马克.道格拉斯《交易心理》精华总结
交易心理分析，许多交易者都有过这样的经历。我们非常看好一只股票，已经跟踪了好几天了，一切迹象都表明股价即将大涨，很可能就在今天，于是呢。一大早，我们就提醒着自己做好准备随时杀入。可是就在我们准备抠动扳机之前，偏偏有一个什么事啊让我们离开了电脑或者是关上了手机。等到我们回来以后呢，这只股票已经涨停了，煮熟的鸭子就在眼皮子底下飞走了。你说遇到这样的事简直是比亏钱还难受，可是又能够怎么办呢。这都怪自己运气太差了。但是你知不知道，出现这种状况可能与运气没有关系，根源在于一种心理因素。类似的情况还有很多，比如说，我们判断手中的股票要下跌了，准备卖出，结果呢。误操作搞成了买入，每当我们回想起这样的误操作的环节，一心都在滴血啊。但是你知道吗？这可能是心理因素在作祟，如果说我们不了解类似的心理因素，下一次还会错过赚钱的机会，或者是造成巨大的亏损。今天咱们要讲的这本书《交易心理分析》，就是专门来探讨交易当中的心理因素。他在美国亚马逊网站上长期排在投资心理类图书排行榜的第一位。这本书的作者的叫做马克道格拉斯，他有着40年的交易经验，是著名机构美林证券期货操盘手。他做研究一些米长达17年创办有自己的交易行为顾问公司，专门为股票期货交易员做辅导。
道格拉斯被誉为华尔街少数几个合格的交易心理辅导师之一。交易心理分析是道格拉斯的代表作受到了技术分析大师威尔斯维尔德的大力推荐。在美国，英国，加拿大，日本，澳大利亚等等国家的都是畅销书。在今天，我将用三个问题为你解读本书的精华内容。
第一个问题。交易为什么会失败？
第二个问题，长期赢利的交易者有着怎么样的心理机制。
第三个问题，如何训练自己的交易心理。
先来说第一个问题，交易为什么会失败。股市上面有一句话是这么说的。七亏二平一赚，就是说只有10%的人能够赚钱，剩下的90%的人呢。都赚不到这个钱，这些赚不到钱的人其中有一半不具备起码的投资知识，做到大多数交易都是亏损的。而另外一半的人呢有了一套自己的交易方法，可以做出一些漂亮交易，问题在于收益不稳定，做不到长期盈利。上个月可能赚个20%这个月的可能亏30%。整体算下来是亏损的，或者是勉强保本。这部分交易者的可能会想，是不是我对市场的了解不太够啊？分析得不够好。如果我多了解一些市场的信息，再提高一下自己的分析技术，是不是就可以实现长期盈利的呢。这种想法好像是很有道理，却会让我们掉入分析的陷阱。所谓分析的陷阱，一方面是指市场提供的信息太多了，交易者无法全部分析，而且这些信息经常是互相冲突，很难得出一致的结论。比如说对于同一只股票，总是有许多人可以找到各种看涨的理由。同时，另外的一些人总能够找到各种看跌的理由。
另一方面呢，市场上有一些信息至关重要，却无法了解和评估。这一类信息称为隐藏信息。比如说交易者的意愿。尽管我们可以分析当前有多少买单，多少卖单，但是并不知道下一刻有多少交易者会卖出，又有多少人会买入或者呢？那些在场外观望的人，下一刻他们是否会进场。进场做多还是做空？也就是说，你对场内信息分析得再好，隐藏信息也会导致交易失败。奥格拉斯讲了一个故事。芝加哥有一家规模非常大的期货经纪商，这家经纪商的董事长，在交易界摸爬滚打了40年，他一直做场内交易赚钱，根本不看技术图表，也不做技术分析。后来年纪大了，他决定退休，也就不呆在交易厅了，于是呢，他聘请了一位明星级的分析师当助理。有一天两个人一块儿看黄豆期货行情，分析师预测了一个重要的支撑位与压力位。什么是支撑位和压力位呢？举个简单的例子，比如说当前价格是七块。价格开始下跌，跌到五块的时候跌不动了，开始反弹上涨。那么5块这个价位就是一个支撑位，如果说价格上涨到十块涨不动了，开始下跌，那么10块这个价位就是一个压力位。黄豆价格慢慢跌到了分析师预测的支撑位附近。董事长抬头看着这位分析师，问答，价格到这儿就不跌了，要上涨了。对吗？分析师非常肯定地说，这里就是今天的最低价。董事长反驳说，鬼话，你瞧我的，他拿起了电话告诉交易员。卖出200万黄豆。30秒之后，黄豆价格暴跌十美分，干净利落地跌破了分析师
