方面关系协调。

一切都准备好了就要先问问选中的股票谁在坐庄，其方法不外乎用一定的筹码投石问路，经过几天的震荡，操盘手用庄家语言就知道这只股票对手的实力，向机构决策人汇报，做出最后决定。

观察的方法是：仔细的一笔一笔的看看成交明细表，第二步再仔细的看看第一二三买卖盘的数量变化，对照现手、总成交量，内盘量和外盘量，对照今日即时走势曲线图，就可以感觉到主力资金的活动。

庄家选中的股票，不外乎会打穿重要的技术支撑位，引发技术派炒手的止损盘；刻意形成股价向淡形态，动摇投资者持股信心，在恐慌之余卖出手中的股票。

第五节 中线黑马的卖出点

中线黑马一旦买入将迅速脱离成本区，进入获利状态，此时的操作要领在于要敢于持股，不要轻易被震出局。

一、中线控盘黑马的最小涨幅是突破新高价位的150%。记住这一点有助于坚定持股信心。

二、即使大盘下跌，只要该股表现强于大势，没出现持续放量长阴，OBV上升态势良好，仍要坚决持有。

三、只要收盘价仍站在20日线之上，持有。

四、涨幅超过50%，出现放量击穿20日线或连续两个涨停，逢高卖出。

小结：中线操作的关键在耐心，千万不可凭一时的灵感和冲动买入股票，当机会来临之前，我们时刻准备着，决不轻举妄动。

第三章 短线精确买卖技法

麻雀叼取面包的方法，就是短线股票交易的方法。不贪多，进出快，积小胜为大胜。许多人热衷于短线操作，的确短线操作有很多优点：

一、持股时间短，少则一两天，长则七八天，正如麻雀叼食一样，快速的移动规避了大幅下跌的风险。大多数人认为股票换手太频繁是危险的，但为了避免失误而接受一系列的小亏损，其结果是高换手率减低了风险。

二、获利立竿见影，免去漫长等待，资本快速增殖。

三、充满刺激，更多享受赚钱的乐趣。

四、不放过任何一次获利机会，机会成本较低。

事实上许多投资者报着良好的愿望进行短线操作，结果不是反复割肉就是死死套牢，损失惨重。其主要原因有两个：一、交易费用太高；二、交易成功率低。普通投资者一般希望快进快出，但是缺少一种有效的交易方法，只能跟着感觉走，然而股市中感觉是靠不住的，结果短线变中线，中线变长线，长线变奉献。

股价的短线波动受多种因素制约，偶然性极大，确实呈现一种漫步随机的特征。假如不能提高短线交易成功率，短线操作的风险是无法忍受的。经过多年的研究和实战印证，我们找到了一种理想的短线交易模式--短线天量买卖法则。我们先来谈一下短线天量法则的原理。专业操盘的经验表明，做短线的投机者，则一定要密切注视股市中的资金，尤其是大资金的运动状况。因为股市中股票的涨跌，在短时期内是由注入股市的资金量所决定。平时由于交易清淡，股价波动呈现漫步随机的特征，无法确定短线运动方向，并且波动幅度太小，不具备操作价值。只有在短期内有大资金运作的股票，才具有短线操作价值。成交放大，多空双方交战激烈，则股价呈现出良好的弹性。我们发现这种弹性规律性极强，利用这种规律，我们总结出短线天量买卖法则。这个法则的成功率在80%以上（3-5天买进、卖出差价5%以上可认为短线操作成功）。

短线天量买卖法则

60分钟属短期波动，一日的1/4，而MACD属中期趋势，60分钟MACD作为短周期的中线指标，是极佳的超级短线秘籍。

1、选出近期成交突然连续放大，日换手10%以上，大幅上涨（最好出现涨停）的个股观察。其主要特征是一根巨大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区。这个成交量是两个月以来的最大成交量，称为天量，其换手率在10-25%之间。成交放大可能是受到利好消息的刺激，如较好的业绩和分配方案，重大合作项目的确定等。但是我们并不建议放量立即跟进。因为导致股票突然放量上攻的原因可以是多种多样的，一般投资者喜欢立即跟进，但是极易掉进庄家拉高出货的陷阱。

2、发现目标后不急于介入，调出60分钟MACD跟踪观察。再强势的股票也会回档，为了避免在最高位套牢，我们宁可等到回档再买入。

3、该股放出天量后短线冲高之后必有缩量回调，我们就是盯住其二浪调整的结束点作为短线买入点。这个点位能够保证一买就涨，充分发挥短线效率。

4、时间一般为回落5-9天，60分钟MACD绿柱逐渐缩短，红柱放出后1-2个小时中逢低介入。一般地，由于调整到此时成交已少（买入点的日成交量为天量的1/10左右），股价走平，MACD红柱放出后一两根K线为阴线，但短线抛压已穷尽，反弹一触即发。

5、买入后立即享受三浪拉升的乐趣。一般会在2-3天超越一浪顶部。

6、获利5%之上，或MACD红柱缩短则了结。一浪的高点可以作为止赢点。

7、如出现重大意外变故，则以买入价为止损价果断出局。

此法亦可作为买入中线潜力股的进场时机最佳点的选择方法，成功率更高。

以上解决了“买”的问题，那么如何卖出股票呢？虽然前面说过买的好不存在套牢、割肉--但是要记住：并非100%。我们必须坦然面对错误，止损的概念要牢记心头，不懂止损是危险的。止损是保护自己资产的保险丝。

短线买入股票是希望立竿见影的一波升势，正所谓抓主升浪。假如主升浪并未如期而至，那么是等待还是结束？笔者认为还是应该结束。存在即合理，股市上没有百发百中的神枪手。假如SAR、ASI发出了强烈的预警信号，别指望这一次是假的，资金的自由是第一位的。当升势的确到来，想作到波段最高价亦属不易。波浪理论、黄金分割、江恩方框都是参考方法，但要达到准确使用非一日之功。笔者建议遵守均线通道法则，以SAR为了结点锁定利润，放弃最后的5%，从而规避可能发生的暴跌。

专业操盘手的核心机密法则

法则一：买股票前先进行大势研判

1、大盘是否处于上升周期的初期，是，选股买入。

2、宏观经济政策、舆论导向有利于哪一个板块，该板块的代表性股票是哪几个，成交量是否明显大于其它板块。确定5-10个目标个股。

3、收集目标个股的全部资料，包括公司地域、流通盘、经营动向、年报、中报，股东大会（董事会）公告、市场评论以及其它相关报道。剔除流通盘太大，股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的品种。

法则二：中线地量法则

1、选择10，20，30MA经六个月稳定向上之个股，其间大盘下跌均表现抗跌，一般只短暂跌破30MA。

2、OBV稳定向上不断创出新高。

3、在大盘见底时地量出现，以3000万流通盘日成交10万股为标准。

4、在地量出现当日收盘前10分钟逢低分批介入。

5、短线以5%-10%为获利出局点。

6、中线以50%为出货点。

7、以10MA为止损点。

法则三：短线天量法则

1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%-10%，跟踪观察。

2、5、10、20MA出现多头排列。

3、60分钟MACD高位死叉后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20MA之上走稳。

4、在60分钟MACD再度金叉的第二个小时逢低分批进场。

5、短线获利5%以上逢急拉派发。

6、一旦大盘突变立即保本出局，以利再战。

法则四：强势新股法则

1、选择基本面良好、具成长性、流通盘6000万以下新股观察。

2、上市首日换手70%以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大阳线收复首日阴线三分之二以上。

3、创新高买入或选择天量法则买点介入。

4、获利5%-10%出局。

5、止损设为保本价。

法则五：成交量法则

1、成交量有助于研判趋势何时反转：高位放量长阴线是顶部的迹象，而极度萎缩的成交量说明抛压已经消失，往往是底部的信号。口诀：价稳量缩才是底。

2、个股成交量持续超过5%，是主力活跃其中的明显标志。短线成交量大，股价具有良好弹性，可寻求短线交易机会。

3、个股经放量拉升、横盘整理后无量上升，是主力筹码高度集中，控盘拉升的标志，此时成交极其稀少，是中线买入良机。

4、如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。

法则六：不买下降通道的股票

1、猜测下降通道股票的底部是危险的，因为他可能根本没有底。

2、存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。

法则七：要敢于买入创新高的股票

1、95%的人不敢买创新高的股票，这是他们总抓不住大黑马的原因，龙头股必然是率先创出新高的品种。

2、当某只股票创新高时，其中必含重大意义--该股票一定有一些事情发生了改变，不论有多少人宣称，基本面并未改变，而且也没有理由涨到如此高位。这种故事几乎每天都在上演，人们还是无法克服恐惧。

法则八：勇于止损

1、首先要明白没有谁不曾亏钱，没有谁是百发百中，因为要知道市场上有太多不确定的因素。

2、一旦出现与预想不同的情况，宁可错失一次机会，也要果断止损出局，保持资金的自由，耐心等待下一个交易机会。

3、不设止损不买股。

法则九：分批买入一次买出

1、确定目标股票后结合盘口走势，试探性买入，趋势确立后再逐渐加码，不可一次性满仓买入，避免因分析不全面，导致太大损失。

2、到达目标位则一次性了结，不可拖泥带水，贻误下一次交易机会。

工具箱　　

【 · 发布:于瑶　 2004-09-22 23:23 】　　  

主　　题： 短线思路

短线是技术分析的最高境界，集所有理论与一身才能作好。所以技术分析不过关的投机者，不要用弱项来在市场搏杀。下面谈一谈短线思路：

一、拿来一只股票，怎样快速分析，从哪着手呢？我认为应该关注：

1.今年或近一两年的最高价，与最低价（风险）；

2.成交量最大一天和现在股价的位置分析（现股价在成交量分布之上下关系思考）；

3.市场总体平均成本，与最近一段时期的短线平均成本与股价现在位置思考分析；

4.中短线趋势与现在股价位置思考分析；

5.总体形态与现在股价位置关系思考分析。

二、以上总体个股初步分析以后该做什么？以下几点不可缺少：

1. 介入个股状态判定，如：吸，洗，拉，出。现在是否攻击，短线股价运行在什么阶段？是否是攻击，平盘，下跌中的初、中、后期？是否主升浪；

2.近几天主力或市场平均成本；

3.周线主力资金意图，月线股价运行位置对短线产生的影响分析；

4.阻力位与压力位了然于胸。包括：趋势阻力、形态阻力，成交密集区阻力等；

5.股价现在位置与近几天量能换手与阻力位，支撑关系逻辑思考。如：盘面是否大成交量突击阻力位，或者正常回调到支撑位时，是否有主动性买盘介入等；

6.主力资金近期是否建仓，股价从最底价到现在的高度，是否出货，是否被套，如：吸筹时主力是不会对敲的，而拉高是吸引人气，接下来几天是很危险的（自悟，心里对抗）；

7.盘后分析明确后，制定计划，千万记住：要结合第二天大盘与此股的开盘分时技术来最后确定买卖，分时技术要掌握：攻击分时，调整分时等等理论，大意是开盘10分钟确定此股今天是否攻击；

8.近几天大盘：具体位置；安全度；市场信心；是否有获利机会，可以展开操作。

三、即时盘中：

1.动态看盘：今天成交量在最高价，最低价，成交多少手，成交最大的价位与现在股价位置关系，上？之下？等；

2.分时60分钟以下系统分析。包括5、15、30分钟，均线、形态，成交量吞吐情况。

3.当日关键位置突破的角度，速度，与幅度及成交量。近几日分时形态阻力，或近几日成交密集阻力；

4.以上分析与大盘关联度与反向思维；

5.熟悉各种盘面分时主力手法，如：对敲，出货，拉升等等，用以上手法结合股价总体位置产生的一切可能性骗线。

四、训练：

1.看盘功力；

2.技术分析能力；

3.市场应变能力；

4.风险控制与资金管理；

5.投资策略制定；

6.盘后寻找骗线，并利用骗线个股：分析，A.真；B.假；C.为什么？D.K线，均线，成交量，指标，阻力与支撑等。目的，透过现象看本质；

7.看盘能力：找异动股，分析原因；涨跌前几名试解分析，模拟操作前几名个股；量比，委比振幅等；可能成为黑马股票挑选，分析原因；

8.心智训练：控制行为；对经过分析后的股市直觉记下来，不断训练对股市的反应和直觉，直觉脑核心控制后的股市感觉选一只黑马；

9.心理训练：每天选一只可能走好的股票，自己坚决不买；纸上谈兵，假如自己买下跌的股票，或涨一点点的股票；以上所有心里活动写下来，考验耐心与心理素质；以上目的是考验耐心在股市中的作用。

主　　题： 期指实战技巧

一、必赢术原则。第一条是尽可能顺势操作，一发觉做错尽快止蚀，永远不和市势对抗；第二条是头脑清晰，在复杂的市场捕捉最小风险最大利润的机会；第三条是果断执行深思熟虑的策略。

移动平均数是必赢术的基础。首先用一参数较大的移动平均线作为趋势的依据，当此移平线上升时只买不沽，具体入市时机的把握要待价位升越一条参数小得多的移动平均线时马上即市价入市。此方法应该可行。如果短线入市即受震仓，应马上止蚀离场，输得越少越容易追回损失。

在上落市参数较大的移平线处于水平状态，此时仍然可以利用参数很小的移平线作为入市依据，入市后一有利润即收割，否则容易见财化水。另外上落市“高价照面宜沽，低价照面宜买”。

由上落市到突破前夕明显的阻力和支持都发挥作用，即是会起码碰回三次，有时会出现假突破，假突破特征是突破幅度不大而且停留短暂。因此在明显关键位高沽低买是可行的方法。但是紧记“破位一定要止蚀”，在发现假突破时马上补回。最好做到:需要止蚀，止蚀越少越好，需要补回，补回越快越好。

任何突破都有拉回，任何动力都有回吐。利用在回吐将完顺势入市，也是可行的方法。至于回吐位可以用0.382、0.5和0.618比率计算。因为不能确实回吐多少可以分两次入市，到回吐大于0.618时一定要止蚀。

过去有效的方法，多数在下次遇到时同样有效。主要是趋势线、较长线的移平线和重要的关键价位。

二、期指买卖的参考准则

在以下情况考虑买:1、在五天移平线之上；2、在开市价之上；3、开市上升裂口未完全补回；4、升市回吐整段升势的二分之一；5、升市回吐昨日波幅的二分之一；6、升市回吐己知今日波幅的二分之一；7、升破开市头三十分钟的波幅上限；8、起码在1至5分钟阴阳烛图出现“阳吃阴”之类转向形态；9、每口价图升破20移平线；10、长时间牛皮市突然出现100点以上的升幅；11、升市或上落市回落到低价照面；12、升市回落到上升趋向线上；13、己经下跌或回吐时间足够容易引起反转；14、第二次升破下降趋向线；15、第二次升破五天移平线；16、升市回落第一次接触20或50天移平线；17、跌破支持又迅速重返其上(即假跌破)；18、10分钟图MACD出买入讯号；

在以下情况考虑沽: 1、在5天移平线之下；2、在开市价之下；3、开市下跌裂口未完全补回；4、跌市反弹整段跌势的二分之一；5、跌市反弹昨日波幅的二分之一；6、跌市反弹已知今日波幅的二分之一；7、跌破开市头三十分钟的波幅下限；8、起码在1至5分钟阴阳烛图出现阴吃阳之类转向形态；9、每口价图跌破20移平线；10、长时间牛皮市突然出现100点以上的跌幅；11、跌市或上落市反弹到高价照面；12、跌市反弹接近下降趋向线；13、已经上升或反弹时间足够引起趋势反转；14、第二次跌破上升趋向线；15、第二次跌破五天移平线；16、跌市反弹第一次接近20或50天移平线；17、升破阻力又迅速重回其下（即假升破）；18、10分钟图MACD出沽出讯号。

三、复杂市况如何具体执行策略

1、先看短线首重当前(指开市价和闪电图)。开市时最重开市价，无论上午或下午，都要记下开市价，升破买、跌破沽；但是头一分钟走势会十分飘忽，所以可以等一分钟过去才入市。

2、极度牛皮可待突破时顺势入市。有时会在50点波幅之内上落1至2小时，可以等待突破才入市。

3、开市后一小时要留意中线方向、昨日和今日波幅中位。所谓“中线方向”指5天、20天和50天移平线的趋向和价位，加上现价在波幅中位的位置去决定是否入市或出市。

四、如何增强入市信心

1、先仿真买卖，利用掷硬币的方法强迫入市，学习控制风险到十次买卖八次赢钱才进场。2、强迫上午最少入市六次，下午最少入市四次，练习迅速对市势作出决断。3、先要求每天都有盈利，之后要求平均盈利增加到100点，即一个月盈利2000点为合格(每点五十元共十万元)。

五、如何控制入市张数

1、顺势入市张数是逆势入市张数的倍数。2、单边市时乘势追击大胆加码，但也留意分批获利。3、运气欠佳时迅速调整策略应付。

六、何谓顺势

1、高于上一个交易的收市价、中位价和最高价。2、上升裂口宽50点、100点或200点以上。3、比昨日收市上升70、140或210点以上。4、第一次、第二次或第三次向上突破阻力。5、一浪高于一浪形成上升信道或移平线顺短线、中线和长线排列向上。以上的走势是上升，但上升的程度和力度不同。

七、每次入市必需要有止蚀(赚)跟随

如果有降落伞，并且经过跳伞训练，我们不怕从万尺高空往下跳。止蚀就有如降落伞一样重要。 很多时间市势都比设想中复杂，任何一个入市决定都不可能必赢，我们只要求在胜算较高的机会入市，希望一入市即赢，并且在利润仍在时马上获利了结，除非是单边市才放长一点。而入市输了决不拖延，必需马上止蚀。

八、期指买卖的长线方法。长线是另外一种方法，需要对月、周和日线图，深入研究波浪和周期。事前深思熟虑，机会到来迅快下手。1、掌握时机，每月临结算日之前后，多是转角时机，另外留意特大成交量的日子，以及过去的高峰和谷底的日子。2、掌握关键价位，首先是逢千逢万位，之后将大位分成四等份，即2500、5000、7500、10000、12500和250、500、750。至于超短线看逢30、50、80。3、掌握动力方向，一般出现急行军的速度，不宜逆势入市。4、趋向线和过去有效的平均线成为最重要的测市指针。5、心中要有宏观市场趋势走向。

主　　题： 系统交易方法

系统交易方法--从完全不确定性决策向风险型决策的飞跃

为了讨论系统交易方法和风险型决策之间的关系，让我们先来回顾一下决策分析的有关的概念。

一、决策分析的有关的概念

决策分析是运筹学的一个分支。决策分析是一门为解决决策问题提供逻辑的系统的分析方法的应用数学学科。对决策的定义如下：决策是指个人或组织为了实现一定的目标，依据客观存在、主观经验、常识和逻辑，借助一定的工具、方法和技巧，在多个行动方案之间做出选择。决策具有以下几个特征：1、未来性；2、选择性；3、目标性；4、实践性。

决策过程具有以下几个元素：1、决策主体；2、决策目标；3、行动方案；4、决策环境。

决策问题自古以来就存在，随着社会和科学技术的发展，决策问题越来越复杂。决策问题的分类方法有多种，按未来事件的性质来进行分类，可以分为确定性决策、风险型决策、完全不确定性决策三类：

1、确定性决策。是指与行动方案有关的全部未来事件在进行决策之前是确定性的、非随机性的决策。

2、完全不确定性决策。是指与行动方案有关的全部未来事件在进行决策之前是不确定性的、随机性的并且不知道未来事件的概率分布的决策。

3、风险型决策。是指与行动方案有关的全部未来事件在进行决策之前是不确定性的、随机性的但是知道未来事件的概率分布的决策。

有时候我们将完全不确定性决策和风险型决策统称为非确定性决策。

证券期货的交易决策是一种非确定性决策。也就是说，证券期货的交易决策要么就是完全不确定性决策，要么就是风险型决策决策，二者必居其一

二、系统交易方法的定义

关于系统交易方法的定义，目前尚无统一说法。笔者个人认为，所谓系统交易方法，是指交易者运用交易系统来帮助解决交易过程中的信息收集、信息处理、交易决策、交易计划、交易执行等问题的系统性的交易方法。

三、系统交易方法是一种风险型决策

系统交易方法具有纯粹技术分析性、客观性、数量化、机械化、程序化、资金管理制度化、风险控制制度化、系统性和一致性等特点。采用系统交易方法，使得交易决策活动具有系统性和一致性，这对于交易者达到长期的稳定的获利具有根本意义。如果一个交易者采用系统交易方法进行交易决策活动，那么系统发出的每笔交易指令的具有相对稳定的获胜概率和期望收益率。这样一来，虽然交易系统发出的交易指令只具有一个获利的概率，交易系统不能保证每一个交易指令都能够获利，但是我们知道每一个交易指令的获利率的概率分布，这就使得在系统交易方法指导下的交易决策成为一种风险型决策。确定交易系统发出的交易指令的获利率的概率分布的这一任务，在交易系统投入实战之前，已经由历史数据检验这一道工序完成。相对于系统交易方法而言，还存在一种交易方法，那就是非系统交易方法。在一般情况下，非系统交易方法往往是完全不确定性决策。普通的散户投资者往往采用非系统交易方法，从而，普通的散户投资者的交易决策往往是完全不确定性决策。一个交易者从非系统交易方法到系统交易方法的进化，实质上是从完全不确定性决策到风险型决策的飞跃。

四、结论

系统交易方法是一种风险型决策。风险型决策的系统交易方法有利于交易者运用现代投资组合理论和方法，进行多种类型的分散化投资，降低系统交易整体运作风险，这一点对于非主力大资金非常有利。

主　　题： 沪深股市中必须了解的一些定理

在实战对抗中，关键的是要有良好本能性的职业素质，在此基础上熟悉一些股市内的规律性定式定理，就能够在以无技术者为主体的沪深股市，获得定期的稳定收益。

一、投资的素质定理，在实战中投资者应具备的关键素质有五项：第一是具有冒险精神（在遇到对自己有利的进机时敢于重仓出击）；第二是思维理性（不受市场气氛影响，有根据实际操作的能力）；第三是逻辑推理性强（能够根据一些表象分析到股价波动的实质目的）；第四是本能性反应快（见多识广、数学速算能力强）；第五是有乐观的工作生活状态（对理性投资有足够的耐心与信心）。

