一、案例
（一）基本情况
北京市的王老板现年65岁。是一家房地产公司及一家制造业公司的实际控制人。其中房地产公司属于中小规模，因为近些年房地产政策的收紧，王老板的公司已经很多年没有新开发的项目了，之前开发的写字楼仍保留了部分，目前这些写字楼每年的租金大约1000万元。经营的制造业公司总资产约6亿元，企业效益良好，每年净利润将近2000万元，并可预期未来五年持续盈利。王老板在全国各地房产拥有十多套房产，总价值1.5亿元。金融资产总共约8000万元，王老板对银行有相当高的信任度，大部分个人资产分别交由国内三家银行私人银行进行打理。同时也配置了部分集合信托产品，金融产品类型比较均匀地分布在集合信托、银行理财及短期银行保险产品。2015年年初股市大涨，王老板在理财人员的建议下配置了一些股票型基金，目前处于亏损状态。另外，还有一部分海外资产的配置，价值约300万美元。
王老板的父母已经过世，王老板和太太共育有一儿一女，儿子现年29岁，在美国学习金融专业并留在美国工作，两年前办理了投资移民，目前持有美国绿卡，并在美国加州购置了一套房地产，没有固定交往对象。女儿从小对艺术比较感兴趣，成年之后赴欧洲学习，毕业之后回国陪伴父母左右，但经常会出国参加一些国际艺术交流活动，回国后创办了自己的画廊，现在已结婚并生子，婚姻较稳定。
虽然王老板非常希望一双儿女能够接班，但是现实面临着很大的难题，那就是儿子和女儿接班的可能性都不是很大。女儿有自已的兴趣爱好，且生性淡泊并不是特别适应商场上的氛围，儿子对家里的企业没有太大兴趣，另外他也不愿意别人认为自己只能靠家里。
去年冬天，王老板一位朋友因癌症去世，王老板一下感叹世事无常。也对自己家族企业以及财富如何传承感到焦虑。
通过案例描述我们可以看出，王老板属于比较典型的中国民营企业家“创一代”，经过多年的努力积累了丰厚的财富，对企业付出了很多心血，希望孩子能够接班，但现实中“传给谁”这个问题又给王老板打了大大的一个问号。下面我们一起来梳理王老板财富传承过程中有可能遇到的问题，并寻求切实可行的解决方案，让王老板的财富能够得以更好地传承。
（二）王老板财富规划的需求分析
1、家人品质生活的安排
首先，全家人的身体健康问题，每年是否都会做详细的体检，以保障身体处于最佳的状态，将小的病灶防患于未然。随着年龄的增大，王老板与太太更需要注重身体的保养；其次，王老板和太太的养老生活以及家人们的基本品质生活是否已经有安排?包括资金的安排与生活方式安排?
2、保险保障
家人们是否已经拥有足额的保险保障;是否做好现金流规划?是否已经构建家业与企业的防火墙?
3、女儿与儿子婚姻风险
女儿目前婚姻稳定，儿子不太定性，但世事难料，如何有效防范子女们有可能出现的婚姻风险。
4、投资规划
随着年的增长，王老板的投资产品组合配置比例是否需要调整?是否需要配置不同币种的资产?
5、中国未来遗产税的准备
是否要做准备?如何做准备?
6、房产传承
房产在家庭资产中所占比例是否合理?房价一直会在高位吗?是否需要出手一部分?未来有可能面临的房产税几何?房产继承手续又将如何办理?
7、企业经营风险
凭借多年的积累，企业目前经营还比较有声有色，但行业周期是否会有变化?若将来儿女均不接班，职业经理人的方式又将会面临着什么样的风险?
8、企业传承问题
企业传承一定要传承所有权吗?可否将所有权、经营权与受益权进行分离?
9、移民规划
儿子是否打算在美国居，如果有此打算，那么以外国人身份继承国内遗产的诸多限制该如何应对?
10、家族精神的传承
（三）烦恼背后的逻辑
在王老板看似纷繁复杂的烦恼背后，围绕的是三个基本逻辑:
其一，对财富的认知。财富是什么?财富究竟应该为我所用还是我为财富所累，财富应该以何种形式存在更易于保全和传承?