预测的支撑位。董事长看着满脸惶恐的分析师，镇定地说，你不是说行情到支撑位就止跌了吗。这个案例让人印象深刻，既然这位董事长可以一个电话让价格跌破支撑位，其他人也可以做到。我们不知道有多少人具备这个能力，而且呢，真的会这么做。这些就是隐藏因素，无法从现有的信息当中发现，但是呢某位交易者的一个电话，他就会改变我们的交易结果。所以呢，道格拉斯就说交易失败的根源不在于分析做得如何，那么。到底为什么有些交易者不能够实现长期盈利的。答案在于心态。道格拉斯认为，失败者往往抱有输家心态。第一种：输家心态道格拉斯称为欣喜若狂，说白了就是过度自信。一旦过度自信，就会膨胀，满仓交易，盲目加杠杆，该止损不止损。这个时候，市场就会教训他。造成过度自信的心理机制在于联想，大脑会自动把我们的经验与当前的现实联系起来。比如说我们连续三笔交易亏损了，下一次交易的时候自然会觉得它风险很高，其实这是一次很好的机会，结果我们错过。反过来，如果说我们连续几笔交易盈利，那么做下一次交易的时候，自然会把它当做是一次唾手可得的成功，结果呢？就是过度自信。第二种：输家心态是自我破坏信念，所谓自我破坏就是潜意识里不想让自己获利，于是呢，会让我们处于一种疏忽和不专心的状态。比如节目一开始，我们提到了，有人会错过精心计划的交易，有人想卖出股票的时候误操作搞成了买入。为什么我们会出现这种情况，就是因为自我破坏信念，让自己舒服和不专心。乍听起来很奇怪，怎么会有人不想让自己获利的。问题同样在于联想气质，他们虽然说想获利，但是大脑当中存在的记忆与获利的想法有冲突。大脑下意识将两者联系起来，我们甚至都无法察觉。比如说，我们从小受到的教育是踏实工作，不要幻想一夜暴富。这与炒股翻倍翻十倍的想法是冲突的。再比如我们利用上班时间炒股，这与专心工作的纪律是冲突。这些冲突带来了自我破坏。第三种输家心态的是恐惧，它的危害最大，在道格拉斯看来，95%的失败源于四大交易恐惧。所谓四大交易恐惧，分别是指害怕犯错，害怕亏损，害怕错过机会以及害怕赚不到钱。一旦出现了这种恐惧心理，人的自然反应是逃避。逃避那些可能伤害我们的信息，比如说有些交易者看到某只股票连续涨停之后，就会迫不及待地跟进去。他的心态就是害怕踏空，错过机会。还有一些交易者明明很看好某只股票，价格稍微地出现了一点震荡，就会被洗出了。这就是因为他们太害怕亏损。另一种情况的是，我们因为恐惧会在潜意识里扭曲市场信息。当市场信号不利于我们的时候，我们会找各种理由和借口，把它想象成有力的信号。比如说手里有一只股票，价格一直在下跌，但是我们守着仓位不肯止损，我们会找各种理由来支持自己。例如昨天公司发布的一个什么消息啊？我们理解成利好，相信他今天就会涨了。今天继续下跌，而我们又安慰自己最后一跌了。昨天股价收了个小阳线，我们欢呼，又反弹开始了。后天股价再次破位下跌，我们还是相信这是最后一跌啦。一直到亏损50%损失惨重，我们才承认自己错了。造成恐惧的心理机制在于期望，期望是我们对未来的想象。内心的期望会让我们戴上有色眼镜去看市场。比如说吧，一旦我们期望一只股票上涨，那么它在我们的眼中怎么看都像是要长的样子。那是想象，毕竟是想象，它与现实之间是有落差。如果说股价走势不符合我们的期望，我们呢就会感受到威胁，从而产生恐惧。不论联想还是期望，根源，都是我们的认知偏离了市场的现实。说白了，有一部分交易者是活在幻想之中的，这么来说吧。只要我们的认知不能与市场现实保持一致，我们就会一直是输家心态，在市场上长期亏损。