二、行情性质判断定理。大盘行情的时间跨度判断定理：短线行情炒消息，中线行情炒题材，长线行情炒业绩。个股行情时间跨度的判断定理：短线套利炒量能，中线套利炒送配，长线套利炒成长，大盘大量炒龙头，大盘常量炒庄股，大盘微量炒次新。

三、收益机会判断原理。沪深股市中的五项常见机会为：第一为顺势量能的中线机会；第二为超跌的短线机会；第三为自由波动技术机会；第四为次新股的股本扩张机会；第五为庄股跟风机会。在掌握机会时，要注意明显机会优先，低风险机会优先，多重机会优先，隐性机会优先，低成本机会优先，短线机会优先的六优先顺序原则。

四、技术分析判断定理。在沪深股市里，技术分析不是某一项指标和原理的分析，而是多因素的综合分析。在股价处于高低位时要有逆反思维，技术分析虽然是股市投资的最高境界，但要达到这种最高境界，需要对对手进行心理分析，对政策分析与基本面分析有足够的认识。我们应该清楚，短线市场波动几乎无法预测，中线市场波动容易预测，要尽量取长避短。

五、信息的时效判断原理。在沪深股市中，除了需要注意信息的即时效果，还要注意信息的联动性、滞后性与隐性实质性，在主力仓位较轻时，见利好滞涨，见利空必跌，在股价处于主力成本之下时，跟风买盘将导致股价上涨；在股价处于主力成本之上时，跟风盘将导致股价下跌。

六、正常股市实战操作原则。在沪深股市中，走向贫穷的捷径就是没有根据地随市场情绪化频繁短线操作，但是这种操作可以说是特别多的人无法摆脱的方式。市场上另外一种错误方法是永远满仓，在沪深股市中不会空仓，很难获得满意的收益。在沪深股市中，正确的操作方式是顺势波段重仓并行于3-6只（根据资金量），潜力股盘整时，轻仓分批纵向于1-2只潜力股，弱势时，空仓于没有把握时的品种与对机会模棱两可的品种。

七、买卖持仓通常操作原则。买卖的主要步骤是：1、收集所有的有用事实；2、比较与选用幅度高效率的事实；3、把信息投入实战；4、决不能心存幻想；5、在获得30%以上的利润后比较机会；6、更换品种与空仓等待；7、一个操作周期应该在一到两个月，一年能够做成功5只重仓股票就是非常成功；8、应该运用部分筹码低买高卖摊低成本；9、买股要慢，卖股要快，持股要稳；10、先定策略，后定战术，如果投资者的操作策略错了，战术对了也没用；11、每次操作后总结经验教训。

八、避免常见错误原则。1、不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀跌，在犹豫不决时遵循50%原则；2、不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票；3、选择品种重要，选择时机更加重要，买进靠信心、持股靠耐心、卖股靠决心；4、小资金的大众行为永远是错的。

主　　题： 投资分析与实战结合

一、投资分析的基础

目前沪深市场的主要分析手段主要有四种，第一种是大家最为常用的技术分析，技术分析又分为：1.持筹性质分析，主要是分析标的股的股东集中度，主要的指标与技术有OBV、K线组合、量价关系、大盘关联度等；2.主力成本分析，主要是分析标的股的其它持有者的核心成本，主要指标有SSL、中期均线（30日和60日均线）、K线密集区等；3.运动趋势分析，分析个股的运动趋势方向，主要指标有中期均线的方向、K线经典组合、甘氏线、黄金分割等；4.持仓动机分析，主要指标有宝塔线、MACD、KDJ、量比、量价对比、即时成交窗口等。第二种是非传统的新基本面分析。新基本面分析又分为：1.股票含金量分析，主要分析你准备进行的搏弈游戏是零和游戏还是增值游戏，主要分析指标是公司的所属行业周期、进行项目好坏、现金流量充裕度等；2.股价含权量分析。这种分析主要是分析目标股的股权结构变化历史、净资产与公积金、重组潜力。第三种是题材热点的分析，该种分析是结合市场可能炒作的题材与股票价值定位的分析。第四种是逻辑思维的分析。根据标的股的盘面动向与板块、大盘的逻辑推理个股是否有机构主力、发动的目的（中线还是短线）、发动的时机（结合其它分析手段）。

二、实战买卖的基础

实战买卖的基础与原始经商原则是一致的，即低买高卖，多数非经验人士对高低的认识感觉有一定的难度，职业机构对高低的看法有两种：第一种是股票质地价值的高低，即根据不同个股的比价、市盈率决定目标股的价格认识；第二种是股票套利价值的高低，即根据目标股的现有综合成本与趋势效率决定目标股的价格认识，实战买卖时机的选择，根据个股的不同特点而不同。在职业机构眼中，所有的个股可分为三类：第一类是价值股，买卖时机应选择高效率，在个股有量动的基础上介入；第二类是题材股，持仓的价值根据题材的进展程度；第三种是套利股，买卖时机应选在低成本上。一般情况下，职业机构在大盘强势下较注意跟庄操作，非常注意个股的量能与势头的追涨平均潜力；在大盘弱势时较注意跟庄操作，非常注意个股的无量低吸集中机会。另外“稳中有涨，涨幅有限”是市场各参与方努力实现的目标，与极端恐慌与极端乐观的逆反运作是必要素质，在犹豫不决时的折半之法也是不容忽视。

三、实战分析的综合性

分析与实战的综合应是多品种、多步骤的，各项分析应该运用排斥法与印证法进行综合，各项指标各有用途，各有优缺点。另外下列分析思维是实战必不可少的。

（1）实战分析的连续性　

实战投资是一项复杂智力劳动，是需要资本、时间、耐心，以及其它机会的丧失作为成本的，那种仅靠收盘的几个小时的按图索骥是无法获得稳健持续的投资收益的。一般情况下，在投资分析时找到一个未来关键股价区域是相对容易的，找到未来连续的价位变化是常人力所不及的。职业机构制订一项资金运作方案时，在目标品种选择上是有多只的，因为它们各自发动的时机是多种性的，这样既可以把握各种机会，又可根据系统的大小调整投资数学概率。

（2）实战分析的对抗性　

实战投资是一项对抗活动，在一项正确的分析形成后，能够顺利地使之变现为实战利润，还需继续努力，因为有的股票适合推荐，有的股票不适合推荐，更有的股票的潜力是需要抛盘铸成，当然这要根据市价与主力的关系而定，部分“股市干将”经常因为不知道股票投资具有对抗性而把一些好股票推荐成坏股票。

（3）实战分析的应变性

实战投资具有极强的时效性，投资分析与实战的结合需要本能反应，就像练武的人在平常练习的招式是有套路的，而在肉搏时是本能技能的反映。熟练的分析者与实战者需要反复实践，不是仅靠读过或记住某个定理就能把数学题做出来。状元的出炉，题海战术和反复考虑是不可少的。在实战分析中，可靠性与可操作性要高于想象性与观赏性。

主　　题： 理性的证券投资系统方法

不合理的实战思路，最为典型的几点有，第一过于重视股价微观变化，忽视综合因素；第二是妄想找到一种简单的绝招，而不愿进行复杂脑力劳动；第三忘性大，多次重复一种简单错误。理性的证券投资系统方法包含的主要内容有，１、确定正确的投资策略；２、进行证券投资分析；３、确立证券投资候选品种；４、确立与执行操作计划；５、比较机会和规避风险。

一、证券投资策略的确立。在证券投资中，只有制订了正确的战略，再配合熟练的战术与良好的心态才能获得满意的收益。在一个初级的证券市场中，只有战略的正确才能保证一定的年收益，否则即使战术水平高，也不能成功，但这点正是目前多数投资者极为忽视的。职业投资者制订战略的基础是：１、管理层的股市政策与超级主力资金动向。２、市场总体的成交量与平均天数涨幅前三板品种的百分比幅度。３、市场月均价的走势所处的状态（安全区域或是危险区域）。４、目前市场提供的主要获利机会。

二、证券市场的基础分析技术。这个方面是绝大多数投资者喜欢研究的，但由于市场环境原因，多数投资者无法真正提高战术水平，造成半瓶醋式的单一技术分析，这与无技术状态处于同样境况，职业人士最为常用的证券市场的战术技术主要有：１、基本面分析，主要用来辅佐中长线投资计划的制订。２、技术面分析，主要用于中短线投机计划的制订。主要包括十项动态与静态指标。３、题材面分析，主要用来配合加强前两者的个股针对性。４、上市公司的主要活动目的与股价变动的利益关系。５、目前市场主要主力习惯与重仓股的现在状态，用来完善技术面分析与基本分析。如果没有这方面的素养，技术分析与基本分析将陷入歧途。６、盘面套利心理对抗分析。主要包括量价关系与Ｋ线心态，以及管理层、主力机构与中小投资者的当前状态。７、常用数学计算与逻辑推理。凡是不具有数学计算与逻辑推理的分析，称不上实战分析，只能说是“瞎子摸象，摸成啥样是啥样”。

三、确立投资计划的候选品种与操作计划。资金的合理组合与管理是防范风险与改善心态的关键环节，否则会因为人性天生的弱点，无法坚持正确的决策，在进行候选品种选择和执行计划时要注意：１、制订该项计划的主要获利方式（投资、投机、题材、套利技术等方面）。２、根据获利方式选择主要的目标品种。主要目标的选择应该采用严格打分制，而不能依据喜爱和想象。３、候选备用品种，备选品种主要是防止大盘出现意外变动时应该采取的应变措施，比如说大盘处于不同的特征，会有不同的候选品种出现短线强势机会。４、计划实施的主要核心与若干基本点。一项计划的核心围绕着某个大题材（世贸概念、年报业绩增长、某个主力新重仓品种、某个品种的特殊技术形态、重组题材）或者某个中线技术指标（比如说３０日均线、ＳＡＲ周线指标等）进行中线波段重仓操作，若干基本点是部分明显的短线机会。５、获得利润的展望与目标的跟踪观察。６、分批执行自己最有把握的计划。７、运用技术摊低主力筹码成本。８、机会的循环比较。

四、比较机会和规避风险。

每当一个核心计划完成后，必须制订下一个计划，每一个核心计划必须要有３０％的获利空间。在两个计划实施的中间一定要有一段空仓时间，因为中国股市虽然是中长线向上的，但主要是以“稳中有涨，涨幅有限为主”，其运行规律具有周期涨跌循环特征，所以不会空仓就不会赢钱。有时在一个计划尚没有完成时，可能会形成另外一个核心计划，这需要我们比较两者的“幅度、效率、风险”的权值，尽量把资金放在权值较大的计划上。

主　　题： 股市需要掌握的几样技术

1.市场阶段循环状态判定技术：以短期中期均线判定短期与波段可操作性策略参照物。向上：视成交量的多少，判定强市中的强市，与强市中的弱市；向下：根据成交量的大小，判定弱市中的强市，与弱市中的弱市；走平：根据市场成交量大小，决定资金的可操作性及舱位。

2.市场机会储备分析技术：当前机会，量价异动，热点；等待机会，题材，主力建仓初期，主力建仓末期，主力重仓被套，申购新股等等一些机会。

3.机会出现时买卖背景点把握技术：首先判定个股是属于什么样的机会，上升空间第一阻力位之量价关系，做什么样的策略，短，波段等；大盘处于什么状态，出击个股时，适合什么样的操作策略与资金舱位；熟练掌握攻击短中期结束点，阻力支撑位，攻击洗盘需要的盘口量价关系，忘记买入价，纯技术操作；成交量的大小决定市场与个股的流动性与可操作性，知道高位与低位的流动性之不同意义与风险；熟练分配短线波段的资金管理技术，不得无纪律性的受市场波动情绪交易。资金舱位分配一但作出计划，坚决执行不得乱用。

4.突发事件的应变技术。　

怎样去投机，需要点专业化 试着建立自己的交易平台：1.资金分配，根据自己的资金属性分配短线、波段、空仓、等待资金，千万别再满仓胡干；2.时间分配，为了稳定获利，控制自己的冲动交易，每月操作一次，每次4%为目标，一年也有不错的收益，如果你的技术分析还可以的话。

建立自己的分析平台，根据自己的知识做；建立自己的操作选股平台；建立自己的风险控制平台。平时多关注一些所谓价值股（ 等待机会出现）；波段趋势形态股（一些箱体及趋势等待机会出现）；短线量价关系股票（需要技巧很高）；行业同比较低的低价股（缺陷机会等待）。

每样选几只观察，然后根据大盘的状态判定。举个简单例子，30天或60天均线，走平，上涨，下跌。知道大盘的均线状态后，你就知道现在的个股或大盘属于什么机会，该短线短线，该波段波段，不再盲目。把资金分配到各个套利机会不同的股票，严格资金管理。不再盲目做。不要乱用资金，波段就波段，短线就短线，纪律。这些都是资金量小的操作应该掌握的技术。

从以前的概率中的概率，到概率中的精确，到现在的不知道多空，不再预测市场，只知道风险在头脑中时刻占据。做好自己的操作平台吧。

技无好坏，在乎于人。重要的是经的起时间与实践的考验，重要的是赚钱，不是理论。大多数人在找所谓的规律，其实他们搞不明白的一点就是，只有经过实战才能理解这个市场，在理解市场的基础上（是理解不是预测，或者说是模糊的把握市场），去寻找微乎其微的机会。这一切的前提是防范风险。劝你多读书，多实战，这里面没有万能的规律，只有微小的机会。

工具箱　　

【 · 发布:于瑶　 2004-09-22 23:25 】　　  

主　　题： 计划获利

作　　者： 理查德·阿伦斯

引言：战胜自私、恐惧、贪婪和侥幸的心魔。在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？

勿庸置疑，根据统计的资料，只有10％的交易者可以从市场上获得稳定的收益；同样的根据相关的调查只有10％的交易者制定了清晰、明确的交易计划。这两个数字只是巧合吗？看来不像，比如一个好的建筑师必须做好为工程的方方面面的，各种因素的计划一样，一个好的交易者也必须为他进入交易而考虑大量的可能碰到的情况。考虑不周全的交易未必会导致交易的崩溃，但是不周全的交易计划一定会累计不确定的因素，在你将钱放在柜台上准备交易的时候，最好的奉劝还是请做好一个完整的交易计划。那么哪些因素是我们应该考虑的呢？考虑这些因素（最低限度上，你需要解决的是）：

1.什么时间进行交易，买卖的标的是什么？

2.为什么你认为本次交易存在获利的可能？

3.如果市场证明交易头寸建立错误采取什么措施？

4.如果头寸正确如何处理？

5.能够承担的风险是多少？

如果你不能够回答上面所提到的问题，实际上，你还没有做好交易的准备（为了简单起见，我只是讨论单边多头交易，但是请记住，一个成功的交易者不应该是只是钟情于多头交易而忽视空头交易，他会选择让市场来告诉他应该建立什么方向的头寸）。让我们来逐条考虑以上的要素。

什么时间买入什么？什么时间卖出？你的买入可以是基于基本的或者技术分析的原则，或者是两者的结合的结果。许多的投资者按照他们的计划进行了第一步的买入操作，但是不幸的是他们过于看重第一步，以为完成了这一步就完成了一切，当然我们在交易之外看来这是明显不对的，但是事实上，这是我们常常犯下的错误，完全忘记了利润的终结于一个出色的卖出，好的卖出才可以获利，完整的买入和卖出是你投资因果的具体的两大操作体现。

交易是否有获利的能力？如果你没有一个明确的，可行的理由，那么不要交易。这里有两个理由：

1. 如果你没有考虑的足够清楚你为什么要作出交易的举动，那么你可能对“不应该交易”考虑的更少，谨记，一次买卖交易的发生，必然意味着多头头寸的持有者认同当前的价格，而持有相反头寸的则不认同当前的价格，正是分歧导致交易存在的可能，那么当你决定买入的时候，你是否有考虑过为什么对手盘会卖出（当然那些偶然的因素排除在外，例如需要现金、或者平仓了结），两者之中有一个一定是错了。看见了那些危险的信号依然无动于衷，这本身就是一个非常危险的信号。每一次严峻形势来临之前，都会出现一些先兆，如果你是漫不经心，或者对交易没有保持足够的关注，这些有用价值的信息将从你的眼前滑过，你的获利将无从保证。

2.如果你在交易中，那么你需要一个明确的理由去持有头寸来适应市场的不确定。当行情继续演变，一个新的信号表示你的持有理由已经不再具备，立即出场！不要等待别人来告诉你，也不要等待行情真正的开始反向，能够有多快就多快地去做。等到价格开始转向的时候，可以避免重大的损失。

如果市场证明交易头寸方向建立错误，采取什么措施？交易之中最困难的抉择之一，就是当你的交易方向已经被证明是错误的，需要客观冷静地在还没有酿成大错之前了结你的头寸。但是由于人性的弱点，在承认一次失败的交易，还是以各种扭曲的心态和方法来避免自己成为一个失败者之间，我们常常见到的是后者。或者这样，“当出现一点利润的时候，所有的判断都会主观的支持自己的持仓”,言下之意，大多数的人已经失去了客观的准则。在你开始交易之前就设定好在什么样的条件下了结，一旦人在此山中，你很容易就会为所发生的一切感到困惑，无法客观的观察问题。有许多的方法可以建立这样的保护性的出场点，例如使用跟踪指令单来跟随趋势线的支撑和阻力。但使用这样的指令的时候，切记灵活而不是随意的选择出场点，不然有的情况下限定太死或者有的时候太松都会带来一些莫名的损失。无论是使用什么样的方法，请切记留给自己足够的时间来完成一些痛苦的了结，当然动作一定要快，当预警信号出现的时候，一定要恪守自己的纪律。在趋势开始反向运动的时候，初学者的反映是呆了，我们需要克服的就是这样的愚蠢的发呆。经验是一个好老师，但是学费太贵了。如果我是一个初学者，我有三个理由（借口）来维持当前的头寸，即使我已经知道大事不好了：一是，我可以等到它反弹回来一点的时候出场（其实我还没有准备好接受这样的损失）； 二是，我确信这只是一个临时的回调（其实我根本就不相信我错了）；三是，嘿，它又回来了，我应该持有的更长一些（我已经能够忘记前面第一点的时候我说的话了）。也许只有眼睁睁的看着10％的损失变成了50％的损失，甚至更大，才可以学到如何集中注意力观察那些要命的信号的出现。

当市场向着有利的方向发展又当如何呢？其实这同出现相反的情况是同样的，一样是很难作出客观的选择，道理是一样的，所以同样的方法是建立一个预先设定的出场方法，或者叫做止盈点。一旦这个点形成，或者条件出现，你必须有同样的服从执行逆的计划，太多的贪婪是以付出你的金钱为代价的。一样的技术或者基本方法可以用在决定什么时间或者位置，你应该了结你的获利，就像建立止损一样，原理都是一样的。

你可以承担多大的风险？这是一个生死攸关的问题，太大的风险会将一个本是盈利的系统变成亏损，有许多的方法可以优化并提高系统回报。应该强调一点，重要的是“保存自己”。保存自己的第一个原则是对待交易像是对待生意一样，如何解释呢？大部分失败的生意归咎于错误的估量了运作的成本。对于投资者而言，最大的成本就是失败交易的损失，多数的初学者总是不懂如何计算这种概率，我们来看这个公式：

E ＝ Aw × Pw/Ai × Pi

E　　是期望；

Aw　 是盈利交易的平均盈利比率；

Pw　 是盈利交易次数所占几率；

Ai　 是相应的失败交易的平均损失比率；

Pi　 是失败的几率；

在进行以上计算之前，我们首先将盈亏的计算方法用公式锁定以保证计算的一致性：

单次盈亏比 ＝ │Enp - Exp│ / Enp

其中的Enp是买入价格，Exp是卖出价格。

亏损次数-几率（表一）：2-1/4，3-1/8，4-1/16，5-1/32，6-1/64，7-1/128，8-1/256，9-1/512，10-1/1024，11-1/2048，12-1/4096，13-1/8192，14-1/16384，15-1/32768

如果希望得出比较有统计意义的，能够反映出一定指导规律的数值，我们建议统计的样本的数量最低不能少于25个。如果没有足够的实际交易的记录，纸上的模拟交易也可以作为一种替代，但是注意这样虚拟的交易方式很少可以提供真实有效的统计数据，因为在压力下的真实交易和虚拟状态中的交易是完全不同的两件事情。你的交易系统（或者方法）的期望值如果小于1.5，那么这是一个警示信号，特别的是如果你还没有考虑到计入手续费以及一些其他的费用的情况下，应该引起足够的注意。

亏损次数-几率（表二）：2-1/3，3-1/5，4-1/8，5-1/13，6-1/21，7-1/36，8-1/60，9-1/99，10-1/165，11-1/276，12-1/459，13-1/766，14-1/1276，15-1/2127，16-1/3545，17-1/5908，18-1/9846，19-1/16411，20-1/27351

Pi 是失败次数的几率，对于一个50％-50％胜败各半的系统而言，Pi 等于1/2，如果两次失败交易的几率则是Pi的平方…三次则依次类推，详情见表一。

任何的Pi高于1/10000同样也是一个非常重要的警示信号。从表一中我们可以看到如果在所有的交易中失败的交易的次数没有达到14次，Pi就不会小于1/10000，这样一来，我们就可以考虑采用13－14作为评估的底线。如果我们的系统是一个40％－60％的胜败比，那么Pi是0.6，见表二，18-19就是我们的底线。

这样，你已经知道了如何计算出Pi，那么下一个应该考虑的就是你可以承受的“极限损失”，也就是说多少的交易成本损失是可以忍受的最大值，我们可通过下面的公式得出一个理论上的值：

AR=1－n√Cm

AR 每次可承担损失金额比率

n 连续失败交易的次数

Cm 投入交易后净余资本比率

如果认为连续的15次的失败交易是评估的底线，并且你能够承受25％的损失，那么Cm＝0.75，每次可承担的损失为1.9％，通过这种方法来控制风险可以称为“固定比率控制法”，每一次可承担的风险都是相对交易时投入资本的固定比率。我们可以有许多的方法，无论是简单还是复杂的，一定要注意确信该方法行之有效。

