对于买点规则，陶博士对于斯泰恩提出的股价回撤均线的买点推崇备至，并进行了一些改进。然而，不少粉丝（包括我自己在内）在使用这一规则时，都出现了不少问题。最近我重读了斯泰恩的这部分内容，并进行了自己的思考。结合我实际操作的用友网络作为案例，对相关问题进行一些探讨。
一， 确定买点的原则思考
买进股票的方法千差万别，不同的人、不同风格和流派、不同的交易体系所采用的买点或时机选择显然是不同的，那么应该基于什么原则来考虑买点的选择呢？我认为有几点：
1，风险因素的考虑
在下跌过程中，逆势去买进，我们称为“左侧交易”，风险是比较高
的，因为你不知道股价会下跌或回调到哪里才刹得住车，尤其是在快速急跌过程中，无异于去接飞刀！因此，在期货交易中非常忌讳的是逆势做单，股市中也是如此。我为何对价值投资的买入方法不认同，因为经常是采取逆势买入法，越跌越买，所谓的越跌越便宜，越跌越有价值。但在我们的投资体系中，应该摒弃这种思路。《股魔》和欧奈尔都反复告诫一定要顺势交易，欧奈尔的突破买入法，就是典型性的顺势交易，我没有看到他的任何买点是在回调“低点”或“底部”出现的例子！
坚决避免逆势交易（尤其是逆大势或中期趋势去做交易），避免低位
抄底、更要杜绝抄底被套后在更低的价位补仓加码来摊低成本！
因此，在确定买点时首先要弄清楚潜在的风险有多大，如何设置相应
的止损。如果有些买入位置不合适，连止损都没法设置（因为8%左右的止损很容易被触发），那就千万不要去买。
2，资金时间成本的考虑
资金都是要讲究效率的，尤其是中小资金，必须提高资金使用效率或周转率。
如果股票买进位置不合适，在中期回调阶段或震荡整理阶段，贸然介入，则很可能承受很长时间的持有成本，却没有收益，或者被反复上下折腾，实在熬不住时出来了，价格就一把拉上去了。
因此，我的原则是：
A， 尽量不要参与调整期间的交易，尤其是回避中期调整阶段持股。
B， 当股价出现拉升或加速上涨，涨幅较大后，有可能进入回调阶段，就及时止盈退出，坚持做大波段
C， 在调整接近完成时，或高度完整的中级形态出现后，甚至在完成形态突破后，我才考虑介入或重新上车。用友网络在这方面就给我很深的教训。
3，确定性的考虑
不要试图买在底部或回调的低点，尽管貌似买了一个好价格，但是缺乏确定性。
我还是主张做“右侧交易”，尽管牺牲了价位优势，但可以取得确定性的优势，买进去更安心。
追求相对的确定性，是我们在整个交易过程中首先要考虑的因素。
二， 回撤均线买点的思考
斯泰恩在《100倍超级强势股》一书中，提出了4条均线买入法则，即10日、20日50日（或10周）、以及200日（20/30周均线）；而陶博士常用的四条均线是首次下10日、20日、50日和120日均线。
斯泰恩喜欢用“10周神奇支撑线”，即50日线均线作为买点，他认为这是最安全的移动平均线买点。
我对这几条均线的买点进行了归类：10日、20日均线属于短期均线，50日均线属于中短期均线，120日/200日/250日属于中长期均线，三种类型的均线，对应了不同的调整周期，也就对应着不同的买点规则或买入策略。
1, 首次下10日、20日的短线买点：当股价刚走出底部阶段、大的调整形态突破或中期调整基底构筑完成后形成突破不久，因未及时发现而错过了最佳买入时机，那么只能等短期回调时寻找首次下10日或20日时逢低介入。
因涨幅有限，调整的时间周期可能是几天，也可能是几周，这种短线回调是不必在意的，反而提供上车机会。
正因为是股价刚突破上来，涨幅不一定大，等回撤短期均线买入，就是风险相对较小的交易，因而采用的是“顺大势、逆小势”的左侧买入法。如前不久在顺鑫农业和白云山上面首次下10MA的买入机会（当然底部拉起来涨幅也不小了），目前只能等待首次下20MA的买入机会了。
2，首次下50日均线的中短线买点
当股价实现向上突破，经过一段时间的上扬，涨幅相对比较大了，有的甚至已经翻倍，那么，一旦进入回调走势，时间周期就会相应延长，一般都在几周至几个月不等。斯泰恩说，请记住这条法则，所有动力股在开始突破的数月之内，股价均会触及50日均线或10周均线。如果你的股票在初次突破之后连续数月成交价都维持在50日线的50%的位置，则不久之后，你可能会以更便宜的价格买到该股票。实际上说的是股价上涨强度不高，更容易回撤下来。
这种调整是否要回避，要根据前期涨幅、上涨的速率、回调的走势特征和调整形态来决定。如果是慢牛股，调整以急跌形态下来，则是可以考虑适当在50日均线下方逢低买入一部分。斯泰恩认为，如果你的股票在50日均线下方游走的时间超过1-2周，很有可能就没有继续上涨的希望了，就必须及时做止损处理。
