价值at风险: 投资语录《十二》 1.很多时候股票的短期涨跌是根本不需要寻找基...

1.很多时候股票的短期涨跌是根本不需要寻找基本面的逻辑，拐点公司的基本面可能没有出现任何的好转，只是股价下跌到一定程度后预期开始转变，不会更坏就是好消息。而抓住价格拐点的核心在于把握资金的偏好变化和市场情绪的变化。找到好生意好公司固然重要，但最重要的还是找到好价格，伟大投资者和普通投资者最大的区别就在于对整个市场的判断，要识别资金的偏好，利用人性的弱点和市场的情绪找到好价格。

2.不管是生活中还是股市里，很多时候你甚至根本用不到拼天赋，只要能把对的、有价值的事情坚持的做下去，甚至坚持一个“傻子”，久而久之的，你就足以战胜大多数的人了。

3.好公司会偶尔带来麻烦，但更多时候带来的是持续不断的惊喜;坏公司会偶尔带来惊喜，但更多时候带来的是持续不断的麻烦。好公司的股价是爬山，有休息甚至下坡的时候，但长期看不断刷新海拔;差公司的股价是过山车，有时爬的高度让人欢呼，但长期看总会回到起点。我愿孤独的爬山，而非热闹的游艺。

4.A股的投资者并不是传统认识中的风险厌恶者，而是风险喜好者。所以A股市场特有的逻辑是不确定性越高、风险越高的品种估值就越高，特别是短期无法证伪的虚幻成长的估值很高，而确定性越高、已经证实的稳定高增长品种，估值则越低。由于A股几乎没有退出机制，所以由风险偏好引发的错误定价很长一段时间都无法修复，价值回归的唯一途径就是等待风险偏好的改变。当然时间拉的足够长，那么盈利和成长性的错误定价，一定是会修复的。

5.一个企业的真正的核心价值在其永续经营的能力，离开了这个假设，一切高成长，现金流等等都是浮云！我认为只有真正的理解了这句话，才算是踏入了“投资”这个行业。

6.世界上90%的人相信一个事情不是因为它是真的，而是因为他愿意相信。操纵大众智慧的最高境界，就是让被操纵的每一个人都觉得自己是智慧的。芒格说：在拿着锤子的人眼里整个世界就像一根钉子。每个人都活在自己的世界里，这个世界与完整的真实世界到底有多高的契合度，取决于那个锤子有多难放下。

7.一个钟情于计算，沉迷于资产负债表而不能自拔的投资者，多半不能成功。——彼得林奇

8.卖是Sell，买是Buy，买卖和一起就是SB，所以减少买卖交易，就减少了做SB的机会。

9.价格和价值之间的差异在哪里？价格是你将付出的，价值是你将来得到的。在决定购买股票时，内在价值是一个重要的概念。你必须了解你要买的股票背后的企业。如果能以低于价值的价格买进，而且管理层是诚实可靠有能力的，你肯定会赚钱。  ——巴菲特

10.巴菲特在某大学演讲。学生问，哪些公司是好公司？ 答 ，吉列占全世界刮胡刀片的市场份额60％。我是吉列的股东。每天睡觉之前都想，全世界有20亿成年男人即使在我睡觉的时候，他们的胡子都在继续生长。每每想到这里，我就睡得很安稳。另有人问巴菲特怎么看待互联网革命，巴老说人们嚼口香糖的方式不会因为互联网发生任何改变。

相关链接：
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投资语录《二》彼得林奇   http://xueqiu.com/9769652619/26701063
投资语录《三》巴菲特篇   http://xueqiu.com/9769652619/26812379
投资语录《四》                 http://xueqiu.com/9769652619/26934346
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