总结

第一次按照所有的步骤来做，看起来是十分繁琐，但是实践证明随着交易次数的增加，风险渐渐稳定在控制的范围之中而同时收益出现稳步增长，你会不自觉的找到并实行符合这样逻辑的交易方法来面对市场。

第一，采用稳定一致的方法创造了固定的收益，在既定的每一步的交易之中，帮助你冷静地考虑和采取相应的措施而不是当市场变化的时候跟着自己的感觉走，更让一时的冲动迷失自己的方向。

第二，有意识地回顾交易的每一步可以帮助找到一些原本模糊不清的问题症结之所在，在一步一步的分析之后，你也许会发现风险/利润比并不是像你想象的那样高。并且你可以站在统一的基础之上来对不同的方法或者交易系统进行对比，分析和评价。这些也就是我们提倡这样做的原因吧！

主　　题： 散户资金管理术和仓位控制的诀窍

一个操盘手能够合理地运作手中的资金，就能够使资金升值。由于人的个性不同，操盘的风格也不同。什么方式比较适合广大的投资者呢？我想说的这个方法比较适合于５万到２０万的投资者，你可以按我的方法进行测试，然后不断地修正。

不买什么。为提高资金运作的安全性，先定几个框架：

第一点，不管除权的股有多好，绝对不买；

第二点，股票最后拉升后的高位横盘整理不买（因为你不是“高手”，所以别买）；

第三点，所谓的龙头股票在一轮的上涨后，又再度拉升，股评吹嘘说龙头又再次的启动，这你可不能买；

第四点，在年底的时候绝对不买腰部的股票，也就是股价高不成低不就的股票。该类股票风险预告一出，你逃也逃不了；

第五点，不买暴跌乱跌的股票，因为其利空的消息后面就会给你跟上；

第六点，不到大盘见底企稳的时候，就不进行抄底。宁可少赚点，也不去做抄底的牺牲者，要时刻记得“熊市不言底”。

要买什么。想赚钱就必须冒风险，勇敢地去承担风险，你才可能成为赢家：第一点，大盘下跌，必须注意沪、深两地的涨幅排行榜有哪些股票是涨多跌少的。把这些股票圈定下来，这就是你要关注的，也将是以后要对其进行买卖操作的股票。最后一定要记得，股票一定要成交活跃才进去，这样的话才有短线行情可做。第二点，必须学习。

资金运作。由于５万到２０万的投资者资金都不是很大，就不用太过于的去计较股票的流通盘的大小了。５万的人可以把资金分为：２万，３万。也就是说你只有两次的交易机会。当你判断一个股票后势将可能上升，那你就要找到合适的价格买进。如果你的第一笔２万进去了，而且股票当天就上涨让你盈利，那请记住，你接下来要做的是这笔单明天或者过几天你要盈利走人。而你的３万只能空仓！记住，只能空仓，你不能把这部分资金再去做其他的股票。只要做到了，你的亏损概率就会大大降低。万一买错了怎么办？快速止损。１０万到２０万的人可以把资金分为四份：２．５×４；５×４。第一，找来两个强势的股票，但你又不能确定哪个是比较可能在短期内马上拉升。以１０万为例：各用２．５万分别买进两个股票。万一其中一个买进，短期内进入调整，就先不管它。另一个就等拉升后盈利走人，收回资金后记得休息一下。再看看手中的另一只股是不是已经调整到位，如果调整到位就用５万的资金进行补仓，一拉高就把股票全部出局，力求能减亏。记得别求保本，操作完后，资金全部休息。等待，等自己心态又调整好了再进行操作。

仓位控制的诀窍。股价具有不可测性，自然就存在风险，所以就必须引入风险控制的概念，而仓位控制是实战中最直接的风险控制方法。仓位控制一般情况下从以下两个角度来看：

首先是资金（股票）分配比例的分仓策略：通常有等份分配法和金字塔分配法两种。这两种方法共同的特点是越跌越买，越涨越抛。究竟采取哪一种分配方法就要看投资者本人了，假如投资者对后市的判断比较有把握，则应采取等份分配法。股价处于箱体运动中也可采取等份分配法来博取差价。而假如投资者喜欢抄底或者对后市判断不十分有把握时，金字塔分配法则是较好的选择，因为在摊低持股成本方面和最大化利润率方面金字塔分配法都比等份分配法来得更稳健。关于这两种方法都比较适用于波段操作的投资者（通常追求低位买入），而对喜欢冒风险的激进型投资者就不适用了，激进型投资人（在拉升过程中进场）由于参与的个股风险较大，因此一般应该设置较严格的止损位，越跌越买的策略可能会导致血本无归。

第二是个股品种的分仓策略：确实有把握的，就该咬定一股不放松，如果把握不大，则应买入２-３只个股（买得太多对于管理和跟踪都不方便，况且绝大多数投资者资金量也不是很大），需要注意的是所买的几只股票应尽量避免买重复题材或相同板块的个股，因为具有重复题材或相同板块的股票都具有联动性，一只不涨，另外的也好不到哪去。

怎样避免因冲动而全仓操作的覆辙呢？事先计划，在买卖前就必须有控制风险的分仓或止损计划，新入股市，应该先拿一小部分资金操作，有了相当的经验后才可放手去干。另外就是建立账户资金曲线并且和大盘走势相应比较，复习自己的交易记录，当熟悉自己的交易习惯后对自己做个准确的评价，自己的预测能力如何，风险控制和承受能力如何等等，最后选择一个最适合自己的分仓操作计划。

主　　题： 机械式电脑程式系统交易

大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。

一、人为交易与程式交易差异比较：

1.市场变化处理方式。人为判断交易：预测市场变化；程式系统交易：顺从市场变化。

2.分析基础。人为判断交易：基本面为主；程式系统交易：技术面为主。

3.投资报酬率稳定性。人为判断交易：不稳定；程式系统交易：稳定。

4.专业能力需求。人为判断交易：高；程式系统交易：中。

5.人才依赖度。人为判断交易：高；程式系统交易：低。

6.服务工作时间。人为判断交易：8-12H（人力）；程式系统交易：24H （电脑）。

7.长期交易平均损失机率。人为判断交易：60%～70%；程式系统交易：30%～40%。

8.交易纪录＆风险警示管理。人为判断交易：人工手动；程式系统交易：电脑自动。

9.运算速度＆执行能力。人为判断交易：缓慢；程式系统交易：快速。

10.智慧＆价值。人为判断交易：人性智慧/无价；程式系统交易：人工智慧/有价。

11.决策判断方式。人为判断交易：感性/主观/恐惧贪婪；程式系统交易：理性/客观/数据讯号。

二、系统化交易的3大优势：

1.避免人性化交易的缺点：贪婪→追高/恐惧→杀低；

2.提高投资绩效：落实个人交易经验、具体化呈现在自选、自创的交易系统中；

3.可持续性改进操作绩效：稳定性的交易系统籍由历史资料库最佳化回测与统计绩效。

三、何谓程式交易：

系统程式交易，顾名思义即是将市场常用之技术指标，利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点，操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作，而不以自身的看法进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。一般来说，指标系统的设定通常可以分几个方向：顺势系统，逆势系统，形态操作三种。一般市场上常见的交易系统多为顺势系统，顺势系统即为我们所称之趋势单，此种系统的胜率不高，大约仅有40%～50%，也就是作十次大约只会赚四次，不过这四次却足以弥补其他六次的亏损，基本上属于赚大赔小的策略；第二种称为逆势系统，事实上即为震荡系统，一般而言该种系统的胜率较高，大约为50%～60%。

四、如何建构较佳的程式交易系统：

一般来说，要建构一个好的程式交易系统，需要以下几项商品：电脑程式系统，技术指标等。目前市面上的电脑程式交易系统相当多，不过最为常用的分析软件有国外的Omega Tradestation，MetaStock，OmniTrader等系统，国产软件有分析家，飞狐，指南针等系统，其中以TradeStation和分析家功能最为强大，可对于所作之交易策略进行回溯测试，不过由于其程式撰写难度稍高，因此需要花较多的时间学习，目前一般专业股票期货或证券自营商，或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。

在技术指标部分，则就有较大的差异，一般而言，要看投资人的交易偏好而言，若是以趋势系统作为出发点，则采用的操作指标可以像趋向指标（MACD），动能指标（MTM）等为主轴，搭配其他交易规则进行操作；相反地，若以逆势系统为出发点，则可以考虑以RSI，KD等指标为主轴，再搭配其他停损的机制作为辅助即可；至于形态系统，由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同，因此此种策略在撰写上难度比较高，实务上较少人操作。上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用，初学者可以该系统为出发点，找到赚钱的策略，而后再进行修改。

通常来说，指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化，否则将有可能形成最佳范例的问题，毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效，因此当我们建构了一项策略，就必须要留意其他参数的绩效是否稳定，如此才可以规避过度优化的迷思。

五、如何破解虚假的程式交易系统：

在上述文章中，我们了解了可用的程式交易如何产生后，接下来的文章中我们将来看看，市场上标榜的优异交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？

1.有许多的程式交易系统标榜有着超高的胜率，60%，70%……乃至100%，不过若我们细想可以发现，这些指标都有着相同的迷思，虽然十次可以获利五到六次，不过剩下的次数足以吃掉先前的获利，因此虽然有着超高的胜率或报酬率，但是长期下来却是赔钱的，在震荡行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地，因此，当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时，首先要作的便是以往的交易明细，对照K线图形，找到是否是因为大趋势发生而重伤，若有此种现象，则此种策略还是少跟为妙！

2.一般而言，程式交易的绩效取决于两项因素，第一为技术指标的选择，第二为指标对于行情的灵敏度，有时候投资人可以发现，若未计入交易成本，会有一个不错的策略，但是一旦加入交易成本的考量，则绩效将大幅缩水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易绩效过份美化，另外，倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考察是否可行，毕竟交易次数过于频繁，不但会侵蚀原先的获利，而且投资人也不一定跟的上讯号价格，因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。

3.当我们有了一个好的交易策略，能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律，在整个交易过程中，纪律大概就占了成败的六成，至于其余的四成就决定在策略，虽然程式交易的发明，可以有效去除人性的弱点，不过当我们在操作中，若无法有效遵守指标讯号而进出场，即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富，因此，当讯号出现买进或卖出时，身为交易者必定要遵守讯号操作，如此才能有机会依循着策略的目标而获利。

综上所述，一个依靠好的程式交易致富的投资人，重点只有一个，就是要严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号，才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好了，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！

主　　题： 资金管理交易方法

引言：

这种分析方法突破了交易中的唯一注重股票本身走势的思路，而更关注于帐户资金的管理，本质上来说，其实也是一种理财的观念，其在交易时，可以采用分仓、组合等方法；随着资金规模的扩大，建立可以自动交易的资金组合买入策略，并有效的利用止损、止赢等策略，不断的优化交易策略，从而建立有效的资金管理交易策略。

一、资金管理交易策略过程：

本质上来讲，资金管理交易策略，是将资金的交易策略与股票系统交易方法有效结合的一种方式，其本身注重以下几个方面：

1、总体仓位的控制

仓位的控制，是指本身投入多少资金来进行交易。即帐户中股票市值/（股票市值＋债券市值＋现金）＊100%。一般来说，最有效的方法是根据大盘的风险来进行投资，这也就是要始终关注大盘的趋势性变化，并比较股票的走势与大盘的超额收益率，来决定仓位的大小。举例说，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。

2、交易方法的选择

该阶段就是具体的选择什么交易策略来进行入市，譬如利用某一指标发出的自动买卖信号，或者根据某一基本面数值的内在价值低于市场平均水平的交易策略，可以是一种交易策略，也可以是几种交易策略。在我们的资金管理策略中，一定要注意交易策略的确定性，也就是不能用某一莫棱两可的办法来描述交易策略，只有确定性的交易策略，才可以为我们建立有效的交易策略奠定基础。譬如这里我们选择一种交易策略，既超跌大盘股，所谓超跌，我们必须明确定义其超跌为BIAS小于-6，所谓大盘，即流通盘大于20000万股。

3、资金入市策略的选择

当选择好一种交易策略以后，我们必须选择交易资金，譬如当该类信号出现的时候，我们投入多少的资金量。可以全仓杀入，也可以分批买入，可以采用等资金交易策略，也可以采用金字塔或者倒金子塔策略等，同样，这样的交易策略必须明确而且准确。譬如对上面的交易策略，我们采用倒金字塔式交易策略，每次发出该类信号时候，比上次多投入50%的资金。

4、交易策略的选择

交易策略是资金管理中最重要的一个环节，也是有效防止资金风险的办法，也就是通常意义上的止赢、止损策略。通过止赢，我们可以有效保护利润，通过止损可以将损失降低到最小，同时，我们也应该看到，时间对于我们来说也是一种宝贵的资源，因此，当一种交易策略长时间不能发出时，我们也可以采用抛弃策略。

5、组合的选择

即持有多少只股票，每只股票的比例是多少，这和资金的大小、投资策略以及投资者的类型关系很大，一般来说，厌恶风险者多采用指数化投资策略，而风险喜好者则喜欢关注于某一热点板块、某一类型板块。显然，上面的投资者是一个厌恶风险者，因此，他采用大盘超跌类型股票，因此，其在选择组合的时候，一般倾向于指数化策略，即在资金范围内选择投资尽可能多的股票。

二、资金管理交易方法要点

资金交易策略和以往的盲目的交易相比，是一种严格的、系统的交易策略，其同时关注交易方法和资金策略两个方面，但其也有着严格的交易规定：

1. 趋势性：也就是仓位的选择必须与大盘一致；

2. 精确性：无论是交易方法、还是资金策略，都必须有严格的数量描述，决不是一种随意的交易策略；

3. 纪律性：一旦交易方案确立，必须严格的不折不扣的执行；

4. 一致性：选择的交易策略、组合方式，与风险的评估必须相一致；

5. 完整性：该交易策略是非常复杂的交易方法，同时关注交易方法和资金策略，因此，在制定方案时候，必须严格、缜密、完整，否则一招不胜，满盘皆负。

我们看看上面我们指定的该资金交易方法的效果，我们可以看到，在没有利用资金交易方法以前，该交易方法的胜率只有51%，年回报率-0.31%。在采用资金交易策略以后，胜率提高到68%，年回报率为3.28%，我们的资金交易策略取得了显著效果。

主　　题： 本杰明·格雷厄姆投资策略

格雷厄姆方法之核心为内在价值的概念，该价值是由公司的资产、利润、股利和财务的稳健所确定的。他觉得注重此价值将防止投资者在股市深度的悲观或乐观期间被市场经常的错误判断所误导。可以将此法简单归结如下：

1、低市盈率：市盈率低于同行业上市公司股票的10％。

2、财务状况：流动比率≥150％；长期负债／流动资产≤110％。

3、盈利的稳定性：连续3年盈利。

4、分派股利记录：当前支付现金红利。

5、利润的增长：最近一年的每股收益大于3年前的每股收益。

6、市净率(股价/每股净资产)≤3.5。

主　　题： 拉尔夫·汪佳投资策略

汪佳使用了斑马的比喻来为其与众不同的投资方略争辩。斑马和基金经理趋向于结群而动。基金经理寻求高于平均的回报率，而斑马寻求嫩草。远离群体是高风险但潜在地是高回报的战略。

１、2亿人民币≤总市值≤１５亿元人民币；

２、上市时间≥四年；

３、利润率高于行业均值且≥两年前的利润率；

４、资产负债率小于行业均值；

５、最近三年每股现金流量为正；

６、市盈率和收益增长率１００倍的比率≤１；

７、机构持股百分比小于全市场均值。

主　　题： 粗谈系统交易中资金管理的三个层次

系统交易，即按照一套交易系统进行交易。系统交易者的时间和精力主要放在交易系统的开发中。证券市场中，对于采用趋势型策略的系统交易者来说，成功开发一套交易系统的要素及其重要性比重，不妨设计大致如下：范围，10%；买点，5%；卖点，10%；止损，20%；资金管理，40%；对系统的理解、洞察、应变与创新，15%。可见，资金管理是最重要的要素。在系统交易中，资金管理主要体现在以下三个层次上：

（一）仓位。即帐户中股票市值/（股票市值＋债券市值＋现金）＊100%。据道氏理论及后人的多次统计，一个市场中约75%的个股的走势是与大盘高度正相关的。因此，根据大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的稳健的选择。举例说，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。当然，大盘风险系数的判断是有很大难度的。这里推荐三个方法，一个是台湾张松龄先生的表格打分法，把影响大盘的各个因素列出来并赋予权重，设计一张表格，每日打分；一个是R28定律，即用R28与A股指数对照；第三个是最简单的，就是当前指数在最近一个显著运行周期内所处的位置，应用的原理就是物极必反，反的高度可以根据历史统计取值。

（二）组合。即持有多只个股时，每只个股占用多少资金。这里说的组合与CAPM、APT基本无关。每只个股占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的判断。如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。另外，同一个系统又给出新的个股信号时是否换股，也是系统应该考虑到的问题。

（三）分段。即同一只个股的买卖分段进行。基于趋势型策略的系统交易者，一般需要设立多个买入、卖出点。比如说系统设定了有三个可能的买入点，那么每个买入点各应投入多少资金，这也是属于资金管理的内容。当然，更多的情况下，这个问题也同时属于买点、卖点、止损这几个要素的范围。

仓位、组合、分段这三个层次，其实是交织在一起的。例如，当判断大盘风险系数增加，须降低仓位时，组合与分段常常也同时受到影响。理想的情况是系统本身对所有问题都定出明确的规则，但由于软件平台的限制，实际上是不可能做到的。对于中小资金的投资者来说，运用手工方法每日进行一下处理，逐步建立起自己的一套方法，相信也能达到基本的效果。

主　　题： 扩张型股市中的板块运动

21世纪，中国股市已成为颇具规模的扩张型股市，股市板块的“运动”颇具特色，千余只股票不再齐涨共跌。如何把握板块的联动与轮动，如何追寻飙升板块呢？下面这篇文章也许会对投资者有所帮助。

1996年以来，我国股市开始了真正意义的大扩容，大批国企与高科技类的公司加盟股市，经过三年的连续扩张，沪、深股市由最初的“迷你”型，发展成为中等规模的扩张型股市。称之为扩张型股市，是因为相对于未来的发展潜力仍有相当大的扩张空间，而比之初期的“迷你”型股市，它的的确确是在扩张。

扩张型股市具有如下两大明显特征：一是个股股价的涨跌呈现出明显的层次性。这种层次性主要体现在板块的起落上。当市场规模有限时，股价涨跌的层次性不明显，而在扩张型的股市中，股票数量已有一定的规模，板块的划分具备了一定的基础，板块内个股的联动就是齐涨共跌的具体表现。受资金面与其他市场条件限制，主力不可能将“迷你”型股市下的操作手法运用到扩张型的股市中。因此，板块内的齐涨共跌就取代了板块间的齐涨共跌。这种变化也预示着沪、深股市正逐渐走向成熟。二是大盘的起伏趋于平稳。“迷你”型股市的市值相对较小，极易被主力操纵，大盘因之起伏不定。而扩张型股市的市值规模已大到任何主力都难以操纵大盘的程度。尤其是一些特大型国企股的加盟，更增加了盘子的相对平稳。扩张型股市中，大盘相对平稳，而板块活跃。板块的起伏将成为未来股市运行的主流特色。

扩张型股市的熊市与牛市不同于“迷你”型股市的熊市与牛市。扩张型股市在熊市中板块的起伏将更加频繁，这种起伏将孕含较多的市场机会；而在牛市中板块的市场特征反而比不上熊市明显，当然牛市板块的齐涨仍具有不同步性。如何捕捉涨幅最大的板块，是市场中人孜孜以求的目标。

板块联动的市场机遇

板块内的个股通常都有一个共性：齐涨共跌。这种齐涨共跌就是板块的联动。那么，如何抓住齐涨共跌所带来的个股机会呢？

（一）掌握板块联动的信号

股市中的任何一个热点都有其具体的表现形式，当某一热点集中在某一板块上时，该板块的个股就会呈现出齐涨共跌态势。这种板块内个股的联动现象通常有以下较明显的信号：1、某一板块的基本面有实质性的利好支撑。2、成交量异动是板块联动最明显的市场信号。3、板块内个股间价位运行呈现出一定的规律性波动。4、板块的联动有历史规律可循。

（二）掌握板块龙头股的联动效应

1、紧盯板块的龙头股

（1）龙头股的市场特色。每个热门板块的形成离不开龙头股的运作。板块的龙头股不同于大盘的龙头股，通常大盘的龙头股在流通市值上举足轻重，受市场环境的影响也较大，而板块的龙头股不大受指数权重大小的影响，走势基本上独立于大盘，受市场环境的影响相对较小。显然，板块的龙头股的选择标准不同于大盘龙头股的选择，往往会有这样一种情形出现，即大家都不看好的一只个股，反被主力相中而成为板块中的龙头股。板块的龙头股在特定的市场环境下，亦有可能成为主导大盘的龙头品种。那么，怎样来识别板块行情中的龙头股呢？板块龙头股通常走势明显强于大盘，也强于板块内的其他个股，其股价运行趋势独立性较强，即使大盘走势偏弱，龙头股也依然故我。这种强势特征亦是判别板块龙头股的最重要标准之一。与板块内其他个股相比，龙头股具有比较明显的优势或特色，这种优势主要体现在业绩与题材上，有时，这种优势没有转化为强势。行业特色给龙头股的市场定位带来了较大的弹升空间，市场特色则是主力介入带来的股票活跃程度的增加，量的扩张就是股票活跃度的具体表现。对龙头股量的判别应从以下两个方面来分析：一是量的纵向比较，如果龙头股在某一区域突然放量，这种量的放大不会一二天就结束了，而会持续一段时间，也就是说，相对而言，龙头股在“起飞”之前，必须有“量”的积累。二是量的横向比较，即个股的密集成交量相对于其流通股本数量的比较，从中可以看出主力持筹的集中程度。

