本周A股的表现还是不错的，只不过有点过于腥风血雨。

暴涨暴跌中，把不少人都吓得跟神经病一样了。

有个段子是这样写的。

27号暴涨：踏空比套牢还难受

28号暴跌：套牢了，舒服吧

29号暴涨：看你们赚钱比套牢和踏空还难受

30号震荡上行：求求你倒车回来接我一下吧

股民的情绪就是这样起起伏伏。

这也注定大多数人会亏钱！！！

为啥A股上涨，散户也赚不到钱呢？

原因有三个。

一、风格大反转

过去两三年，小微盘表现明显好于大盘和中盘。

原因无他，就是一群量化在里面抱团。

而另一边白马蓝筹则是跌得稀里哗啦。

没有对比就没有伤害，于是大量散户拼命往小微盘里扎堆取暖。

然而，他们不明白的是，小微盘的流动性很差，一旦出一丁点意外，即便赚了点小钱也要全部给吐出来 。

由于他们进入比较晚，所以是买在高位，这次暴跌可是血流成河。

更悲剧的是那些在底部放弃蓝筹，跑过去接盘小微盘的人，两边挨打，亏损幅度更大。

当蓝筹白马这边没人理睬时，他们今年以来的相对收益反而更高。

比如，沪深300今年上涨了2.78%，上证50上涨了3.6%；

而微盘股则跌了23%，中证2000也跌了16%。

很多人都认为，小微盘超跌了，很快又会重振雄风 。

很可惜，这种想法有点天真。

二、涨指数不涨个股

你可能会说，还不是因为有国家队在干预，否则权重怎么可能不跌？

说这话就很逗了。

那我也可以说去年还不是因为有量化在干预，否则小微盘能这么坚挺？

咱们不用去争论为啥风格会转换，我们只需要知道这是规律就可以了。

一旦行情走到极致后，都会逆转 ，而且一旦逆转，很可能会向另一个极端走。

哪次不是这样呢？

你可以想想，如果国家队持续干预，一边在主流指数这边注入流动性 ，一边又在改量化交易的规则，瓦解他们的抱团。

那么最终会如何？

人的动物性就是追涨杀跌，谁涨出趋势，谁就会被更多的资金追捧助涨。

而谁跌得猛，谁就会被更多的资金做空。

所以风格趋势一旦逆转，没那么容易掉头的。

而且，我隐约有一种预感，指数化投资时代会提前到来。

第一，如果国家队持续买ETF，指数就能比主动管理更有优势；

第二，主动基金把基民伤害惨了，基民现在不会买主动基金，但他们很可能会把主动基金换成ETF；

第三，随着美联储降息的脚步接近，外资进入后其实买的大都是指数的成分股，他们不会去碰垃圾股；

第四，随着牛市开启，退市制度就会提上议程，那么小微盘的风险就会变得巨大，驱赶着散户回到指数成分股这边。并且这还会加快A股机构化进程，机构可对小微盘没啥兴趣。

当然量化机构是对他们感兴趣，但这不都被鞭尸了吗？连规则都给改了。

第五，随着利率不断走低，长期配置型机构会加大对股市的被动性配置。这是经济和时代转型的必然结果。

三、牛市里瞎折腾，熊市里死扛

散户一个典型的特征就是在牛市里瞎折腾。

为了赚点芝麻钱动来动去。

由于是牛市嘛，所以每次操作的成功率都很高。

但他们其实没有发现，人家持有不动赚得更多。

而在牛市顶部被套以后又死扛着不卖，一路暴跌，一路被揍。

等被揍完后，终于开始上涨了，他们又开始乱动了。

请放心，股市一定会让他们乱动的。

不是用暴跌就是用暴涨，中间还穿插一些震荡。

这就跟妇勾引人一样，一会露个胸，等你靠近了，又躲起来。

当你要走了，她又装作要脱衣的样子，再舔一舔舌头。

你走过去后，她给你闷锤。

等你醒过来后发现，咦？怎么兜里的钱没了？

很多套路说穿了也就那么点事，但次次都好使，你说奇怪不奇怪？

说到底，投资者最大的敌人始终是自己。

四、A股还会涨

不用怀疑，A股还会涨。

只不过上涨的路径没人能提前预知。搞不好再来一个暴跌也不是没可能。

所以里面就充满了诱惑和大棒。

投资者需要思考的不是短期内行情是涨还是跌。

而是：涨了能赚钱吗？跌了就意味着亏钱吗？

想不明白这两个问题呀，恐怕最终还是伤痕累累。