化工行业：坚定看好农化、氯碱、涤纶/PTA

维持化工板块“超配”，维持基础化工行业“买入”的评级。全球宽松的货币政策下大宗品走强是一个大概率事件。而由于化工品的国际定价的现实，大宗品的走强对国内化工行业走出向上的周期是一个大概率事件。上周原油、涤纶/PTA、PVC等普涨。坚定看好农化主题投资，PVC趋势向上一体化企业受益。积极加仓农化氯碱涤纶短纤。农化推荐次序为盐湖钾肥(000792,股吧)(冠农股份(600251,股吧))(钾肥价格的想象空间目前完全打开)、湖北宜化(000422,股吧)(磷矿煤矿、氯碱和油价相关性高弹性大)、兴发集团(600141,股吧)(磷矿)、云天化(600096,股吧)(主要看资产整合后的磷矿资源)、华西村、霞客环保(002015,股吧)、S仪化(棉花屡创历史新高下的受益者)、PVC板块推荐次序为湖北宜化、中泰化学(002092,股吧)(煤炭、PVC弹性大，但是估值高)、天原集团(002386,股吧)(磷矿、电网资源)。对纯碱类股票，我们认为迅速涨价情况下有波段性交易机会，依照公司的基本面、估值水平和单位市值的产销量，我们的排序为双环科技(000707,股吧)、三友化工(600409,股吧)、山东海化(000822,股吧)、青岛碱业(600229,股吧)。纯碱类股票目前价位的风险主要是市场风险，大势只要不发生大幅回调下挫，纯碱类股票我们在短期内看强势上行。自下而上推荐浙江龙盛(600352,股吧)、东华科技(002140,股吧)、天马精化(002453,股吧)、海利得等。

　　农化主题投资品：湖北宜化、云天化、盐湖钾肥、兴发集团

    涤纶投资标的：华西村、霞客环保、S仪化、海利得、江南高纤(600527,股吧)、*st光华

　　纯碱投资标的：双环科技、三友化工

　　PVC投资标的：湖北宜化、中泰化学、天原集团

　　稳定成长标的：浙江龙盛、东华科技、天马精化、上海家化(600315,股吧)、海利得

　　相对有业绩支撑的周期品：湖北宜化、烟台万华

　　新疆主题投资标的：天利高新(600339,股吧)、广汇股份

　　石化标的配置：中国石化、中化国际(600500,股吧)。

　　上周化工品价格回顾(原油价格使用美国NYMEX西德州轻质原油期货价格，其他化工品价格使用华东市场价格)：

　　与上周末收盘价相比，本周NYMEX原油期货价格上涨7%。NYMEX天然气期货价格下跌3%，甲醇价格上涨17%，甲苯价格上涨2%，苯价格上涨1%，二甲苯价格上涨1%。

　　国际尿素价格上涨5%，国内尿素价格下跌1%，磷肥价格上涨2%，国际钾肥价格平稳。

　　聚合MDI价格上涨6%，TDI价格上涨1%，PVC(电石法)价格上涨5%，PVC(乙烯法)价格上涨3%，电石价格下跌1%，烧碱价格上涨25%，纯碱价格平稳。

　　粘胶短纤价格上涨16%，粘胶长丝价格上涨6%，短丝级棉浆粕价格上涨11%，氨纶40D价格平稳，纯MDI价格上涨9%，PTMEG价格上涨2%，涤纶短纤价格上涨11%，涤纶原料PTA价格上涨4%，乙二醇价格上涨5%，PET切片价格上涨10%，锦纶6价格平稳，锦纶6原料己内酰胺价格平稳，锦纶66价格上涨1%，锦纶66原料己二酸价格上涨4%，间苯二酚价格平稳。

　　国内硫磺价格平稳，国际硫磺价格平稳，国内硫酸价格上涨5%，醋酸价格上涨3%，BDO价格平稳，有机硅价格上涨2%，天然橡胶上涨7%，DMF价格平稳。丙烯价格下跌4%。黄磷价格平稳。对二甲苯(PX)价格上涨9%。乙烯(韩国FOB)价格平稳。