（2）板块龙头股操作的技巧。弄清了板块龙头股的主要市场特色后，就为大家追逐龙头股提供了一个全面的操作思路。第一步，可从上面所讲的几个方面来选中板块中的龙头股。一旦龙头股进入你的视野时，你必须尽可能多地了解龙头股公司的基本情况，并仔细分析其股价运行趋势。只有结合基本面与技术面对板块的龙头股进行全方面的“诊断”，方可“对症下药”，从而增加板块操作的实用性。第二步，适时进出，以静制动。通常板块龙头股均有大主力入驻其中，当热点集中在某一板块时，龙头股会有惊人的表现，涨停板制度客观上为主力提供了某种操作上的便利，因而龙头股在启动之时常伴有涨停出现。

尽管板块的走势有时独立于大盘，但基本面的变化亦可能对板块产生极大影响，况且，板块只是大盘的一部分，它不可能长期地游离于大盘之外。因此，紧盯板块龙头股的同时，也不能完全脱离大盘来分析。如果此时大盘基本平稳或由小幅上扬，那么在龙头股已有一定的涨幅后，不妨先抛出大部分筹码，一方面可以增加你的流动资金，另一方面在一定范围内控制龙头股短期调整风险。

板块行情有长有短，有些板块常常是“昙花一现”，而有些板块则长达数年。龙头股的操作因之也需灵活多变。如果板块行情出现短期的大幅上扬，显示其行情即将到头。龙头股的行情，一般较板块内的其它个股行情来得早，但结束时间亦相对提前。所以，若龙头股在短期拉升过程中放巨量而股价涨不上去，则应果断抛出龙头股。一些板块行情常常一波三折，龙头股的走势也令人难以捉摸，此时，大家不妨紧跟主力走，用大部分筹码不断进行高抛低吸式的滚动操作，少部分筹码常捂不动。既关注龙头的短期盘面变化，又着眼于中长线投资。

2、识别板块联动的时间与空间上的变化

（1）板块联动的空间差异有机可乘。板块联动中个股涨升空间的差异性，客观上为个股的补涨行情创造了条件。在板块联动时，个股间的这种比价关系暂时会被打破。在龙头股及大部分个股价格上了一个台阶后，投资者应及时将资金从龙头股等板块内强势股中撤出，逢低介入板块内未涨或涨幅较小的个股。资金在板块内的转移，其目的在于获取板块中个股补涨带来的投资收益。板块联动的空间差异性是获取这种投资收益的最根本的市场基础。

（2）利用板块联动的时间差多做“短线运动”。在板块个股联动的时间上很有文章可做。通常，板块中的龙头股总是率先领涨、率先领跌，而板块内的其他个股，涨跌的时间却各异，这种个股涨跌的时间交错性本身就富含着诸多的中短线投资机会。但捕捉个股涨升的时间间隙式的短线操作，必须眼明手快。

3、把握沪深股市板块联动的机会

在利用板块联动的时间与空间差异性来寻求投资机会时，还应注意沪、深两市同板块之间联动的一些特点。由于沪、深股市分属两个独立市场，在某一时期，受资金面、人气、个股业绩等因素的影响，两市有可能走出独立行情，这种行情表现为此强彼弱。一般情况下，两市大盘基本上会齐涨共跌，而两市的板块行情有时却不那么紧密。特别是当面对的是一个非牛非熊的市场时，要想从一个市场板块的联动中，去探寻另一个市场同一板块的短期波动规律，并利用不同市场板块起落的时间与空间特性，同时抓住两个市场板块联动的机会，就需要对两市的大盘与板块多加分析，不断适应两市板块联动的新特点。

板块轮动中的机会多

股市中的热点形成固然重要，但热点若较长时间地集中在某一板块上，可能会令该板块的“热”度减退。毕竟热点板块的炒作空间有限，巨资驻留热点的时间过长，会导致大盘“失血”，从而影响大盘的走势，所以一段反弹行情或上升行情的形成离不开热点的成功转换。热点的转换过程实际上也就是板块的轮动过程。当市场由一个热点转向另一个热点时，意味着场内资金的“战略”转移，即使在市场没有新资金介入的情况下，大盘也不会因此受到太大的影响。

（一）热点转换与板块轮动

板块的轮动是市场热点成功转换的具体表现。除了人气十分高涨的大牛市外，一般的市况下，市场中的资金在一定时间内显然有限，而这些资金中相当部分又因深度套牢或其他原因而暂时“沉淀”无法流动。能流动的通常是一些捉摸不定的“游资”，“游资”的特点是集中力量打“歼灭战”，其性质决定了它不可能在某一板块久留。当某一板块被热炒到一定程度时，“游资”就会悄悄流向一些暂时还没“显山露水”的潜力板块上。然而，“游资”的转移并不代表市场主流资金也在转移，“游资”悄悄介入的潜力板块能否得到主流资金的认同，或热点板块能否从此到彼进行轮动，关键要看市场中有没有这种转换或轮动的“润滑剂”。这种“润滑剂”主要是题材，从某种意义上来说，题材的转换促使了热点的转换，而热点的转换才导致了板块的轮动。当然，如果市场主力一定要硬“做”某个板块，亦有可能制造出市场的新热点来，但这种硬“做”的方式风险极大，缺乏实质性题材的配合，只能是“空中楼阁”。板块的轮动与板块的联动是密不可分的，热点的此起彼伏，表明板块由一个到另一个的成功联动。

板块的轮动实际上就是大盘的主动性调整，这种调整是以不同板块的消长来体现的。由于不同板块对大盘指数的影响程度差异较大，所以板块之间的此起彼伏，可能令大盘出现较大幅度的下跌，大盘也可能因此小幅上扬或平盘。如当市场热点转换到大盘指标股板块时，由于该板块对指数影响极大，它的全面上扬将促使股指的走高。在市场资金一定的前提下，大盘指标股板块的走强就意味着主力从其他板块中抽资，其结果是，尽管大盘指数在上涨，但绝大部分个股却纷纷“翻绿”。相反，市场热点由大盘指标股转向中低价股时，受此影响，大盘指数可能下行，但众多的中低价股却“翻红”。所以，不同板块之间的轮动会对大盘指数产生不同的影响；市场主力有时也利用这一点来达到适时调控大盘，活跃个股的目的。

股市中的热点总是不断转换的，热点板块只是相对的，同一板块在不同的时间与空间上的市场表现相差很大，当某一板块由过热到调整时，板块的轮动就随之出现。从实际操作中来看，板块轮动通常是在大市继续走稳的前提下实现的，如果某一板块大调整引发股指节节下滑，而此时的政策面又以看空为主，板块的轮动就将受到影响。板块的轮动意味着热点的不断转换，在热点转换中，板块行情此起彼伏，从而将大盘行情推向高潮。所以，真正意义上的板块轮动，存在于牛市或局部牛市中。还有一种特殊的板块轮动，即下跌市中单个板块的逆市轮动。“绿洲”板块是规避大盘下跌风险的理想选择。

板块的轮动是客观的存在，某种意义上来说，把握住板块轮动的节奏比踏住大盘涨幅的节奏更为重要。

（二）踏准板块轮动的节奏

1、关注板块转势的信号，及时换筹。一个板块由强到弱，一般都伴随着一些转势的信号，其主要信号有：其一，龙头股连连下跌，大部分个股涨升乏力。其二，成交量逐渐萎缩，显示主力资金与市场游资正逐渐从中撤离。其三，消息面对板块有不利的说法。一旦从上述几个方面综合判断板块转势后，宜及时从中撤退，即使其中个别股票仍有上涨空间，也应断然换筹。换筹实际就是换板块，那些潜力较大的板块将是下一个热点板块的最佳选择。

2、将资金同时合理地分配在轮动的板块上。板块的轮动意味着同一时间上不同板块的此涨彼跌。既然是轮动，应是一个以上的板块参与其中，并且板块间的涨升会有一个时间顺序衔接问题。因此，投资者需要对投资按时间和品种进行组合。如果同一时间股市有两个热点板块互动，则投资者的资金最好各放-部分在这两个互动的热点板块上，直至热点再次向其他板块转移。

通常，板块的轮动客观上造成同一时间内板块间参与资金量的不均，出现“一边是冰山，一边是火焰山”的两极分化。由于有些板块只是暂时性的调整，因此对板块轮动下的热门板块、冷门板块与调整板块应进行深层的基本分析与市场分析。资金尽量不要放在冷门板块上，追涨热门板块股应适可而止，应留出相当部分的资金投资调整板块以及低位补仓。

3、坚持板块组合操作，与板块共振动。在不同的市场环境下，投资者对板块组合操作应有不同的应对策略。在牛市中，板块普涨，暂时滞涨的板块一般都有一个补涨的过程，而板块内的个股又存在梯度空间。投资者可把资金的三分之二放在牛市中的主流板块上。一轮牛市的发起到结束，都有一个主流板块贯穿其中，重仓持有这个板块，就意味着你将能最大限度地分享牛市中超过市场平均水平的收益。而且主流板块自身的梯度空间也将为你带来较多的短线机会，重仓持有牛市中的主流板块并不意味着捂股不放，而是长、中、短相结合，赚足牛市板块行情。另外的三分之一资金可放在一些滞涨的板块上，尽管这些板块不如主流板块那样风光，由于价值低估，理应有补涨机会；并且，这些板块从中、短线来看经常出现与主导板块的轮动行情。

在熊市下，投资者的板块组合应紧跟热点走。大市不佳，市场中的资金在适当时机总会营造熊市中的短暂牛股板块行情。熊市里不可能有一个主流板块，也正因为缺乏主流板块，市场人气散淡，大市才软弱无力。在这种市况下，不宜将资金分散在不同的板块上，而且只能用资金总量的一半操作，另一半保持现金在手，以备日后“抄底”或其他机会备用。这一半可操作的资金，基本上是在热点板块上捕捉战机，而尤以不同时间上热点板块中的龙头股为重点突击对象，快进快出。

盘整市中，大盘涨跌空间大，股指上下两难，但板块通常较为活跃。股指的相对沉稳并不意味着板块的沉寂，也不意味着个股的风险降低。相反，在盘整市下，板块空间的短期轮动现象加剧。此时，投资者在捕捉热点板块时更要敏锐迅捷。

主　　题： 黄金策略

第一步策略：大盘研究

1、为什么一定要先研究大盘？大盘代表的基本上是整个市场的情况，无论庄家还是散户炒股，先看看大势在什么状态，再做决策才会更准确。

2、如何研究大盘？

（1）把大盘当做一个股票来研究。

（2）安全度系数：这是一个对整个市场的统计指标，即利用多空指标统计当前市场中大致上处于阶段性多头状态的股票与处于阶段性空头状态的股票的对比。这样就可以在大多数股票都走好时入市，明显提高安全性（一般来说多数股票都在向上走时买进的成功率会提高，这种方法也可以避开靠指标股拉升大盘的假象），是稳键型入市的重要参考数据，将其分为短线、中线、长线的安全度测算，得出合理持仓比例。

（3）至于政策消息的背景方面，也非常重要，但一般自己无须做研究，只须看其它那些股评家的反应，就可明白对大盘的走势影响，尤其在极端的市场状态下，政策经常会变成大盘转向的导火索，但这些背景变化的影响，通常都应该会在指标中反映出来，只不过有时可能会滞后。

第二步策略：帐户规划

这里的规划是针对所有的中小资金的持股仓位与结构。永远满仓或单股持有那是特别做法，这里是不太赞同这样的。经过多年实践：1、总的持仓比例，应根据上述大盘研究确定；2、总的持股数量，无论资金大小，都应采用分仓来分散风险，一般3-5个股为宜。

第三步策略：个股研判

1、K线形态：一般尽量选择图形漂亮的个股。

2、多空分析：采用长线、中线、短线区分研究，制作一套简单有效反映多空势力的指标。据此在长线走好的前提下，立足中线，而将短线作为增减仓的辅助。

3、成交分析：即研究成交量，分析家的成本分布图也有所帮助，注重的是量价配合。

4、实时看盘：一般情况下，最好是盘后决策，而盘中是在已经决策的情况下找最佳买卖点，在盘中一般关注分笔成交与5分钟线来确定最佳买卖点。

第四步策略：选股辅助

选股公式可以简化研究数量，是很好的辅助研究手段，选牛股刚启动阶段，可作为中线研究的辅助；盘中即时追涨超短线选股； 大盘或个股大跌时超跌选股。

第五步策略：持股期间

在持股期间的策略：

1、心态稳定：有的人老是在害怕，盘中的正常波动也会被影响而情绪化，最终导致错误操作，其实如果不是做超短线的话，一般不用在持股期实时看盘，盘后再研究会更加准确，最好别在盘中作决策（原来盘后已经决策则可以在盘中作最终决定）。

2、补仓策略：这里指的补仓不同于仓位不足时的逢低增仓，而是指个股仓位已经足够，但为了降低成本的补仓，有些人也称之为“T+0”交易。因为有时在盘中会出现大幅震荡，甚至瞬间被打压到低点又很快拉回。因本身持有该股，低位补进，高位退出，可以保持仓位控制，又可摊低持股成本，但这种策略一般适用于超短线（或激进型），而不太适合于中短线（或稳健型）。这里可以应用金字塔法则，如急跌3%补原持股的一半，跌6%以上补原来持股的一倍。要令这一策略可用，要按仓位规划中的分仓原则。

第六步策略：卖出获利

要真正赚钱，还必须会卖出，否则只是纸上利润。

1、见好就收：贪得无厌的人最终必将失败，见好就收也是金字塔法则的应用。

A、在不同的市场状态下应有不同的获利预期，例如短线在4%-6%，中线在7%-10%，当达到目标时应开始减仓；

B、在有异动的情况时，应适当减仓。

C、在关键点位减仓，如整数关，压力线位置，跳空缺口处等等。

2、顺势而为：无论获利还是亏损，当确认走势转变为空头时应该坚决退出，也可以根据不同的指标转向分步出局，但一定要确立一种完全退出的决策依据，例如短线-5%止损，中线-10%止损（一般按收盘价，不按盘中瞬间价），如果过半指标转坏就须完全退出，只是个别指标变坏则可逢高才退出。

必须灵活应用，才能达到最佳效果。而且股市随时都在改变中，策略也应该不断的作出改进，以达到最好的适应性。

主　　题： 期货市场投资机会与方法概述

期货市场魅力无穷，其高收益蕴含于高风险之中。在期货市场上长期稳定获利并不难，您只需掌握三个本领：其一，有效地控制交易风险。其二，建立正确投资理念指导下的完整的投资决策系统，其基本要素包括：如何判断价格运动的方向，如何安全进场，如何合理配置资金，如何控制进场点的风险，如何判断安全的出场点，如何控制出场点的风险等。其三，严格执行自己的投资决策系统发出的买卖信号，有效地控制人性贪婪、恐惧、懒惰和一厢情愿的弱点。

（一）我们对市场的认识

正确的交易方法是多种多样的，但正确的思维方法是唯一的。没有正确的投资理念和投资哲学，就不可能有正确的投资方法和操作策略。

与学术派“有效市场”理论相反，我们认为市场价格运动的性质体现为相对价格的有限有效性与绝对价格的无效性。价格波动的本质是混沌运动，其模式是波浪，并具有多层次自相似嵌套结构的分形几何特征。

时间轴上的价格运动是人类非理性情绪的运动过程。由于计算及理解能力的局限，人类不能在瞬间获得并理解一切相关信息，在自己不了解也不理解的领域相信别人的判断将导致市场参与者的互动，而非理性的互动情绪对信息以及噪音的过激反映是市场价格相对运动的主因。价格的混沌性、其模式的自相似性即起源于人群心理与价格的自相关关系。

价格运动的自然状态是混沌，它外在看来千头万绪、混乱无规，但内在却蕴涵着丰富多样的规则性、有序性。

（二）资金管理和风险控制的总原则

我们在长期的实战中严格遵循下列交易原则：

1、市场风险不明不做；

2、总账户止损：根据不同资金可承受风险的程度，一般设定为总账户的5%-15%不等；

3、单笔交易的风险控制：一般单笔交易可能亏损额不超过总资金的2%，根据进场点至逻辑止损点的距离确定资金使用率；

4、出现反向停板立即平仓；

5、绘制资金曲线：淡化成本概念，以市场状况为依据，追求资金长期增长；

6、趋势行情顺势操作。

（三）建立自己的期货投资决策体系

游戏目标：乘火车从甲地到乙地

游戏规则：

1、时间：夜晚；

2、能见度：伸手不见五指；

3、地点：远离车站的铁路线旁，称为甲地；

4、条件：每列火车可能为通过甲地并经过乙地的火车，也可能是去其它方向之列车；火车在经过甲地时不停留，在经过乙地时也不停留；每列火车有标志表明所去之目的地，但由于条件限制难以及时判断；

5、要求：跳车上下火车从甲地到乙地。

期货投资与飞车游戏的比较

期货投资决策 飞车游戏要求

1、判断价格运动方向；2、判断如何安全进场；3、判断进场点的风险控制；4、判断何时安全出场；5、判断出场点的风险控制；6、争取盈利，减少亏损。

1、判断火车去向；2、判断如何安全跳上疾驰的火车；3、判断上车后如何确认火车去向正确，如果错误，如何安全跳下火车；4、判断何时会到达乙地，如何安全跳下火车；5、判断如果误判乙地地点，该如何行动；6、力争从甲地安全到达乙地。

上面的比较说明期货投资决策具有系统性特征，其基本要素包括：

1、判断价格运动方向；

2、判断如何安全进场；

3、进场点的风险控制；

4、判断何时安全出场；

5、出场点的风险控制。

投资者的误区是：将精力集中于对市场趋势的判断，将投资决策等同于行情分析。

期货投资是一个过程，完整的决策过程包括以上几个环节。揭示价格运行趋势仅是投资决策的第一步。投资者最重要的工作不是发现趋势而是“在确定趋势方向的前提下寻找风险/收益比最有利的入场点和出场点”。 基于严格的概率统计，在长期投资过程中我们始终坚持对各决策环节的成败进行严格的评估，对后续可能发生的各种情况设计相应的应变措施及交易方案。

工具箱　　

【 · 发布:于瑶　 2004-09-22 23:27 】　　  

主　　题： 基本分析是否优于技术分析

基本分析是否优于技术分析？进出场时间点，如何获得掌握？长期持有是否优于跑短线？然而，23年后，寻求答案的努力竟毫无进展。其实，这些问题没有标准答案，反而是件好事。毕竟，若致富之路仅只一条，沿路必定拥挤不堪。

搜集各投资报导所拟定的投资组合，统计过去23年来的资料，并为其绩效定出排名。便可一窥市场上获利方式的多样性。

排名第一的，不重视随势操作或技术分析，买进绩优股，并长期持有，首选投资组合，平均持股期间接近6年。排名第二的，投资方式系组合了基本分析、技术分析、随势操作。平均持股期间不超过6个月。第三名及第四名则仅使用技术分析。

欲以更多样化的操作方式，而想名列前茅，则几乎未见。

排名倒数的投资组合。倒数第一，以技术分析为主要操作方式，倒数第二的却是以基本分析为主。例数第三的，则又是以技术分析与基本分析组合方式进行操作。

经过23年历练，我相信，任何一种投资策略，只要在对的人手里，都会成功。同样一种投资策略，如果落到错的人手里，结果都会令人大失所望。

这种看法，导出了一项重要的投资秘诀：投资策略的选择，其重要性，远不及投资策略的执行。

是哪一项神秘因素，主导着同一种操作方式的成功或失败？我相信是坚定的操作信念。

当投资组合遭遇状况时，坚定的操作信念最能避免冲动性与情绪化。在投资世界里，成人与幼童的最大区别，即在于对操作策略的坚持度。

我发现，进行大胆的预测总是较吸引人，学习坚定的操作信念则好象少了点刺激。不管听厌了没有，坚定的操作信念才是长期投资成功的关键。这种观念，在1980年是真的，到了今天还是真的。相信在未来的23年里，也仍然会是真的。

主　　题： 波段操作--中小散户投资者最佳的盈利模式

如何做好波段操作呢？

一、首先要弄清个股走势的几个重要的阶段：

1、主力初期建仓阶段：主力初期建仓阶段无疑是当股价处于底部的时期；2、股价的初升段；3、股价主升段；4、股价末升段；

5、股价做头阶段；6、股价的下跌阶段；这个阶段本人认为最好是不参与操作，也就不进行细分了。

二、各重要阶段的特点及操作策略：

1、初始建仓阶段的特点及操作策略：

A、主力初始建仓阶段，在不考虑长线主力因素的前提下，可以以股价跌至前期历史低点为判别的初步依据，此时个股走势有如下特点：1、所有短中长期均线皆在五日均线的上方；2、成交量在近期经过一波连续大幅（累计跌幅不小于20点）下跌后也见了近期地量；3、多个指标显示超卖。

B、新股发行上市建仓，首日换手率大于50％，三日换手超过100％；如未达到这些指标，主力建仓的时间就会延长，前三日的成交量还要根据流通盘大小进行确定。

C、在这个期间，波段操作者介入抄底操作的风险是很大的，尤其是发行上市超过两年以上的股票，股票经过，送、转、派、增发股，主力经过两年以上的高抛低吸，其持股成本计算很困难，有的主力所持股票甚至干脆就是利润部分，所以常说股价没有底就是这个道理，但是如能掌握得好，从个股走势中发现超跌反弹的机会，短线利润也很可观。

抄底抢反弹的办法：当股价在底部阶段，成交量三日内逐日呈温和放量走势，并不一定连收三阳，而股价并未大幅上涨时，可择机介入，持股期间，如成交量进一步放大，股价上升则继续持有，如放量下跌应及时出局。该阶段反弹开始后，预期最大收益只能定在放量下跌与低部之间的75％以下。反弹结束前应及时出局。

还有以V型反转的形式出现的超跌反弹，这类个股很难从前期走势中，找到即将启动的痕迹，这只能从主力操盘的历史习惯和突发外部因素来分析，而反弹高度一般都会超过前期下跌平台。

