今年以来,上证指数跌幅超过11%,近期跌幅尤其惨重。而另一方面,今年一季度的经济数据表现出色,外围市场也屡创新高,全球经济复苏明显。在这种环境下,究竟是谁在做空A股市场,成为了投资者关注的焦点。在机构投资者中,今年一季度基金做空力度最大,而社保、保险资金、QFII和券商则做多力量大于做空。与此同时,上市公司的大小非股东成了另一支做空主力。
权重股被基金抛弃
来自wind资讯的数据显示,
今年一季度,基金总共减持了680只股票,仅增持了385只股票(在增持的股票中,
中国一重、
中国西电、华泰证券、
中国重工、二重重装等大盘股还是基金打新所得)。
银行、地产、钢铁、石油石化等一批蓝筹股遭基金抛弃。其中,宝钢股份是被基金减持的最多的股票,减持股数超过14亿股;中国建筑被基金减持超过13亿股;中国联通被减持近11亿股。反观基金增持的股票,大部分是同洲电子、华兰生物等中小盘股。从对整个大盘的贡献来说,增持这些股票无法提升市场的做多气氛。
根据近期大盘股的表现来看,房地产、石油、钢铁、金融仍是本月以来跌幅最大的板块,基金可能还在减持这类股票。根据国信金融工程部基金仓位测算模型,截至上周四,在以房地产板块为首的权重股破位下跌作用下,沪深300指数周跌幅接近5%,偏股型基金自4月初以来的减仓动作仍在持续,周平均持仓较上周末降低3.2个百分点。其中股票型基金持股比例由前周五的78%降至上周四的74.9%,降低3.1个百分点,混合型基金由前周五的65.5%大幅降低近3.3个百分点,至上周四的62.2%,双双接近08年行情低迷时的水平。
大小非做空不能忽视
除基金以外,上市公司的大小非股东也是一支重要的空头力量。今年以来,上市公司中,出现大小非等重要股东增持情况的仅有13家,而出现减持的有197家。来自wind的数据显示,福耀玻璃是今年以来被大小非减持得最多的股票,减持股数达8061.84万股,套现逾10亿元。值得注意的是,与此同时,基金也减持该股近5亿股。此外,宝新能源、生益科技、亿阳信通、凯恩股份、时代科技、联创光电等一批2009年的热门股也遭遇上市公司重要股东大手笔减持。
从行业来看,被大小非减持的股票主要集中在生物医药、信息技术、化工材料、机器设备等板块。其中,近年来一直颇受市场追捧的生物医药板块有15只股票被重要股东减持,太极集团、华神集团、海翔药业等减持股数都超过1000万股。
更具讽刺意味的是,
近半年来遭遇热炒的信息技术板块,却有17只股票被重要股东悄然减持,中天科技、国脉科技、大唐电信、海虹控股等热门股都被减持逾1000万股。QFII和险资非空头主力
在一季度大盘下跌的过程中,同样令人意外的是,QFII、保险资金、社保资金做多力度大于做空。其中,QFII增仓94只股票,仅减持20只股票;保险资金增持109只股票,仅减持43只股票;社保资金则增持130只股票,仅减持37只股票。
从QFII的动作来看,增持最多的股票反而是钢铁板块中的马钢股份,增持规模近3296万股;五粮液、上港集团、
中国中铁、中国一重、中国国航等也在增持之列。而其减持的最多的股票是农产品,减持规模近750万股;其次,厦门空港、苏泊尔、燕京啤酒、古越龙山也在减持前列。
从保险资金来看,中国人寿大手笔增持了中国重工,增持股数达9018.77万股;太平洋保险则大手笔增持了中国西电,总增持股数达2488.88万股。不过,在被保险增持股数排前十的股票中,未见到中国平安的身影。同样,在被险资减持的前十大股票中,也未见到中国平安的身影,中国中铁、冀东水泥、招商地产等都是被中国人寿减持。这表明在震荡市中,中国平安采取的是观望态度。
根据上述机构的投资习惯,大手笔增持之后,反手大幅度做空的可能性不高。而从市场杀跌的热点来看,也非QFII和险资所增持的股票。因此可以判断,他们可能并不是空头主力。
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