想象一个做水果生意的小贩，每天能卖五筐不同的水果，如果当地人不喜欢某种水果以致于一种水果全部坏掉的话，这一筐的损失不会对他的买卖造成很大的伤害，这是一种正常的商业风险。如果他用光所有钱买了一整卡车的水果，如果全都卖掉了，就可以大赚一笔，但是如果没有卖掉而是坏掉了，就会严重伤害到他的生意，可能使他无法继续做下去了，一筐代表着一个可以接受的风险，在交易中称为“20%风险暴露”。但是一卡车就是一个致命的风险，做生意的风险和亏损和你做交易的差别只是品种不同而已。
生意人的风险说明了他的账户处于正常的资金波动中，但是一个亏损就能威胁到他的生存。那就必须在是否可控风险中间画一条线，永远不要接近那条线。画好那条线就是资金管理的一项关键任务。
大众投资者总想借助杠杆实现快速盈利，10倍杠杆的意思是，只有一卡车水果的资金，进了十卡车的单一水果的货。一个小小的判断失误就会让你破产，这就是大众投资者频繁爆仓的原因。在没有成熟构建交易系统之前，进入市场与进入赌场没有分别，更何况借助杠杆与借钱赌博无异。很多人不明白一点：
这个游戏是让你的股票账户余额持续稳定的增值，而不是炫耀抄底/逃顶成功，心态要摆正，闷声发大财。大家都会选择性屏蔽一些自己不想看到的东西，比如说分析师给我打电话了，说明天他选好的股票会涨停！
那为什么他自己不默默买，要打电话告诉你呢？他坐庄了吗？行情到底可以预测吗？
我们所能做的就是计算可控的风险。技术分析帮助你计算在何处止损，限制每股损失。资金管理会告诉你怎么下注。一个很重要的原则是每次交易的损失上限只占你账户的一小部分，即使这些资金亏掉也不会影响到整个账户和心理波动，风险上升的时候会让我们的理性控制力下降，丧失信心，也就会发生 不敢卖、平不掉、被套牢的事情了。
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在任意时刻，该账户所能承受的最大风险不能超过账户总资金的2%，也就是风险暴露的上限，也就是下注的最高赌注。请注意，是“时刻计算”。这听起来，真的好像德州扑克，需要计算和比较你赢的概率和期望值。
假设你的账户总资金100万，你想买万科的股票，当前股票市价20元，你的盈利目标是26元，把止损在18元。那么你可以买多少股万科呢？100万的2%是2万块。这两万块就是你当前能承受的最大风险。在20元买进，并在18元设置止损，那么你的每股的风险是2元。用最大可接受风险除以每股风险，就能得到购买的数量。2万除以2块，100手就是理论上的最大买入股数。实际上，那个数目应该更低一些，连佣金和滑点都算进去，这些费用都加起来也不能超过2%的限制。
如果我要买5只股票，一样的道理，要把风险金平均到这5只股票上，20000除以5，每只股票能承受的最大亏损是4000块。
用4000除以（现价与止损的价差），就是所能得到单只股票最高仓位限额。这里我使用的交易系统是递推止盈的方式，当那只32元的股票，价格涨到34元的时候，我把止盈递推到32元，也就是该价格回到32元的时候兑换盈利，涨到36我把该线设置到34元，涨到38设置到36元，以此类推。他一直涨我就一直不会卖，直到股票回撤2块钱，达到我的止盈条件。
新手对这个2%的数字有非常奇怪的反应，他们认为这个数字太小，有次有人问我2%是不是可以大一点。我回答说，当你去蹦极的时候，延长绳子对你来说有什么好处？
当止盈线递推过了成本价的时候，也就是说该持仓股票一定赚钱的时候，就可以用同样的方法开新的仓位，每一次买入都要作为一次单独的交易，直到账户余额为零。注意，2%的计算基数是每月第一个交易日的资金净额，不能按照资金的波动重算。对交易不同品种，不同的账户都要重新计算，不能加总。
6%原则——防食人鱼
食人鱼是一种热带淡水鱼，它有一排整齐的牙齿，看起来十分乖巧，但如果一条狗，一个人或者一个猴子失足掉进河里，一排食人鱼就会过来攻击他，飞速咬食直到受害者剩下骨架。交易者用2%原则只能抵挡鲨鱼的攻击，还必须用6%来保护自己，不受食人鱼的蚕食。
只要你的账户余额比上月底少6%，这个月的剩余时间就停止交易。清仓并在场外度过剩下的时间。如果你喜欢的话，可以做些模拟交易，审视和重新调整你的交易系统，继续学习和测试。再优秀的资金管理系统也弥补不了交易系统的漏洞，如果期望值为负，只能让你亏的更慢一点，仅此而已。
作者：沫沫小茶馆
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来源：简书
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