综上所述，底部波段操作的机会，对于波段操作者来说，只有两种类型，一种是温和放量型，温和放量的连续或间断拉升高度只有加速下跌的70％左右，操作者应及时获利出局，而后又将出现洗盘和横盘、回抽确认，如未及时出局，前期的获利可能全部丧失。另一种是V型反转型，这种型态是连续放量拉升，直到前期下跌平台上方，能抓住这样走势的股票，短其收益是相当可观的。

个股结束了底部初升段后，短期均线，如5、15、30日均线成多头排列，但60、120、240日均线线仍在股价的上方，个股走势将进入一段不长时间的回抽确认和横盘整理，一方面主力需要洗去浮筹，抬高股价重心，技术上，要修复超买的指标，还要等待中期趋势线走平和接近，才有可能顺利进入主升段。

底部的形成和认定要具备有三个条件：1、所有短中长期均线皆在五日均线的上方；2、成交量在近期经过一波连续大幅（累计跌幅不小于20点）下跌后也见了近期地量；3、多个指标显示超卖。

如何正确地找准最低点，是每个投资人的梦想，实践证明要做到这一点是非常困难的，底部区间好确定，低点的确定确非易事：

1、个股底部认定可在缩量加速下跌后的放量横盘时认定，个股在缩量加速下跌后，如果连续几天放量，说明有资金进场接盘。这里要区别庄股跳水后的的对倒放量。

2、底部漫长的横盘后的连续放量小涨。

3、借助技术指标的提示：

以600621为例，该股从2003年10月27日起缩量加速下跌，11个交易日，跌幅达26%，其成交量仅34382手，换手率1.86%，此后三天继续以极其低迷的成交量横盘，11月14日，以前一交易日6倍的成交量涨幅3.32%始启动，此后再以每天四个点的震荡横盘三天，实现了五日均线与十五日均线的金叉，这以后初升段的行情就开始了。如果我们在一周的底部地量横盘期间介入那么初升段的收益将非常可观，但是风险也很大，我个人习惯在连续放量后的缩量横盘时再介入。怎样提前知道它的走势呢，请看该股两次相同周KDJ和MACD的提示：该股前期在7月4日J指标见底超买，8月1日见了阶段性低点，相对于前期来说也是见了地量和看似的低价，但是四周的反弹和横盘其震荡幅度只有十个点，且成交量不见放大，MACD继续向下发散，KDJ停留在20以下，这种弱势反弹并不能改变趋势，如果我们只看日K线图，8月21日势必介入，其后就肯定要被套。同样的地量地价，但此时的周KDJ和MACD显示的情况是完全不一样的：

A、8月份的见底后，MACD继续向下发散，KDJ反弹后仍在弱市区（20以下），KDJ三指标缠绕在一起；

B、10月24日见底以后，至11月21日，这一个月的时间，KDJ与MACD与9月份并没有大的不同，所不同的地方就在于，之前有一波缩量加速的下跌，仍不能算是安全的介入时机，但是此后周KDJ向上发散的幅度应该引起重视；

C、大盘的配合也完全是不同的，这也是我们决定短线是否介入抄底的重要因素；

D、周KDJ和MACD的组合中，当KDJ中的J指标见底后－７以下，股价将继续向下，时间一般在一到二个月，此时股价与指标开始背离，股价朝下，而KDJ指标朝上，当金叉发生后，在量能、大盘及消息面的配合下，个股的初升段就是启动的时机。

该股初升段的走势是典型的V型反转形态，其初升段的行情还有向上空间。阻力位在6.63元，在大盘的配合下，可能一举冲过，V型反转的初升段，往往会超过前期缩量横盘区间，这与操盘主力的实力有关，此时，可结合前期密集成交区进行确定，前期密集成交区是不可能一举冲过的。

000897是一个长期超跌而且成交极度低迷的中盘股，近期开始有所活跃。从周KDJ和MACD看向上发散，月KDJ金叉，日KDJ和MACD进入强势区，此时介入可能是最佳点位。是否在大盘配合下马上启动，很有可能（2003-12-13）。最近该股走势并未能如我的估计发力向上，这正说明了大盘配合的重要性，大盘整理时，抄底之风险所在，如果是在弱势中，介入者将因此深套其中。但大盘目前是强势整理，所以解套是很容易的。从周线可知，该股虽然股价大幅下挫，但周KDJ并未死叉，量能有所放大股性开始活跃。随着大盘调整结束，下一步一定会有大幅补涨走势出现。

从以上的分析中可知：

一、底部可实现短时间内的高收益。底部反转的股价走势粗分可以有两种类型，一种是超跌温和反弹型，一种是V型反转型；两种形态都可在短期内获得丰厚收益，尤其是V型反转型，往往在一周不到的时间，达到几十点的收益。这就是许多投资人喜欢抄底的原因。

1、抄底可以碰上反弹的两种之一，短时间内可实现高的收益。

2、抄底短炒不成，可以做中长线持有风险相对较小；如果是确实经过大幅下跌股价巳经很低，即使被套，解套也容易，相对安全。但是它将在底部横盘多长时间，就成为波段投资人的风险，波段投资者的时间也是金钱。

二、底部的风险在哪里也是我们必须高度警惕的：

1、抄底抄到了顶部，前面我们说了，上市超过一定时间，其间，经过派、送、转、增后的股价成本巳经很难计算，加上主力经过高抛低吸，成本很有可能等于零，所以我们自认为是底的价格介入后，结果不能及时止损时往往被套几十个点。

2、主力操作手法各有不同，有的主力绝不允许股价被打到自己的持仓成本以下很多，而有的却就是用打压至远离成本区间，成交极度低迷的情况下，长期慢慢吸筹，进一步摊低成本，这就需要极大的耐心，与主力拼时间，拼耐心，这显然是波段操作者最大的风险，有的操作者以为长期低迷的地量就是个股的底部，所以也进行补仓操作，结果再次的放量大跌，彻底动摇持仓信心，逼使操作者最终割肉出局，损失惨重。

3、底部横盘的时间也因主力操作手法和大盘形势有很大关系，低部温和放量后的走势捉摸不定，看起来是启动反弹了，结果再次加速下行。

三、底部操作最重要的策略：

1、抄底操作时要快进快出，一旦发现与判断不符时及时止损出局。

2、放量上攻时要大胆追进，时机一过就失去介入时机，追进后被套，要果断止损。

3、掌握反弹力度，区别反弹性质非常重要，如果反弹不是以快速拉升的方式，其反弹的第一波空间是不大的，介入后，如果不属V型反转型的应在股价反弹力度减弱时，止盈出局。否则可能前功尽弃。

个股的主升段是投资风险和效率都较高的阶段，可以将风险较高的部分与高效率部分划分成两个时期：

股价从底部初升段后，一般都会有一个较长的横盘时期，这个时期就是高风险时期，在这个阶段，股价看起来已经脱离了底部区域，一般上涨幅度都在20-40%，短线抄底资金获利盘会获利出局，主力需要在进一步加大持仓量的同时，降低自己的持仓成本，拉高市场持筹的持仓成本，抬高股价重心，这个横盘洗筹的过程会因种种因素，变化莫测，有的横盘时间会很长，股价震荡幅度就在底部这个高度约30点的区域，这个时期就是散户投资人常常反复亏损的阶段。我个人在过去的几年中主要的亏损都是在不合适的外部环境下、不了解这个区域的风险程度下产生的。举一个例子：中成股份600151，本人关注该股是在2003年春节前，该股在6.24以后长期高位缩量横盘，2003年元月份大盘反弹而该股不涨反跌，元月底底部放量反弹，我在反弹前介入了该股，短线获利出局。当时看起来正是该股进入了横盘区。其后经过约一个月的横盘，于2月底3月初经一周的缩量上攻，走出了向上的趋势，短期均线系统向上发散，我以为该股进入了拉升的前期，于是重仓介入，此后被套，又经补仓降低成本，至4月14日，该股连续两天的拉升，本可平仓出局，但由于对大盘形势与该股走势判断错误而延误了止损良机，其后的结果，就造成了近30点的亏损，如果后来不在8元左右果断割肉，其最低跌至4.83，那结果就更加不堪。总结介入该股并持股重套的过程，有如下几个方面的错误：

1、该股在10元、9元、7元处的反弹都不是见底后的反弹，特别是7元钱处的反弹更具有欺骗性；

2、介入前后，对南方证券重仓希望值太大，当时刚刚有消息说南方证券有问题，自己并不警觉；

3、当时大盘反弹气势如虹，不相信中成这样的绩优股会一心一意地下跌出货，所以一旦横盘后向上，就以为要启动；

4、不相信指标提示，当时长、中线趋势并未走好，本不该持仓，没有快进快出、及时止损；

今后如何避免：

一、短期内确认的底并不见得中期是底，这是上述例子中的重要提示。

二、横盘震荡即使是在20--40点之间进行的，他的风险已经足够大了，如果横盘后再次探底，如没有及时出局，时间一长可能失去耐心，就有可能割肉割在地板上了。

三、周KDJ指标完全可以明确指示不应该持股的区间，只要周KDJ没有向上金叉，其D指标没有在40以上；或者MACD指标没有进入强势区，都不适合中线持仓；只可短线操作；

四、消息面永远是属于主力让散户上当受骗的工具，不听或少听为佳；所谓挖掘绩优股不要自作主张，自以为是，主力说他绩优，该股才绩优而大涨，否则都是白说。

主　　题： 判断主力介入某股炒作的方法

原则是，如果同时有５个信号出现，说明该股很有可能有庄家入驻了；如果同时有８个信号出现，说明该股十有八九有庄家入驻了；如果同时有１１个信号出现，则基本上可以断定该股有庄家入驻了。

01、股价大幅下跌后，进入横向整理的同时，间断性地出现宽幅振荡。

02、当股价处于低位区域时，如果多次出现大手笔买单，而股价并未出现明显上涨。

03、虽然近阶段股价既冲不过箱顶，又跌不破箱底，但是在分时走势图上经常出现忽上忽下的宽幅震荡，委买、委卖价格差距非常大，给人一种飘忽不定的感觉。

04、委托卖出笔数大于成交笔数，大于委托买进笔数，且价格在上涨。

05、近期每笔成交数已经达到或超过市场平均每笔成交股数的１倍以上。如：目前市场上个股平均每笔成交为600股左右，而该股近期每笔成交股数超过了1200股。

06、小盘股中，经常出现100手以上买盘；中盘股中，经常出现300手以上买盘；大盘股中，经常出现500手以上买盘；超大盘股中，经常出现1000手以上买盘。

07、在３－５个月内，换手率累计超过２００％。

08、近期的“换手率”高于前一阶段换手率８０％以上，且这种“换手率”呈增加趋势。

09、在原先成交极度萎缩的情况下，从某天起，成交量出现“量中平”或“量大平”的现象。

10、股价在低位整理时出现“逐渐放量”。

11、股价尾盘跳水，但第二天出现低开高走。

12、股价在低位盘整时，经常出现小“十字线”或类似小十字线的Ｋ线。

13、在５分钟走势图下经常出现一连串小阳线。

14、虽遇利空打击，但股价不跌反涨，或虽有小幅无量回调，但第二天便收出大阳线。

15、大盘急跌它盘跌，大盘下跌它横盘，大盘横盘它微升。

16、在大盘反弹时，该股的反弹力度明显超过大盘，且它的成交量出现明显增加。

17、大盘二、三次探底，一个底比一个底低，该股却一个底比一个底高。

18、股价每次回落的幅度明显小于大盘。

19、当大盘创新高，出现价量背离情况时，该股却没有出现价量背离。

20、股价比同类股的价格要坚挺。

21、日Ｋ线走势形成缩量上升走势。

主　　题： 把握单边牛市的十一大操作秘诀

第一、“政策性牛市”里多看政策、少看指标等技术面因素，不到市场对利好麻木不言顶。

第二、“单边牛市”的中前段，有“跌两天左右就涨”的节奏。

第三、“单边牛市”的中前段，20、30天线是牛股“上升途中的底部”，可在20、30天线附近选启动股。

第四、“单边牛市”里捕捉短线暴涨股，注意要有题材刺激。

第五、“单边牛市”要跟群庄、跟板块主力，不跟单庄、尤其不跟“单庄”里面的“妖股”。

第六、“单边牛市”的中前段阴线买入。尤其是“急跌大阴线”到支撑位时买入。往往急跌就到位。

第七、“单边牛市”的中前段，大盘盘中股指跳水两到三波的时候，往往强势股买了就涨。

第八、“单边牛市”的中前段，慢牛可以慢慢捂、耐心捂，在“单边牛市”的中后段，慢牛往往有变为快牛、快速喷发走完行情的暴涨机会。

第九、“单边牛市”的中前段，发布绩优、高送转增年报的个股往往在年报公布日之前十五个交易日可以关注其有无增量和启动信号，往往在看好预期之下、有提前出现的升幅。

第十、“单边牛市”里主流板块中的高含权股最能跑赢大市。

第十一、历史上多次出现过一波行情89个交易日左右才完结的情况。

主　　题： 个股共振的七个条件(尽量同时具备)

一、是那个上涨的时机吗（包括大盘和个股）？

二、是上涨的那个位置吗（包括大盘和个股）？

三、是上涨的那个样子吗（指两种必然爆涨的K线组合形态模型，包括长、中、短、即时）？

四、具备了量、价、角度、均线、形态、趋势、位置、周期、热点等协调共振的条件了吗（这一点最重要）？

五、上行5%没有强阻力吗？

六、是热点吗？

七、明天能争取站在涨幅榜的前五名吗？

主　　题： 分析趋势的方法

炒股要跟着趋势走，通常分析趋势的方法是，①每个波段低点的连线；②运用平均线走势方向来判断；③股价重心的向上或者向下。运用趋势对比法来分析时，要注意以下几点：1.整个大环境的背景；2.个股所处的位置；3.回调时（或者横盘时），成交量是否萎缩，以及回调之前的上涨波是否有放量迹象。在观察到这些状态后也不要马上买入，还要观察调整完毕后的突破方向，和能否有再次放量能力。

主　　题： 浅析即时盘面系统之实战研判方法

证券动态分析系统可分为即时盘面系统和分时技术系统。即时盘面系统可分为两大部分：一是即时图表，包括：开盘价、成交市价、成交均价、成交量、最高价、最低价和收盘价；二是盘口数据，包括：买卖盘数据、分时成交明细和各种成交明细（包括：量比、委比等）。这二者是市场交易中最原始的第一手资料，未经任何加工忠实直接地记录了市场的真实情况。而在对即时盘口的实战分析研判中，股价波动态势、成交均价、量价关系和量比，则是这两大部分中最不易作假，从而最有实战参考意义的研判要素。下面分别对这四个要素进行分析：

一、波动态势

波动态势通俗地来说即是指股价在即时盘面中的走势。其研判方法为：

1、连接即时股价运动中每10分钟点位形成的连线，其高点连线方向或低点连线方向向上则表明即时股价向上运动的攻击气势形成。其向上连线的斜率大小反映了攻击力度的强弱，斜率越大攻击力度越强。

2、如果每10分钟高低点连线方向均向上则单边上扬，连线方向向下则单边下跌，这二种情况为多空力量最凶的攻击态势。

3、盘面波动中其高低点出现次数较多，连线方向转换频繁则多空搏斗激烈。

二、成交均价

均价线是研判股价走势的重要依据。研判时可从三方面进行考虑：

1、均价线方向。均价线方向向上则表明股价向上运行，斜率越大攻击气势越强，反之反是。如果均价线方向水平则表明多空平衡等待后市一方打破均势选择方向。

2、均价线与前日收盘价之间的相对位置。均价线在前日收盘价上方则表明多方占优，后市可能向上运行；均价线在前日收盘价下方运行，则表明空方占优，后市可能向下运行；如果均价线围绕前日收盘价运行则表明市场为平衡市，等待后市选择方向。

3、股价与均价线之间的相对位置。均价线向上时股价在均价线上方运行表明市场强势特征明显，后市向上的可能性很大。如果股价在均价线下方运行则表明走势不太明朗，如果该股在当时是处于强势状态，则极有可能是主力在均价线以下震荡洗盘；反之。同时，均价线对股价还存在一种引力作用。股价急速上升但均价线不随之上升或者上升速率很慢，则股价上升到一定程度就会回调靠近均价线。当然此种情况也非必然，也可能是后市股价在高位放大量吸引均价线向上靠近股价。但从现在股市主力操作手法来看市场中这种情况很少出现，至今只在济南百货前期的一次走势中遇见过。

三、量价关系

盘中量价关系是否配合反映了多空双方是否动用了真正的实力。一般股价向上攻击时都是量价齐升，且成交量出现有序缩放。当然也有缩量上涨的情况，这得进行具体分析。如果是高度控盘的股票缩量上涨则说明盘中浮筹很少，多数筹码在主力手中，该股以后还有表现。如果并非高度控盘的股票则必须小心，这说明主力并不想使用真正实力而是只使用控盘技巧拉抬股价，后市走势不明。

四、量比

量比是此时的成交量与此时的5日均量比值。一般股票要上涨时量比会变大。从当前市场来看，每日上涨股票的量比都处在1-5倍左右。如果当时股票的量比低于0.8的水平，特别是下午1：30后量比仍不出现放大趋势则该股当日多为缩量整理或下跌态势。当然，如果有一天股票出现6倍以上的量比则应该小心股票短期高位见顶。从长期来看，股票低位量比明显放大则说明有增量资金介入，这时可选低位跟入等待坐轿；反之当股票处于高位时量比放大则说明有存量资金出逃，应该提高警惕。

主　　题： 把握介入时机--个股阶段性突破的确认

由于个股在展开洗盘时，我们不知道可能的时间和深度，因而在跌破止损位时，应该退出。但暂时退出，不等于以后永远不做，比如个股实现突破，价格创新高时，即是新的介入机会。如何研判阶段性突破？

1、应结合个股前期成交量和筑底期限进行分析。如果K线图显示，前期主力建仓不足，在大盘向好时，可能会顺势拉抬；但一旦大盘走弱，则深幅回调的可能较大。因此这时的突破可能是假突破。

2、应结合突破时的成交量进行分析。最基本的要求是：成交量在洗盘时是缩小的，而在突破时是明显放大的。在控盘程度较高的个股中，换手率可能在2％左右；在非控盘个股中，换手率一般在5％左右。当然换手率也应结合大盘好坏进行综合研判。没有成交量配合的突破，风险较大。

3、一般第3或第4次成功突破阶段性顶部的概率较大。第2次突破的有效性需要观察，原因是第1波段完成建仓任务的可能较小。

4、在有板块助攻效应或大盘较好时，突破时一般不会回抽或回抽幅度较小；否则回抽的概率较大，但只要回抽不破前期头部，则突破仍然有效。

5、如果突破时成交量异常放大，则说明主力在营造多头陷阱，边拉边出，或者上档压力巨大，股价极可能大幅回调。

6、如果个股升幅巨大后，再次突破，则小心为妙。

阶段性突破个股介入的时机，一般在突破的次日再次放量走强时，如果有回抽，则在回抽确认结束再次上攻时。

主　　题： 盘尾拉升的意义及应对

把握买卖时机，盘尾拉升的意义及应对

一、在大盘的不同状态下

在大盘弱势时，个股盘尾拉升基本可以肯定为吸筹打压，或者拉高股价寻找出货机会，次日下跌的概率极大。因此应对的办法是及时逢高卖出，越拉越卖，千万不要犹豫，不要错过减仓的好机会。

在大盘强势时，参考以下条件。

二、在个股的不同位置

在个股的低位出现尾市急拉现象，一般说明主力掌握的筹码不足，拉高是为了吸筹，以备打压股价之用。次日甚至此后数日，下跌概率较大。因此应对的办法是逢高卖出，以后加强观察。

在个股的中位出现尾市急拉现象，一般说明处于拉升中继，如果全天股价均在高处，则次日上涨的概率较大；但如果全日股价处于盘整状态，而尾市急拉，说明洗盘即将开始，尾市拉升，是为了加大洗盘空间但同时又不愿深跌，以免廉价筹码被散户抢去。因此应对的办法是，既可以出局，也可以观望待变。

在个股的高位出现尾市急拉，一般是为了加大出货空间，逢高及时卖出是明智的选择。

对主力严重控盘股票的尾市拉升，一般可以不理会、不参与，因为庄家可以随意定义股价，既然可以拉升，也完全可以打压。

三、在流通盘不一的个股中

在大盘股的炒作中，尾市拉升出现的概率一般要大于小盘股。因为在大盘股的炒作中，主力必须努力解决不控盘问题。由于2001年以来庄股的惨败，高控盘的炒作模式已被市场根本否定。庄股的大跳水，给新的市场主力敲响了警钟。在今年的行情中，我们看到一种新的操作手法：不控盘操作正在被市场广泛应用。如何做到既不控盘又能推高股价？一是充分利用大盘气势和板块效应，二是多次使用尾市拉升的手法。因为盘尾的时间短，抛压小，拉升时成交量不大，主力买入的筹码有限。第2天，如果大盘不是太坏的话，一般股价都能在高位撑住。在今年大盘股的炒作中，我们看到盘尾拉升频频出现。而出现盘尾拉升走势后，并不意味着股价会下跌，相反继续上涨的概率较大。因此，此时应对的办法是：只要股价不在高位，说明处于拉升中途，仍可继续持股。

