钢铁业去产能运行逻辑
(2013-07-30 13:45:02)
与过去相比，今后我国经济增速下一台阶，则钢铁业为适应新情况必然要去产能化，这对市场的影响过程如下：
经济下滑，产能过剩，需求不足，引起钢铁产品价格不断下降，企业效益下滑，但绝大多数企业仍在盈利，于是企业一边降价参与巿场竟争，一边继续生产，这引起价格的进一步下降，库存不断增加。
价格下降到平均成本附近，行业出现微利或亏损，但出于以下原因企业仍不愿减产：（1）希冀经济会出现转机，担心减产会失去市场；（2）担心减产会影响银行贷款；（3）地方政府支持；（4）希望别人减产。
部分企业或因不堪亏损、或因库存高企被迫减产。此时全社会总产量下降，库存下降。但价格仍在下滑。
产量、库存持续下滑，价格低位反弹，企业财务状况改善，全行业开始盈利，但总体需求并未有改善。
减产的企业开始恢复生产，全社会产量和库存现增加状，于是价格开始了新一轮下滑??。
在上述循环中价格终将在成本线下长期徘徊，足够长时间后，部分企业倒闭，部分落后设备和工艺淘汰，这部分产能彻底消失，行业经重新洗牌，新的产能适应新的经济增长状况，于是价格上升，行业恢复到合理的效益水平，去产能化结束。
从以上的演变中你找到螺纹钢的交易逻辑了吗?
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