摘要：12月12日，2017央视财经论坛暨中国上市公司峰会公布了2017中国十佳上市公司榜单，这10家公司从3000家上市公司中脱颖而出，是中国资本市场优质企业和价值投资的标杆。
3000多家上市公司，肩负着供给侧结构性改革的重任，更肩负着亿万投资者的期盼。“CCTV中国十佳上市公司评选”，以投资者回报为标尺，树立价值投资典范，完成3000选10的优中选优。
12月12日，2017央视财经论坛暨中国上市公司峰会正式发布2017CCTV中国十佳上市公司。具体名单为：
美的集团（000333）、海康威视（002415）、格力电器（000651）、贵州茅台（600519）、科大讯飞（002230）、伊利股份（600887）、上汽集团（600104）、工商银行（601398）、福耀玻璃（600660）、大族激光（002008）。
十佳上市公司，以央视财经50指数样本股为候选。
首先央视财经指数专家委员会、15家专业投资机构代表，对候选公司同步投票，深圳证券信息公司计票，据票选进行初步排名，产生初选名单。
第二步，中国上市公司协会与大公国际等权威专业机构，经考核监管记录、财务记录、评级记录等方面，对初选名单进行再审核，形成复选名单。
最后，各方代表对复选名单进行终审，最终确定十佳榜单。
2016CCTV中国十佳上市公司，由上汽集团（600104）、贵州茅台（600519）、福耀玻璃（600880）、中国神华（601088）、中国平安（601318）、美的集团（000333）、云南白药（000538）、科大讯飞（002230）、海康威视（002415）、网宿科技（300017）摘得荣誉。
其中，美的集团、海康威视、贵州茅台、科大讯飞、上汽集团、福耀玻璃六家已经连续两年亮相榜单。
2016年度的十佳上市公司今年整体表现突出，截至11月30日，科大讯飞、海康威视、中国平安的年度涨幅超过100%，贵州茅台、美的集团涨幅超过80%，十家公司中9家取得正收益，平均收益率达69%，远远跑赢全市场3.1%的平均收益率，充分体现了十佳公司优中选优的含金量。
上述入选上市公司，基本都是大蓝筹白马股。众所周知，今年的白马大蓝筹长势喜人，但也不乏阻碍，在今年四月至六月下跌，还有最近的11月初开始的新一轮下跌，每每这时市场唱空蓝筹和白马的呼声就会增强。
蓝筹白马出现重创，但是和4、5、6月份的下跌相比，很明显市场的抗压能力增强，基本修复能力也在提升，修复和接受能力都比前两次来的迅速。所以这轮下跌并不是股票基本面发生了变化。首先我们来分析一下最近下跌的原因：
1.大盘蓝筹股股价创新高、且估值创新高，存在回调压力。
在11月23日市场大幅调整之前，今年股价涨跌幅超过20%的106只沪深300成分股中，有21只明星权重股已经创下5年新高，股价和估值存在调整压力。
2.资管新规，叠加十年期国债收益率上涨是影响市场下跌的重要变量，但我们认为这并非主导A股市场的关键因素。
今年以来十年期国债收益率上涨趋势确立，但蓝筹股股价依旧强势上行。2016年12月底前后国债也暴跌，但并未改变股市特别是蓝筹走势，因此我们认为国债收益率的上涨并非主导A 股市场额关键因素。当然，资管新规收紧是趋势。
3.今年增量资金的一个重要来源是陆股通，我们发现12月初期陆股通出现明显的净减持：在十大活跃流通股方面，12月5日-7日分别减持近9亿、36亿、14亿，有卖出锁定收益的迹象。同时，国内资金年底也有锁定收益，获利了结的考虑。
但同时我们发现，经历调整后，12月8日，北上资金出现近两个月来的最大净流入，这说明北上资金对于一线的蓝筹大盘股依旧坚定看好。
因此综合来看，我们认为这一轮下跌非基本面因素，且北上投资者对于蓝筹和龙头白马依旧看好，下跌之后是最好的买入机会，布局正当时！
下跌并未改变大盘蓝筹业绩稳定（预计2018年保持20%净利润增速）、估值便宜（投资收益率7%）以及安全垫厚（股息率3%以上）的基本面。下跌之后是最好的买入机会，布局正当时！
配置方向：
一、我们一直推荐的金融（银行和保险）+地产
❶ 地产方面
（1）估值便宜：地产当前估值PE16倍，PB1.98倍，处于2014年以来低点；业绩确定性强：龙头房企盈利与规模双升，2017年6-10月前十大开发商销售面积同比增长了20.0%，TOP20同比增长了21.2%.
（2）地产板块机构相对低配，交易拥挤风险小
（3）无风险利率上行、销售下滑、房地产税出台预期等已经成为市场一直预期，预期打的比较低，但这一轮调整周期要明显弱于2012-2014年地产调整周期，我们预计明年地产基本面很可能超预期，特别是龙头房企的基本面，因此存在预期差。
❷ 金融板块方面
（1）估值便宜：银行PB0.9倍，保险PEV处于历史中值略偏上
（2）无风险利率上行有利于保险行业。从增量角度而言，利率上限有利于新增投资收益率提高，将带来积极的利润释放效应
（3）当前券商整体估值处于低点，且具有较大的补涨空间；同时，大小券商估值差呈现收窄趋势。我们判断影响券商估值的两大核心要素（监管与市场），在2018年均有望显著变好。
二、调整前强势的消费大盘蓝筹股，如茅台、格力等。我们认为，PEG保持在1左右的龙头白马，依旧兼顾估值上涨空间和业绩的安全性。
三、低估值、高分红、高股息率的大市值蓝筹股，具有极佳的安全性及高投资回报率。家电、公用事业、食品饮料、汽车、交运等板块中，具备股息率在3%以上，年分红率在50%以上等条件的大市值蓝筹股。
中小创存在超跌错杀的反弹股，但业绩持续性有待考验，我们认为趋势性机会下半年可能更加确定。
在这一轮下跌中，我们认为存在低估值高成长性的错杀个股。选择大方向依旧是PEG在1左右的成长性股票。
首先，维持年度策略观点，认为中小创的估值明年依旧需要调整。目前，创业板指（当前42.3倍PE、中位数52倍）虽依旧低于2010年以来的中位数水平，但相对于20%左右的业绩增速（剔除温氏股份），在当前市场环境下，其估值依旧还有向下调整的压力。
其次，中小创的业绩增速企稳反弹还需确认。虽然整体创业板的营收增速依旧要好于主板，但创业板的净利润增速依旧处于下降寻底反弹的过程中，相对于大盘股，其成长和估值的性价比优势上半年体现不出来，但到了下半年三四季度，创业板业绩企稳反弹有望确认，其估值和成长性匹配的优势及配置价值会逐步体现出来。
最后，中小创成长股中，我们推荐TMT中的电子、计算机等板块成长股。这两个板块一是符合国家智能制造“软硬件”的大方向，包括5G、AI、云计算、半导体芯片产业链等；二是经历这一轮估值调整后，板块中一些个股估值水平相对于其明年业绩成长性来说，已经有所低估，建议积极关注。
来源：央视财经、东方证券、凤凰网
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