其二，如何搭建财富保全架构，做好财富风险管理，包括健康、法律、税务、汇率婚姻等风险，从而更好地保全家族财富?
其三，如何更有效的将有形资产（如企业、房产、金融资产）传承下去?
（四）王老板家族传承规划
1、建立家庭财富防火墙，保证家人品质生活
考虑到经营企业的风险，建议王老板首先建立家业和企业之间的防火墙，具体做法就是拿出一部分资金对家庭品质生活进行一个安排，使其独立于家庭和企业财产之外，并保证其绝对安全，用来保证自己的高品质养老生活，成年儿女的基本生活和健康以及第三代的教育、基本生活和健康。以达到即使面临严重企业经营风险和家庭成员风险的情况下，依然能保证家族成员的基本生活和后代的教育不成问题，锁定家族的财富基石。需要注意的是，防火墙的建立一定是需要未雨绸缪的，必须在家庭净资产为正财务状况良好的时候进行，而非临时采取的应急权宜方法。
市场上很多保险公司的大额年金产品或者类年金的储蓄类型终身寿险可以很好的实现品质生活现金流的规划。以王老板女儿为例，若一次性缴纳保费520万元，即可构建一个从50岁开始，每年领取36万元的生活收入现金流，直至客户生存到99岁。此时按照保险公司保底的投资收益率(3.5％)，账户价值大约还剩下161万元，以身故保险金的方式赔付给受益人；若客户在85岁过世，此时账户价值还剩下510万元，以身故保险金的方式賠付给受益人。若按照中档投资收益(4.5％)测算，如果同样每年领取36万元的生活现金流，客户账户里面的价值将剩下922万元左右，以身故保险金的方式賠付给受益人。若客户在85岁过世，此时账户价值将剩下850万元，以身故保险金的方式赔付给受益人。如此，将从很大程度上锁定收益稳定的现金流。
若结合王老板的财富传承及女儿有可能产生的婚姻风险隔离等规划目标，建议可以以王老板为投保人，女儿为被保险人，外孙作为死亡保险金受益人。并配以相关法律协议，约定将投保人权益赠与女儿，与其配偶无关，最好在进行一下公证。同样，如果王老板希望给儿子甚至外孙建立现金流账户，亦可以考虑类似的产品架构。不过因为儿子目前持有美国绿卡，为美国税务居民，在规划的时候需要考虑的因素将会更复杂。
2、资产梳理及投资规划
王老板的家庭资产配比中，房产1.5亿元，金融资产8000万元，外汇500万美元由此可见，不动产在其家庭资产中的占比是超过了半壁江山的，而金融资产占比相对是比较低的。这也是比较典型的从中国旧常态的经济高速发展中成长起来的企业家的特征。“偏重”的资产结构很可能会面临因全球老龄化问题加剧、地区需求变化，或货币汇率变动等风险而难以传承。而金融资产更便于灵活流通、分散配置，可随着市场环境的变化而调整，所以比起实业、房产这些手续烦琐、管理复杂的“重资产”，金融资产是可以更加高效地传承至下一代的“轻资产”。为了长远考虑，必须定期对资产比例进行梳理与调整。
3、健康风险管理
健康风险主要是指疾病及意外等原因造成的人身风险。建议构建高端医疗保险与重大疾病保险相互配合的健康风险管理体系。
近年来兴起的高端医疗保险因其保障全面、私密性好、服务尊贵等特点广受高净值人士青睐。高端医疗保险属于费用补偿型保险，保障全面，保额非常高，相应保费较高，且随着年龄以及医疗费用的上涨而每年增长，王老板夫妇俩如果以目前的年龄投保高端医疗每人每年的费用在6万到8万元，女儿一家三口整体的费用8万到10万元。儿子在美国，建议购买美国本土的高端医疗保险，每个月大约400美元。
重大疾病保险属于给付型的保险，可根据每个人的实际情况购买适当的额度即可。当然，以往年纪大的人可能因为身体健康方面的原因无法通过核保，但是随着近年来保险市场的细分，很多保险公司也推出了专门针对老年人市场的重大疾病保险。重大疾病保险对于高值人士的意义在于其杠杆的方式，当发生损失较严重的健康风险发生的时候，可以确保这一部分资金及时到位，从而不至于因为短时间的大资金需求而造成流动性风险，从而影响其他的资金安排，并且对这一阶段的人力资本进行一定程度的补偿，由此使家庭或家族的财务架构更稳健。
