证监会核准两大银行发行境外优先股 利好银行板块

www.eastmoney.com2014年12月26日 16:57

市场分析人士表示，海外发行优先股既有助于加快国有大银行实施走出去战略，也有助于推银行盈利能力提升，对银行板块也有积极影响。目前已有浦发银行、中国银行、农业银行、兴业银行、平安银行、工商银行、宁波银行、光大银行、民生银行、北京银行等10家上市银行先后推出优先股发行方案，合计规模高达4200亿元。

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　　证监会新闻发言人张晓军12月26日表示，12月24号，国务院常务会议提出部署加大支持金融企业走出去力度，简化境外上市的核准手续。证监会网站已公布了境外上市行政许可目录，为进一步落实兼职放权，监管转型，支持企业走出去，

　　对此，证监会对境外上市申请材料的目录进行了简化。主要包括五方面内容：一是简化审核程序，取消了财务报表，纳税材料等的审核；二是不再出具环保证明文件的要求；三是依法核准了中国银行，工商银行优先股发行要求；四是将股东大会及董事会决议等内容与申请报告的相关文件进行了合并；五是取消境外首次上市创业板和主板上市的审核区别。

　　对此，市场分析人士表示，海外发行优先股既有助于加快国有大银行实施走出去战略，也有助于推动银行盈利能力提升，对银行板块也有积极影响。

　　根据本网不完全统计，目前已有浦发银行、中国银行、农业银行、兴业银行、平安银行、工商银行、宁波银行、光大银行、民生银行、北京银行等10家上市银行先后推出优先股发行方案，合计规模高达4200亿元。

　　中行财务管理部负责人卓成文表示，国外市场相对发达，资本补充手段较为多元化，优先股、永续债等产品是较为成熟的资本补充工具，而目前我国商业银行的资本构成相对单一。通过发行优先股和二级资本债补充资本，是应对银行业监管提出的更高资本要求的需要，但更重要的是，可以获得更高效的资本结构和多元化的资本补充渠道。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙指出，发行优先股是银行补充资本金的重要手段。即便是目前银行板块有所表现，但整体市盈率是仍是最低的。以12月25日为例，沪深两市银行业的滚动市盈率(加权平均值)仅为7.2倍左右。

　　杨德龙表示，银行的估值一直很低，很重要的一个原因是其巨额融资，通过二级市场增发股票融资，对他的股价造成负面影响。他说，如果发行优先股来满足他的融资需求，对二级市场的股价冲击就会比较小。

　　国信证券在其最新研报中表示，优先股添加盈利增长动力，银行板块整体受益。优先股也为上市银行的风险资产规模扩张、利润增长提供了更好的基础。当前的行情只是银行股价值回归的启程阶段，征程第一阶段的目标是行业整体估值回到1.5倍PB水平。国信证券建议对行业“超配”。

　　什么是优先股？

　　优先股(preference share or preferred stock)是相对于普通股 (common share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。此外，优先股主要有三个明显特征：1、优先股通常预先定明股息收益率；2、优先股的权利范围小；3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。