稳妥的做法，还是要等形态走出来，或基底完成后，采取右侧买入的方法更加稳妥。即在调整形态的右侧（比如杯柄状的右杯壁）出现的买点，如口袋支点、起跳点、价格中枢点、或基底突破点进行买入，这样可以节省调整的时间成本、确保买入后就能迅速脱离成本，并保证安全性和确定性。
4，首次下120日、200日或250日中长期均线的买点。
斯泰恩说，大多数长期保持上涨走势的股票最终都会触及200日均线、
20周均线或30周均线等较长期的移动平均线。在进行短期投资时，我们往往不会重视他们，但如果你打算长线投资，当股价触及这类长期均线是，就是最安全的买入点或加仓时点。
一般来说，对于涨幅翻番甚至更多的股票，一旦进入调整，根据长线投
资群龙江老师提出的翻倍法则，一般调整周期都会比较长，幅度也会比较大，即进入中级规模的调整，时间短则3个月以上，长则一年以上。这种调整，我们是一定是要回避的。要参与也一定要采取右侧买入法，否则沉淀的资金成本和机会成本是非常高昂的。
比如，金牌目前调整到120日均线下方，图表上明显在走下降通道。且
不论下面还有没有调整空间，最起码，调整的时间周期可能会拉的很长，估计不会有多少人能忍受得了这种煎熬，对资金的使用效率也是极大的浪费。如果对这只股票还看好，完全可以等调整形态走出来后再去考虑找买点介入。我看到有的粉丝已经被套20%以上了，还准备在低位继续加码，这都是典型韭菜的思维和操作方式。泰格已经调整到50日线了，这是是不是买点我不知道，因为其涨幅没有金牌大，但我宁可等形态走出来后再考虑重新上车。最近看到一些粉丝在急着抄底金牌和泰格，所以今天说的多了一点。
此外，我以为，中长期均线的买点，并不适合我们的交易体系，而是价值投资者比较热衷的买入方式。我自己一般都放弃这种买点，不知道是否对的。
三， 我在用友网络操作上的教训
用友在今年一季度的翻倍上涨行情中，我只是在高位追了一些，吃了个尾巴。后来看进入调整，就先大部分退掉了，想等回撤再买来。
在首次下20日均线的时候，我开始介入了一部分仓位（3月22日），第二次又下来的时候（4月17日），我又加了一些，以为要启动了。然后就是反复折腾，还好在5月8日上冲到31元左右的高点时减仓了一部分，理由是可能会回撤做柄部，因为整个调整形态有杯柄状的雏形。
但是，当股价跌破50日线时，我就感到不对了，尤其是重新跌回到3月2日跳空缺口下方时，回跌的幅度太深了，构筑杯柄状形态的可能性很低了，没准会演变为双头结构，或者更长时间的横向震荡整理结构。因此，根据7周交易法则（见《像欧奈尔信徒一样交易》P157），我于5月16日收盘跌破50日时全部清仓。由于在高位兑现过一部分头寸，总体是盈利的。
从这笔操作中，我总结了一些经验和教训：
1， 用友是一个底部反转和业绩反转的典型案例，也是工业互联网
概念的中军，处于风口之上，股价在短时期内实现翻番，择股上面没有多大的问题。
2， 用友正因为在短期内实现翻番，而且有过游资的参与，那么根
据翻倍法则，一旦进入调整，幅度和周期都会有一定的空间，很可能进入中级规模的调整。而我在调整期刚开始不久，我就急于介入，显然就可能承受长周期持股的时间和机会成本。事实上，用友到目前已经调整了11周，还会调整多长时间，仍是未知数。这种回调，是应该回避的，不应该介入；
3， 用友在短期内实现涨幅翻倍，而且从去年的最低点算起，实际
上股价已经翻两倍了，再根据首次下10日、20日均线去买入，是否合适？
4， 用友在3月14日出现一个跌停板，根据欧奈尔和股魔的规则，
在高位出现最大跌幅，一定是要高度警觉的，是要退场的警示信号，应该采取减仓或清仓措施。而我看到跌停后的几天内，有止跌迹象，反而冲进去买，这显然是一个错误操作。其实在跌停的那天，我是将剩余的一点仓位都清掉的，后面又急于去回补，还是严重缺乏耐心的表现。
5， 用友的上涨，标准的遵循了10日均线上行规则，根据7周法则，
跌破10日均线，出现背离，是卖出时机。而我还在下面去买进，显然是背道而驰。
6， 即便仍旧看好用友，也应该在形态或基底构筑完毕，出现突破
性的买点时，再根据买入规则介入不迟。而我最大的错误就是因为强烈看好，而生怕错过机会，提早买入，抢跑了。这一点是我在持股期间反复在总结的一个方面。
7， 用友的调整形态还是比较紧凑和良性的，最大回撤幅度不到
25%。因此，目前不能说用友走坏了，仍然可以寻找合适的买点介入，但那是后话了。
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