主　　题： “底部反弹个股”投资战机的捕捉

一、买入

基本条件：涨幅和换手率达3％以上，最好是5％以上，说明主力往上做的决心较大。严重超跌的个股，在首次反弹时，换手率可以小点。

参考条件：

一是大盘不能太坏，大盘趋势向上或者在历史低位徘徊是最佳选择，大盘向下时不予考虑；

二是有板块效应，板块整体上攻，说明主力有备而来，连续拉升的可能较大，并且可以有效降低大盘风险；

三是参考个股的历史股性，股性活跃的优于不活跃的。

四是参考个股反弹产生的位置，处底部区域的，优于高于底部的，前一波段有建仓迹象更好，严重超跌的需观察成交量放大的延续性。

买入时机：

一是在首次放量上扬的大阳线买入；

二是在一根大阳线的次日，缩量回调时买入(一盘需有板块效应)；

三是在缩量回调至5日均线或10日均线时买入，在此位置买入胜算的概率较大；

四是在回调至大阳线的启动点时买入(一般在首次反弹中出现，或者个股流通盘太小，易于主力操纵)。

二、卖出

1、当没有明显的板块效应时，逢大阳线且股价远离5日均线时卖出(适于超短线)；

2、在有明显的板块效应时，一般龙头股会连续放量拉升，或者个股此起彼伏，上升的持续性较好，则在板块效应消失时卖出；

3、立足波段操作的，可等上升至上一波段的高点，或者短期快速上升后有下跌之意时卖出。

主　　题： 弱市卖出股票的四个原则和四种技巧

一、四个原则：一是卖早不卖迟原则；二是个股连续阴跌甚至主动杀跌时卖出原则；三是逢中阴线卖出原则；四是个股或大盘破重要支撑位时卖出原则。此时需要注意破位的有效性，如能短暂破位后能迅速反弹，则为假破位。二、四种技巧：一是个股停止上攻而大盘下跌时卖出；二是同板块个股下跌时卖出；三是尾市拉升时卖出；四是逢大阳线卖出。

主　　题： 静态止盈与动态止盈的操作原则

所谓静态止盈是指设立具体的盈利目标位，一旦到达盈利目标位时，要坚决止盈，这是克服贪心的重要手段。对于超强势个股，可设１２０日均线或２４０日均线等长期压力线作为盈利目标位，或者把短期盈利目标定在１０％或２０％，只要短期股价达到上述预期位置，就坚决卖出，落袋为安，以规避个股盘中巨幅波动的风险。动态止盈是指当投资的股票已经有盈利时，由于股价上升形态完好或题材未尽等原因，投资者认为还有上涨动力，因而继续持股，一直等到股价出现回落，当达到某一标准时，投资者采取获利卖出的操作。动态止盈位的设置标准有以下几种：

１、价格回落幅度。股价与最高价相比，如果减少５％至１０％时止盈卖出。这只是一种参考数据，如果投资者发现股价确已见顶，即使没有跌到５％的标准，也要坚决卖出。

２、均线破位止盈。在上升行情中，均线是尾随股价上升的，一旦股价掉头击穿均线，将意味着趋势转弱，投资者要立即止盈，以保住胜利的果实。如强势股可设５日或１０日均线为止盈点，动态持有。

３、技术形态止盈。当股价上升到一定阶段出现滞涨，并且构筑各种头部形态时，要坚决止盈。

主　　题： 识别股价起涨的信号

从Ｋ线图及技术指标方面看，个股起涨有以下特点：①股价连续下跌，ＫＤ值在２０以下，Ｊ值长时间趴在０附近。②５日ＲＳＩ值在２０以下，１０日ＲＳＩ在２０附近。③成交量小于５日均量的１／２，价平量缩。④日Ｋ线的下影线较长，１０日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻２０日均线。⑤布林线上下轨开口逐渐张开，中线开始上翘。⑥ＳＡＲ指标开始由绿翻红。在上述情况下若成交量温和放大，可看作底部启动的明显信号。

从个股走势及盘面上来看，个股起涨有以下特点：①个股股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，是主力在抢先拉高建仓，可看作起涨的信号。②个股股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进。③个股在低价位出现涨停板，但却不封死，而是在“打开－封闭－打开”之间不断循环，争夺激烈，且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象振荡建仓，这种情况往往有某种突发利好。④个股低开高走，盘中不时往下砸盘，但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力故意打压以免暴露痕迹。对这种情况可在尾盘打压时介入。⑤个股在经历长时间的底部盘整后向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。

以上几种情况，是将个股走势与盘面特点结合技术指标综合分析。一旦发现两者都符合，便很有可能是该股中期的底部，以后的涨幅很可能会十分可观。

主　　题： 抢反弹的四大投资策略

超跌反弹行情是因为大盘调整时间过长和个股调整幅度较深而产生的反弹行情：选股方向：流通盘较小、股性活跃的投机类个股。买入技巧：当BIAS的三条均线全部小于0时，股价也已经触及BOLL的下轨线LB，布林线处于不断收敛状态中，这时如BIAS的短期均线上穿长期均线，且成交量逐渐放大，可择机买入。卖出技巧：快进快出，适时了结。注意事项：买卖果断。

主　　题： 买在收盘前15分钟

很多情况下，一只股票早上开盘后进行长时间的横盘，在均价附近窄幅整理，遇大盘下跌，它能坚持不动或被大盘稍有拖累后，也能迅速返回；而均线基本上保持一直线。此类股票往往会在下午耐不住寂寞，选择向上突破。但是如果在下午一开盘就突破的话，最好不要跟进，因为此时多数属于主力试盘动作。

真正上攻的股票，一般都会选择在１４：３０之后，特别是在１４：３５－１４：４０开始上攻。此时要看它的上升角度。如果超过８０度的话，就会显得太急，容易产生抛压。有个别强势股１４时刚过就展开攻势，这时候必须要放巨量，以接近９０度的推升迅速涨停，否则的话容易夭折。最漂亮的走势是先沿３０度角运行几分钟，然后在大成交量的推动下改为４５度到６０度向上攻击，而均线此时也最好紧随股价，呈３０度以上的弧形。这样用２０多分钟时间完全可以涨５％以上，甚至涨停。以上情况必须紧盯５分钟至６０分钟Ｋ线分时指标，特别是６０分钟。在盘整期间，６０分钟指标如ＫＤＪ，一旦在底部形成金叉状态，而时间上又刚好吻合的话，就可以择机介入。

主　　题： “股市季节”操作法则

冬天，往往容易出现全年的低点；秋天，往往跌多涨少，一般是全年走势最恶劣的时期。由于大批机构靠股市吃饭，一年中无论牛市还是熊市，这些机构总得做上一波行情；由于下半年面临国家财税大检查、机构年终结帐等问题，资金紧张，因此行情一般出现在上半年，下半年走势多半清淡；3、5、6月份往往是扩容的高峰期，供求矛盾失衡，易造成股市见顶。基本上都是在冬天出现全年的低点，也就是说，此时进行建仓，一年内总会有赚钱的机会。春天往往会出现一波行情，行情出现的时间或迟或早，有时从1月份开始，晚者则会在6月份出现，但基本都在上半年结束。但一旦每次股市加速上涨，都会导致扩容加速，从而导致大盘回落，5、6月份向来是股市的“多事之秋”，不及时收割“果子”就会发霉变质。下半年股市走势往往暗藏杀机，即使有行情，也是在长期下跌之后出现的短促反弹行情，持续时间都及其短暂。在上半年行情中，一般是优质股大涨，由于上半年一般是以投资基金、券商资金为首的“正规军”发动行情，介入的公司基本面一般较为优异，下半年则是超跌股、重组股、ST股的天下，此时介入的资金一般是民间的资金。下半年的操作策略：大部分时间持币，少部分时间持股，在个股特别超跌时再介入抢反弹，且需随时准备“逃跑”，选股上则以炒跌股、低价股、重组股为主，暂时不考虑那些需巨大资金量的大盘股。

主　　题： 如何判断安全价位区

所谓安全价位是指当投资者在相对低价采取分步法则进行建仓时的价位。形态上测算的安全价位可以分为三种：形态底部价位、大平台价位、大箱体底部价位。（1）当股价回落至前期低点，在形态上有构筑双底、头肩底、三底等底部形态的时候，在此价位适当介入较为安全；（2）当股价突破平台向上拓展空间遭到失败时，股价重新回落至前期震荡整理的大平台时，在此价位适当介入较为安全；（3）股价在大箱体中运行时间较长，股价上升至箱顶后出现回落，此时等待股价回落至箱体底部价位介入危险性小。形态分析预测安全价位，从本质上讲是从市场成本的角度去分析，其中参照了道氏理论的基本原理。利用这种分析方法去预测安全价位时，通常要用周K线或月K线，这样准确率较高。

主　　题： 最后一跌的特征

创出地量后开始温和放量，成交量与股指之间形成明显底背离走势，低位放量砸盘；人气极度低迷；技术形态会出现破位加速下跌；多个指标同一时期中在月线、周线、日线上同时发生背离；龙头股也开始破位下跌，普遍看好的股票纷纷跳水杀跌；一些长期困扰股市发展的深层次问题，能够得到政策面的明朗化支持；在行情发展方面能够得到政策面的积极配合。

主　　题： 利用时间共振选黑马

技术指标的时间共振是指同一技术指标在不同时间内同时发出买卖信号的技术现象，这是一种非常强烈和明确的操作指示。威廉指标W％R的共振效应在时间周期方面包括四要素：即月线指标、周线指标、日线指标和分时线指标，这四要素构成时间共振分析的整体，可以说缺一不可。威廉指标由于其计算方式的与众不同，因此，当指标数值大于80为超卖，而当指标数值小于20时反而属于超买。威廉指标的特性是反映过于灵敏，指标波动频率过快，容易引起信号频发现象，而采用时间共振分析则能很好地解决这种现象。月线指标、周线指标、日线指标发出买入信号，可以耐心等待共振分析四要素中最后一个要素，分时线指标也同步发生买入信号时再介入。

主　　题： 牛市的操作策略

多头市场基本的投资策略是持股。只要没有确认市势已脱离市场多头状态，就不要抛出股票。并且每一次回落都是宝贵的买入机会，上升就不必去管它。不要以为股价升了很多就可以抛掉股票。在一次真正的强势中股价升了可以再升。以致于升到你不敢相信的程度。如果在升势的中间抛出有一些获利的股票。除非你不再买入或者换股。一般来说都会截掉一段你的应得利润。从本质上说，在整个多头行情的上升过程中，这种在中间抛掉股票之后，又不得不用高一点的成本补回的错误操作，是上升行情的重要推动力。

在强势运行的整个过程中．选股也是至关重要的操作环节。一般来说。强势的起始阶段应当是优质股率先上升，如果优质股表现不佳，具有投机题材的低价小股轮番跳升。则意味着当前的行情很有可能是一段投机性升势。在这种情况下应当随时做好出货离场的准备；不过，有时候大的多头行情也可能由投机题材引发，但接下来一线优质股必须要能够及时跟上。然后再一路带头向上涨开，并由此给二、三线股腾出上升空间。拉动大市一路向上，如果一线股和二线优质股的升势的一直靠低价位投机股的上升推动，并且成交量过多地分布在在投机股上，升势也难以持久。在操作中千万注意这些重要的行情迹象。不可被一时繁荣热烈的市场表现冲昏头脑。在多头市场的中间阶段。升势最凌厉的股票一般以股本较小的二线优质股为多。特别是有利好题材的小盘绩优股，在多头行情中总有机会当上一轮明星。因此．多头行情进入主升段之后。宜购入并持有这一类的小盘绩优股。不过。即使是这一类股票，也应当尽量选择受比价关系制约较小的股只。有的股票虽然确实盘小绩优，但其前后比价关系比较固定。升起来也常常不够凌厉。多头行情的最后阶段往往是疯狂的投机热潮，三线低价股乱跳是主要的行情特征，这个阶段当然可以参与这种投机游戏，但千万不可追入已被炒得热火朝天的三线股，另一方面，这个阶段应随时考虑抛股套现，离开市场了。

当股价不断升高，成交量不断增加的走势持续了一段时间之后，就需要随时注意升势到顶的一些预兆了，典型的顶部征兆除投机潮大起、一线股比指数升得慢很多之外，还有就是成交量持续保持在高额状态，但大市的上升已出现了停顿，这期间尤其需要留意日线图的图表形态，如果图表上有走出典型的反转型态如“M头”、头肩顶的迹象时，就当特别小心了，万万不可被市场气氛所迷惑。当然，在升势的全过程中，股价会出现几次回落调整，区分回落调整与升势见顶有一定难度，回落的强势调整一般是跌幅有限，并且成交量在调整期间会减少。另外，调整主要体现在短时间内升幅很大的股票上，升幅小的优质股一般不会回落太多，回落调整所经历的时间不会太长，如果长时间地走高位横盘行情，说明市场上追高资金太少，后市可能会向下发展。

一般来说，在强势刚刚形成不久的期间不必太担心股价会跌下去，跌势经常是在市场上百分之百的人都处于获利状态的时候出现，并且一经出现跌势，则最初的下跌是很猛的，但随之而来的则是一个极好的短线反弹机会，反弹做完之后就真正的不可恋战了。

牛市”行情一旦爆发，大资金蜂拥而入时，必须敢于重仓跟进，仍采用三分之一仓位或半仓操作者，斩获肯定有限；一旦重仓介入，就要坚定持股，不要稍有震荡或稍有获利，即抛股走人，摆脱不了熊市中的“五分钱万岁”思维；必须敢追领涨股，不怕连涨3个涨停板，只怕你不敢在“涨停板”上排队；强者恒强，不能孤立等待回挡再介入，而是顺应时势，该追的坚决追，该观望时则观望。技术指标大多处于“失灵”状态。涨了还涨，连涨近10个涨停板的情况并不少见。散户要以“我是主力”的角色换位，来揣摸预测大资金的动向。不能仍站在小散户的立场上，为打一点差价而忙碌。个股都有机会，不可见异思迁，频追热点，结果顾此失彼，赚指数不赚钱。人气是股价的翅膀，人气愈旺，股价越高，分析太理性，常用市盈率做选股标准的，往往抓不到“大黑马”。热点多，转换快，一天几十个涨停板是正常现象，领涨股不翻番，坚决不松手。“牛市”操作升幅大而快，“一天等于两个月”，不轻言见顶，不轻言调整。

主　　题： 震荡行情中如何寻找买卖点

1.震荡的种类。震荡行情通常有低位震荡、中位震荡、高位震荡、上升行情震荡和下跌行情震荡。因此投资者在不同的位置所产生的震荡行情应该区别对待，操作方法也是完全不相同。如果不能正确区分，那么操作起来容易失误，并且产生重大损失。

2.低位震荡行情的操作方法。所谓低位震荡是指股价已连续下跌很大幅度，并持续了较长时间。浪型上至少下跌3-5浪，成交量处于极度萎缩状态，股价的最高价和最低价差价极小，这时如果发现某一股票震荡幅度加大，投资者应充分留意。因此极有可能庄家已开始行动，并产生一波行情，这给投资者提供了一次极佳的建仓机会。要多考虑买入信号，忽略短线卖出信号。因为在此位置中，筹码一旦被震出，将很难在同一价位收回来。

3.中位震荡。当股价已产生一波上升行情，由于短期获利比较多，必然要获利回吐，因此容易产生震荡行情。这时是卖出涨幅较大的股票，买入即将上涨股票的换股时机。

4.高位震荡行情的操作方法。所谓高位震荡即股价已连续走高，处于最后拉升阶段和处于做头区域，通常浪形已走出3-5浪，这时做股票风险非常大。但是由于处于最后的拉升阶段，股价震荡的幅度也大，机会也多，属于真正的高风险、高收益阶段。在高位震荡行情中做差价，应注意以下几点：(1)使用K线指标，如日K线和小时K线；(2)卖出时，计算出股价可能达到的最高位置，并低于几个价位挂单；报单时应在行情上涨过程中，不能等股价已掉头再报；(3)买入时应注意回调是否到位，重点考虑0.382、0.618回调位和江恩50%的回调位；(4)注意短线支撑线和压力线及成交量的变化；(5)乖离率是震荡行情中非常有用的指标，可采用上乖离过大卖出、下乖离过大买入的方式； (6)设好止损点，一旦操作失误，认赔出局。

5.上升途中的震荡经常可以发现，一些股票在一个有规则的上升通道中运行。一旦发现这一点，就可以画出此股的上升通道。当股价运行至上升通道的上档压力时，就把股票卖出；

6.当股价在一个下降通道中运行时，一般投资者最好不操作但是对短线爱好者，也可以寻找震荡机会做出差价。如参加操作应注意几个关键点：(1)短线操作，快进快出，时间以不超过3个交易日为宜；(2)在股价极度超跌的时候介入，在遇压力之前时卖出；(3)在下跌通道下边缘买入，遇均线压力时卖出；(4)下乖离过大时买入，遇均线压力时卖出；(5)对获利空间要求不可过高，应采用获利就走的原则；(6)选择震荡幅度大的中小盘股，大盘股因震荡幅度小，很难做差价。

主　　题： 判断强弱的简单标准

强势的确认：将10日均线定义为"强势确认线"。只要10日均线不被击穿则能确认个股仍处在强势途中。

弱势的确认：击穿作为反弹或者回调的技术界限半年线的股票则呈现着一种明显的走弱态势。半年线在一个较长的时间周期内的支撑和压力作用是非常明显的。一般设成120日、122日、125日都可以。长期范围内技术上最重要的支撑与压力线，尤其是当股价的绝对高点和低点（一轮行情中）相对于它的距离位置比较远时，在股价开始下挫或上涨时通常会在此位置得到至少一次的支撑与压力作用，即产生一次反弹或回调。如果处于绝对强势时或弱市之中，也许反弹式回调作用并不明显，但股价趋势至少在半年线位置作一段时间的停留。半年线另一个比较有意思的特点是往往在除权前后依然有效，具体是支撑和压力作用还要看股价除权前后的实际走势和除权缺口幅度的大小。大家都知道，很多其他指标在除权缺口附近都会形成短暂的盲区，这不能不说是半年线的独特之处。

10日均线与半年线在K线图上发生的交叉，也应该是一类重要的金叉和死叉信号了，尤其在底部与顶部的反转时形态确认当中，当底部与顶部的绝对位置距离半年线较近时，10日线与半年线的交叉是一种重要辅助确认手段。

主　　题： 短线追高八项原则

一、追高不抄底；二、重势不重价；三、量少不赌博；四、盈亏不久留；五、补仓不贪低；六、时差不着急；七、差价不求大；八、检讨不自责；

主　　题： 如何捕捉短线买点

若某股票连续一段时间沿5日均线爬升，若该股回调触碰到10日均线时是一个很好的短线买入点，其市场意义是某股能一直沿着5日均线爬升，表明该股非常强势，稍作回调于10日均线获得支撑后仍会强者恒强。该买点在很多股票上都能遇到，沿5日均线爬升时间越长，涨幅越大，买入后短线越容易获利，若能发现某股5日均线和10日均线平行上移则更可能是一匹短线大黑马。

面临重要技术位出现两阳夹一阴时是一个较佳的短线买点。所谓重要技术位是指重要均线(60日均线、120日均线、250日均线等)或者平台位，前期高点等。其市场意义是主力为克服阻力位先用第一根阳线试图突破，跟着收阴是为了消化短线获利盘而作充分蓄势，第三根阳线表明了主力做多决心。

主　　题： 掌握指标股的看盘技巧

一、指标股的认定方法：某一股票涨停，带动其他股票的涨停；某一股票涨停，影响他股票的跌停；某一类股的转强，带动所有各种类股的转强；某一类股的转弱，影响所有各种类股的转弱；某一利多或利空的消息，影响与该消息有关的产业的股价的涨跌；突破上升压力关卡需要权值大的股票冲关；跌破下降支撑关卡需要用权值大的股来打压；多头市场股价要向上，需要大型股或绩优股的带动；空头市场资金不足，股市若要恢复买盘气机，需要小型股带动人气。

二、指标股的策略：当某一类指标股由强开始转弱，需详加观察是否有另一指标股替代；当某一类指标股由弱开始转强，是否会天天持续转强，如肯定者，持股抱牢；强势行情中，价跌缩时须汰换弱势股转追强势股；久未上涨的股票，须密切观察其转弱或转强的可能性；反指标股(即大盘上场时它下跌，大盘下跌时它上涨)的股价变动须随时追踪，以利判断股价未来的走势。

主　　题： 卖股铁律六条

一、大盘形成大头部时，坚决清仓全部卖出；二、大幅上升后，成交量大幅放大，应卖出股票；三、上升较大空间后，日Ｋ线出现十字星或长上影线的倒锤形阳线或阴线时，应卖出股票；四、股价大幅上扬后公布市场早已预期的利好消息是卖出的关键时机；五、股价大幅上扬后，除权日前后是卖股票的关键时机；六、股票周Ｋ线６周ＲＳＩ值进入８０以上时，几乎９０％构成大头部区，可逢高分批卖出。

主　　题： 市场分析法则

开市价格大幅升高或大幅下泻时，应观察收市再定策略。行情在幅度不大范围中牛皮时，阳线多则卖出，阴级多则买入。开市出现新低价而收市上升买入。开市新高而收市下跌卖出。市况脱离牛皮范围，连续出现阳线买入；市况脱离牛皮范围，连续出现阴线卖出。市况牛皮时，如连续五次以上阳级（阴线）出现后，如市况上升买入，下跌卖出。三阳线连创新高后，即使回落至第一阳线起点，如仍不脱离上升轨道，积极卖出。三阳线创新高后，市况在一定范围内，不稳定的急升或急跌时，走势将有转向或大波动情形出现。三阴线创低价后，市况在一定范围内，不稳定的急升或急跌时，走势将有转向或大波动情形。底价连续四阴周K线时，走势大幅上升之可能性较大，积极买入。高峰连续出现四阴周K线时，行情大幅下泻可能性较大，积极卖出。强有力大阳线，暗示上升，积极买入。强有力大阴线，暗示下跌，积极卖出。无气力大阳线，显示走势相反，应卖出或逢高卖出。无气力大阴线，显示走势相反，应以急挫价格买入。行情上升之后，经过一个月以上，市况没有向好表现，应转向看淡。行情下跌之后，经过两个月以上，仍无新低价出现，应积极买入。在市况见低后，开始上升，应等待阴线买入价位。认为行情到达高峰欲卖出时，应等待阳线而出之。底价范围出现长尾向下的日K线，暗示上升，应找低价入货。高峰地带出现长尾向上的日K线，暗示升势停止，找寻机会卖出。连续上升途中，出现长尾向下的日K线，长尾端是最好买入机会。近期跳空升跌所留下空间必获掩盖，远期月份所留下空间不可能立即获掩盖，否则等到三个月后才有可能。连续下跌途中出现长尾向上日K线，长尾部分是积极卖出机会。创新高价之后，下跌幅度之大小，可推测市况疲弱程度。新低价出现之后，弹升幅度之大小，可推测市况疲弱程度。中势之下（一个月以下）波动不大走势中，周K线跳空所留下空间一定获掩盖。