那么，这个问题怎么解决呢？道格拉斯认为，心病还是得心药医啊。药方是建立赢家心态，这就是我们第二部分要讲的内容。赢家心态的关键是让我们的认知与市场现实保持一致。那么市场现实究竟是什么呢？简单的来说，交易是一场风险与概率的游戏，它是由五个基本事实构成的。第一，市场当中任何事情都可能发生，因为存在隐藏信息，所以我们无法确定某一只股票在下一刻肯定会涨或者肯定会跌。我们买入一只股票，仅仅是因为，它上涨的概率比较大。第二个事实，赚钱不需要知道下一步会发生什么。
打一个比方，赌场不需要知道每一位赌客下一把是压大还是押小。赌场明白，无论说你怎么下注他的胜率都比你高，一直赌下去，一定是赌场赚钱。我们做交易也是一样的道理，不需要每一笔交易都能够赚钱，只要具有一定的胜率。赚多赔少，整体就能够长期盈利。第三个事实。只要我们做对的概率高于做错的概率，交易就具有优势。比如说在某个点位，上涨的概率高于下跌的概率，那么在这里买入我们就具有交易优势，也就是胜算更高，也许这一次我们买入之后股价下跌了，可是呢，只要我们每次买入的时候都是上涨的胜算高，那么多次交易的结果一定是赚多赔少。第四个事实，即使我们的交易具有优势，盈亏也是随机分布的。比如说，我们的20笔交易当中，有14必会赚钱，75%的胜利。这已经很高了，但是究竟是哪14笔会赚钱，这是不确定的，有可能我们先连续赚了14笔，最后亏损六笔。也有可能是先亏损六笔在连赚14笔了啊。在来看第五个事实，市场中的每一刻都具有独一无二的性质。在交易市场上，每个人都会有自己的行为模式，个人的互动会议形成集体行为模式。这些模式重复出现在价格图表上，形成一些相似的形态。比如双底双顶，三重底、头肩顶。旗形，三角形等等，这些形态往往带来胜算较高的交易机会，比如双底之后价格上涨的概率会更高，三重顶之后价格下跌的概率会更高。技术分析就是利用这些形态来做交易，但是即使是非常相似的形态。它们的性质也可能不一样，比如双重底之后价格大概率会涨，但是也不是说每一个双重底都会上涨。五个基本事实就介绍到这里，接受他们可以控制交易者内心的联想和期望。一旦我们接受市场是不确定的，盈亏是随机的，那么当股价的走势与我们的预期相反，我们的内心也不会感觉到威胁和恐惧。而一旦我们接受市场的每一刻是独一无二的，那么我们也就不会把过去的经验与当前走势联系在一起。总之，让认知与市场现实保持一致，从风险和概率的角度看待市场，就能够获得赢家心态。但是俗话说知易行难的，很多交易者多少知道一些概率的知识，在交易当中却做不到从概率的角度思考。举个例子吧，道格拉斯有一位合作者，叫做鲍勃。他邀请道格拉斯为他诊断一笔交易，这是一笔期货交易。鲍勃开立头寸，设置了止损，期货价格先是涨了一段，然后返回到它的入场点。这个时候呢并没有触及止损，但是鲍勃选择了提前平仓保本。当他平仓之后，期货价格立马大涨了500点。鲍勃痛失了一次巨大的盈利机会，感到非常沮丧。于是向道格拉斯请教自己为什么会犯这样的错误。道格拉斯与他交流之后发现鲍勃有一种强烈的性格。市场马上会大涨，用不到止损，可是市场中任何事情都可能发生。鲍勃入场之后，价格很快就回落了，这其实本来是一件非常正常的一件事儿，只要继续的等待。但是呢，继续等待，有风险价格可能继续下跌触及止损。从而让自己赔钱。鲍勃接受不了这个风险，自己十分确信的交易怎么能赔钱呢。他不能够面对这个风险，所以当风险真的出现的时候，他逃跑了。从鲍勃的案例可以看出，固有的信念会干扰交易行为，这就是为什么我们知道而做不到的原因。那么该怎么办呢？
首先，第一步是检视自己的思想，谈话和行为。看一看我们的思想当中有没有什么信念与赢家心态是冲突的。我们谈论市场的时候，有没有从概率的角度出发。我们之前做的交易是不是真正的接受了风险。这个过程类似于是程序员BUG。