4、未来遗产税的规划
考虑到未来有可能开征的中国遗产税，王老板必须提前做些准备，从国际经验看来，保险是解决这个问题最有效的工具，一是因为保险的杠杆作用，二来保险理赔正好创造一笔现金。但是，因为王老板的年龄较大，能够选择的余地不多，保障成本相对也会比较高，另外也许因为身体健康等因素遇到保费的额外加费等情况，具体规划的细节还需根据投保实务中的实际情况而定。
以下以国内某保险公司某款终身寿险为例说明。
以王老板为投保人，王老板为被保险人，其儿女为死亡保险金受益人，以趸交方式购买国内某保险公司终身寿险保单，保额5000万元，趸交，保费为3111万元，现金价值高达2368万元，可货款80％，即1890万元，实际付出保费1221万元，杠杆倍数4倍。贷出的1890万元可做安全稳健的投资。这份保单同时还具备比较强的债务隔离能力，可以部分隔离王老板的债务，王老板作为被保险人，若其身故，则保险金将直接赔付给受益人，不纳入其遗产增收范围；另外，若王老板陷入债务危机，依据代位清偿法理原则，受益人只需要付出现金价值的代价即可保全此保单，其儿女只需要将原来转入其名下的保单贷款再加上相当于现金价值20％的资金，就可以将保单转入自己名下。
当然，上述人寿保险如果放入保险金信托，将更好的提升该架构的效力。
那么王老板应如何选择保险呢?
以上案例针对王老板家族传承的情况进行了简单的分析，可以给很多高净值家庭（族）如何选择保险一些启示。选择保险应遵循以下原则：
1、“双十”原则
“双十”原则指的是家庭的年保费支出只占据家庭年收入的十分之一，而保险的保额为年收入的10倍。一般情况下，十分之一的家庭年收入不算多也不算少，将这笔钱用于支付保险费用也不会太影响正常生活，而10年的收入可以帮助一个家庭渡过一个巨大的风险。
2、先大人后小孩
很多家庭在购买保险的时候，常常会犯一个错误：优先考虑孩子的保障。但其实这是不对的，应该先满足大人的保障。对于孩子而言，对父母才是他们最好的保障。如果父母不幸发生意外，没有自理能力的孩子才真的失去了保障。所以，应该先保大人后保小孩。
3、先保障再投资
目前市面上的保险分为保障型保险、储蓄型保险和投资型保险。家庭投保时应该将重点放在规避对家庭造成巨大损失的风险上面。意外险、健康险等都是具有保障功能的保险，如果消费者的预算有限，应该先满足意外险、健康险的保障需求。在满足了基本的保障需求之外，再考虑投资保险。
4、保费合理的情况下提高保额
我们选择保险的保额，应该考虑到风险的严重性。也就是说，保险公司赔付的保险金额应该可以完全覆盖掉风险带来的损失。如果保额太低，起不到保障家庭的作用；而保额太高，导致保费过高，又会影响家庭的生活品质。
在满足必要的保障额度的情况下，家庭保费的支出可以根据投保人的实际情况来调整，财务状况、职业、产品选择、缴纳期限等情况都会影响到保费的高低。
5、保险组合方案
消费者购买保险产品最好组合购买，提供全方位保障。基本上每个保险公司都有常见的保险产品，而将这些保险组合起来，能够更好地解决保障问题。我们考虑保险组合方案有两个标准，一是是否经得起风险的考验，二是是否经得起时间的考验。
6、先人身险后财产险
很多人会考虑到自己家庭的财物和财产，为他们投保。现实中的有车族更是为自己的车辆投保车险，但却忽略了自己。人是财富创造者，只有人好好活着，才能积累财富。人的保障，永远重要过财富的保障。
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