AAA级(AAA rating):标准普尔公司为公司财务情况给出的最高评级。
这是财务评级中的最高级别,被评为AAA级的公司都是“黄金企业”。
应收账款(accounts receivable):公司出售产品时还未收到的货款。
较高额度的应收账款是件好事情,但大量现金收款更让人心情畅快。
累积折旧(accumulated depreciation):资产所有折旧费的加总值,或者资产价值的总损耗。
财务人员会记录一切会计事件,包括资产折旧费的数额。累积折旧就如同一个废品箱,你可以从中得知有多少公司资产被折旧损耗。
待摊费用(amortization):其原理与折旧费相同,只是它适用于无形资产的“折旧”,例如商誉和专利权。
折旧费适用于生产厂房之类的有形资产。但对于无形资产来说,例如专利权,它们实际并不发生折旧,因此,其成本将在几年之内逐渐摊销。
资产(asset):公司所拥有的、被用以产生未来收益的一切财产。
资产雄厚是件好事情,如果公司持有大量资产并能利用其资产创造巨额收益,那将是更令人喜悦的事情。
资产负债表(balance sheet):在某个特定日期(通常在会计年度的最后一天)对公司资产、负债和所有者权益的一个概况表。
资产负债表被看做是在某个特定时刻公司财务状况的一张“快照”,它体现的不是一个期间,而是某一时间点。资产负债表可以告诉你公司有多少资产和负债,将这两者相减就能得到公司净资产。
债券(bond):代表长期债务的证券。
具有持续性竞争优势的企业不会发行大量债券,因为它们根本无需多少借款。企业债务负担不重是一个好的征兆。
账面价值(book value):公司所有资产减去所有负债。将这个数字除以公司公开发行的流通股股数,就能计算出公司的每股账面价值。
公司账面价值在增加是件好事情,反之则很糟糕。
资本开支(capital expenditure):公司每年用于配置和更新基础设施的费用。
具有持续性竞争优势的公司,其资产开支会很小。
现金流(cash flow):公司在特定时期所产生的现金。
现金流能反映公司现金的流向。
普通股(common stock):代表企业所有权的证券。
普通股股东有权利选举董事会,享受红利派发,获取公司在偿清所有债务后获得的净收益。
巴菲特就是通过购买普通股而发财致富的。
竞争优势(competitive advantage):相对其竞争对手,公司所拥有的优势,并能以此赚取更多利润。公司收益越多,其股东越愉快。巴菲特只对具有长期竞争优势的公司感兴趣。
销售成本(cost of goods sold):在某一时期存货销售的成本,或者说产品原材料与人工成本。
销售成本相对于收入的比例越低越好。
流动资产(current asset):现金或在一年内可以变现的资产。在资产负债表上,流动资产项目包括现金、现金等价物、应收账款、存货和预付费用。
流动负债(current liabilities):一年以下的债务款项。
流动比率(current ratio):流动资产除以流动负债的比率。
流动比率在寻找具有持续性竞争优势公司方面作用甚微。
折旧(depreciation):有形资产在使用过程中的损耗。
当资产损耗时,就应该提取资产折旧费。
持续性竞争优势(durable competitive advantage):可以长期保持的相对竞争优势。
这是巴菲特的致富秘诀,也是你阅读此书的缘由。
息税折旧摊销前利润(EBITDA):在扣除所得税、折旧费和摊销费之前的利润。
盈利很低的公司很喜欢这个指标。但巴菲特认为这一指标十分拙劣,当你听见管理层谈及使用这一指标时,说明该公司根本不具有持续性竞争优势。
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