第二步的是建立正面的信念，道格拉斯认为，许多负面的信念一旦存在就不会消失。应对的最好办法不是凭借钢铁意志去和这些负面信念作斗争。而是另起炉灶，建立一种更为强大的正面信念。建立信念听起来是一个老生常谈的心理技巧。可是，道格拉斯认为这是必不可少的一个环境，信念对于我们的认知和行为非常重要。他讲了一个故事。1987年，芝加哥电视台做了一个节目，请了一位临时演员在密西根大道上举一个牌子。上面写着，白白送钱，只有今天，电视台给了这个人非常多的现金。只要有人向他要钱就给，密西根大道是芝加哥的繁华街道，来往的行人非常多。可是呢，所有走过去并且看到牌子的人，只有一个人停下来问。可以给我点钱坐公交吗。其他人都是无动于衷，这个临时演员大声的喊，谁要钱呢？赶快过来。结果呢？大家有就是当做没听见。还有的人的故意绕路避开她，最后她主动的走到了一位行人面前，问：你要钱吗。新人的回答，是啊。今天不用 。你说为什么送钱这样的好事摆在眼前，大家都不去拿呢。就是因为所有人都有一种信念，天下没有免费的午餐。而那个拿钱坐公交车的人们，为什么他会去拿呢，因为他是一名乞丐，他相信有免费的午餐。所以说，如果说我们想要建立赢家心态最重要的信念是我能够成为长期赢家。呃，这个信念比较抽象，道格拉斯把它分成了七个具体的小信念。
第一，我可以客观地看出自己的优势，第二，我可以事先界定每一笔交易的风险。第三我可以完全接受风险，第四我可以根据自己的优势行动，毫无保留或犹豫。第五，市场让我赚钱的时候，我会酬谢自己。第六我会不断解释自己犯错的可能性，第七。我了解这些长期成功原则绝对必要的。
因此。从来没有违反过。那么这七个小信念具体怎么建立呢，采取行动，刻意去创造符合这些信念的经验，道格拉斯讲了一个。小孩与狗的故事，被狗咬的小孩在心里边儿都有一个负面心理，狗都会咬人，下次看见狗啊，他会跑开，但是呢，有一次她看到了几个同龄的小孩在跟狗玩耍，这让他建立了一个新的信念。并不是所有的狗都咬人，仅仅知道这一点，他仍然是不敢去和小狗玩儿的。但是因为有了一个新的正面信念，下一次看到狗的时候他跑着近了一些。发现小狗没有来追讨，这就创造了一次符合细面的经验。在下一次，他可能看到了狗不会跑，发现狗也没来咬他，他又创造了一次经验。逐渐地，他可以靠近小狗，最后他也可以像别的小孩儿一样和小狗玩耍。在交易当中，其实我们也需要经历和那个小孩儿一样的过程。比如说，我们建立了一个小信念，我可以完全接受风险。在下一次的交易当中，价格到了止损位我们就坚决出场。这就创造了一个符合信念的经验，而逐渐积累这样的经验，我们就可以让成为长期赢家的信念取代大脑当中固有的各种负面信念，从知道转变为做到。如果说我们的大脑当中信念冲突太激烈，让我们无法采取行动，怎么办呢。道格拉斯介绍了另外一种心理技巧，那就是自律，这个技巧的关键是把注意力引导到自己的目标上。在这里呢，道格拉斯为我们呈现了一个自己的案例，1978年，道格拉斯决定开始跑步，但是跑了三次就放弃了。因为每次跑都跑不了几步，觉得非常沮丧。1979年春天，他再度下定决心跑步，这一次他运用了自律的技巧。首先，他订了一个具体的目标，在夏季结束之前能够一次跑八公里。这个目标立刻带来的效果，第一个星期他跑了四次，每一次都能够多跑出一段距离。在跑步的过程当中，不断地有各种对立的想法涌现出来，比如说出门的时候他会想。诶。今天太热，别跑了或者呢看完某个电视节目再去跑步，最后呢没有去跑。或者是跑了一段儿之后呢就停不下来了。面对这些冲突，道格拉斯不断地把自己的注意力引导到八公里这个目标上来，他还制定了一个规则，只要出去跑步，就一定要比上一次多跑一步。在自律技巧的引导下，道格拉斯最后实现了自己跑八公里的目标。在这个过程当中，道格拉斯还发现，随着每次跑步的距离逐渐接近八公里，各种对立的想法自然消失了。如果想跑步，他就能够立马穿鞋出门儿，内心不会再有任何的抵抗和冲突。
