电网自动化设备企业盈利能力

本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取22家电网自动化设备企业作为研究样本。

盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，泽宇智能、杭州柯林、宏力达、智洋创新、国电南瑞等5家企业超过15%，其中泽宇智能平均净资产收益率35.18%。 泽宇智能主要产品及服务为电网咨询设计、配电网咨询设计、电力通信系统集成、电力调度数据集成、变电站运维监护系统集成。 系统集成为最主要收入来源，收入占比79.41%，毛利率39.09%；施工及运维收入占比超过10%，电力设计收入占比达到5%。

从近五年总资产收益率来看，杭州柯林、宏力达、泽宇智能、智洋创新等4家企业超过10%，其中杭州柯林平均总资产收益率21.18%。 杭州柯林主要产品包括变电类智能感知与诊断预警装置、输电类智能感知与诊断预警装置、配电类智能感知与诊断预警装置、电力相关技术服务。 电气设备智能感知与诊断预警装置为最主要收入来源，收入占比91.73%，毛利率72.91%；电力相关技术服务收入占比达到5%。

从近五年毛利率来看，杭州柯林、宏力达、中元股份、科汇股份等4家企业超过50%，其中宏力达平均毛利率53.03%。 宏力达产品及服务主要聚焦配电网领域，包括配电网智能设备、信息化服务和其他板块业务。 配电网智能设备为最主要收入来源，收入占比93.66%，毛利率54.24%；配电网信息化服务收入占比不足5%。

从近五年净利率来看，杭州柯林、宏力达、泽宇智能、科汇股份、国电南瑞、智洋创新等6家企业超过10%，其中科汇股份平均净利率15.71%。 科汇股份主要产品为智能电网故障监测与自动、开关磁阻电机驱动系统。 智能电网故障监测与自动化为最主要收入来源，收入占比56.89%，毛利率56.61%；开关磁阻电机驱动系统收入占比达到35%。

电网自动化设备企业盈利能力  

注：盈利能力榜单中，各项指标按照10/22的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。

数说商业

五张图看企业价值（成长能力、盈利能力、获现能力、营运能力、偿债能力）

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