工具箱　　

【 · 发布:于瑶　 2004-09-22 23:30 】　　  

主　　题： 操盘技巧

上涨5波段完成之后理应看空；（5日、10日均线）死叉刚形成配合空头排列时看空；反弹回档时，如果价涨量不增的背离走势，宜看空；坏消息出台，该跌不跌时看多，好消息出台该涨不涨时看空；下降的股价走势逐渐形成大圆底时，应看多；突发性利多消息发生，涨势强劲应买进；下降的股价走势受到W形成支撑而上升时，可看多；跌破重要支撑位时看空，反之穿破重要压力位时应看多，在价稳量增时介入；涨幅已大，成交量突然放大的股票，可看短空；跌幅已深，成交量一直缩小，一旦放量拉长红，应看多介入；在多头市场中，价格跌回原形时，价稳量增，第二天价升量涨，即可买入；在多头市场中，当前一天的K线图是一小阴线，当天是价升量增且是前一天的2倍的量，则可买入此股，日后定有长红；当某股在某一价位盘整了一段时间，突然拉出二个以上的小阳，且量增价涨，可买入；当股价跌破或接近5日平均下通道时，可作买入，当股价上穿5日平均上通道时，可作卖出（对短而言）；当已涨多日，今日最高价等于昨日最高价，而今日最低价小于昨日最低价，且量比昨日小时，可看作短期头部卖出；在多头市场上，暴涨拉长阳后回档的股票，一旦价呈三角形整理，幅度越小且量也缩，表明是个中期底部区域，可逢低吸纳。 以上须综合运用。

主　　题： 猎庄高手精选常用操盘术

一、投资得素质定理。在实战中投资者应具备的关键素质有五项：第一是具有冒险精神（在遇到对自己有利的进机时，敢于重仓出击）；第二是思维理性（不受市场气氛影响，有根据实际操作能力）；第三是逻辑推理性强（能够根据一些表象，分析到股价波动的实质目的）；第四是本能性反应快（见多识广、数学速算能力强）；第五是有乐观的工作生活状态（对理性投资有足够的耐心与信心）。

二、行情性质判断定理。大盘行情的时间跨度判断定理：短线行情炒消息，中线行情炒题材，长线行情炒业绩。个股行情时间跨度的判断定理：短线套利炒量能，中线套利炒送配，长线套利炒成长，大盘大量炒龙头，大盘常量炒庄股，大盘微量炒次新。

三、收益机会判断原理。沪深股市中的五项常见机会为：第一为顺势量能的中线机会；第二为超跌的短线机会；第三为自由波动技术机会；第四为次新股的股本扩张机会；第五为庄股跟风机会。在掌握机会时，要注意明显机会优先，低风险机会优先，多重机会优先，隐性机会优先，低成本机会优先，短线机会优先的六优先顺序原则。

四、技术分析判断定理。在沪深股市里技术分析不是某一项指标和原理的分析，而是多因素的综合分析。在股价处于高低位时要有逆反思维，技术分析虽然是股市投资的最高境界，但要达到这种最高境界需要对对手进行心理分析，对政策分析与基本面分析有足够的认识。我们应该清楚，短线市场波动几乎无法预测，中线市场波动容易预测，要尽量取长避短。

五、信息的时效判断原理。在沪深股市中除了需要注意信息的即时效果，还要注意信息的联动性、滞后性与隐性实质性，在主力仓位较轻时，见利好滞涨，见利空必跌，在股价处于主力成本之下时，跟风买盘将导致股价上涨；在股价处于主力成本之上时，跟风盘将导致股价下跌。

六、正常股市实战操作原则。在沪深股市中走向贫穷的捷径，就是没有根据的随市场情绪化频繁短线操作，但是这种操作，可以说是特别多的人，无法摆脱的方式。市场上另外一种错误方法是永远满仓，在沪深股市中不会空仓，很难获得满意的收益。在沪深股市中，正确的操作方式，是顺势波段重仓并行于3-6只（根据资金量），潜力股盘整时轻仓分批纵向于1-2只潜力股，弱势时空仓于没有把握时的品种与对机会模棱两可的品种。

七、买卖持仓通常操作原则。买卖的主要步骤是：1、收集所有的有用事实；2、比较与选用幅度高效率的事实；3、把信息投入实战；4、决不能心存幻想；5、在获得30%以上的利润后比较机会；6、更换品种与空仓等待；7、一个操作周期应该在一到两个月，一年能够做成功5只重仓股票就是非常成功；8、应该运用部分筹码低买高卖摊低成本；9、买股要慢，卖股要快，持股要稳；10、先定策略，后定战术，如果投资者的操作策略错了，战术对了也没用；11、每次操作后总结经验教训。

八、避免常见错误原则。1、不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀跌，在犹豫不决时遵循50%原则；2、不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票；3、选择品种重要，选择时机更加重要，买进靠信心、持股靠耐心、卖股靠决心；4、小资金的大众行为永远是错的。

主　　题： 捕捉“洗盘结束点”

“上下背离买入法”在捕捉洗盘结束点方面有着十分准确的作用。所谓“上下背离买入法”，其含义是：“上”指的是钱龙界面上方的移动平均线，“下”指的是钱龙下方的MACD。“上下背离买入”是指在股价的上涨过程中，出现了横盘或下跌，此时，5日移动平均线与MACD(其参数为8，13，9) 的运动方向产生了背离。一种情况是在股价暂时下跌过程中，5日移动平均线同时下行，接近10日移动平均线或已经与10日移动平均线发生“死叉”，而MACD却拒绝下滑，DIF数值不减反增；另一种情况是在股价暂时横盘其间，MACD同时下滑甚至出现“死叉”，而5日移动平均线却拒绝下行，不跌反涨。当出现以上情况时，说明市场主力正在洗盘，没有出货，股价的下跌或横盘是暂时的，其后的行情往往是上涨而不是下跌，这一阶段投资者应以买入或持股为主。并不是所有符合“上下背离”的股票都能涨。一个较为成功的“上下背离买入点”在符合以上要求的同时，还必须满足以下条件：

一、“上下背离”发生在上升三浪起点效果最好，也就是说，出现这种情况时股价刚刚上涨，幅度有限，还没有进行过主升浪；

二、“上下背离”发生时，股价刚刚上穿30日移动平均线，30日移动平均线开始走平或刚刚翘头向上，这说明股价已止跌企稳；

三、“上下背离”发生时，MACD已经运行在0轴之上，这表明市场已处于强势之中，如果符合MACD连续二次翻红，效果更佳；

四、“上下背离”发生时，如果出现的是第一种背离，当日成交量大于5日平均量时可考虑介入；如果出现的是第二种背离，当DIF由跌变涨的那一天，可考虑介入。

主　　题： 震仓洗盘结束

一、20日均价线将下跌中的4日均价线顶起，使4日均价线重新勾头向上，股价收盘站稳在4日均价线之上；

二、5日均量线下移至10日均量线之下，形成下搭型成交量组合；

三、某日成交量放量突破５日均量，当日收盘价高于前一日收盘价，当一只股票符合上述条件，则意味着该股震仓洗盘结束，股价大涨在即，投资者应立即买入该股。

其它一些条件：

（1）62日均价线应平缓向上运行，对股价构成向上顶托作用，股价位于62日上方的位置不能太高；（2）133日均价线应处于走平或向上运行状态，并且距离62日均价线不能过远；（3）20日均价线向上倾斜角度越大，后市上涨的力度越高；（4）股价向上突破时，放量越大，突破后股价上涨幅度也就越高。

注意事项：选择买点时，以成交量突破5日均量线为准，成交量突破5日均量线的瞬间可即时买入，当股价上涨至中途时，如遇前期高点股价往往会出现短暂的回调整理，随即会再度上攻，到达顶部时，往往会出现价升量减，价量背离的情况，此时应卖出持股。

主　　题： 庄家洗盘一般方式

1、股价依托均线系统支撑呈横盘走势，即使股价跌破支撑位也不会继续大幅下跌，而是在较短的时间内股价重返支撑位之上运行。

2、股价自阶段性高位快速下跌至均线系统支撑位处即止跌，K线组合呈阴阳交错状，但均线系统中短期均线呈自下向上攻击支撑位趋势，相对应的成交量每日变化不大。

3、股价依托均线系统震仓洗盘完毕后，新的升势开始，随着股价上升，成交量开始逐步放大，短期均线上穿股价支撑位，其后股价在短期均线之上震荡上行。

4、主力通常选择破某关键心理位洗盘。这些关键位或是均线系统，或是通道箱体，或是股价百分比。特别是股价百分比，过去通常是通过杀跌10％或20％洗盘，最近则30％的也不少见。总之，主力的洗盘手法越来越隐蔽，越来越凶悍。

5、洗盘时在低位停留时间不长，只须少量买盘便可轻松拉高。

主　　题： 黑马股启动前

黑马个股启动之前的形态是：１、浮筹减少，股价震幅趋窄，盘口交易清淡，启动之前连续多日阶段性地量；２、３０日均线连续多日走平或者开始缓慢上移。３０日均线代表市场平均成本，走平则意味着多空双方进入平衡阶段；３、周线指标及月线指标全部处于低位。

一些小技巧：１、目标个股的选择。可以经常查阅行情的涨跌幅排行榜，查找个股涨幅在２％－４％区间的个股，随后立刻观察以下方面：Ａ、股价的３０日均线是否走平，周线指标及月线指标是否全部处于低位。Ｂ、股价是否处于相对的底部位置。Ｃ、当天的成交量是否有效配合股价的上涨，股价的量比必须大于１，量比越大越好。２、目标个股的盘面观察。一般而言，个股进入攻击状态后盘面有清晰的主力运作迹象，上档挂出的卖单非常大，但无论挂出多大的卖单也会有相应的大手笔主动性买盘涌入，将挂单吃掉，随后上档又有大手笔卖单挂出，又有买盘将其吃掉，如此反复上扬，具有持续的攻击能力。３、确认目标个股后，投资者可进入逢低吸纳操作。往往黑马股启动时股价运作都非常流畅，股价快速扬升而缓慢回调，投资者就趁股价回调时介入。一般而言，强势攻击时股价不会跌破当天的均价，因此均价线上方稍高位置是投资者较好的买点。

捕捉黑马还应注意：１、如果市场出现鲜明的热点效应时，就介入热点板块个股，最好是板块的领头羊品种，往往领头羊品种是最安全的，也是涨幅最可观的品种。２、追涨停个股。开盘过后，个股的强弱状态比较清晰，越早上攻涨停的个股，后市弹升的机会也越多，当然也必须注意止损点的设置。

主　　题： 洗盘四法

1.开高杀低法；2.跌停挂出法；3.固定价位区洗盘法；4.上冲下洗法。

主　　题： 如何判断庄家出货

（一）高位派发：看看到底是第几次洗盘，因为中线庄家一定会进行洗盘的，若是第一次洗盘，不妨继续持股。若已有两三次洗盘，则十有八九是高位派发。立即抛掉。

（二）次高位派发：看重大技术关口，庄家是打压还是护盘，如果是打压，那是洗盘；如果是护盘，那大多数是派发。如果打穿了重大技术关口，洗盘庄家是会重新买入的，派发的就不会再买入了。看重大技术关口处的反弹幅度，如果庄家想使散户感到大势已去，那么反弹幅度会较小，一般会进行弱势反弹；如果庄家想派发，会制造强势反弹，推动股价，使反弹幅度增大。这时候我们要做的就是仍要坚决出货。切忌看到股价企稳，就重新追入。在股价启稳的背后，常常会有大派发的危险。

（三）低位派发：极少数的庄家也会在股价大幅回落后，把手上还剩的部分筹码，明目张胆地派发，而且专砸关键技术位，股价的下跌速度之快，类似于暴跌。如果这时你还没有出货，还是应该当机立断，因为股价无人维持后，会再下跌，而且要等相当长一段时间后，才会有新庄家进场。

主　　题： 如何捕捉长庄慢牛股

长庄慢牛股主力建仓之时，股价走势特征:

①股价长时间维持小阴、小阳，缓慢攀升；

②5日、10日、20日均线呈多头排列，但偏离不大；

③收市价绝大多数情况是站在5日均线之上，偶尔跌至10日甚至20日均线附近，但在第二天即被拉回；

④5日成交量均线与10日成交量均线相互粘连并保持水平状态，显示成交量始终保持温和。

操作策略：

1．主力建仓期往往在两个月以上，因此有充足的时间观察，不可急于介入。 2．可于10日均线附近吸纳。 3．买入后股价可能还会持续震荡，要做好中线持有的心理准备。 4．股价进入快速拉升期后不要急于获利套现。 5．中、长线投资者也要做好波段，当股价升幅巨大，5、10、20日均线有较大的偏离，并且成交放出巨量时，应先获利了结。等股价回落至本轮上升行情的0．382 0．5区域时再重新买入。

主　　题： 终盘找黑马

一、有突破性缺口的股票。有经过长时间的横盘打压振仓的吸筹的股票，一旦爆发上升行情，都会在股价形态上出现突破性缺口，当发现这种缺口股票时，要先观察一下这些缺口股票，因为，真正有实力的庄家一般都不会回补缺口，等到临收市十分钟基本上确定该不能回补缺口时，才打单跟进。这样做一方面确认该股有效突破，上升有保证；另一方面还可以买到一个较低价避免盲目追高。

二、与大盘背道而驰的股票。当大盘上升了一个百分之百的行情时，有些个股却是原地踏步，如果这些股票不是出现严重亏损或出现重大利空消息影响。其中还发现有相当业绩的股票在内。庄家其目的是威迫那些意志不坚定的投资者斩仓出局，这使短线客不敢买进，同时严重残酷折磨长线投资者的持股信心。当庄家吸饱筹码以后，其拉升幅度一定令投资者叹为观止。

三、OBV、RSI出现底背驰的股票。庄家在低位打压振仓，经常出现底背驰现象。其最大特点就是股价不断下跌，而OBV、RSI反而上升。特别是那些在严重超卖区出现底背驰的股票，第二天开盘让该股再顺势向下一冲，就应大胆吸纳，这些股票很快便会上升。

四、成交量温和放大的股票。在日Ｋ线图上，有一类股票处于上升通道中，均线系统平稳地承托着股价，而成交量却逐日温和放大，股价连续三天呈小升状态，这种图形便是黑马临起动前的一大特征。这种红三兵的排列离大拉时日不远。一旦发现这种股票，第二天竞价盘开出便可以果断打单进场，抓上一些时日都会有可观的利润。

主　　题： 如何掌握盘中之买点及卖点

一、买进之时机

1.股价已连续下跌3日以上，跌幅已经渐缩小，且成交也缩到底，若突然变大且价涨时，表示有大户进场吃货，宜速买进。

2.股价由跌势转为涨势初期，成交量逐渐放大，形成价涨量增，表后市看好，宜速买进。

3.市盈率降至20以下时(以年利率5%为准)表示，股票的投资报酬率与存入银行的报酬率相同，可买进。

4.个股以跌停开盘，涨停收盘时，表示主力拉抬力度极强，行情将大反转，应速买进。

5.6日RSI在20以下，且6日RSI大于12日RIS，K线图出现十字星表示反转行情已确定，可速买进。

6.6日乖离率已降至-3～-5且30日乖离率已降至-10～-15时，代表短线乖离率已在，可买进。

7.移动平均线下降之后，先呈走平势后开始上升，此时股价向上攀升，突破移动平均线便是买进时机。

8.短期移动平均线(3日)向上移动，长期移动平均线(6日)向下转动，二者形成黄金交叉时为买进时机。

9.股价在底部盘整一段时间，连续二天出现大长红或3天小红或十字线或下影线时代表止跌回升。

10.股价在低档K图出现向上N字形之股价走势及W形的股价走势便是买进时机。

11.股价由高档大幅下跌一般分三波段下跌，止跌回升时便是买进时机。

12.股价在箱形盘整一段时日，有突发利多向上涨，突破盘局时便是买点。

二、盘中买点之选择

1.开高走高，回档不破开盘价时买进（回档可挂内盘价买进），等第二波高点突破第一波高点时加码跟进（买外盘价）或少量抢进（用涨停价去抢，买到为止），此时二波可能直上涨停再回档，第三波就冲上更高价。

2.开低走高，记住最好等翻红（由跌变涨）超过涨幅1\2时，代表多头主力介入，此时回档多半不会再翻黑，若见下不去，即可以昨日收盘价附近挂内盘价买进。

3.底部形成突破颈线压力时，买进。无论开高走低或开低走低只要有底部(W底、三重底、头肩底、圆形底等)形成，逢突破颈线压力时，代表多头主力抵抗直至护盘成功，开始往上拉抬，此时突破一定量大勿追，待其回档时，最好(多半)不破颈线，此时是最佳之买点。特别注意，开低走低，虽然底部形成，但毕竟属弱势，最好等其突破颈线亦能翻红，回档时不再翻黑时才买进，否则，亦有骗线、诱多之可能。

4.箱形走势(开高走平，开平走平，开低走平)往上突破时，跟进。当日股价走势出现横盘时，最好观望，而横盘高低差价大时则可采高出低进法，积少成多获利。但应特别注意，出现巨量向上突破箱顶价时，尤其是开高或开平走平，时间又已超1\2时，此时即可敲外盘买进或抢进。至少有一个箱形上下价差可赚。而若是开低走平，原则上仅是一弱势止跌走稳盘，少量介入跟进试试抢反弹，倒不必大量投入。

三、卖出时机

1.在高价出现连续三日巨量长黑代表大盘将反多为空，可先卖出手中持股。

2.在高档出现连续3～6日小红或小黑或十字线及上影线代表高档向上再追价意愿已不足，久盘必跌。

3.在高档出倒N字形的股价走势及倒W字形（W头）的股价走势，大盘将反转下跌。

4.股价暴涨后无法再创新高，虽有二、三次涨跌，大盘有下跌之可能。

5.股价跌破底价支撑之后，若股价连续数日跌破上升趋势线，显示股价将继续下跌。

6.依艾略波段理论分析，股价自低档开始大幅上涨，比如第一波股价指数由2500点上涨至3000点，第二波由3000点上涨至4000点，第三波主升段4000点直奔5000点，短期目标已达成，若至5000点后涨不上去，无法再创新高时可卖出手中持股。

7.股价在经过某一波段下跌之后，进入盘整，若久盘不涨而且下跌时，可速出手持股。

8.股价在高档持续上升，当成交额已达天量，代表信用太过扩张应先卖出。

9.短天期移动平均线下跌，长天期移动平均线上涨交叉时一般称为死亡交叉，此时可先杀出手中持股。

10.多头市场RSI已达90以上为超买之行情时，可考虑卖出手中持股。空头市场时，RSI达50左右即应卖出。

11.30日乖离率为+10～+15时，6日乖离为+3～+5时，代表涨幅已高，可卖出手中持股。

12.股价高档出现M头及三尊头，且股价不涨，成交量放大时可先卖出手中持股。

四、盘中走势图研判最佳之卖点

1.开低走低跌破前一波低点时，卖出(跌停价杀出)弱势股。有实质利空时，开低走低，反弹无法越过开盘价，再反转往下跌破第一波低点时，技术指标转弱，就应赶紧市价杀出，若没来得及，也得在第二波反弹再无法越过高点，又反转向下时，当机立断下卖单。

2.开高走低，如第二波反弹无法越过高值A，反转至B点卖出，跌至C点时，跌破前波低值，则加码卖出。Ｂ点尚是反弹翻红，有时开高走低翻黑后，跌幅扩大，此时更显弱势，更应当作卖。而Ｂ点反倒成为选择放空的好时机了。

3.头部形成，跌破颈线支撑时应作卖，若此刻未卖，也应趁跌破形态，产生拉回效果，反弹上攻再反转向下时，赶紧作卖。尤其当反弹高点在昨天收盘价之上时，或可少量放空，待低档再补回。M头形是右峰较左峰为低乃为拉高出货形，有时右峰亦可能形成较左峰为高的诱多形再反转下跌更可怕，至于其它头形如头肩顶、三重顶、圆形顶也都一样，只要跌破颈线支撑都得赶紧了结持股，免得亏损扩大。

4.箱形走势。无论人为开高走平、开平走平甚至开低走平，呈现箱形高低震荡时，在箱顶抛出，在箱低买进。但是一旦箱形下缘支撑价失守时，应毫不犹豫地抛光持股，若此刻下不了手，在盘上之箱形跌破后，也许会产生拉回效果，而此刻反弹仍过不了原箱形下缘，代表弱势，再度反转向下就成逃命点。

主　　题： 调整市中抓黑马

其实在股价调整趋势中，庄家往往在震荡整理中采用高抛低吸，反复震仓洗盘操盘的手法，将部分获利筹码派发出局以调控仓位比例。首先，选择长期均线系统组合（即２１日均线、６８日均线，１４４日均线）其中以１４４日均线为阶段性支撑位，以确认股价回调确认成功。

价线持征：

１、股价自阶段性高位回调至１４４日均线附近时，相对应的成交量呈近期地量，１４４日均线在高位趋于平缓，２１日均线自下而上准备上穿１４４日均线阻力位。

２、股价重返１４４日线之上后，相对应的成交量呈近期地量，２１日均线自上而下在１４４日均线处交合后依托１４４日线向上攻击６８日均线。

３、当股价上升至６８日均线之后，一般都会回调并在６８日均线处止跌，同时２１日均线继续向上攻击６８日均线阻力位。

４、当股价上攻６８日均线成功，并在２１日均线之上运行时，相对应的成交量放大，而股价回调在２１日均线处止跌，相对应成交量极度萎缩。

基理分析：

１、股价创阶段性新高后，庄家自然要借势派发部分获利筹码调控仓位比例，以利下一步操作，在实际操作中庄家往往以某均线为护盘线，在护盘线附近采用空头回补筹码策略吸筹。

２、当空头回补筹码任务完毕后，必将股价拉升脱离平均持仓成本区域，展开震仓洗盘行为，清除低位跟进的筹码，而此时庄家将护盘线位置向上移动，当股价回调至护盘线附近时（由于筹码高度集中），所以相对应成交量极度萎缩。