在交易当中，我们同样可以为自己定下一个小目标，比如说。在接下来的20笔交易当中，从风险和概率的角度思考，保持认知与市场现实一致。在这个过程当中，一旦有对立的想法，冲突的信念，我们就运用自律的技巧把注意力引导到20笔交易这个目标上来。关于赢家心态的理论部分，我们就讲到这里，简单地总结一下，赢家心态就是从风险和概率的角度看待市场。很多交易者知道这个道理，却做不到，原因在于各种负面信念的干扰。解决办法是建立正面的信念，最核心的信念是，我可以成为长期赢家，这个信念的可以分解出七个小性信念。建立信念的方法是创造符合信念的成功经验，这个过程需要运用自律的心理技巧。
接下来，咱们一起进入第三部分内容，交易心理练习。这本书当中，道格拉斯专门为投资者设计了一套练习方法。让我们通过练习创造一些成功的经验，由此来建立信念，排除干扰，把赢家心态落实到行动中。这个练习由20笔交易组成。练习的第一步，选择一个交易活跃的标的。可以是某只股票，也可以是某个期货合约，标的具体是什么不重要。如果说我们资金量较少，可以做模拟交易。第二步，选择一套交易系统，所谓交易系统的就是我们交易的时候遵照的一套操作规则，比如说指标。在这项练习当中，我们必须完全根据交易系统来操作，不做任何主观判断。
举个例子，我们在30分钟 k 线图上做交易。当价格跌到支撑线时就买入，当价格涨到压力现实就卖出。一旦破位就止损。支撑线和压力线就构成了一个最简单的交易系统。一旦价格来到了支撑线，我们不要做任何判断，立刻买入。如果价格没有从支撑线的位置反弹而是破位下跌了，我们也不做判断。立刻止损，买入之后，如果说价格上涨了，道格拉斯要求我们分批平仓。比如，每当价格上涨一定幅度就平掉1/3的仓位，直到全部出清。最后，在练习开始之前，测试里的交易系统，通用的行情软件都有测试功能。在这里测试的结果不重要，关键是让我们了解自己的交易系统盈亏概率是多少。也就是计算一下20笔交易练习从概率上能够成功几笔。做好了这些准备工作之后，就可以开始练习了。道格拉斯的这套练习方法为交易者营造了一个机械交易的环境。我们做每一笔交易的时候，不需要去分析信息，不需要判断，像机器人一样按照系统信号操作就可以了。我们知道的只有一个事实，交易系统的盈亏概率。这种限定让我们的思维只有一个角度，那就是风险和概率的角度。而这个角度是与市场现实完全一致。
做这个练习的要点是在每一笔交易当中建立信念。在操作的每一步，检视自己的内心是不是会出现冲突。如果说有冲击让我们不能够完全按照交易系统操作。试着运用自律的技巧，把注意力引导到目标上来。我们还可以把市场的五个基本事实以及交易的七个小信念写下来，放在自己面前，交易的时候经常去看，或者是读。整个练习过程当中不能够中途更换交易系统，比如说一开始我们设定的几个交易系统是支撑线和压力线。做了几笔交易之后全赔了，这个时候我们不能够为了盈利加入一个 kdj指标，或者是参考形态交易，这都是不允许的，为什么有这个限制呢？道格拉斯打了个比方。开店做生意，我们需要租房准备原材料，聘请人员对不对？需要付出成本。聘请人员需要付出成本。没有一个生意人不接受这些成本。同样道理，交易也是一门生意。交易系统的亏损就是你的成本。所以道格拉斯做这个限制刻意训练我们从内心接受风险。如果说你能够完成20笔交易，没有碰到任何问题和冲突。依旧会肯定概率思考的作用。这二十笔交易也将为你创造符合正面信念的经验。帮助你把赢家心态落实到交易实践中。
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