公私募、牛散等集体出手
林园:当下是资产上大台阶的机会
冯柳新进重仓股出炉
与林园跟投相似,部分知名私募基金经理则在二级市场购进了新标的,如冯柳即在近期新进布局了一家公司。
据上市公司公告,冯柳新进布局的这家公司是安琪酵母。截至11月20日,冯柳旗下高毅邻山1号远望基金(以下简称“邻山1号”)新进成为公司的第八大股东,持仓数量为650万股(见图2)。
而结合安琪酵母近一段时间的股价走势来看,邻山1号此时布局公司与冯柳一以贯之的弱者体系相吻合。
冯柳曾坦言,会在两种情况下买入,一种是正向投资,就是说即使一家公司涨了很多,但可以算清未来三五年后的账,其可能还是很便宜的。另一种是逆向投资,冯柳把下跌分为杀估值、杀业绩和杀逻辑三类。其中,杀估值的最好,因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了;杀业绩的就其次,但只要针对其经营节奏和变化进行投资也是很好的机会;最要小心的就是杀逻辑的,这个一般不建议参与,很难抄对。
伴随消费疲软、业绩表现不佳,自2020年创下股价69.55元/股历史高点以来,安琪酵母股价即迎来深度调整,至今累计回撤超40%(见图3)。从这方面看,安琪酵母符合冯柳逆向投资“杀业绩”的逻辑,毕竟从目前已披露的业绩数据来看,公司前三季度营收仍逼近百亿,寡头地位相对稳固。
或是基于同样的逆向投资逻辑,在冯柳新进重仓的同时,安琪酵母还获得了中欧基金、香港中央结算有限公司、QFII等多家国内外机构的加仓。
“抄底”进行时
廖茂林、杜昌勇接连出手
百亿私募正圆投资廖茂林在近期同样新进重仓了一家公司,据上市公司公告,这家公司是TCL中环。公告显示,廖茂林旗下正圆壹号私募投资基金(以下简称“正圆壹号”)于10月25日新进入了TCL中环的前十大股东名单。
据介绍,TCL中环致力于半导体节能产业和新能源产业,主营产品包括光伏硅片、光伏组件等。与冯柳新进重仓的安琪酵母相似的是,TCL中环目前的股价同样处于历史相对低位。Wind显示,自2022年下半年初创下49.64元/股的历史高点以来,TCL中环股价持续调整,至今累计跌幅超过60%(见图4)。
而“光伏”和“低估”两个关键词或正是廖茂林选择布局TCL中环的主要原因。
廖茂林曾多次公开表示,看好光伏产业。如在今年5月,廖茂林即表示,从全球中长期的视角来看,光伏相较传统石化燃料发电的平价上网空间已经打开,并且替代空间巨大。因此后续如果能够打开光伏海外在地制造的瓶颈,光伏组件需求必将迎来爆发式增长。而截至今年三季度末的最新持仓显示,正圆投资旗下产品同时现身在微钠光学产品制造商苏大维格、光伏电站运营企业晶科科技的前十大流通股股东名单。
对此投资策略,廖茂林近期在《方略》中表示,“布局节点一般会在标的处于偏冷门阶段,股价处于底部,或者业绩马上出现V型反转时买入。”即左侧交易思路。
此外,百亿私募睿郡资产杜昌勇近期也有大动作,其布局了锂离子电池负极材料璞泰来。据上市公司公告,璞泰来于近期推出的新一期定增落地,共有16家发行对象获配,其中杜昌勇旗下的睿郡 5号私募证券投资基金(以下简称“睿郡 5号”)赫然在列。
而“低估”同样或是杜昌勇选择布局璞泰来的主要原因之一。Wind显示,自2021年下半年创下68.37元/股的历史高点以来,璞泰来股价至今累计跌幅同样超过60%(见图5)。在投资上,杜昌勇与廖茂林也有相似的策略,如其近期公开表示,“部分前期估值过高的优质公司随着股价的进一步调整,将会纳入我们考虑的范围。”
需要注意的是,杜昌勇近期同时表示,在投资策略上坚持哑铃型的策略,即将低估值、高分红且基本面有积极变化的价值型标的,作为核心配置;将自主创新、进口替代的增长型行业个股,作为进攻组合。而璞泰来可能既是核心配置,也是进攻组合。如在分红方面,璞泰来自2017年上市以来连续六年进行现金分红,Wind数据显示,公司近三年累计分红占比(含回购)55.79%。
(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)
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