３、当庄家完成震仓洗盘任务后，会迅速将股价拉升至２１日均线之上运行，展开强劲的上攻行情进入主升浪阶段。

最佳买入时机：

１、当股价自高位向下回调至１４４日均线附近时，应密切关注相应成交量的变化，当股价在１４４日线之下（或１４４日均线之上）呈横盘走势时不要急于介入，应在股价重返１４４日均线之上，同时成交量放大，２１日均线调头向上攻击１４４日均线阻力位时介入。

２、当股价站稳１４４日均线继续上升时切不可追高介入。因为股价接近前期成交密集区时必然会出现回调，此时应暂时出局，回避风险。

３、当股价回调至６８日均线处止跌，相对应的成交量极度萎缩，同时２１日均线继续向上攻击６８日均线阻力位时，可大胆介入。

主　　题： 对长庄股特点的综合归纳

1、筹码高度集中；

2、在一个上升周期内的底部筹码始终保持稳定状态(底筹不松)；

3、主要潜伏期在6个月至一年左右，拉升中继平台的潜伏期在2-3个月左右；

4、主要潜伏期内具备良好的抗跌性，股价主要波动范围在30%以内；

5、主要潜伏期平台的两端出现明显的放量行为，而中部缩量明显(在日K线或周K线中进行观察)；

6、通常在潜伏期左端或启动初期单日出现过异常巨量，应视为长庄宣战的开始；

7、潜伏期内抗跌性良好；

8、在拉升过程中通常出现严重缩量，日换手率保持在极低水平；

9、在拉升过程中有时出现“高山深谷”的成交量不规则分布；

10、年线始终保持平稳和上升趋势，在指数中级调整中，年线支撑作用明显；

11、在主要上升过程中，均线组合稳定构成上升通道，主要以沿5日线运行，短期洗盘规则地以20日或30日作为洗盘目标位；

12、主要上升通道严格按5周均线上行；

13、主要上升通道中布林线中轨支撑坚实有效；

14、主要上升趋势维持较强的独立走势；

15、公司的基本面通常出现重大变化(真伪不论)。

主　　题： 开市形态与当日股价走势

证券市场赢利的关键来自于经验。短线高手在开市后可以很快凭借直觉，将市场期待与市场发展的现实进行综合，在市场发生微小变化时及时作出反应，因为人们经过长期研究发现：开市往往预示着当日的股价走势方向。开市行为呈现各种不同的形态可归纳为四种类型：

一、驱动开市。欲在该类市场获利，须行动迅捷，否则股价将单边上升甚至很快直上涨停板，反之，若不尽早抛出，将面临大幅亏损，成为被套者，其成因是由市场长线参与者引起，在开市前即作好了市场决策。开市后股价向一个方向强有力运动其主要支配力量是中长线行为，在整个开市阶段绝不向相反方向运行。操作启示：在开市后的第一时间作出买卖抉择。

二、试探驱动开市，与驱动开市有些类似，只不过初期对市场缺乏信心，在此情形下，通常开市后都要在当日走势趋向的相反方向率先运行，然后又调转方向，迅速返回并穿过开市价位。试探驱动开市对当日走势的预示作用仅次于驱动开市的可信度，一般而言可期待当日出现多空双方中的一方明显占主动的走势，开市阶段一旦价格调转上下方向后即向一个方向驱动，而由于自发参与者的作用，一般不会返回驱动的开始价位。

三、失败反转开市，该形态的特性为开市后沿一个方向运动，然后遇上反方向强有力的市场行为使价格反转返回开市的价格区间。这种情形当日极可能形成平衡交易日和多空当日难分高下的中立市，其日K线形态为带长下影的阳阴线，对于该种开市形态切记：应该理智地耐心的等待市场时机的真正到来，不宜盲目操作。

四、无方向感开市，这种形态开市后市场似乎在开市价位附近上下随机叫价，实际上，这种情形当日的走向趋势有赖于市场开市价格与前一交易日的关系。开市价在前交易日价格幅度之内，市场走势飘忽不定，而在前一日的价格幅度之外则大不一样，它表明市场将可能发生戏剧性价格变动，常常形成弱趋势交易日。

主　　题： 3%原则与两天原则

一般而言，价格对某区域或趋势线突破的有效性受两方面因素的影响：(1)远离的幅度。突破后价格离被突破区域越远，突破的可能性越大。(2)突破时间的长短。价格突破某区域的时间越长，突破的可能性越大。3%原则便是价格过滤器的一种。即：如果收盘价格穿越被突破区域的幅度达到3%，判定为该突破有效。两天原则是一种时间过滤器，即如果收盘价格连续两天穿越被突破区域，就构成了对价格的有效突破。对于支撑区域和上升趋势而言，收盘价格应连续两天收在支撑区域或趋势线下方。对于阻挡区域和下降趋势线而言，收盘价格应连续两天收在阻挡区域或趋势线的上方。有了这样的原则作参考，投资者就可以比较理性的看待股价的向上或向下，而不是凭感觉和经验来决策。有了时间过滤器和价格过滤器，投资者便可在很大程度上避开陷阱。

主　　题： 变盘的必然性和偶然性--临界点与值博率

大巧无术，用术者乃所以为拙。行情产生信号，而不是信号产生行情。股市价格在大起大落之后，必然会在盘面上留下许多"痕迹"，你可以事后找到许多形态上、指标上的"最佳买卖点"。股价运行的方式非涨即跌，在从中线多头市场向空头市场的变盘过程中，原本处于最上方的短期移动均线，要走到均线排列系统的最下方，必然会产生中途的各种交叉和缠绕，这是变盘的必要条件，但不是充分必要条件。用形态、指标和其它方法找出来的变盘点是在其它场合也会多次出现，甚至在出现若干次"假信号"以后，才会出现一次真正的变盘信号。庄家利用资金和筹码的实力来调控盘面信号，当散户对庄家制造的"假信号"习以为常，麻木不仁的时候，变盘的时机也就到了。临界点指的是行情向一边倒的概率非常之大的机会，一般出现的机会不多，在这一点下注赌赢的机会很大，值得去赌一把，值博率（指收益--风险比率较大）很高。一进一出构成了庄家操作的起点和终点。在这两个极端位置庄家操作的方向只有一个，虽然他们做得十分隐蔽，在起点和终点"假卖真买"或者"假买真卖"的动作明眼人在盘口上一眼就可以看出，但在行情发展中途的震仓、拉升过程中"假动作"太多，投资者没有必要去搞清楚，看得越多，受到的诱惑也多，错误自然也多，就让庄家去自娱自乐吧。 临界点有空翻多的底部临界点，也有多翻空的顶部临界点：1、股价脱离底部80%以上的涨幅；2、从80%以上涨幅点往后计算换手率达到200%以上；3、每笔成交手数大为减少（即在同样的成交量下，成交笔数增大）；4、股东人数增加较快，暗示筹码从庄家手中发散出去，流到散户手中。连续几日砸盘量大于托盘量1倍以上。

主　　题： 一根年线定牛熊

股谚云，“看大势，赚大钱”，假如我们能判断某股整体上处于牛市，就不必惧怕途中的调整，可一路持股或越跌越买；假如我们能判断某股整体处于熊市，就不会抢刀口舔血式的反弹。区分牛与熊的标准其实只有一条：若该股在年线（250日均线）之上运行，说明该股处于牛市，若在年线之下运行，说明该股呈回调趋势，买入将亏多赢少。运用年线选股可把握几点： 　　

1、若年线一直下行，表明该股总体趋势向下，宜退出；

2、若股价在年线之上运行，年线已拐头向上，表明该股正处于牛市阶段，可不断低吸；

3、即使股价突破年线，但年线仍向下行，表明仅是短线反弹，参与宜谨慎。

由于年线是将长期的数据平均，走势极为平滑，一旦由上向下拐头或由下转身上行，都表明趋势已逆转，买卖信号极为可靠，不存在短期均线频频金叉死叉、让人无所适从的问题。股价突破年线、年线拐头向上为股价转牛的两个必备条件，缺一不可。实战中对不同的个股可采用不同的操作方法：

1）、年线下行时间越长的个股，表明该股调整越充分，一旦反转向上空间越广。

2）、一些波段性特征较强的个股，不适宜用年线指导操作，可改用箱形操作法。 　　

3）、由于年线注重的是长期趋势，操作中需忽略短线波动。 　　

主　　题： 短线操作技巧

很多人都喜欢做短线。其实，做短线难度极大，风险也极大，因为短期的股价波动可能是无法预测的。我的策略是：把握大势，追逐热点，见好就收，不恋战，不频繁出入，不见兔子不撒鹰！最关键的一点，就是买股之前先设好止损点！一、不做大多数人看好的股票。你买的股票，如果大多数人都看好，要赶快跑。二、在任何时间，都不买在高位的股票，此为铁律！三、股票在连拉3个涨停板后，要马上卖出，至少要暂时回避，不参与调整。四、要始终站在地势低的地方，多注意近几年没有大涨的个股。在底位放量时，要果断介入。五、坚持短平快原则，设立止损位，决不恋战。六、不怕错过、只怕做错，要三思而后行。否则，一会损失金钱，二会有损心态，三会错失另外的好机会。

主　　题： 看短做盘绝招

1．每个板块都有自己的领头羊，看见领头的动了，就马上看第二个以后的股票。如看到天大天财就要想到清华同方和东大阿派。

2．密切关注成交量。成交量小时分步买。成交量在低位放大时全部买。成交量在高位放大时全部卖。

3．回档缩量时买进，回档量增卖出。一般来说回档量增是主力出货时，第二天会高开。开盘价高于第一天的收盘价，或开盘不久会高过前一天的收盘价，跳空缺口也可能出现，但这样更不好出货。

4．RSI在低位徘徊三次时买入。在RSI小于10时买，在RSI高于85时卖出。RSI在高位徘徊三次时卖出。股价创新高，RSI不能创新高一定要卖出。KDJ可以做参考。但主力经常在尾市拉高达到骗钱的目的，专整技术人士。故一定不能只相信KDJ。在短线中，WR％指标很重要。一定要认真看。长线多看TRIX。

5．心中不必有绩优股与绩差股之分。只有强庄和弱庄之分。股票也只有强势股和弱势股之分。

6．均线交叉时一般有一个技术回调。交叉向上回档时买进，交叉向下回档时卖出。5日和10日线都向上，且5日在10日线上时买进。只要不破10日线就不卖。这一般是在做指标技术修复。如果确认破了10日线，5日线调头向下卖出。因为10日线对于做庄的人来说很重要。这是他们的成本价。他们一般不会让股价跌破10日线。但也有特强的庄在洗盘时会跌破10日线。可20日线一般不会破。否则大势不好他无法收拾。

7．追涨杀跌有时用处很大。强者恒强，弱者恒弱。炒股时间概念很重要。不要跟自己过不去。

8．大盘狂跌时最好选股。就把钱全部买成涨得第一或跌得最少的股票。

9．高位连续三根长阴快跑。亏了也要跑。低位三根长阳买进，这通常是回升的开始。

10．在涨势中不要轻视冷门股。这通常是一匹大黑马。在涨势中也不要轻视问题股，这也可能是一匹大黑马。

11．设立止损位。这是许多人都不愿做的。一般把止损点设在跌10％的位置为好。跌破止跌点要认输，不要自己用压它几个月当存款的话来骗自己。

主　　题： 十五分钟放量买入法

在图表分析时，成交量往往被认为是最真实的，但是由于主力往往在盘中进行对敲，在日线图上造成了成交量的异常放大，因此应该注意分时成交量的变化，在这里介绍一下十五分钟放量买入法。之所以选择15分钟是因为5分钟成交量的异动往往是偶发性的东西较多，例如单子挂错等，那么三十分钟呢，就显得比较滞后了，往往发现时股价早已飞起来。因此经过反复验证选择15分钟为最佳。 首先先盯住5分钟涨幅靠前的股票，在连续出现在5分钟涨幅中的个股，随时做好猎豹的偷袭状，从15分钟分时上看，15分钟成交量较前段时间有明显放大，而且表现为突然放大，温和放大只表明庄家实力不强，突然放大则表明庄家进场较为坚决，放大倍数一般要在7倍以上，这是该类方法的关键，切应把握，为慎重起见可配合分时KD指标，各项分时指标应在50中位区以上为更佳，不能太高，如15分钟已处90附近且30分钟60分钟发生背离，则应谨慎，从30分和60分图上，如前期高点位置离15分钟放量价位相差并不多，我们可以等股价的回头确认，如果前期较长时间成交量构成了平台，大约在10天左右，此时成交量一跃而起，便是最佳买入时机，不要有任何犹豫，然后股价就会象我们期待的那样向上直线飚升。最好在盘中发现买点，而在收盘和开盘时放量买入，不好把握，因为主力往往利用这个时间在量上制造假象，吸引跟风盘。

主　　题： 如何判断大盘的强或弱

通过强势股来判断大盘的强或弱是内功。　

（一）传统市场分析派往往从分析大盘着手　　

如判断大盘正处于或即将处于强势时，再来研判个股的取或舍，强调大盘的基本面（阶段性供求关系等），技术面（各项技术指标处于什么位置）来判断大盘的强或弱。　　

1．日K线如出现重心下移的四根阴线，大盘弱。　　

一般来说，当股指到达一个新的高点，受获利盘打压，允许出现3根阴线，但如出现第4根阴线，则其所处的位置就可能已在敏感的5日均线下，表明多头维持新高位的能量不足，重心将下移。

2．量能是判断大盘强或弱的重要标志。　　

如周成交量过小，大盘反而酝酿生机，如周成交量过大，大盘反而盛极而衰。

上述的这种方法虽能判断出大盘的强或弱，但由于从宏观处着眼，有一定的滞后因素，无法分辨大盘的细微转折之处，无法及时抓住变盘的契机。新兴的市场分析派更强调“内功”：即通过对强势股的涨跌幅前列、流通市值和市价值前列、强势板块的轮跳格局等综合研判，来分析大盘正处于哪一种状态，因为他们认为强势股的动向，实际上是市场综合因素的反应，是市场上的“共振”。　　　

（二）只要把握强势股的脉搏，就能判断大盘的强或弱　　

1．强势股领先大盘创新高，大盘强；指数创新高，强势股未创新高，大盘弱。　　

2．领涨股一涨，一呼百应，大盘强。

3．领涨股持续涨，孤军深入，大盘弱。

4．“树叶落下来也能砸到分析师的头上”，大盘弱。

总有那么一个惯例，强势股不涨时，市场在冷门股的补涨效应下眼花缭乱，这反映出市场总体追涨意愿不足，导致寻找涨幅较小的个股做避风港，思路的一致性导致冷门股开始上扬，但我们意识到这种思路是奠基在不追涨热门股的基础上的，试想这样热门股（强势股）不就没有后劲了吗？补涨完毕，不就是一轮行情告一段落吗？因为大主力总是在市场一片沸腾中分段出货。众多分析师的涌现本身就显示危机。几乎都炒过一番，当市场都在讨论行情的高度时，满仓者偏多，造成股市失去弹性，就可以分段抛股票了。

主　　题： 成功的操盘

目前国内技术派别炒股的技术在K线图形和分时图上都可大致归纳为：

1.均线向上发散多头排列，

2.KDJ等指标处于低位向上（最好金叉），

3.分时量比大幅放大。

其实“操盘”的学问很大，当然不是几个公式般的条件被满足就能够做好的，比如常见的老庄股单日巨量走势，很多人认为跌幅巨大了（超跌），又放量了，并且是巨量换手，就认为是主力资金进场建仓了，然后用上面的三个条件去买进，满以为主力一定会拉高远离短线成本区，结果却照样下跌，比如今年5月21的上海梅林（600073），这就是“骗量”，属老庄对敲释放余货。只有深刻理解了操盘规律和庄家市场运做规律的人才可以成功操盘。另外“操盘”更多地应该指的是控盘一个品种中长线走势的庄家的运做方式，而不是普通投资者在某个股上套利的买卖操作那么简单。

对一般投资者：一只个股的短线操作，中线操作首先要能够从战略和战术上分析出操作的流程。要能在脑子里甚至是书面上写出操作理由和操做计划。还是分析上海梅林（600073）今年5月逆大盘而上升的走势，当时很多人看好该股，认为是增量资金进场吸货，判断主力是进货还是出货，光凭技术指标和成交量及短期的K线组合图来分析判断是不行的，请站在主力立场上来考虑成本和利润关系的规律。一、打开该股的周K线，可以清楚看到该股主力在1997年7月--1999年12月做了一段长时间的平台和两个大箱体运动进行充分吸筹，平均建仓成本在6元--7元，在2000年元月份之后发动了一波大涨行情，股价最高炒到33元，鉴于该股流通盘在1亿以上，容易出现出货难状况，所以拉高到意想不到的天价才更有利于日后分批的派发。二、按主力建仓成本和基本出货价计算，7元翻倍正好是14元以上，5月份梅林的价格正在14元之上，主力已具备出货条件；也就是说若主力在现阶段又在14元至15元进货，股价必须炒到30元以上才够出货空间，那么前期花费气力利用所谓的网络股慨念把大量筹码卖在高位，现在时隔仅短短2年就又来发动行情充当解放军，符合逻辑吗？这是一次很基本的战略分析。

对于很多人提出的大小资金的区别的问题，道理在于如果你仅仅有10万或100万元的资金去操作某个品种是不用担心收集不到筹码的，也不用担心以后出货出不掉，毕竟船小好掉头。但是当你要安排1个亿的资金去运做套利的时候，你可能是将资金分成十份去做投资组合跟随组合中个股的主力运做（跟庄），这种是自己不能把握命运，一旦杀跌破位，你是没有实力自救的；你也可能是去相中一只无庄股的壳，将运做计划书和资金的预算打出来之后，便进驻其中，自己做庄（游击庄），这种情形下的胜算远大于第一种，运做起来的讲究当然也更多，更加具有主动性，讲究“人气”的就是此种操盘。

成功的操盘是由战略战术决定的，以下是股票操盘过程中要解决的最实质的问题：1.如何跑赢大盘？2.如何阶段获利最大化？要解决这两个问题就得深刻领会以下方面：

1.怎样判断大盘（资金分流，多空对垒格局的演化等因素）；影响大盘走势的因素；

2.什么情况下只做短线；短线操作情形的分类（短线强庄，下降通道的反弹等等）；

3.怎样做短线（对K线形态，盘口分时特征等的研究经验）；

4.什么情况下做中线（大盘震荡盘整期，熊市末期等）；怎样选出好的中线品种（研究控盘庄股，操作控盘庄股）；

大家可以自己去总结一下以上这些问题，相信多思者必有厚报。

主　　题： 抄底秘笈

１．总成交量持续萎缩或者处于历史地量区域；

２．周Ｋ线、月Ｋ线处于低位区域或者长期上升通道的下轨；

３．涨跌幅榜呈橄榄型排列，即最大涨幅３％左右，而最大跌幅也仅３％左右，市场绝大多数品种处于微涨、微跌状态；

４．指数越向下偏离年线，底部的可能性越大。一般在远离年线的位置出现横盘抗跌或者Ｖ型转向，至少是中级阶段性底部已明确成立；

５．虽然时有热点板块活跃，显示有资金运作，但明显缺乏持久效应，更没有阶段性领涨、领跌品种；

６．消息面上任何轻微的利空就能迅速刺激大盘走中阴线，这种没有任何实质性做空力量却能轻易引发下跌，表明市场人气已经脆弱到了极限；

７．相当多的个股走势凝滞，买卖委托相差悬殊。按买１买２价格挂单１００股做测试，成交率很低；

８．债市现券普遍出现阶段性脉冲行情，基金经理们开始一致看好国债。

上面所述８条典型特征完全反过来就成为了中期、长期顶部的技术特征。

主　　题： 底部选股的九大秘笈

股市中最重要的投资方式就是：尽量选择相对较低的价位买入，然后再选择相对较高的价位抛出。任何试图买在最低点或卖到最高点的投资行为，都是一种不理智的贪心表现，结果必然是面临过早地买入或踏空的命运。因此，当大盘和个股的股价进入底部区域后，投资者应该抱着主动买套的态度，积极的选股，把握正确的时机买入。在底部区域选股的技巧主要有以下几种：

1、选择价格已经远远低于其历史成交密集区和近期的套牢盘成交密集区的个股。

2、选择经历过一段时间的深幅下调后，价格远离30日平均线、乖离率偏差较大的个股。

3、在实际操作过程中要注意参考移动成本分布，当移动成本分布中的获利盘小于3时，要将该股定为重点关注对象。

4、“涨时重势，跌时重质”。在熊市末期或刚刚向牛市转化期间，选股时要关注个股业绩是否优良，是否具有成长性等基本面因素。

5、选择具有丰富题材的个股，例如：拥有实施高比例送转题材的次新小盘股。

6、通过技术指标选股时，不能仅仅选择日线指标探底成功的股票，而要重点选择日线指标和周线指标、月线指标同步探底成功的股票，这类个股构筑的底部往往是历史性的底部。

7、从成交量分析，股价见底前夕，成交量往往持续低迷，当大势走稳之际，则要根据盘面的变化，选择成交量温和放大的活跃品种。

8、从形态上分析，在底部区域要选择长期低迷、底部形态构筑时间长，形态明朗的个股。

9、从个股动向分析，大盘处于底部区域时，要特别关注个股中的先行指标，对于先于大盘企稳，先于大盘启动，先于大盘放量的个股要密切跟踪观察，未来行情中的主流热点往往在这类股票中崛起。

值得注意的是：在底部区域选股买入时还要巧妙应用相反理论，股评反复强调的底部和大多数投资者都认可的底部，往往仅仅只是一处阶段性底部，这时不要完全满仓或重仓介入，而且，还要注意及时获利了结。只有当股评已经不敢轻易言底和大多数投资者都不敢抄低时，真正适合于战略性建仓的底部才会来临。

主　　题： 换股十大原则

一、留小换大；二、留低换高；三、留新换老；四、留强换弱；五、留有庄股换无庄股；六、留新庄股换老庄股；七、留底部放量股换底部无量股；八、留主流板块股换冷门板块股；九、留前期普通股换前期明星股；十、留有潜在题材股换题材明朗股。